聯(lián)想Q2財季全面盈利解密：精耕海外，終獲厚報

2017年11月8日，正在落實“三波戰(zhàn)略”、身處轉(zhuǎn)型之中的聯(lián)想集團，亮出了一份振奮人心的2017/18財年第二季度財報：截至2017年9月30日，聯(lián)想集團第二季度稅前利潤上升1.04億美元，達到3500萬美元，得益于稅收抵免，凈利潤達到了1.53億美元。

這份來之不易的扭虧為盈財報，對于轉(zhuǎn)型中的聯(lián)想，無疑是一份最好的勉勵和鼓舞。凈利潤大幅回升固然是好消息，但找到聯(lián)想全面盈利的關鍵要素，并且看到財報數(shù)字之外的得失，對于聯(lián)想堅定“三波戰(zhàn)略”信心，贏在未來更具現(xiàn)實意義。我認為拋開PC市場回暖等宏觀層面影響之外，讓聯(lián)想Q2財季業(yè)績反轉(zhuǎn)的另一個關鍵點，是海外業(yè)務規(guī)模和利潤都獲得了強力增長。世界的聯(lián)想，不只是一個口號，聯(lián)想多年如一日地深耕海外市場，終獲厚報。

海外市場強力增長，成為聯(lián)想Q2財報一大亮點

在聯(lián)想新一季財報發(fā)布后，聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶對當季財報做出點評：“第二財季，我們對三波戰(zhàn)略的執(zhí)行持續(xù)見到成效。個人電腦業(yè)務在保持業(yè)界領先利潤水平的前提下，實現(xiàn)了超過大市的增長。通過增強銷售能力、組建新的全球銷售渠道架構、推出強有力新產(chǎn)品等舉措，數(shù)據(jù)中心業(yè)務調(diào)整逐步見到成效。移動業(yè)務繼續(xù)按計劃推進業(yè)務扭轉(zhuǎn)，在大多數(shù)市場實現(xiàn)了超過大市的增長。強有力的執(zhí)行和扎實的競爭力建設是聯(lián)想一貫的優(yōu)勢。在打造兩個新增長引擎方面，我們將繼續(xù)堅定地投資競爭力建設，相信這將帶來穩(wěn)定、可持續(xù)的業(yè)績回報?！?/p>

對于投資者來說，我認為聯(lián)想Q2財報中最值得欣慰的一點是：各產(chǎn)品線多點開花，對盈利形成了多維穩(wěn)定支撐，不管是個人電腦業(yè)務，還是數(shù)據(jù)中心和移動業(yè)務，在該財季均均有亮眼的表現(xiàn)。

個人電腦業(yè)務依然是聯(lián)想的核心業(yè)務，無論是營收規(guī)模還是利潤貢獻，對于聯(lián)想都至關重要。在新財季中，聯(lián)想個人電腦業(yè)務營業(yè)額同比增幅達到了7%，增幅明顯強于行業(yè)大勢，利潤率在同類型廠商中亦保持領先。聯(lián)想個人電腦業(yè)務在所有大區(qū)實現(xiàn)盈利，歐洲-中東-非洲、拉美和亞太的表現(xiàn)尤為突出，在歐洲、中東及非洲區(qū)創(chuàng)下21.3%的市場份額新高。與此同時，在工作站、可插拔等高增長領域，聯(lián)想實現(xiàn)了快速的增長，可插拔出貨量增長超過14%、工作站出貨量增長達11%、平板電腦出貨量增長近 9%。

聯(lián)想“三波戰(zhàn)略”另兩個重要的業(yè)務支撐點——數(shù)據(jù)中心業(yè)務和移動業(yè)務，相比上個季度也得到了顯著改善。聯(lián)想數(shù)據(jù)中心業(yè)務之前出現(xiàn)業(yè)績波動，與主動消減一些負利潤的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)服務器業(yè)務有關，在大力進行了競爭力建設之后，聯(lián)想數(shù)據(jù)中心業(yè)務迅速回到盈利和增長的軌道上，本財季聯(lián)想數(shù)據(jù)中心業(yè)務，在歐洲-中東-非洲和北美市場已經(jīng)初見效果，連續(xù)2個季度實現(xiàn)同比增長，并改善了盈利。中國數(shù)據(jù)中心業(yè)務在采取措施調(diào)整組織架構、加強領導團隊，以及提升產(chǎn)品競爭力之后，營業(yè)額較前一季度實現(xiàn)了提升，環(huán)比上升7%。

在移動業(yè)務方面，當季聯(lián)想智能手機全球銷量為1530萬部，同比增長10%。聯(lián)想在大部分海外市場實現(xiàn)了超越行業(yè)平均水平的增幅，尤其是拉美、西歐、北美，銷量較去年同期甚至超過了六成；在新興市場，聯(lián)想移動業(yè)務保持了健康增長，在印度等市場都表現(xiàn)出色。

其實通過以上的數(shù)據(jù)盤點，大家會發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象，海外市場的強勁表現(xiàn)強力助推了本財季聯(lián)想的整體業(yè)績上升，這與很多中國科技公司業(yè)務表現(xiàn)高度依賴中國市場，形成了鮮明的曲隔。

征戰(zhàn)海外市場，是一場考驗意志和實力的遠征

對于眾多的中國公司而言，讓產(chǎn)品和服務走向全球，讓世界都能銘記中國產(chǎn)品的出色，是一直以來的夙愿和夢想，但海外市場無論是在市場競爭層面，再到法律法規(guī)、風俗文化，其實都與中國市場差距巨大，所以真正實現(xiàn)了業(yè)務和品牌國際化的中國公司，其實也只有聯(lián)想、華為等寥寥可數(shù)的幾家。

像歐美一些先進國家，市場和法律環(huán)境都相對健全和成熟，相關法律法規(guī)對消費者權益保護非常嚴苛，所以進入這些市場需要在產(chǎn)品和技術上，有足以與國際科技巨頭抗衡的硬實力；而在拉美、中東、東南亞等新興市場，則要面臨匯率、政策等不確定因素。海外市場雖然富含金礦，但一城一地的市場都需要經(jīng)過長久競爭，才能爭奪到、穩(wěn)固住。

楊元慶在財報溝通會上表揚了聯(lián)想巴西團隊的戰(zhàn)斗精神和輝煌戰(zhàn)果。楊元慶表示，世界能把巴西市場做好的跨國公司沒有幾家，高達兩位數(shù)的利率，復雜的稅務體系，經(jīng)常波動的匯率等等，讓巴西市場成為非常難啃的骨頭。然而作為全球前十大經(jīng)濟體之一，這又是聯(lián)想必須拿下的市場。

在楊元慶看來，聯(lián)想今日在巴西的成績，是不斷摔跟頭、然后又不斷爬起來前進的結(jié)果。聯(lián)想在巴西經(jīng)歷了反反復復的嘗試，從生產(chǎn)外包到自主生產(chǎn)制造，從并購當?shù)毓镜劫u回，從空降高管到采用本地領導人，從用統(tǒng)一的產(chǎn)品到為當?shù)刈鰝€性化定制，經(jīng)過不斷的折騰和學習，逐漸夯實了業(yè)務所需要的競爭力，在過去三年，我們在那里的業(yè)績一步一步好轉(zhuǎn)。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想在巴西市場，個人電腦的市場份額近20%，上季度年比年增速高于市場80多個百分點，更是結(jié)束了歷時7年多的虧損，實現(xiàn)了扭虧為盈；智能手機業(yè)務把傳統(tǒng)優(yōu)勢地位進一步加強，上季度年比年銷量增速高于市場26個百分點，以近23%的市場份額穩(wěn)居亞軍，并從去年三季度開始徹底扭虧為盈，成為移動業(yè)務的利潤大戶。

成功，有很多時候就源于堅持，聯(lián)想曾經(jīng)在一些財季出現(xiàn)利潤下滑，最主要的根源就在于巴西貨幣大幅波動所致。但只有直面這些現(xiàn)實和挑戰(zhàn)，不斷地去做因地制宜的調(diào)整，持之以恒，才有了今日聯(lián)想在巴西市場的豐厚收獲。聯(lián)想在海外市場的摸爬滾打經(jīng)歷，給中國企業(yè)走出去既提供了經(jīng)驗和路徑參考，又積累了寶貴的信心和當?shù)孛癖娏己玫目诒?/p>

預測聯(lián)想的未來，海外業(yè)務是不可或缺的關鍵要素

我們即將進入到一個萬物互聯(lián)的時代，不管是PC還是智能手機，不管是服務器還是存儲陣列，設備依然是任何服務的入口和載體，所以對于聯(lián)想而言，“設備+云”、“基礎架構+云”的未來戰(zhàn)略，全力Allin 人工智能的戰(zhàn)略選擇，都符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流和規(guī)律。

毋庸諱言，轉(zhuǎn)型中的聯(lián)想面臨著個人電腦整體需求疲軟、移動業(yè)務競爭加劇等因素影響，但聯(lián)想整體經(jīng)過轉(zhuǎn)型已經(jīng)初見成效，尤其是在一些可插拔電腦、水冷服務器、模塊化手機、AR行業(yè)應用、AI應用落地等方面，聯(lián)想都表現(xiàn)出了敢為人先的勇氣。

我至今還記得與歐洲萊布尼茨實驗室的技術主管交流時，問他為何在眾多的廠商中選擇了聯(lián)想，他回答很簡單，因為聯(lián)想的飛虎水冷服務器技術是世界最棒的。技術沒有國界，當一件產(chǎn)品真正做到用戶心中的世界第一，那么還何愁銷量和利潤？

客觀而言，聯(lián)想移動中國區(qū)業(yè)務還處于盤整狀態(tài)，很多媒體也習慣于用聯(lián)想手機中國區(qū)表現(xiàn)，來衡量聯(lián)想整體未來，這樣得出的結(jié)論無疑會一葉障目不見泰山。其實在聯(lián)想整個營收體系中，中國區(qū)手機業(yè)務的占比相當小，而聯(lián)想海外業(yè)務往往才是決定聯(lián)想當季業(yè)績好壞的重要指標。

精耕海外市場多年，聯(lián)想今日終獲厚報，希望轉(zhuǎn)型中的聯(lián)想，不要太在意外界的聲音，認定的方向，咬牙堅持走下去就好，很多偉大的勝利，都不是靠一時靈光乍現(xiàn)想出來的，而是咬緊牙關血拼出來的。

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