深度觀察：一場P2P整頓風暴過后剩者為王的都是有備而…

原標題：深度觀察：一場P2P整頓風暴過后剩者為王的都是有備而…

近期，P2P網(wǎng)貸行業(yè)掀起一場治理整頓風暴，8月4日， 8月8日， 8月12日，監(jiān)管機構(gòu)分別出臺了相關(guān)政策用以指導行業(yè)。最新的消息是，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治領(lǐng)導小組辦公室下發(fā)了關(guān)于開展P2P網(wǎng)貸機構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知（簡稱”108條”），顯示附件為《P2P合規(guī)檢查問題清單》，全國將對P2P平臺的監(jiān)管治理采取統(tǒng)一標準。聯(lián)系到近日銀保監(jiān)召集四大AMC開會協(xié)助化解P2P風險的消息，不難看出，在P2P網(wǎng)貸市場經(jīng)歷劇烈動蕩之后，監(jiān)管層已經(jīng)開始出手“救市”為化解危機提供強推動力。

從8月15日開始，美股中概股中的互聯(lián)網(wǎng)金融公司股價持續(xù)上揚。

整治風暴·正在行業(yè)上演“去偽存真”

其實P2P行業(yè)遭遇的危機時刻不止于今日，2015年下半年的那一次情況也很嚴重。2016年起國務(wù)院開展互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治行動，到目前為止已延期三次，目前仍處于整治期中。之所以要整治互聯(lián)網(wǎng)金融，就是要把其中不合規(guī)不合法、自帶風險基因、抗風險能力弱、濫竽充數(shù)的平臺淘汰出去，讓有能力的平臺在合規(guī)運營的基礎(chǔ)上降低運營風險。P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展初期進入門檻低，行業(yè)缺乏監(jiān)管，市場沒有規(guī)范，確實是魚龍混雜的局面，但經(jīng)過兩年治理之后情況已有所好轉(zhuǎn)。如果沒有這次從前年開始的持續(xù)整頓，此次有經(jīng)濟大環(huán)境因素為背景的爆雷潮的規(guī)模將會更大，結(jié)局將更不可收拾。

從行業(yè)角度來說，爆雷潮將會把一些抗風險能力較弱和濫竽充數(shù)的平臺清理出去，而能夠挺過去依然屹立不倒的平臺，將會真正迎來自己的春天。因為素質(zhì)低下的小平臺被淘汰后，市場秩序會更加健康，留下來的那些頭部平臺，都是真正經(jīng)歷過考驗的，更值得受到投資者信賴。在此次行業(yè)危機進行時，監(jiān)管層頻繁出臺政策規(guī)范市場，實質(zhì)是在變長痛為短痛，加速這一風險釋放的過程，而不同公司面對相同的監(jiān)管政策時做出截然不同的定義，也著實反映了市場確實需要整頓。運營較差，風險因素較多的公司會將監(jiān)管政策視為利空，而運營較好，信心十足的頭部企業(yè)則將這些監(jiān)管政策視為利好。

8月4日，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室，風險專項整治工作提出的要求和工作安排，是近年來罕有的力度較大的整治措施，包含了合規(guī)P2P平臺允許繼續(xù)經(jīng)營并進行備案，引導不合規(guī)平臺退出、查處違法違規(guī)機構(gòu)、打擊借款人惡意逃廢債行為、治理違法違規(guī)自媒體、完善網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準入機制，加速修訂完善法律法規(guī)等等。這一系列措施，對好公司來說是利好，對不好的公司來說是利空。因為其中透露出來的監(jiān)管方向，通俗來說就是保護好公司，淘汰壞公司，除了要用備案的方式來保護好公司外，甚至連借款人惡意逃廢債行為和媒體對好公司的敲詐勒索行為的治理都已做了工作部署，可謂是用心良苦。

政企合作·探索行業(yè)良性發(fā)展新模式

在監(jiān)管方出政策加強對惡意逃廢債行為加強打擊，將老賴納入征信系統(tǒng)之后，頭部網(wǎng)貸平臺第一時間梳理出逾期用戶名單，在規(guī)定時間將老賴名單上報至金融局。老賴名單中的信息包括：借款人姓名/借款企業(yè)名稱、身份證號碼/統(tǒng)一社會信用代碼、借款人手機號碼、累計借款總額、剩余欠款金額、拖欠開始日期、是否失聯(lián)、催收情況等詳細信息。

已完成等保三級備案并獲得3A信用評級的P2P平臺愛錢進，在監(jiān)管落地后也率先發(fā)聲表示完全支持與配合，并將其視之為行業(yè)的重大利好。8月8日，互金整治辦發(fā)文要求各平臺上交P2P“老賴”名單，計劃將惡意逃廢債納入征信系統(tǒng)，愛錢進迅速將老賴名單上報。目前愛錢進已接入中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會信用信息共享平臺，并入選成為中國司法大數(shù)據(jù)研究院&互金協(xié)會失信人懲戒合作首期試點單位，率先參與司法數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的應用。

截至目前，已有愛錢進、宜人貸、拍拍貸、和信貸等94家公司如期上報了老賴名單，速度之快前所未見。老賴是P2P網(wǎng)貸行業(yè)長期面臨的一個痼疾，在規(guī)則和懲治措施缺失的情況下，薅羊毛之風盛行，已逐漸從非主觀故意老賴演變成主動型老賴，成為行業(yè)發(fā)展面臨的最大威脅。如今在國家表態(tài)要出手治理整頓老賴的情況下，P2P網(wǎng)貸平臺則變得更有底氣，積極配合才最符合這些平臺的最大利益。不過在主動按時上交老賴名單的同時，一些附屬措施也是很有必要的，如用戶教育和宣傳等，要讓大家了解規(guī)則、熟悉規(guī)則、知道紅線在哪里，違法的后果有多嚴重等。在這方面，大多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺尚需努力，要重視這些長期性工作，并深刻認識到由此給自己的平臺所帶來的長期效益。

監(jiān)管創(chuàng)新·增加虛擬保護層確保各方權(quán)益

監(jiān)管層在8月4日，8月8日和8月12日分別就P2P治理整頓工作做出了許多重大決定，可謂是一系列組合拳，看似雷霆萬鈞，實則把很多久拖不決的事情一次性解決了。備案問題這次不再拖了，那些能闖過備案這關(guān)的平臺，意味著得到了國家承認的合法身份，其手中的那紙資質(zhì)將更具價值。征信系統(tǒng)過去是給傳統(tǒng)金融機構(gòu)用的，老賴會面臨很多限制，如無法乘坐飛機和高鐵，但這些都不適用于互聯(lián)網(wǎng)金融。此次將P2P平臺納入征信系統(tǒng)后，逾期率明顯下降，很多欠債不還者主動要求還款，客觀上也為這次爆雷潮的結(jié)束提供了助力。

P2P平臺股東負連帶責任這一條，是監(jiān)管的一次創(chuàng)新，更是給P2P平臺加上了另一個保護層。平臺股東在投資之后，平臺的好壞就與其有了直接關(guān)系，新規(guī)敦促了股東對平臺的風險保持警覺，否則股東就要遭受更多的損失，這種增強主觀能動性的操作，確實非常厲害。此外，監(jiān)管提出的要依法從嚴從重打擊平臺跑路老板，舉全國之力抓捕和進行最高力度判罰等措施，也對潛在的風險形成震懾。再一個，早有個說法是互聯(lián)網(wǎng)金融的媒體比平臺還多，此次的監(jiān)管措施首次將媒體治理納入其中，保證了平臺的合法權(quán)益。

此外，禁止新增網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管決定，對于在行業(yè)內(nèi)健康運營，循規(guī)守法的P2P網(wǎng)貸平臺而言也是一個重大利好。這等于是設(shè)置了一個門檻，將一些預備渾水摸魚的公司擋在門外，與此同時給整頓治理行業(yè)亂象留出了空間。目前P2P網(wǎng)貸公司在數(shù)量上已足夠多，需要在質(zhì)量上不斷提升，將壞公司淘汰出去，以進一步保障好公司合法經(jīng)營的權(quán)力，讓這批好公司能夠得到更多的政策扶持，以引領(lǐng)行業(yè)清風正氣。

央媒發(fā)聲·呼吁行業(yè)回歸信息中介的初心

進入8月以后，在監(jiān)管整治進行過程中，人民日報和央視分別發(fā)表文章和推出節(jié)目，就P2P平臺遭遇的問題發(fā)表看法。人民日報在8月6日發(fā)表題為《網(wǎng)貸平臺退出是正常出清也是良幣逐劣幣》的文章中指出：“整治的關(guān)鍵在于糾偏矯正，督促平臺回歸信息中介的本源，建立完備的風險管控和內(nèi)部管理體系，嚴格資金流向，做好信息披露，為出借人提供全面、真實的決策依據(jù)?！边@等于是為這次行業(yè)危機和監(jiān)管治理調(diào)子，P2P行業(yè)的合法正當性是得到官方承認的，監(jiān)管整治并不是為了把這個行業(yè)打倒，恰恰是為了使其發(fā)展得更好。

如果P2P網(wǎng)貸行業(yè)本身不是個偽概念，仍有其應有的商業(yè)和社會價值，那么任何將其一棍子打死的想法和做法都是不對的。從近期政府監(jiān)管部門規(guī)范P2P網(wǎng)貸市場的一系列舉動來看，在官方層面并沒有任何否定P2P市場的跡象，相反祭出的一系列監(jiān)管舉措，其初衷恰恰是為該市場的健康發(fā)展而來。其中的一些監(jiān)管創(chuàng)新和制度突破，是整個行業(yè)多年希求而不得的，顯示出監(jiān)管方對這個市場的呵護與關(guān)懷。

在經(jīng)過了這一系列監(jiān)管組合拳之后可說是立竿見影，P2P爆雷潮已出現(xiàn)減緩勢頭，爆雷平臺數(shù)量已大大減少，相比高峰期時減少了三倍之多，之后在監(jiān)管力量的持續(xù)發(fā)力之下，P2P爆雷潮或許會很快結(jié)束。任何行業(yè)都會有好公司和壞公司，壞公司多了，好公司的經(jīng)營也受影響，好公司多了就會起到引領(lǐng)作用，讓壞公司缺乏生存空間。那些堅持合規(guī)運作，把風險控制放在首位，并積極響應監(jiān)管要求的頭部P2P平臺，是應該得到保護和扶持的。當前的強力監(jiān)管和整頓治理，對于好公司來說就是強力扶持和資源傾斜，當前整體行業(yè)所遭受的挑戰(zhàn)與磨難，也必成為此類公司新的春天的起點。

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