從財報看平安如何大象起舞，揮動科技的魔法棒

大象亦能跳舞，上市13年，平安從未讓人失望。2018年3月21日，中國平安2017年度財報披露，高增長、高盈利、高分紅，平安以“三高”業(yè)績扶搖直上，全方位爆發(fā)，其中科技賦能成最大亮點，科技業(yè)務(wù)對集團的利潤貢獻比已占到16%，未來還將持續(xù)提升。

大象如何持續(xù)起舞，平安向科技金融的轉(zhuǎn)型之路如何？從其財報數(shù)據(jù)中或可一窺進擊的平安，回顧過去并展望未來。

一、突破邊界，構(gòu)建生態(tài)，平安大闊步向前，弄潮兒搏擊風(fēng)浪再創(chuàng)事業(yè)高峰

改革開放初期，平安從偏安一隅的南方小城悄然長大。原本只是一家保險公司，陸續(xù)將觸角延伸至金融的方方面面，成為中國的巨無霸金融企業(yè)。臨近三十而立的平安站在浪顛之上，再次銳意改革，向通往科技公司的路上邁起堅實的腳步。一路走來，它不斷突破原本的邊界，搭建起縱橫交錯的生態(tài)圈。

由平安的發(fā)展和轉(zhuǎn)型，我們深刻意識到一點：商業(yè)帝國里沒有邊界。一個企業(yè)在它逐步壯大的過程中，會不斷蠶食與之相鄰的業(yè)務(wù)，甚至于跨行業(yè)擴張。當(dāng)它成為全方位的商業(yè)帝國，無限擴張，仿佛沒有盡頭。

對此，美團的創(chuàng)始人王興深有體會，他的詮釋是：“太多人關(guān)注邊界，而不關(guān)注核心”，聚焦和服務(wù)好目標(biāo)用戶才是制勝之道，不斷地迭代和優(yōu)化C端用戶體驗，幫助B端提升效率，打破信息不對稱，完成交易閉環(huán)，去做這些對的事，其實根本不用care別人是不是會滅了你，因為能毀滅你的只有你自己。

平安也深諳此道，因此它從未局限自己，以用戶價值為中心，以打造‘開放平臺+開放市場’為目標(biāo)，從資本驅(qū)動向‘金融+科技’雙輪驅(qū)動業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，逐步實施‘金融+生態(tài)’戰(zhàn)略”打造五大生態(tài)圈，包括金融、醫(yī)療、房產(chǎn)、汽車、智慧城市，對外輸出創(chuàng)新科技與服務(wù)，創(chuàng)造科技新價值。

這一戰(zhàn)略使得彼此間發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，不僅在流量稀缺的下半場，使流量充分復(fù)用。并且它們旗下的公司都隸屬于平安集團，借助平安30年的品牌積累，給用戶極大的信任和依賴，在母公司的信用背書下，子公司吸引著越來越多目光。

而且對于金融服務(wù)而言，應(yīng)用場景至關(guān)重要，只有掌握了高價值的場景，才能發(fā)揮金融科技的價值，所以平安布局五大生態(tài)，重點涵蓋了住、行、醫(yī)療等剛需場景，以獲取最海量高價值的大數(shù)據(jù)信息。同時，這些場景也會反向?qū)?shù)據(jù)輸送給母體，形成雙向賦能。基于此，平安集團就如蟻后一般，受到螞蟻的朝貢又產(chǎn)出更多的后代，帝國就此越鑄越宏偉。

比如，因為平安牌子大名號響，一些用戶在選購車時，首選汽車之家，并在平臺上完成“買車—用車—養(yǎng)車—賣車”全流程，并選擇平安銀行、平安產(chǎn)險等各類金融服務(wù)，這樣汽車服務(wù)生態(tài)圈就形成了完整的閉環(huán)，更能整合資源、改善服務(wù)、提升效率等，最終為平安集團帶來新增長引擎和盈利增長點。

二、AI、大數(shù)據(jù)成各行業(yè)標(biāo)配，平安最早擁抱Fintech跑在行業(yè)前列

AI圈有段子曰：錘子常有，而釘子不常有。喻指市面上多是拿著AI技術(shù)（錘子）的科學(xué)家在找高價值的應(yīng)用場景（釘子）。可見AI落地的應(yīng)用場景十分關(guān)鍵。尤其是交通、環(huán)保、醫(yī)療、安防等涉及民生的重要剛需領(lǐng)域，誰能形成服務(wù)閉環(huán)，拿到高價值的數(shù)據(jù)，進而迭代進化系統(tǒng)，將能使得前端用戶體驗提升，后端成本與效率優(yōu)化。

中外互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在發(fā)力AI與大數(shù)據(jù)，且都在各自領(lǐng)域取得了很大成就。

AI讓谷歌在搜索引擎領(lǐng)域擁有更大優(yōu)勢，幫助其提高判斷用戶在提交搜索短語時尋求的信息類型能力，確定搜索意圖后將最匹配的查詢結(jié)果返回給用戶，通過對數(shù)據(jù)的持續(xù)搜集和學(xué)習(xí)，還能改進谷歌廣告業(yè)務(wù)，提升效率，帶來收益。之于全球電商巨擘亞馬遜，AI和大數(shù)據(jù)使其個性化購物推薦越做越精準(zhǔn)，用戶逛的體驗更爽，更易激發(fā)其購物下單的轉(zhuǎn)化率。在信息流資訊領(lǐng)域，今日頭條更是憑借算法，顛覆過去“人找信息”的玩法，重塑為“信息基于人的偏好反向找人”，一躍成為內(nèi)容領(lǐng)域的超級霸主，據(jù)說最新一輪的估值達500億美金。

對標(biāo)國內(nèi)外的互聯(lián)網(wǎng)巨無霸，平安對AI和大數(shù)據(jù)的運用，有過之而無不及。它在很多領(lǐng)域都找到了落地場景，且通過閉環(huán)拿到了高價值大數(shù)據(jù)。

首先聚焦兩大核心業(yè)務(wù)：金融與醫(yī)療。

金融科技方面，有大眾耳熟能詳?shù)摹瓣懡鹚?、“普惠”、以及“壹錢包”、“金融壹賬通”；醫(yī)療科技也毫不遜色，從流量端和支付端切入，平安集團衍生出“醫(yī)保”、“好醫(yī)生”、“萬家醫(yī)療”等項目，都是其戰(zhàn)略布局的冰山一角。

沒有技術(shù)支撐的小步快跑都是耍流氓。平安集團多年深耕五大底層技術(shù)，包括云平臺、人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和生物識別。

以生物識別為例，目前已經(jīng)被用于多種場景，平安臉譜和平安聲紋的識別準(zhǔn)確率特別高，均已超過90%。平安微表情可以識別54種復(fù)雜微表情，現(xiàn)已能做到1秒內(nèi)識別，被用于超過30萬次貸款審批。

同時還開放核心AI技術(shù)，不斷賦能全行業(yè)。

此前，壹賬通推出兩大人工智能產(chǎn)品，“智能認證”、“智能閃賠”，希望對全行業(yè)的保險公司經(jīng)營鏈路智能化升級。以“智能認證”為例，其通過人臉識別、聲紋識別、微表情等技術(shù)，解決行業(yè)長期以來安全性差、產(chǎn)品使用繁瑣等痛點，大幅提升用戶體驗。

而在保險領(lǐng)域，以往保單銷售過程中，保險代理人為迅速成單，或會忽悠“小白”購入不適合的保險產(chǎn)品，引發(fā)糾紛。而智能認證將對新契約投保過程進行全記錄，從而約束代理人推銷行為，使后續(xù)糾紛有理有據(jù)。

目前，中國平安是唯一一家將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于金融和醫(yī)療等實際場景的公司，在云和大數(shù)據(jù)方面也不甘落后，中國平安大數(shù)據(jù)應(yīng)用于金融、醫(yī)療、房產(chǎn)、汽車、智慧城市五大生態(tài)圈，在各個生態(tài)圈都積累了充足的數(shù)據(jù)，平安云提供可靠、快捷、安全的實施方案。

不過，這些也只是平安“金融+科技”藍圖的一角。未來的業(yè)務(wù)持續(xù)落地前景仍值得期待。

三、價值龍頭，強者恒強，平安或?qū)⒂瓉砉乐碉w升

回顧2017，科技賦能下的平安頭部地位不可撼動，護城河更深。

AI等科技的興起，給了行業(yè)運用技術(shù)創(chuàng)新解決難點的機會。當(dāng)舉步維艱的小品牌忙于求生存，只有頭部的平臺才有資本和技術(shù)實力來對新科技進行布局，因此也只有大公司才有無數(shù)的場景和大量數(shù)據(jù)沉淀，進一步提高下一輪競爭勝率。科技賦能，對頭部企業(yè)無疑是利好。

平安作為生態(tài)型企業(yè)，通過科技賦能，各業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。

近兩年，平安各業(yè)務(wù)發(fā)展齊頭并進，彼此互相滲透。以產(chǎn)險為例，平安的保證保險業(yè)務(wù)產(chǎn)生了大量的承保利潤，主要來自于“為陸金所等互聯(lián)網(wǎng)金融板塊提供的擔(dān)保責(zé)任”，互聯(lián)網(wǎng)板塊為財產(chǎn)保險板塊輸送了一定的利潤，這便是一種協(xié)同效應(yīng)的顯現(xiàn)。

而諸如電話車險、智能核保、大數(shù)據(jù)信用貸款、壽險保單中加入科技等皆是協(xié)同效應(yīng)的顯現(xiàn)。當(dāng)競爭對手還在忙于集齊金融全牌照，平安已構(gòu)建起五大生態(tài)圈，嫁接上成熟的后端技術(shù)和科技金融兩大翅膀后，一張個人金融生活全方位服務(wù)的藍圖已經(jīng)顯現(xiàn)。

極致的體驗讓用戶形成頑強的粘性，那么用戶在壽險、產(chǎn)險、銀行、投資、互聯(lián)網(wǎng)、健康和消費之間遷徙將是必然結(jié)果，隨之而來的便是其盈利能力和估值水平的提升。

展望2018，平安內(nèi)生增長和存量價值釋放，長期估值有很大空間。

首先最直接的是反應(yīng)在財務(wù)數(shù)據(jù)上，收入和業(yè)績將大幅提升。

以2017年的財報來看，平安發(fā)力發(fā)展金融科技及醫(yī)療科技業(yè)務(wù)后，利潤從2016年的虧損38.03億到2017年盈利37.71億，利潤貢獻占比2017年利潤的16%。延續(xù)這個脈絡(luò)，未來科技業(yè)務(wù)將持續(xù)提升對平安的利潤貢獻。

其次，從傳統(tǒng)金融公司，升級為科技金融，平安將迎來價值重估。平安集團旗下三家科技企業(yè)均獲得資本加持，無疑說明資本市場對其科技賦能戰(zhàn)略的初步認可。

在技術(shù)加持下，特斯拉市值超越百年老牌汽車品牌，躍升為美國最大的汽車制造商，而其市值上漲背后的邏輯正是注入“互聯(lián)網(wǎng)”與“科技驅(qū)動”血液，新型的智能電動車駕駛體驗、使用成本要優(yōu)于傳統(tǒng)汽車，本質(zhì)是對其進行了降維打擊。這也使得資本市場一改原先對傳統(tǒng)汽車廠商的估值邏輯，重新以科技公司維度進行考量。

如今，平安的血液也在不停“納新”。以客戶經(jīng)營角度看，利潤增長的核心要素在于客戶數(shù)量、客均產(chǎn)品數(shù)量及單均利潤的增長。以科技賦能，一是直接帶來了降本增效，提高了單均利潤；二是以更低成本服務(wù)拓展了更多增量人群，增加了客戶數(shù)量；三是提升用戶體驗，使得存量客戶的使用頻次增加，客均產(chǎn)品數(shù)量也會提升。因此，從“資本為先”進化為“以技術(shù)為先”后，平安也有望贏得市場的價值重估。

四、結(jié)語

平安而立，蔚為大觀。

30年前，中國平安從零起步，從無到有，從單一產(chǎn)險到綜合金融，而在改革開放40年之際，作為全球市值最高的保險集團，平安再次顯示出它的偉大理想和格局——深化“金融+科技”，力爭成為全球領(lǐng)先的科技公司。

文：錢皓，盛丹丹亦有貢獻。

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