(原標(biāo)題:訴寶能案萬科敗訴是大概率事件)
2月6日晚,一則深圳法院終審判決矩盛華、前海人壽等增持萬科股票無效的消息被瘋傳。該消息稱,深圳市羅湖區(qū)法院一審判決萬科工會(huì)勝訴,寶能方上訴深圳中院,并提出將案件移交廣東高院管轄,但深圳中院未予支持,維持原判。
很快,該消息被證明是有意制造的假新聞。該案件仍在審理中,并未產(chǎn)生判決結(jié)果。深圳中院的裁定,僅是針對(duì)寶能系對(duì)于管轄權(quán)異議的裁定,并非是對(duì)萬科工會(huì)訴寶能系案件本身的判決結(jié)果。
2016年7月,萬科工會(huì)向法院起訴寶能系通過相關(guān)資管計(jì)劃增持萬科損害股東利益,請(qǐng)求判令寶能方面增持行為屬于“無效民事行為”。當(dāng)時(shí),萬科訴諸法庭,是希望借此遏制寶能系繼續(xù)增持萬科的勢(shì)頭,但寶能系并未因此止步,仍繼續(xù)增持。
七個(gè)月后,訴訟本身并無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,但萬科股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)各方立場(chǎng)、訴求均有變化。本案對(duì)萬科控制權(quán)爭(zhēng)奪的意義已大大降低,但在上市公司財(cái)務(wù)投資人和敵意收購(gòu)日益增多的當(dāng)下,該案判決結(jié)果對(duì)后續(xù)類似案件仍有很大的判例價(jià)值。
從實(shí)操層面來看,此案判定寶能持股無效的可能性較低。
寶能資金來源合法性問題至今未有定論,保監(jiān)會(huì)也僅是叫停了前海人壽發(fā)售萬能險(xiǎn)產(chǎn)品。在寶能系資金問題仍不明朗、證據(jù)不足以認(rèn)定違規(guī)的情形下,若判決其持股違規(guī),將可能對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的投資并購(gòu)、對(duì)國(guó)企混合所有制改革等產(chǎn)生負(fù)面影響。
“深圳需要掂量下(判定違規(guī)這一行為)對(duì)全國(guó)法學(xué)界的影響?!北本┐髮W(xué)法學(xué)院教授鄧峰告訴《財(cái)經(jīng)》記者。
“一個(gè)工會(huì)去訴訟就可以宣布買股票無效嗎?那么我買股票虧錢了是不是也可以要求交易無效?”一位接近萬科的相關(guān)人士反問《財(cái)經(jīng)》記者。
在此前的*ST新梅(600732.SH)案中,新舊大股東圍繞股權(quán)的爭(zhēng)斗引發(fā)證券欺詐責(zé)任糾紛。原告興盛集團(tuán)狀告以開南賬戶組為主的 “野蠻人”持股達(dá)到5%后的交易行為無效,最終原告敗訴。
在康達(dá)爾(000048.SZ)狀告收購(gòu)方京基集團(tuán)一案中,康達(dá)爾要求京基集團(tuán)不得對(duì)其持有的公司股份行使表決權(quán)并減持公司占股至5%以下,現(xiàn)一審敗訴,二審維持原判。而康達(dá)爾仍在繼續(xù)上訴。
在此前披露的萬科工會(huì)起訴書中,萬科表達(dá)了寶能不得就萬科股票行使表決權(quán)、提案權(quán)、提名權(quán)、提議召開股東大會(huì)的權(quán)利及其他股東權(quán)利,萬科不承認(rèn)、不接受寶能方面在股東大會(huì)議案的有效表決權(quán)及其他股東權(quán)利等訴求。
從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看,在3月27日萬科董事會(huì)改選之前,此案結(jié)案可能性較低,此案對(duì)董事會(huì)席位分配影響有限,而下次董事會(huì)改選已是三年之后。
目前此案仍在審理過程中,從法律程序上看,即便一審宣判,寶能仍有上訴權(quán)利。在不可抗性因素影響之外,結(jié)案遠(yuǎn)非兩月內(nèi)足以完成。從寶能提出管轄權(quán)異議這一標(biāo)準(zhǔn)法律對(duì)策可知,在這樁訴訟中,拖延已是其戰(zhàn)術(shù)之一。
鄧峰表示,從美國(guó)的司法實(shí)踐看,即使股東取得股票的過程不合規(guī),也并不必然會(huì)因此導(dǎo)致股東喪失投票權(quán)。
鑒于中國(guó)法規(guī)對(duì)此并無明確條文,也沒有因持股不合規(guī)而喪失股東權(quán)利的判例,因此即便寶能被判持股違規(guī),影響其在萬科董事會(huì)選舉中的席位也是小概率事件。
“中國(guó)流行的邏輯是行政責(zé)任與民事責(zé)任區(qū)分。寶能如果被認(rèn)定持股違規(guī),違規(guī)處罰就好,和(它的)投票權(quán)與財(cái)產(chǎn)權(quán)無關(guān)。”鄧峰告訴《財(cái)經(jīng)》記者。
這意味著,此案結(jié)果如何,對(duì)萬科董事會(huì)席位的影響幾乎可以忽略不計(jì)。
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