業(yè)績預(yù)告信披違規(guī)，拉夏貝爾“斷臂求生”的手腕

原標(biāo)題：業(yè)績預(yù)告信披違規(guī)，拉夏貝爾“斷臂求生”的手腕

來源：華牛原創(chuàng) 作者：趙晨

導(dǎo)讀

打折、清倉、關(guān)店，這似乎已成為當(dāng)下全球快時(shí)尚品牌的“魔咒”。

國內(nèi)首家A+H股上市服裝公司拉夏貝爾（603157.SH）也不例外。9月19日，公司發(fā)布中期報(bào)告，半年?duì)I收同比下降23.2%，凈利巨虧5.65億元，同比降幅333.9%。與此同時(shí)，毛利率同比下降7.7%。與之相伴的是，半年關(guān)店2470個(gè)，零售網(wǎng)點(diǎn)縮水26.65%。

據(jù)大數(shù)據(jù)研究中心統(tǒng)計(jì)，在143家零售業(yè)上市企業(yè)中，共有31家企業(yè)2018年凈利潤為負(fù)值。

9月24日，拉夏貝爾業(yè)績預(yù)告信披違規(guī)，公司及董事長邢加興等6人被上交所通報(bào)批評。

業(yè)績預(yù)告信披違規(guī)

9月24日晚間，國內(nèi)首家A+H股上市服裝公司拉夏貝爾發(fā)布公告稱，因公司業(yè)績預(yù)告信息披露不準(zhǔn)確、不審慎，且公司業(yè)績預(yù)告更正公告披露不及時(shí)，影響了投資者的知情權(quán)和合理預(yù)期，上海證券交易所決定對公司主體及董事長兼總裁邢加興等6名相關(guān)人員予以通報(bào)批評。與此同時(shí)，上海證券交易所決定將上述紀(jì)律處分通報(bào)中國證監(jiān)會(huì)，記入上市公司誠信檔案。

公告顯示，拉夏貝爾及相關(guān)責(zé)任人此次受處分和公司2018年業(yè)績以及與此相關(guān)的若干公告有關(guān)。

上海證券交易所認(rèn)為，拉夏貝爾的上述情況違反了《上海證券交易所股票上市規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，公司時(shí)任董事長兼總裁邢加興、時(shí)任董事兼聯(lián)席總裁于強(qiáng)和胡利杰、時(shí)任獨(dú)立董事兼董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)召集人陳杰平、時(shí)任首席財(cái)務(wù)官沈佳茗、時(shí)任董事會(huì)公司信息披露事務(wù)具體負(fù)責(zé)人丁莉莉違反了《股票上市規(guī)則》有關(guān)規(guī)定及其在《董事(監(jiān)事、高級(jí)管理人員)聲明及承諾書》中做出的承諾，決定對上海拉夏貝爾服飾股份有限公司及6名相關(guān)責(zé)任人予以通報(bào)批評的紀(jì)律處分。

拉夏貝爾表示，業(yè)績預(yù)告更正的原因?yàn)楣居趫?bào)告期后加速線下渠道的調(diào)整進(jìn)程，相關(guān)費(fèi)用加速攤銷，對部分投資企業(yè)的投資損益預(yù)計(jì)出現(xiàn)偏差，以及根據(jù)報(bào)告期后商場回款及開票結(jié)算的實(shí)際情況對原暫估商場費(fèi)用等進(jìn)行了合理調(diào)整。

對于拉夏貝爾的解釋，上海證券交易所反駁稱，公司2019年因經(jīng)營模式調(diào)整對相應(yīng)費(fèi)用予以加速攤銷并計(jì)入2018年度銷售費(fèi)用，屬于公司主營業(yè)務(wù)的重要內(nèi)容，公司及相關(guān)責(zé)任人應(yīng)當(dāng)提前并持續(xù)充分關(guān)注，在進(jìn)行業(yè)績預(yù)告時(shí)審慎預(yù)計(jì)渠道調(diào)整、投資損益、商場費(fèi)用等情況及對相關(guān)財(cái)務(wù)信息的影響。

此外，即使扣除期后線下渠道調(diào)整事項(xiàng)對凈利潤的影響9400萬元，公司業(yè)績預(yù)告仍然由盈轉(zhuǎn)虧，已然違規(guī)。

專柜和專賣店仍然是主要收入來源

2019年上半年，專柜創(chuàng)造營收16.84億元，同比減少32.8%，占據(jù)總營收的42.6%;專賣店?duì)I收同比下降12.9%，至16.45億元，占據(jù)總營收的41.6%;在線平臺(tái)營收僅5.27億元，同比增長0.5%，占據(jù)總營收的13.4%。

分地區(qū)來看，拉夏貝爾的消費(fèi)者主要集中在二線城市，為其貢獻(xiàn)了16億的收入，占據(jù)總額的40.5%。

同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，拉夏貝爾經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為11.58億元;負(fù)債高達(dá)73.65億元，同比上升43.62%。

財(cái)報(bào)解釋稱，導(dǎo)致現(xiàn)金流變化的原因主要是加速收款以及部分供應(yīng)商付款周期延長。

另外，拉夏貝爾平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比上升70天，達(dá)313.1天。對此，財(cái)報(bào)稱導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)速度同期下降的原因主要由于存貨平均余額上升，收入下降。

公開資料顯示，上海拉夏貝爾服飾股份有限公司成立于2011年5月23日，主要從事設(shè)計(jì)、品牌推廣和銷售服飾產(chǎn)品，主營大眾女性休閑服裝。2014年10月09日，在港交所上市;2017年09月25日，登陸上交所主板A股。

由于2019年上半年零售市場增速放緩，代理模式的開展低于預(yù)期，下半年仍將繼續(xù)推進(jìn)。

據(jù)邢加興介紹，今年上半年，拉夏貝爾對品牌進(jìn)行了整合，如今僅剩余5個(gè)女裝品牌、1個(gè)男裝品牌和1個(gè)童裝品牌。

即使通過這種“斷臂求生”的方式，拉夏貝爾可以度過眼前的難關(guān)。但未來又該如何發(fā)展？

拉夏貝爾在半年報(bào)中表示，公司將采取集中優(yōu)勢資源發(fā)展核心女裝品牌，明晰品牌定位，構(gòu)建差異化的品牌矩陣；響應(yīng)市場趨勢和消費(fèi)者需求，提高買手店占比；改進(jìn)管理，促進(jìn)運(yùn)營效率及經(jīng)營質(zhì)量等措施來提振業(yè)績。

結(jié)語

今年上半年拉夏貝爾關(guān)店2470家，拉夏貝爾董事長邢加興曾表示：“斷臂求生”是目前最有用的手腕。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的不確定性，消費(fèi)增速的放緩，女裝行業(yè)也面臨較大挑戰(zhàn)，但仍然可期，據(jù)商業(yè)咨詢公司Frost &Sullivan數(shù)據(jù)顯示，中國女裝市場總體規(guī)模已超8000億元，預(yù)計(jì)中國女裝市場規(guī)模在未來將保持穩(wěn)定增長，在2021年市場規(guī)?？沙?.7萬億元。

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