五新戰(zhàn)略見(jiàn)效，營(yíng)利增速遠(yuǎn)超GMV：阿里財(cái)報(bào)隱藏了六大秘密

11月2日晚，阿里發(fā)布了2018財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，最大亮點(diǎn)就是收入同比大增61％，創(chuàng)IPO以來(lái)最高增速，而天貓GMV也同比大增49%。

阿里高達(dá)8成的電商市場(chǎng)占比率，基數(shù)之大，增速還能如此之高，不得不說(shuō)財(cái)報(bào)相當(dāng)驚艷。

尤其值得一提的是，收入增速不但遠(yuǎn)高于天貓GMV增速，應(yīng)該也高于整個(gè)電商平臺(tái)的GMV整體增速，數(shù)字背后，隱藏了幾個(gè)秘密———這是解碼阿里未來(lái)三年業(yè)務(wù)形態(tài)的一把密鑰。

一，收入增速為何遠(yuǎn)高于GMV增速？

天貓的市場(chǎng)份額喲是還在持續(xù)擴(kuò)大，來(lái)自易觀的報(bào)告顯示，2017年7月－9月，中國(guó)網(wǎng)上零售B2C市場(chǎng)交易規(guī)模為9854.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)39.1%，天貓以59.0%的市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先，而京東市場(chǎng)份額下滑為26.9%。

但阿里電商平臺(tái)以及天貓GMV增速，也許比不上阿里營(yíng)收和凈利潤(rùn)的增速，兩者數(shù)據(jù)分別為61%和71%。阿里財(cái)報(bào)確實(shí)并未公布整體GMV增速，而是單獨(dú)拎出天貓?jiān)鏊?，為啥能得出這個(gè)結(jié)論呢？

考慮到消費(fèi)升級(jí)大趨勢(shì)下，阿里電商平臺(tái)用戶(hù)，應(yīng)該會(huì)有一波從C店向B店轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)，從財(cái)報(bào)也能看出，孵化于淘寶的天貓，自上市以來(lái)增速一直快于淘寶，兩者GMV差距一直在縮小，比如2014年財(cái)年第二季度，淘寶及天貓的季度成交額分別達(dá)人民幣4270億及2460億元，淘寶的成交額是天貓成交額的1.73倍。再來(lái)對(duì)比下2014年財(cái)年的數(shù)據(jù)，淘寶的總成交額是天貓的2.3倍。

因此，阿里的整體收入應(yīng)該是高于GMV增速的。

原因在于，阿里的收入越來(lái)越多元化，對(duì)電商平臺(tái)的依賴(lài)性增有所降低，下文我會(huì)一一詳解。

二，新零售發(fā)力，未來(lái)線(xiàn)下賦能將成為新的營(yíng)收來(lái)源。

收入增速遠(yuǎn)高于電商平臺(tái)GMV增速，未來(lái)也許會(huì)成為常態(tài)化，原因之一是新零售的貢獻(xiàn)。

平臺(tái)模式的阿里和自營(yíng)模式的京東有個(gè)本質(zhì)不同，并不靠低買(mǎi)高賣(mài)賺取差價(jià)————阿里的營(yíng)收，從根本上來(lái)說(shuō)，來(lái)源于其基礎(chǔ)設(shè)施的能量釋放，以及精準(zhǔn)匹配買(mǎi)賣(mài)雙方帶來(lái)的商業(yè)價(jià)值。

過(guò)去，阿里在線(xiàn)上鏈接買(mǎi)賣(mài)雙方，但在線(xiàn)上線(xiàn)下融合的新模式下，阿里可以通過(guò)為線(xiàn)下商家?guī)?lái)價(jià)值，然后分享收益。

財(cái)報(bào)顯示，今年雙11，全球超14萬(wàn)品牌投入1500萬(wàn)好貨，海內(nèi)外超100萬(wàn)商家線(xiàn)上線(xiàn)下打通，52大核心商圈、近10萬(wàn)智慧門(mén)店、超50萬(wàn)家零售小店、5萬(wàn)家金牌小店、4000家天貓小店共同參與。

就舉一個(gè)例子，阿里新零售試點(diǎn)里的典型案例盒馬鮮生。盒馬鮮生第二季度開(kāi)了10家新店，門(mén)店快速擴(kuò)張至20家門(mén)店，未來(lái)要開(kāi)設(shè)和運(yùn)營(yíng)授權(quán)店————授權(quán)店就是阿里輸出品牌、運(yùn)營(yíng)等能力，看看天天爆滿(mǎn)的盒馬有多火，會(huì)不會(huì)是一個(gè)新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)呢？

當(dāng)然了，這些線(xiàn)下交易都不會(huì)計(jì)入來(lái)電商平臺(tái)的GMV，但是阿里對(duì)這些線(xiàn)下實(shí)體帶來(lái)了增量?jī)r(jià)值，未來(lái)當(dāng)然可以分享收益了，如此來(lái)看，未來(lái)營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速超越GMV，就可以預(yù)見(jiàn)了。

營(yíng)收增速放緩，曾讓華爾街對(duì)來(lái)看空，比如，2015年第二季度，也是阿里上市后的第三季度，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)僅為28%，首次同比增速比例跌至30%以下。

而在去年新零售提出并在今年逐步落地之后，阿里的業(yè)務(wù)和營(yíng)收來(lái)源從線(xiàn)上走到了線(xiàn)下，突破了狹隘的互聯(lián)網(wǎng)邊界。

三，后臺(tái)技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施走到前臺(tái)商業(yè)化。

阿里和亞馬遜的對(duì)決不僅僅在電商，還在云計(jì)算領(lǐng)域————電商業(yè)務(wù)虧損多年的亞馬遜，正是依靠云計(jì)算的發(fā)力，才走出了虧損泥淖。

而阿里云營(yíng)收本季度同比增長(zhǎng)99%，這也能解釋為啥營(yíng)收、利潤(rùn)遠(yuǎn)超GMV。

如果對(duì)照五新，那么阿里云對(duì)應(yīng)的顯然是新技術(shù)。

與阿里云的商業(yè)化已見(jiàn)成果不同，過(guò)去作為基礎(chǔ)設(shè)施隱藏在后臺(tái)，如今對(duì)外開(kāi)放走到前臺(tái)的菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)，短期來(lái)看，還是投入期。本季度，阿里巴巴宣布增持菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)，已完成53億元的追加投資，在菜鳥(niǎo)的持股比例增至51%。未來(lái)五年繼續(xù)投入1000億元，盡快實(shí)現(xiàn)中國(guó)24小時(shí)、全球72小時(shí)送達(dá)。

無(wú)論阿里云和菜鳥(niǎo)，都是后端能力如何走到臺(tái)前的商業(yè)化，而阿里云之于阿里的凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)，未來(lái)也許有望趕超電商，可以類(lèi)比的時(shí)亞馬遜，最新一季度的財(cái)報(bào)中，其電商電商業(yè)務(wù)虧損9.36億美元，但Amazon WeB ServiCes卻獲利12億美元，完全彌補(bǔ)了電商虧損。

四，用戶(hù)絕對(duì)增速放緩，挖掘用戶(hù)多元化價(jià)值，提升單個(gè)用戶(hù)營(yíng)收貢獻(xiàn)比。

無(wú)論是阿里和騰訊，都面臨一個(gè)問(wèn)題，那就是因?yàn)橛脩?hù)基數(shù)已經(jīng)很大，而且中國(guó)整體人口的增速也在放緩，未來(lái)國(guó)內(nèi)用戶(hù)的絕對(duì)增速，從長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)該是放緩的。

截至2017年9月，阿里中國(guó)零售平臺(tái)上的移動(dòng)月度活躍用戶(hù)達(dá)到5.49億，較前一個(gè)季度增加2000萬(wàn)。而上個(gè)季度，也就是截止到今年6月份為5.29億，環(huán)比增加了2200萬(wàn)悅活用戶(hù)。

當(dāng)然，為了應(yīng)對(duì)這一問(wèn)題，除了吸引更多全球化用戶(hù)，阿里還可以到基層去、到一線(xiàn)去、到廣闊的農(nóng)村去，拉攏更多非電商用戶(hù)，而且，阿里通過(guò)布局線(xiàn)下零售，其是也相當(dāng)于在線(xiàn)下獲取了很多非互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)————在盒馬生鮮，周一到周五，能見(jiàn)到不少退休的老年人前來(lái)點(diǎn)餐、購(gòu)物。

活躍用戶(hù)總量增速在放緩，但整體營(yíng)收和利潤(rùn)增速卻在提升，很顯然，單個(gè)用戶(hù)的營(yíng)收、利潤(rùn)貢獻(xiàn)在提升————怎么做到的，當(dāng)然是基于產(chǎn)品、服務(wù)的橫向擴(kuò)張和縱向延展，以及產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)性變化————比如供應(yīng)更多高質(zhì)產(chǎn)品，降低低端商品占比，呼應(yīng)消費(fèi)升級(jí)需求。

比如，本季度，天貓推出了奢侈品平臺(tái)Luxury Pavilion，通過(guò)新零售技術(shù)和大數(shù)據(jù)，為全球奢侈大牌精準(zhǔn)匹配平臺(tái)上的高端消費(fèi)客群，陸續(xù)吸引Loewe, BurBerry, LA MER, Maserati, Guerlain, Zenith等眾多品牌入駐。

還包括橫向擴(kuò)展業(yè)務(wù)，最近京東上線(xiàn)了房產(chǎn)、汽車(chē)頻道————雖然未必能在短期帶來(lái)營(yíng)收，但目的就是一個(gè)，深度挖掘用戶(hù)的全品類(lèi)、全消費(fèi)周期的價(jià)值，其實(shí)阿里早就這么做了。

從電商到大文娛、旅游、金融、健康等等，阿里、騰訊都變得無(wú)所不在，不斷在其產(chǎn)品和服務(wù)拼圖上增加新版塊，滿(mǎn)足用戶(hù)更多元的需求。

五，全球共振，帶來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

低于天貓的高增長(zhǎng)，阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇把其歸功于中國(guó)消費(fèi)的巨大拉動(dòng)作用，以及新零售所帶來(lái)的線(xiàn)上線(xiàn)下融合的全球共振。

他這句話(huà)還真不是瞎客套。

去年4月，阿里10美金控股了東南亞平臺(tái)Lazada，今年Lazada和中國(guó)出口平臺(tái)全球速賣(mài)通（AliExpress）表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶來(lái)了 28.78億元（4.33億美元）的國(guó)際零售業(yè)務(wù)收入，同比增長(zhǎng)115%。

通過(guò)和淘寶天貓的合作，本季度Lazada新開(kāi)通了印度尼西亞、菲律賓和泰國(guó)三個(gè)市場(chǎng)，以本地化服務(wù)滿(mǎn)足6億東南亞消費(fèi)者需求。

今年雙11，天貓還將首次攜帶百大中國(guó)品牌出海，覆蓋近億海外華人和全球消費(fèi)者。

除了東南亞，非洲市場(chǎng)、俄羅斯等潛力等相當(dāng)巨大啊，想想今年馬云拜訪(fǎng)一窮二百的非洲十國(guó)總統(tǒng)，非洲人民的熱情勁兒。。。。。

未來(lái)全球化，也是阿里新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。

第六，千億菜鳥(niǎo)投資和千億技術(shù)投資，短期隱憂(yōu)，長(zhǎng)期看好。

未來(lái)幾年內(nèi)，阿里投資最大的兩塊：第一塊是菜鳥(niǎo)的千億投入，第二塊是達(dá)摩院的千億投入。

就菜鳥(niǎo)而言，五年千億投入，是阿里創(chuàng)業(yè)以來(lái)模式最重的一塊業(yè)務(wù)。以前阿里的很多業(yè)務(wù)是在天上，在云端，而菜鳥(niǎo)則是落地到了線(xiàn)下，是過(guò)去做平臺(tái)的阿里從未涉足過(guò)重資產(chǎn)領(lǐng)域，投入高，回報(bào)周期長(zhǎng)。

可以說(shuō)，為了落地阿里的全球化戰(zhàn)略，為了滿(mǎn)足將來(lái)一天10億包裹，全國(guó)24小時(shí)、全球72小時(shí)送達(dá)的消費(fèi)升級(jí)需求，這件事“別人不愿意做、不能做”，阿里不得不做，也必須要做，但這塊難度實(shí)在很高，而且回報(bào)周期比較長(zhǎng)，短期內(nèi)很難貢獻(xiàn)利潤(rùn)。

其次，達(dá)摩院的千億投資。以前，阿里的技術(shù)研發(fā)是看未來(lái)三五年，“需求導(dǎo)向、問(wèn)題導(dǎo)向”，但隨著阿里成為一家市值接近5000億美金的全球化公司，阿里開(kāi)始把目光放遠(yuǎn)，從NASA計(jì)劃起步，隨后高舉高打推出達(dá)摩院，馬云寄望于達(dá)摩院“活得比阿里長(zhǎng)、服務(wù)20億人口、解決未來(lái)問(wèn)題”，誠(chéng)然，這是阿里作為全球化公司的責(zé)任所在。

但菜鳥(niǎo)和達(dá)摩院的2000億投入，回報(bào)周期應(yīng)該會(huì)比較長(zhǎng)，未來(lái)是不是會(huì)影響阿里在財(cái)報(bào)上的凈利潤(rùn)表現(xiàn)呢？

當(dāng)然，這種隱憂(yōu)都是短期來(lái)的，長(zhǎng)期來(lái)看，技術(shù)永遠(yuǎn)是回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)投入的第一生產(chǎn)力，畢竟亞馬遜連續(xù)虧損20年，但美股的投資者們依然對(duì)其追捧不已。

不管如何，從財(cái)報(bào)來(lái)看，馬云提出的五新戰(zhàn)略終于見(jiàn)了效。

而曾經(jīng)在2015年開(kāi)始做空阿里的全球最大空頭基金創(chuàng)始人吉姆·查諾斯，已經(jīng)承認(rèn)了做空阿里失敗，并在今1月份開(kāi)始止損。

看多阿里者成為了主流派，比如，美國(guó)投資基金B(yǎng)arometer增持幅度達(dá)驚人的12倍?；ㄆ煦y行在最近的報(bào)告中將阿里巴巴視為“互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)首選股”，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至210美元。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。