美圖公司2022半年報(bào)：VIP訂閱業(yè)務(wù)成為第一收入源

撰文 | 小不董

編輯 | 李信馬

題圖 | IC Photo

8月31日，美圖公司披露2022年中期業(yè)績報(bào)告，總體來說表現(xiàn)良好。

報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)總收入9.712億元（人民幣，下同），同比增長20.5%；凈虧損2.66億元，上年同期為虧損1.29億元；經(jīng)調(diào)整歸屬于母公司擁有人的凈利潤3600萬元，同比增長7.9%。

營業(yè)成本為4.678億元，較去年同期的2.732億元增加71.2%；毛利為5.034億元，較去年同期的5.328億元減少5.5%，毛利率由去年同期的66.1%減至51.8%，原因?yàn)橹饕獦I(yè)務(wù)分部（如SaaS相關(guān)服務(wù)的化妝品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)）的收入貢獻(xiàn)增加。

研發(fā)開支為2.655億元，較去年同期的2.595億元增加2.3%，主要由于研發(fā)雇員開支增加所致；銷售及營銷開支為1.827億元，較去年的1.882億元減少了2.9%，主要由于員工成本減少所致；行政開支為人民幣1.363億元，較去年同期增加8%，主要由員工成本增加所致。?

圖片來源：美圖公司財(cái)報(bào)

美圖公司主要業(yè)務(wù)可分為在線廣告、VIP訂閱業(yè)務(wù)、SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)和IMS及其他五項(xiàng)。其中，VIP訂閱業(yè)務(wù)收入為3.392億元，同比增長61.4%，超越在線廣告業(yè)務(wù)成為公司最大的收入來源，可以看出，美圖新商業(yè)模式已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；⑷〉贸醪匠晒?，財(cái)報(bào)中提到，擴(kuò)大訂閱用戶群乃推動(dòng)VIP訂閱業(yè)務(wù)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

在月活躍用戶增長的基礎(chǔ)背景下（較2021年12月增長4.5%），美圖的大部分應(yīng)用程序還處于VIP訂閱模式發(fā)展的早期階段。美團(tuán)財(cái)報(bào)中稱：“我們采用三管齊下的方式推動(dòng)VIP訂閱用戶的進(jìn)一步增長：持續(xù)的應(yīng)用內(nèi)營銷以引起我們用戶群的訂閱意愿、優(yōu)化付費(fèi)VIP功能以保持VIP訂閱用戶高留存率、推出從開始已加入VIP訂閱模式的新應(yīng)用程序，例如專注于視頻人像修飾的應(yīng)用程序Wink?！睘橥苿?dòng)付費(fèi)用戶平均收入增長，美圖還推出了價(jià)格更高的VIP功能，以求滿足工作相關(guān)的設(shè)計(jì)需求。

截至2022年6月，美圖公司旗下應(yīng)用擁有超過500萬VIP會(huì)員，在穩(wěn)定用戶基礎(chǔ)的背景下，美圖公司大部分產(chǎn)品的VIP訂閱業(yè)務(wù)滲透率有較高上升空間，未來有望持續(xù)增長。

自2020年起，美圖公司旗下包括美圖秀秀、美顏相機(jī)等應(yīng)用提供VIP訂閱業(yè)務(wù)?；?a href="http://ygpos.cn/AI_1.html" target="_blank" class="keylink">AI技術(shù)的影像處理能力，美圖公司持續(xù)以用戶需求驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新，迭代產(chǎn)品功能，滿足用戶在圖片美化、拍照攝影、視頻美化等影像服務(wù)的高級需求，推動(dòng)VIP會(huì)員數(shù)量不斷攀升。?

目前，美圖公司還將VIP訂閱業(yè)務(wù)擴(kuò)展從生活場景拓展至工作相關(guān)場景，例如，可提供大量圖片設(shè)計(jì)模板，能夠滿足個(gè)人營銷、活動(dòng)宣傳、產(chǎn)品展示、品牌推廣等多種需求。

SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)營收同比增長1542.3%，從2021年上半年的1380萬元增長至人民幣2.266億元，其增長少不了收購美得得所致。此業(yè)務(wù)主要提供SaaS解決方案及相關(guān)服務(wù)以賦能美業(yè)及商業(yè)攝影行業(yè)，例如為化妝品店提供ERP（企業(yè)資源計(jì)劃）及供應(yīng)鏈服務(wù)，以及為護(hù)膚品牌及相關(guān)客戶提供具有CRM（客戶關(guān)系管理系統(tǒng)）解決方案的基于AI技術(shù)的皮膚測試等。業(yè)務(wù)主要收入就來自基于ERP服務(wù)而發(fā)展的供應(yīng)鏈管理SaaS的收入。?

為進(jìn)一步發(fā)展供應(yīng)鏈管理SaaS業(yè)務(wù)，美圖采取兩步法：第一步是收入最大化，旨在透過持續(xù)擴(kuò)大以具競爭力價(jià)格挑選大勢產(chǎn)品的范圍，從而提升外部通過供應(yīng)鏈管理SaaS作出的采購量；第二步仍涉及毛利率，隨著不斷擴(kuò)大市場份額及影響力并贏得客戶信任，力求推出毛利率更高的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。其中的美圖宜膚也正在擴(kuò)展客戶及加深與專業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)的合作，截至財(cái)報(bào)期內(nèi)，其仍為SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)的第二大收入來源。?

互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)由去年同期的3734萬元增長至4172萬元，主要由多種移動(dòng)增值服務(wù)產(chǎn)品組成，美圖利用平臺(tái)及用戶群為其第三方合作伙伴推廣移動(dòng)娛樂及相關(guān)服務(wù)，如休閑手機(jī)游戲、在線文學(xué)、音樂服務(wù)等，美圖借此收取一定的收入分成。

美圖公司在線廣告業(yè)務(wù)收入同比減少35.1%至2.547億元，財(cái)報(bào)中稱主要由于疫情反復(fù)影響所致，第二季度尤為明顯。隨著疫情逐漸受控，廣告收入從五月份逐漸回升，但美圖也預(yù)期此業(yè)務(wù)不會(huì)在短期內(nèi)立刻加速回升。

IMS（達(dá)人內(nèi)容營銷解決方案）及其他業(yè)務(wù)收入由去年的1.521億元，同比減少28.3%至1.090億元，其中IMS業(yè)務(wù)在多個(gè)線上及移動(dòng)社交媒體平臺(tái)為廣告主提供廣告及營銷服務(wù)，占比達(dá)94.0%，因此，IMS業(yè)務(wù)收入減少是這條業(yè)務(wù)線收入減少的主要因素。?

美圖公司首席財(cái)務(wù)官兼公司秘書顏勁良表示，“在2022年上半年經(jīng)濟(jì)增長放緩的大環(huán)境下，我們的總收入和經(jīng)調(diào)整歸屬于母公司擁有人的凈利潤依然實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。VIP訂閱業(yè)務(wù)超越在線廣告業(yè)務(wù)成為第一大收入源，且該商業(yè)模式更符合用戶的核心利益。此外，SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)增長亮眼，為總收入提高作出重大貢獻(xiàn)。隨著VIP訂閱業(yè)務(wù)這一高毛利業(yè)務(wù)進(jìn)一步壯大，我們有信心為股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值?！?/p>

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