做空實錄18:光鮮退市后成為失信被執(zhí)行人的泰富電氣

(圖為2019年黑龍江高院第五批失信被執(zhí)行人名單)

(圖片為天眼查顯示信息)

2016年已有公司拖欠員工工資的消息:


面對做空機構(gòu),像恒大這樣硬懟把做空機構(gòu)逼到不得入市的還是少數(shù),那些年被做空的公司私有化已被認(rèn)為是逃脫一劫,至于這一劫究竟是逃了好還是沒逃好,或者說僅僅是延遲結(jié)果而已,在拉長時間線后自由判斷。

2010年的時候,泰富電氣曾宣布稱,收到董事長楊天夫與Baring Private Equity Asia Group信函, Baring旗下基金提議以每股24美元現(xiàn)金收購哈爾濱泰富電氣公司。10月,泰富電氣正式宣布私有化。據(jù)媒體稱,泰富與霸菱亞洲在過程中產(chǎn)生了分歧,據(jù)稱與泰富電氣關(guān)系不錯的盤實基金介入共同推進(jìn)私有化進(jìn)程。

2011年6月9日,楊天夫與中國國家開發(fā)銀行達(dá)成4億美元的貸款協(xié)議來支持其對公司的股權(quán)回購。緊接著,香櫞發(fā)布質(zhì)疑文章,質(zhì)疑泰富電氣私有化可能性,稱總裁楊天夫以個人擔(dān)保即可獲取400萬美元貸款(并指中國的人際關(guān)系使得銀行貸款極為寬松)又哪里需要巴林、高盛、摩根士丹利?香櫞認(rèn)為泰富就是在進(jìn)行欺詐,并給出最多5美元的評價。

6月16日香櫞繼續(xù)發(fā)布報告,指出泰富自從7個月前聲稱要私有化后就沒有任何消息,僅僅一些新聞信息,而中國發(fā)展銀行提供的模板文件雖然已有雛形,但是文件中的免責(zé)條款表示無法保證最終這個協(xié)議被完成或者批準(zhǔn),香櫞稱他們具有確鑿文件證明,哈爾冰泰富電氣的CEO楊天夫在欺詐擔(dān)保這件事上已有先例。文件包括2004年楊天夫與其弟弟楊天力(泰富董事)通過獲得中國建筑進(jìn)出口公司CCIE的公章欺詐性地為楊天夫的公司貸款進(jìn)行了擔(dān)保,在與CCIE的和解協(xié)議中,楊天夫認(rèn)罪以獲得CCIE不對其刑事追責(zé)。

為佐證簽名真實性,香櫞另外給出了楊天夫其他官方簽名,可以說很有法律思維了。報告中香櫞提到先前做空的東南融通,香櫞認(rèn)為這些文件既然直接指明泰富的估值僅僅建立在CEO楊天夫個人的信譽上,那么泰富也已經(jīng)走到盡頭了。香櫞認(rèn)為SEC應(yīng)當(dāng)立馬暫停這支股票。

報告發(fā)出后,泰富股價當(dāng)日暴跌51%,6.98美元不足其發(fā)行價的三分之一。

香櫞作為做空機構(gòu)的調(diào)查能力顯然不弱,甚至比現(xiàn)在有過之而無不及,但顯然當(dāng)時的他對于剛起步不久的中國企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間的關(guān)系并不夠了解——要知道個人信譽背書這件事在2019年亦尚未滅絕——或者說這對于中國公司而言還不夠“痛”。

在盤實基金介入之后,泰富電氣進(jìn)行了回?fù)簟?月17日,泰富電氣對做空機構(gòu)發(fā)布的“報告”予以否認(rèn),認(rèn)為這份報告含有“事實性的錯誤”和“斷章取義的信息”,強烈譴責(zé)美國做空機構(gòu)的不道德行為,表示保留其訴訟權(quán)利,同時還向美國證監(jiān)會舉報了此事。當(dāng)日股價上漲20%,報收于8.39美元。

3天后泰富電氣發(fā)布私有化方案,稱同意泰富電氣董事長兼CEO楊天夫聯(lián)手盤實基金提出的公司私有化收購方案,收購價格為每股24美元。2011年10月29日晚間,泰富電氣召開特別股東大會,私有化正式完成。

值得注意的是,在私有化完成之后,據(jù)盤實基金創(chuàng)始人楊向東向媒體所述,向銀行申請到的貸款用作股票回購,“這筆貸款在泰富電氣私有化過程中起到了非常重要的作用。由于有了這個杠桿,就不需要基金投資人做出很大的出資,這樣在完成私有化下市后,公司大股東就會占取很大比例的股權(quán)?!?/p>

極客網(wǎng)企業(yè)會員

免責(zé)聲明:本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性,但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性,讀者在使用前請進(jìn)一步核實,并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏,概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時,應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明,并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實,溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。

2019-06-05
做空實錄18:光鮮退市后成為失信被執(zhí)行人的泰富電氣
面對做空機構(gòu),像恒大這樣硬懟把做空機構(gòu)逼到不得入市的還是少數(shù)。那些年被做空的公司私有化已被認(rèn)為是逃脫一劫。

長按掃碼 閱讀全文