上市時機不成熟搜狗或給自己挖了個大坑

近年來,國內(nèi)稍微有名氣點兒的互聯(lián)網(wǎng)公司赴美上市,都要大搞幾波宣傳,為自己造造勢,比如前幾年鬧著上市最后打了一回醬油的陌陌、最近上市的寺庫,還有摩拳擦掌靜待最后一只靴子落地的搜狗。然而,這些公司比BAT體量小太多,在美上市之后的故事有那么好講么?并沒有。

就在前兩天頭條上流傳了一則消息,吸引了很多人的眼球,消息稱,“搜狗赴美IPO的日期推遲到了11月9日,比此前公布的11月6日整整推遲了3天”。并有業(yè)內(nèi)人士認為,在此關(guān)鍵時期推遲IPO時間,或因遭遇投資人認購乏力、資金募集不及預(yù)期所致。

姑且不論這條新聞是真是假,從搜狗選擇上市的外部時機,到對搜狗自身業(yè)務(wù)的全局分析,這一次上市時機并不成熟,搜狗可能是給自己挖了個坑。

  趣店等公司的負面影響,比想象中要嚴重

最近幾年去美國上市的中國軍團不在少數(shù),但不少中國公司在美國眾多優(yōu)秀標公司的映襯之下黯淡無光,尤其是最近,美國資本市場似乎對新晉的中概股普遍不看好,比較明顯的就是不久前上市的百世集團、寺庫等。

百世集團,一家創(chuàng)新型智慧供應(yīng)鏈服務(wù)提供商,在對國內(nèi)的宣傳中不斷提及“被馬云頻頻看好”,但是在美上市近一個月,漲幅僅在11%左右;而號稱是亞洲最大的線上一體化高端產(chǎn)品和服務(wù)平臺——寺庫表現(xiàn)更不盡如人意,寺庫股價從上市時的每股12.1美元,一路走低至10月下旬的不足8美元,此前最低曾下探至6.61美元,套牢了一大批投資者。

還有另外一個負面典型——前一陣子鬧得沸沸揚揚的趣店事件。創(chuàng)立僅3年半的趣店在10月18日上市之后一路上漲,將宜人貸、信而富等早于它在美上市的同類互聯(lián)網(wǎng)金融股遠遠甩在了身后。但隨即而來卻被各路人馬曝光稱“趣店靠校園貸起家”、“商業(yè)模式不道德”、“風控不牢靠”,負面纏身的趣店股價高臺跳水,到11月2日已跌至25.17美元。

這種大規(guī)模的負面讓中國標的的公司聲譽受損,讓近期本來就莫名不被看好的中國概念股雪上加霜。搜狗此時上市,確實讓人聯(lián)想起“一年三百六十天,風刀霜劍寒相逼”的悲壯景象。

 流量增量暗藏危機,寄生屬性強讓投資人不安

除了最近上市的幾只中概股表現(xiàn)不佳帶來的陰影之外,還有一個坑來自于搜狗本身。據(jù)前兩天網(wǎng)絡(luò)流傳的搜狗IPO路演PPT的數(shù)據(jù)顯示,搜狗的流量有三部分:

一,以搜狗搜索App、搜狗瀏覽器、搜狗輸入法為主的自有工具,帶來21%的流量;

二,來自騰訊生態(tài)的流量占比達36%,包括微信、QQ瀏覽器、騰訊網(wǎng)等;

三,手機預(yù)裝帶來的43%的流量,包括Vivo、OPPO、小米等廠商。

AI故事不好編,只會是壓死駱駝的最后一根稻草

除去大環(huán)境和流量危機,搜狗還給自己挖的一個大坑就是AI。近幾年AI成了風口,以搜索起家的Google、百度都把重金砸向了這個領(lǐng)域,美國的資本市場也尤其認可。所以在搜索領(lǐng)域就是以追隨者角色入局的搜狗,自然也盯上了AI這塊蛋糕。但從目前來開,搜狗的人工智能要想有開創(chuàng)性的突破,難!

目前,搜狗推出所謂人工智能產(chǎn)品如智能副駕、搜狗聽寫、搜狗翻譯等產(chǎn)品依舊是集中在翻譯、搜索、語音識別等“傳統(tǒng)”AI上,包括曾大秀肌肉的“汪仔機器人”,也被群嘲為“只會語音識別的搜索機器人”。這些與大家設(shè)想中高大上的AI場景相去甚遠,最多也就是偽人工智能。

除了技術(shù)短板,單薄的搜狗也無法支撐起燒錢的AI。人工智能不是哪家公司都玩得起,雄厚的資金實力是基礎(chǔ)。國外,奉行AIFirst的Google僅在GoogleBrain和DeepMind兩大領(lǐng)域的投入就已超過上百億美元;國內(nèi),百度早已開始“AllinAI”并投入不菲資金研發(fā)。對比搜狗,2014年至2016年的總營收依次為3.86382億美元、5.91803億美元、6.60408億美元,如此小規(guī)模量級的營收想要做AI,只是蚍蜉撼大樹而已。

所以對投資人而言,短期內(nèi)或許還會相信搜狗講的AI故事,一旦看到搜狗在此并沒有發(fā)展空間,就會很快拋棄它而另覓新歡。

時機不佳、流量寄生、AI不靠譜……這些都是壓在搜狗身上的陰影,但對于已經(jīng)成立了13年的搜狗來說,選擇今年上市可能是它最后的選擇,畢竟從流量來看,與騰訊的合作到明年9月之后是未知數(shù),而PC流量增長已再無空間。而從AI來看,目前講講故事,資本市場還是會買單,但如果幾年之后再提上市,那時候依舊無法拿出拳頭級AI產(chǎn)品的搜狗,再想用這招來吸引投資,就難上加難了。

所以,明知處處是坑,搜狗也只能閉眼走下去。至于之后是跟陌陌、360一樣尋求回歸,還是跟趣店、寺庫等一同苦苦掙扎,幾年之后的事情,誰還會關(guān)注呢。

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2017-11-07
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