視覺中國已是中國圖庫市場老大，卻向海外同行“進(jìn)貢”

視覺中國在全球并購獲得資源，同時客觀上幫助Getty消除競爭對手、補(bǔ)充新鮮血液；也有人覺得，這更像是一場視覺中國對“老大哥”Getty的“進(jìn)貢”，以維持緊密合作。

　　深度調(diào)查：“視覺中國”，王者還是貢臣

　　作者： 夏子航 王雪青

　　貴為中國圖庫市場老大，幕后卻向海外同行“進(jìn)貢”。

　　十多年前，從事攝影記者和圖片編輯的柴繼軍，大概很難想到，他后來與人合伙創(chuàng)立的視覺中國，將與全球第一大圖庫——Getty有著如此復(fù)雜與詭異的關(guān)系。

　　視覺中國憑借在中國市場代理Getty，并借殼遠(yuǎn)東股份登陸A股，逐漸成長為國內(nèi)“視覺之王”。柴繼軍與他的伙伴們實際控制視覺中國56.24%股份，坐擁120多億元浮財，其中通過資管計劃持有的591萬股已于8月1日解禁，另外55.39%持股即將在2019年4月解禁。

　　這個行業(yè)被美好描述，視覺中國收購國際攝影社區(qū)——500px、世界第三大圖庫——Corbis的交易也被描述成一個中國企業(yè)勵精圖治、攬括世界圖庫巨頭、真正國際化的故事，憑借這些“超額估值故事”，視覺中國坐享80倍市盈率、220億元市值。

　　然而，真相并非如此朦朧美好。

　　據(jù)上證報記者調(diào)查，視覺中國針對500px、Corbis的兩項國際并購，實際已落入喪失商業(yè)獨立性、未盡真正國際化、有損長遠(yuǎn)成長空間的危險之中。500px的Marketplace（500px的直接銷售平臺）遭完全關(guān)閉，商業(yè)伙伴Getty全權(quán)掌握500px的國際銷售權(quán)并拿走近半分成；視覺中國于2016年收購的Getty老牌對手、具有近30年獨立運營經(jīng)驗的國際第三大圖庫——Corbis更是下場凄涼，Corbis的上下游兩端資源被斬斷，網(wǎng)站被關(guān)閉，簽約攝影師被遣散并轉(zhuǎn)送至Getty陣營，一夜之間Corbis在國際上由Getty對手淪為Getty附庸。

　　視覺中國是個獵手，卻把獵物拱手相讓。與第三方商業(yè)伙伴的合作應(yīng)有界限，沒有如此損己利人的商業(yè)行為。

　　在國際圖庫圈，這被視為視覺中國與世界第一大圖庫Getty的一場合謀，視覺中國在全球并購獲得資源，同時客觀上幫助Getty消除競爭對手、補(bǔ)充新鮮血液；也有人覺得，這更像是一場視覺中國對“老大哥”Getty的“進(jìn)貢”，以維持緊密合作。

　　但無論如何，在兩起全球并購及之后交易中，視覺中國商業(yè)行為的公允性面臨考驗，視覺中國及其收購標(biāo)的的獨立性受到?jīng)_擊，視覺中國的真正國際化遭到抑制。

　　視覺中國創(chuàng)始人之一、副總裁柴繼軍9月5日向上證報記者表示，并不存在所謂依賴等問題，“Getty是我們的老師，我們希望學(xué)習(xí)它。視覺中國與Getty擁有非常長久的戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方充分信任。未來我們是否會獨立運營海外業(yè)務(wù)要看情況，目前還是專注于中國市場?！?/p>

　　在海外業(yè)務(wù)存在不確定性之外，視覺中國還編織了另一重幻夢。

　　8月30日，視覺中國披露2018年半年報，2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約4.8億元，同比增25.84%；實現(xiàn)扣非凈利約為1.33億元，同比增34.05%，朝著最后一年業(yè)績承諾標(biāo)準(zhǔn)邁進(jìn)。

　　視覺中國描繪了一番“楚門的世界”，現(xiàn)實的風(fēng)險是，國內(nèi)商業(yè)圖庫年均10余億元規(guī)模，雖整體有增長，但圖庫微利化沖擊波已經(jīng)襲來。就連世界第一大微利圖庫也已經(jīng)增收不增利。

　　“目前，視覺中國一面忽略獨立性、舍棄獨立國際化而努力緊密捆綁Getty，一面暫緩戰(zhàn)略調(diào)整、偏重眼前利益、追求短期業(yè)績，以確保明年4月解禁前后萬無一失?！币患覉D庫負(fù)責(zé)人向上證報記者表示，“我們要感謝視覺中國。”他認(rèn)為，行業(yè)老大的小格局，給了他們后來居上的機(jī)會。

　　海外并購資產(chǎn)另一面：關(guān)停、遣散、減值

　　在2018年半年報中，視覺中國概述成績稱，積極推進(jìn)了全球化戰(zhàn)略，成為了真正的“全球玩家”。在收購全球第三大圖片庫Corbis及國際知名的攝影社區(qū)500px后，視覺中國明確表述將“全面參與”全球攝影師網(wǎng)絡(luò)平臺的運營，視覺中國創(chuàng)始人之一、副總裁柴繼軍稱“視覺中國已經(jīng)成為全球最大的視覺內(nèi)容互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)交易平臺之一”。

　　聽其言看其行。實際上，視覺中國對Corbis的收購，有著另外一面。2016年1月，視覺中國的關(guān)聯(lián)方聯(lián)景國際先行收購了Corbis全部資產(chǎn)，半年之后，視覺中國實際花費8083萬美元（約5.25億元人民幣）收購關(guān)聯(lián)方聯(lián)景國際，該交割于2018年4月完成，視覺中國從而順利拿下Corbis全部資產(chǎn)（包括圖片庫、域名、商標(biāo)及品牌等）。

　　柴繼軍向上證報記者強(qiáng)調(diào)：“我們只收購了Corbis的資產(chǎn)?！?/p>

　　戲劇性的是，視覺中國方面獨立收購了世界第三大圖庫巨頭Corbis后，全球第一大圖庫巨頭——Getty不僅未感到威脅，反而喜笑顏開。彼時，Getty聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO Jonathan Klein公開表態(tài)：“等了21年了，終于得到Corbis。多么美妙，我們不用買牛就能得到牛奶、奶油、奶酪、酸奶和牛肉。”

　　在Getty自鳴得意之下，是面臨被遣散、失業(yè)的Corbis簽約攝影師們的一條條憤怒留言，甚至連Getty員工都看不過眼，“我為Getty工作了17年，你的說法讓人很不舒服，至少應(yīng)該考慮到那些丟了工作的人?！?/p>

　　沒錯，代替Getty動用真金白銀買“?！钡恼撬闹袊锇椤曈X中國，而Getty從交易中、從視覺中國處得到的利益已經(jīng)明顯超越合理的商業(yè)范疇。

　　Corbis原本是獨立運行的世界第三大圖庫，是Getty長久覬覦而不得的老牌對手。按照視覺中國在年報中的表述，圖庫的生命與價值在于一端持續(xù)不斷獲得上游供應(yīng)，另一端對接廣泛使用者。然而，視覺中國及其關(guān)聯(lián)方買下Corbis全部資產(chǎn)，卻將其上下游兩端斬斷，把Corbis削成塵封的“歷史檔案”，這意味著一家圖庫就此凋零。反觀Getty，一分錢未花，卻除掉了一大競爭對手。而且，視覺中國還將Corbis所剩部分最肥的利益推向了Getty手中。

　　具體來看，視覺中國在收購Corbis之后，對后者做了三件事，件件兇狠：

　　首先，關(guān)閉長久運營的Corbis原有平臺及網(wǎng)站，Corbis不再獨立存在。同時，上游一端不再接納新的圖片資源，下游一端不再直接推廣、銷售攝影師的圖片。

　　值得注意的是，視覺中國在收購聯(lián)景國際時，評估報告披露的標(biāo)的無形資產(chǎn)中列明了Corbis相關(guān)的262個有效域名、158個商標(biāo)權(quán)。收購之后，這一塊無形資產(chǎn)無疑、立即遭遇重大減值。

　　其次，Corbis原本“為全球超過50個國家的客戶提供服務(wù)”，但視覺中國卻未選擇通過收購Corbis資產(chǎn)使得自己真正走向國際化，在關(guān)閉Corbis平臺及網(wǎng)站后，視覺中國主要負(fù)責(zé)Corbis在中國的版權(quán)業(yè)務(wù)，Corbis的國際銷售業(yè)務(wù)被交給Getty?！皩Υ耍覀兲貏e激動，因為Corbis及它的合作伙伴、供稿人一直是Getty和大部分圖庫的關(guān)鍵競爭對手?！?Getty的業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)品內(nèi)容高級副總裁Craig Peters曾如此表示。

　　“圖庫不比別的行業(yè)，它要代理資源、不斷更新、對接下游?！币患覉D庫負(fù)責(zé)人向上證報記者表示，如此操作的話，標(biāo)的資產(chǎn)價值無疑大大萎縮、減值，“Corbis本身是個一直處于運作中的世界第三大圖庫，視覺中國把它買下來，把它塑造成一個塵封的檔案，這是一個虧本買賣，然后又將Corbis國際代理交給Getty。Getty不僅少了一個對手，還坐享Corbis近半國際銷售分成?！?/p>

　　最后一招更狠。按視覺中國官網(wǎng)介紹，Corbis在全球“擁有15000多名簽約供稿人”，這本是一筆寶貴財富，但在實際操作中，視覺中國將Corbis的關(guān)鍵資源——簽約攝影師推給了Getty。在這一行業(yè)，上游的簽約攝影師及愛好者是各家圖庫爭搶的資源，是圖片供應(yīng)的重要來源，他們的水平?jīng)Q定了圖庫的核心競爭力。

　　2016年4月底，視覺中國聯(lián)合Corbis給Corbis簽約攝影師們發(fā)去了一封郵件，通知他們Corbis網(wǎng)站將關(guān)閉，并解除Corbis與攝影師之間的簽約合同，Corbis不再和攝影師合作。視覺中國和Corbis在郵件中告訴簽約攝影師，只要簽署已經(jīng)收到的簽約Getty合同，攝影師作品就將遷移至由Getty直接代理。

　　只看郵件最后一句也能掌握核心：視覺中國希望Corbis的簽約攝影師們都轉(zhuǎn)去直接跟Getty合作。

　　視覺中國創(chuàng)始人之一、副總裁柴繼軍9月5日向上證報記者表示，Corbis的簽約攝影師們原本也不算多，“收購后給了他們選擇權(quán)，也有幾百名攝影師選擇跟視覺中國簽約?！?/p>

　　這真是個“絕招”，但這并不是偶然事件。

　　世界巨頭Getty一再“漁翁得利”

　　兩年后的今天，Getty再次在視覺中國收購國際知名的線上攝影社區(qū)500px的交易中“漁翁得利”。

　　2018年3月，視覺中國完成對500px的收購，現(xiàn)金對價1700萬美元，折合人民幣1.079億元。

　　收購后不到半年，當(dāng)用戶再登陸500px時會看到這樣的提示：“500px的Marketplace（500px的直接銷售平臺）已經(jīng)關(guān)停，現(xiàn)在500px的圖片只能在Getty和視覺中國購買?！睂嶋H上，從2018年7月1日起，視覺中國負(fù)責(zé)500px在中國的業(yè)務(wù)，而500px的國際銷售業(yè)務(wù)則全權(quán)交由Getty代理。又是Getty！

　　對此，視覺中國副總裁柴繼軍回應(yīng)上證報記者提問表示，也不能這么說Getty坐享收益，代理、分銷是這個行業(yè)的模式，“比如Getty把他們所有的圖片交給我們在中國代理，我們也沒有花錢，輕資產(chǎn)公司運營的方式就是這樣?！?/p>

　　但在圖片行業(yè)，不同區(qū)域、不同市場的圖片公司確需要互相代理，以補(bǔ)足來自對方區(qū)域的圖片資源及客戶市場。同在一個市場，獨立的兩家圖片公司很少會互簽代理協(xié)議。

　　視覺中國收購后的500px在官網(wǎng)披露了一份“投稿人常見問題解答”。該文稱，Marketplace以往表現(xiàn)不盡如人意，決定關(guān)停直接銷售平臺，完全選擇由他方參與分成的分銷模式。

　　視覺中國在2018年半年報中確認(rèn)：“報告期內(nèi)，500px與Getty簽署了獨家的版權(quán)代理分銷協(xié)議，以提升其優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的版權(quán)變現(xiàn)能力。”視覺中國同時表示500px短期減虧明顯。

　　但此舉卻葬送了視覺中國及500px的長遠(yuǎn)利益。

　　500px這家獨立運營15年之久、在195個國家與地區(qū)擁有超過1300萬注冊攝影師及攝影愛好者、圖片超過1.2億張的國際攝影社區(qū)及圖庫巨頭，一直是Getty的眼中釘。

　　“商業(yè)圖片有兩個來源，一類是源自圖片機(jī)構(gòu)、專職攝影師，更多的則來自于攝影社區(qū)及其聯(lián)結(jié)的自由攝影師、攝影愛好者?！币患覉D片機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴上證報記者，相比之下，攝影社區(qū)往往更有活力、更有黏性、更有商業(yè)想象空間，也更要維護(hù)，“500px的價值、魅力正是在于此，不少社區(qū)轉(zhuǎn)型成為的圖庫平臺，往往比其他類型的圖庫更有競爭力?！?/p>

　　“500px本就是一塊獨立資產(chǎn)，視覺中國在全資收購后卻把銷售業(yè)務(wù)基本交由500px原本競爭者——Getty來負(fù)責(zé)，500px失去完整獨立性，同時，Getty無風(fēng)險地拿去了全球銷售分成的一大部分。”一家圖片機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人認(rèn)為。

　　在500px并購案中，還有一個頗為吊詭的事情。早在2015年7月，視覺中國已在500px的B輪融資中花費800萬美元獲得其15.48%股份，并簽訂了《素材獨家代理協(xié)議》，從當(dāng)時起，視覺中國獲得 500px圖片素材庫大中華區(qū)域獨家代理銷售權(quán)。

　　既然從2015年開始就已成為500px的中國獨家代理商，視覺中國為何還要在2018年再花1億元買下500px后，卻仍只保留了中國區(qū)的部分，而將全球業(yè)務(wù)與平臺的不少好處拱手相送第三方？

　　幕后是怎樣的情況？“這些交易本身是不合理的，但視覺中國在用這些交易報恩、進(jìn)貢Getty，加深利益捆綁，因為它現(xiàn)在極其重要的部分就是代理Getty的代理協(xié)議和這份關(guān)系，視覺中國如果失去這份協(xié)議與關(guān)系，后果不堪設(shè)想?！币晃粓D片行業(yè)人士向上證報記者表示。

　　“合謀與進(jìn)貢”魅影

　　視覺中國與Getty有著一段極其微妙的歷史。視覺中國創(chuàng)建于2000年，早期主角是柴繼軍與李學(xué)凌。2000年之際，柴繼軍供職某報社攝影部擔(dān)任攝影記者和圖片編輯已經(jīng)5年，李學(xué)凌亦曾任記者。

　　當(dāng)時，柴繼軍兼顧負(fù)責(zé)處理全國各地、各家報社攝影師寄來的照片，這些照片大多不會被選中使用。他們覺得，這么多照片聚在一起，應(yīng)該可以搞個賺錢的生意。

　　視覺中國前身的雛形——“Photocome”網(wǎng)站于2000年5月上線，意為“圖片來了”。攝影師可以將圖片上傳網(wǎng)站，客戶付費后獲得授權(quán)下載，攝影師可通過后臺看到下載記錄，然后與網(wǎng)站分成。半年之內(nèi)就有1000多位攝影師上線供圖。

　　而在另一邊，Getty原本是全球圖庫中一棵大樹，2003年前后，Getty開始顯露它的野心，四處收購，此后逐漸成為全球第一大圖庫。

　　在尋找中國代理商一事上，Getty亦極具霸氣，它要求的是“獨家合作”、“雙向排他性多維度合作”，讓中國代理商在選它這棵大樹還是全球廣闊森林之間作出抉擇，選了Getty就得遠(yuǎn)離其他圖庫巨頭。

　　那時，中國商業(yè)圖庫在獲取海外圖片資源上不得不進(jìn)行合作。有人選擇依靠森林，有人選擇依賴大樹。視覺中國走的路線是抱緊Getty這棵大樹。

　　借助與Getty的合作，2014年，視覺中國借殼遠(yuǎn)東股份登陸A股。目前，視覺中國兩個核心的全資子公司一是華蓋創(chuàng)意，另一個是漢華易美，二者都是Getty的代理商，分別在中國代理Getty創(chuàng)意類圖片和編輯類圖片（新聞圖片）。

　　從這方面來說，視覺中國不得不感謝Getty。

　　事情也在起變化。Getty盡管身為全球第一大圖庫，并已完成私有化，但其長期地四處出擊收購、消滅對手的行為積累了大量債務(wù)與整合壓力，加之近年來遭遇全球圖庫微利化趨勢沖擊，Getty面臨窘境。

　　當(dāng)此之時，視覺中國開始海外運作了。一手展開全球收購，一手幫助Getty增加可掌控的圖庫資源、補(bǔ)充新鮮血液、消除潛在對手的任務(wù)就實際落在了視覺中國頭上?！笆崂韥砜矗曈X中國上市后著手進(jìn)行的重要收購，背后無不與Getty存在或多或少相關(guān)?！币晃粓D片行業(yè)人士表示，“的確，視覺中國也在搶占資源，但在全球圖庫圈看來，他們更像是在合謀消除對手，視覺中國很大的方面是在通過收購來實現(xiàn)利益捆綁、進(jìn)貢利益關(guān)聯(lián)方?！?/p>

　　“獨立性”面臨嚴(yán)重考驗

　　這些年，視覺中國一直在奔跑，但遠(yuǎn)未脫離Getty。2011年至2013年，視覺中國代理Getty銷售素材的收入占總收入的比重分別達(dá)到55.06%、43.79%、32.77%；2017年報中，視覺中國表示，到2017年末，獨家及自有品牌內(nèi)容的占比已超過70%。

　　柴繼軍不認(rèn)為存在依賴，“而是雙方友好合作，以Getty的圖片資源在視覺中國代理圖片總量的占比算，現(xiàn)在創(chuàng)意類圖片大概占比60%，編輯類圖片占20%左右?！?/p>

　　但對一家中國圖庫來說，海外高端圖庫資源無法替代。實際上，正是由于“雙向排他性多維度合作”，視覺中國在全球圖庫資源、尤其是海外中高端資源上，要靠Getty來提升競爭力。

　　在2018年半年報中， 視覺中國表達(dá)了同樣的意思。盡管其公告稱與全球240余家品牌機(jī)構(gòu)建立了內(nèi)容合作，多年來建立了和全球知名圖片機(jī)構(gòu)（除Getty外，還有中新社、南方日報、法新社、BBC、路透社等）的獨家代理關(guān)系，但視覺中國強(qiáng)調(diào)稱，正是通過對Corbis和500px的收購，及增強(qiáng)與版權(quán)素材領(lǐng)域全球第一位的Getty的戰(zhàn)略合作，提升了對全球優(yōu)質(zhì)獨家“版權(quán)視覺內(nèi)容”的控制及持續(xù)生產(chǎn)能力。

　　“即使到了今天，如果視覺中國不再代理Getty，將對它220億市值造成利空。”一位圖庫行業(yè)人士表示，代理協(xié)議往往幾年一簽，“正是基于此，Getty可以對視覺中國施加影響?！?/p>

　　問題的關(guān)鍵是，視覺中國在商業(yè)行為中保持了足夠獨立性嗎？

　　視覺中國在掏出真金白銀收購500px、Corbis過程中，看似是啟動了國際布局，然而卻被明顯捆住了手腳，最終并沒有完全運營國際業(yè)務(wù)。相反，視覺中國在收購后，砍掉了500px、Corbis的完整獨立性，并將很大部分“進(jìn)貢”給了Getty，實質(zhì)幫助Getty增加了對昔日死對頭500px、Corbis的部分掌控權(quán)，并分得近半國際銷售分成。

　　從商業(yè)上來說，Getty坐擁500px、Corbis的代理權(quán)及國際銷售分成，這是穩(wěn)賺不賠的買賣。

　　圖片行業(yè)人士認(rèn)為，視覺中國放棄對全球化獨立經(jīng)營的實質(zhì)性探索，一定程度上說，就是在全球圖片業(yè)版圖重塑的今天，給他人做了嫁衣，讓世界第一的市場占有更加充分，有朝一日，若視覺中國想收回海外業(yè)務(wù)的獨立運營，恐怕會面臨更加困難的局面。

　　正如國內(nèi)某圖庫創(chuàng)始人的評價：“Corbis與Getty是世界上最大的兩家中高端競爭圖庫，視覺中國收購Corbis、500px等后，完全可以借助他們品牌、資源、平臺獨立運營國際業(yè)務(wù)，很有希望與世界第一大圖庫Getty實現(xiàn)良性競合，但視覺中國顯然放棄了這一選擇，未獨立走向真正的國際化，反而轉(zhuǎn)手扶持Getty。”

　　與Getty的“雙向排他性多維度合作”，曾是視覺中國的鎧甲與利劍，有天或會成為軟肋。

　　Getty換掉中國代理商——視覺中國的可能性有多大？

　　“外國企業(yè)說守信用是真守信用，要是不守信用也更不守信用。”此話怎講？在業(yè)內(nèi)人士看來，“只要出現(xiàn)第二家能夠給出更高兜底銷售承諾的代理商，Getty隨時可能放棄視覺中國。”

　　一家圖庫機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人表示，不排除有強(qiáng)力資本從更高層次介入Getty的可能，同時，“國內(nèi)其他圖庫完全有可能在未來與Getty達(dá)成合作，而踢開視覺中國?！?/p>

　　圖片行業(yè)之變：微利化大勢所趨

　　在移動互聯(lián)時代，全球圖片行業(yè)逐漸發(fā)生深遠(yuǎn)變化。高端降價，微利圖片當(dāng)?shù)?，在資本助推下，行業(yè)新晉者來勢洶洶，競爭日趨激烈，全球第一大圖庫Getty、全球第一大微利圖庫Shutterstock身陷鏖戰(zhàn)。在中國市場，主打中高端的視覺中國不可避免地面臨新挑戰(zhàn)。

　　全球圖片行業(yè)有預(yù)期那么美好嗎？

　　記者對比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，全球第一大圖庫Getty最近十年的收入幾乎是原地踏步。2007年該公司圖片銷售額8.57億美元，而截至2017年9月30日的12個月，Getty總收入預(yù)估為8.368億美元。同時，由于Getty一再強(qiáng)勢攫取上下游兩端利益，行業(yè)生態(tài)并不健康。

　　近年來，Getty遭遇全球微利圖庫市場高速發(fā)展的沖擊。2003年成立的Shutterstock，已經(jīng)發(fā)展成為世界最大的微利圖庫。財報顯示，Shutterstock2016年、2017年收入（Revenue）分別為4.94億美元、5.57億美元，增長明顯，尤其在2017年，Shutterstock無論是客戶有償下載的數(shù)量還是網(wǎng)站的活躍用戶數(shù)量都創(chuàng)出新高。

　　然而，競爭激烈、成本上漲、毛利下滑也一度波及微利圖庫巨頭，2016年，Shutterstock凈利潤（Net income）尚且同比增長67%至3260萬美元，2017年同比減少49%降至1670萬美元。

　　“Getty在成為全球第一大圖庫后，本有收割機(jī)會，卻不料遇上了圖片微利趨勢，中高端圖片單價不可避免下探，競爭加劇?！币晃皇煜ずＭ鈭D庫市場的人士介紹稱，以前，單張圖片可以輕松賣到大幾百美金，“現(xiàn)在均價大為降低?！?/p>

　　Shutterstock財報中，其最新單次單張圖片下載的平均費用僅為3.41美元。

　　“可以預(yù)見，未來全球圖片行業(yè)重疊、廝殺將更加慘烈?！鄙鲜鋈耸拷榻B稱。

　　中國的圖片市場會不會步海外后塵？

　　年報顯示，國內(nèi)第一大圖庫——視覺中國2017年營業(yè)收入約為8.14億元，同比增長10.75%，其中核心主營業(yè)務(wù)——“視覺內(nèi)容與服務(wù)”實現(xiàn)營業(yè)收入約5.8億元。

　　圖片行業(yè)人士估算，除開新聞機(jī)構(gòu)圖庫，目前我國商業(yè)圖庫規(guī)模在10億元左右，“與全球情況一致，規(guī)模在增長，但競爭在加劇，視覺中國正竭力遏制微利圖片這一趨勢。”

　　“價格競爭”這一問題正是機(jī)構(gòu)投資者擔(dān)心的。

　　8月30日投資者關(guān)系活動記錄顯示，面對這一提問，視覺中國相關(guān)負(fù)責(zé)人回答稱：視覺中國現(xiàn)在采取的是多樣化的產(chǎn)品價格和授權(quán)方式的組合，希望視覺中國的產(chǎn)品與服務(wù)能為各行各業(yè)的各種應(yīng)用場景的用戶提供服務(wù)。不同的用戶對于內(nèi)容的類型、需求場景都有很大的不同。公司根據(jù)客戶群體不同的內(nèi)容需求、應(yīng)用場景及預(yù)算等因素，提供不同的產(chǎn)品、授權(quán)、價格及交付模式，以便能高效地全方位覆蓋市場。

　　但在實際操作中，這是極大的難題?！癎etty未能做到，視覺中國也很難做到。對這些主走中高端、高毛利路線的圖庫來說，發(fā)展微利圖庫就相當(dāng)于革自己的命，做好了微利圖庫將不可避免搶走它部分中高端客戶，這很尷尬?！币晃粓D片行業(yè)人士表示，“這預(yù)示著客戶的搖擺，毛利的降低，業(yè)績的變數(shù)?！?/p>

　　然而，競爭者正在趕來。

　　張一鳴旗下字節(jié)跳動（即“今日頭條”）已經(jīng)悄然加入這場戰(zhàn)爭。工商資料顯示，國內(nèi)第二大圖庫——東方IC已由上海圖蟲網(wǎng)絡(luò)科技有限公司控股95%，后者是字節(jié)跳動100%控股的公司。

　　攜技術(shù)、資本、流量與人力優(yōu)勢，東方IC大有彎道超車的沖勁。一方面，東方IC獨家搶下“2017-2019年中超聯(lián)賽官方圖片合作機(jī)構(gòu)”等IP并培養(yǎng)攝影師；另一方面，東方IC及字節(jié)跳動大舉推出微利圖庫——“圖蟲創(chuàng)意”，來勢洶洶。

　　據(jù)了解，全球第一大微利圖庫Shutterstock也已進(jìn)入中國市場，老牌創(chuàng)意設(shè)計龍頭站酷海洛成為Shutterstock的中國獨家合作伙伴。

　　事實上，視覺中國也已察覺到行業(yè)微利大趨勢并有所行動。視覺中國此前上線了微利圖片庫，但一直面臨發(fā)展障礙，其中最大的障礙在于難以平衡短期逐利與長遠(yuǎn)發(fā)展之矛盾。

　　“說真的，我們要感謝視覺中國，我們也是猜測，它在解禁前難以在戰(zhàn)略上靈活應(yīng)對?！币患抑行D庫負(fù)責(zé)人士向上證報記者表示，視覺中國這一僵局給了其他圖庫尤其是微利圖庫發(fā)展機(jī)會，“顯然，視覺中國在貽誤戰(zhàn)機(jī)?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺生長的中小企業(yè)及自媒體構(gòu)成了圖片版權(quán)市場的巨大潛在客戶，在未來行業(yè)趨勢上，精品與微利圖片肯定是并存的，但微利趨勢將帶來更多巨變。而這對視覺中國及其業(yè)績指標(biāo)來說難言好事。

　　業(yè)績對賭之壓：

　　追逐短利、熱衷“維權(quán)創(chuàng)收”

　　在圖片行業(yè)新趨勢與新變化面前，視覺中國顯得僵化，這背后有著非?，F(xiàn)實的原因。多位圖片行業(yè)人士向上證報記者表示，目前，視覺中國偏重資本運作，為明年大解禁鋪路，因此并未投入重金謀求長遠(yuǎn)發(fā)展，當(dāng)下的急功近利、力保短期業(yè)績行徑，絕非長久之計。

　　視覺中國借殼上市時的承諾是：廖道訓(xùn)、吳玉瑞、吳春紅、柴繼軍、陳智華、李學(xué)凌等10名一致行動人認(rèn)購的股票自上市之日起60個月內(nèi)不進(jìn)行任何轉(zhuǎn)讓。承諾期限為2014年4月11日-2019年4月10日。上述10人持有的上市公司55.39%股權(quán)、逾120億元財富將于2019年4月解禁。

　　披露顯示，廖道訓(xùn)等承諾標(biāo)的資產(chǎn)2014年至2018 年經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司凈利（合并計算）分別不低于11,487.38萬元、16,328.02 萬元、22,341.27萬元、27,741.00萬元和32,856.00 萬元。

　　在解禁時間線和業(yè)績承諾壓力下，視覺中國努力保證業(yè)績穩(wěn)增成了其重要目標(biāo)。2016年和2017年，標(biāo)的資產(chǎn)（兩家公司合計）實現(xiàn)的扣非凈利潤分別為2.38億元、3.09億元，業(yè)績承諾完成率分別為106.34%、111.31%。上市公司的歸母凈利潤更低，近兩年分別約為2.1億元、2.9億元。

　　然而，為了這個業(yè)績對賭與資本把戲，視覺中國已經(jīng)使出渾身解數(shù)，并付出了深遠(yuǎn)代價。

　　多位熟悉視覺中國的人士指出，上市以來，視覺中國并未重視扶持上游社區(qū)與攝影師，失去了更大發(fā)展空間；刻意追求短期業(yè)績指標(biāo)，視覺中國一再壓低給上游機(jī)構(gòu)、攝影師的分成比例，造成部分機(jī)構(gòu)、攝影師不滿；不敢大力調(diào)整策略應(yīng)對微利趨勢，給了諸多競爭者以蠶食機(jī)會；一心靠“維權(quán)創(chuàng)收”搶客戶，卻忽略了總體商業(yè)布局。

　　以攝影師分成與業(yè)績指標(biāo)問題為例。作為中國最大的圖庫，如何增厚利潤？壓低上游攝影師分成是最直接最粗暴的手段。據(jù)知情人士透露，視覺中國一般要求攝影師簽署獨家供圖合同，就算是獨家合同，給攝影師分成比例還是一降再降，目前分為25%、30%、40%幾檔，其中25%、30%為主流。而在銷售上，隨著競爭加劇，圖庫多采取年度套餐銷售的形式，這使得單張次圖片價格一降再降。

　　一位視覺中國簽約攝影師向上證報記者提供了他的工資條，“攝影師拿到的單張次圖片分成最低到了2.75元/張，而且簽約攝影師沒有底薪，全部靠分成?！?/p>

　　“商業(yè)圖片拍攝賺錢不易，現(xiàn)在的攝影師要么依靠其他職業(yè)補(bǔ)充收入，要么投奔了婚紗攝影、旅拍等C端攝影業(yè)務(wù)?！币晃粓D庫負(fù)責(zé)人表示，這實質(zhì)不利于商業(yè)圖片行業(yè)發(fā)展。

　　為了追逐短利，視覺中國甚至不惜以攝影師權(quán)利為籌碼，四處“維權(quán)創(chuàng)收”。

　　對一家圖庫來說，銷售費用往往占到大頭，視覺中國選擇了“討巧”同時更有效的銷售方法——“維權(quán)獲客、維權(quán)創(chuàng)收”，這成為了它的驕傲與重心。

　　或是為了保證業(yè)績穩(wěn)步增長，越來越多企業(yè)收到視覺中國的質(zhì)詢函或律師函，被告知涉嫌圖片侵權(quán)，面臨每張圖片2000元至5000元甚至上萬元賠償。

　　據(jù)強(qiáng)韻數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年以來，視覺中國及其子公司共涉訴訟1000多起，案件涉及主體主要是華蓋創(chuàng)意（北京）圖像技術(shù)有限公司和漢華易美（天津）圖像技術(shù)有限公司，案由均為著作權(quán)權(quán)屬、侵權(quán)糾紛或網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛。進(jìn)入訴訟階段，則多為視覺中國依賴Getty提供版權(quán)證據(jù)的案例，案件共涉賠償金額約624萬元。

　　接近視覺中國人士透露，視覺中國并不追求直接判決賠償，主要是為了將維權(quán)變?yōu)殇N售，轉(zhuǎn)被告為獨家簽約客戶。這也被視作圖庫之間的競爭之戰(zhàn)。

　　視覺中國表示，大多客戶會在訴訟判決前與其達(dá)成和解，成為長期合作客戶，最終通過法庭訴訟生效判決的金額不超過0.1%。

　　這種商業(yè)模式已引起投資界非議。比如今年7月初，經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人張穎發(fā)布微博批視覺中國漫天開價索要幾十萬人民幣巨額賠償，要挾企業(yè)簽?zāi)甓群贤?。張穎認(rèn)為，從該公司收入角度來看，據(jù)說“戰(zhàn)果頗豐”?！扒謾?quán)確實不應(yīng)該，但這種漫天要價的商業(yè)模式更不應(yīng)該，現(xiàn)在還變成了這家公司的核心商業(yè)模式，也是好笑了?！?/p>

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，“維權(quán)獲客、維權(quán)創(chuàng)收”模式，本質(zhì)上是犧牲了真正權(quán)利人（攝影師）的利益，來實現(xiàn)圖庫利益最大化。簡單來說，視覺中國將對真正權(quán)利人（攝影師）的侵權(quán)維權(quán)變成了其平臺的獨家包年合約。

　　例如，此前視覺中國與煎蛋網(wǎng)發(fā)生糾紛，煎蛋網(wǎng)在翻譯外稿時使用了Getty的圖造成侵權(quán)。視覺中國先是提出侵權(quán)與索賠，但最終雙方以簽署正版圖片授權(quán)合作協(xié)議告終，每張圖片的單價為60元至80元。而如果是按訴訟賠償，每張單價可高達(dá)5000元。

　　“由于目前攝影師/個體權(quán)利人很難有力量自行維權(quán)，也只能忍了。”一位視覺中國簽約攝影師說，“因為獨家簽約視覺中國的合同上有將維權(quán)事宜獨家授權(quán)給視覺中國的條款，這基本鎖死了大部分?jǐn)z影師自行維權(quán)的可能性。這其中，有的權(quán)利人（也就是攝影師們）根本不知道直接維權(quán)的賠償款能達(dá)到每張2000元甚至上萬元；甚至有些消息不靈通的權(quán)利人，為拿了點零頭而開心，認(rèn)為圖庫為他們伸張正義了?！?/p>

　　天下攘攘，皆為利來。然而，在行業(yè)步入微利圖片時代，在各類競爭兇猛而來之時，這個看上去很美的中國第一圖片公司，已經(jīng)悄然越過了商業(yè)公允性與個體獨立性的邊界。那些曾經(jīng)風(fēng)光借殼上市，爾后黯然滑落的A股公司，均講述過美妙資本故事，勾畫過超額估值幻夢，但該來的還是會來，一切都有塵埃落定之時。

　?。ㄍ踔鏉?、常佩琦對本文亦有貢獻(xiàn)）

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