業(yè)績低迷，產(chǎn)品摻假，拉夏貝爾如何自救？

原標(biāo)題：業(yè)績低迷，產(chǎn)品摻假，拉夏貝爾如何自救？

1月3日，服裝行業(yè)唯一一家同時(shí)在A股和H股兩地上市的公司——上海拉夏貝爾服飾股份有限公司（以下簡稱“拉夏貝爾”）再度公布了其股份回購進(jìn)展。

公告顯示，其在1月3日當(dāng)天以約283.42萬元人民幣回購了48.5萬股A股股份，占已發(fā)行股份的0.09%。而稍早些的A股公告顯示，截至2019年12月31日，其通過集中競價(jià)交易方式已累計(jì)耗資1016.53萬元回購188.18萬股A股股份，占公司總股本的0.34%，占公司A股股本的0.57%。

據(jù)公開資料顯示，拉夏貝爾成立于1998年，2014年10月9日頂著“中國版ZARA”的光環(huán)，在香港聯(lián)交所主板上市。2017年9月，在多次闖關(guān)A股后，拉夏貝爾終于順利登陸上交所。

業(yè)績低迷

成立于1998年的拉夏貝爾，于2014年在香港聯(lián)合交易所主板上市，并于2017年登陸上海證券交易所上市，成為唯一一家“A+H”兩地上市的服裝企業(yè)。2017年高位之時(shí)，拉夏貝爾A股的總市值超160億元。相比高位，現(xiàn)今市值縮水八成。

2017年，拉夏貝爾營收近104億元，是國內(nèi)營收最高的女裝上市企業(yè)。好景不長，剛進(jìn)入資本市場一年，拉夏貝爾就迎來了轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2018年，拉夏貝爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入101.76億元，同比減少了2.69億元；歸母凈利潤虧損1.6億元，同比下降132%，為上市以來首次虧損。

自2015年以來，拉夏貝爾就陷入了業(yè)績持續(xù)下滑的“泥沼”，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤從2015年的6.15億一路下滑到2017年的4.99億。

并且在2018年由盈轉(zhuǎn)虧，2019年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，僅上半年就虧損4.98億。在這種情況下，拉夏貝爾開始主動(dòng)實(shí)施戰(zhàn)略性收縮策略，僅2019年上半年關(guān)店數(shù)已近2500家。

除了業(yè)績下滑，高庫存也是拉夏貝爾難以承受之重。據(jù)其招股書和財(cái)報(bào)顯示，該公司存貨由2014年底的13.27億元一路增長至2017年底的23.45億元，此后穩(wěn)定保持在20億元以上。2019年三季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，其存貨的賬面價(jià)值仍高達(dá)21.99億元。

在嚴(yán)峻的形勢面前，拉夏貝爾不得不進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型調(diào)整，除了在原有直營模式基礎(chǔ)上推行聯(lián)營、加盟等方式，還在全國范圍內(nèi)關(guān)閉大量店鋪以節(jié)省成本。造成如今危機(jī)局面，外界認(rèn)為緣于拉夏貝爾過去幾年盲目擴(kuò)充品牌、大舉開店。

產(chǎn)品摻假再遭處罰

繼2014年與2017年接連登陸港交所、上交所后，“籌資、開店”成為近幾年拉夏貝爾的主色調(diào)。高速擴(kuò)張帶來的紅利期非常短暫，一邊開店一邊關(guān)店的拉夏貝爾很快遇到了問題。2018年，公司首次出現(xiàn)虧損，虧損額達(dá)1.6億元。

2019年上半年關(guān)店數(shù)已近2500家，深陷虧損泥潭的拉夏貝爾，已經(jīng)“缺錢”到出租總部大樓來緩解資金壓力。

據(jù)央視報(bào)道，位于上海市閔行區(qū)的拉夏貝爾集團(tuán)總部辦公大樓剛剛投入使用了一年多的時(shí)間，創(chuàng)始人邢加興曾在采訪中表示，面對業(yè)績虧損和債務(wù)危機(jī)，拉夏貝爾也將選擇出售不動(dòng)產(chǎn)來渡過難關(guān)。

一波未平一波又起，近期，拉夏貝爾因產(chǎn)品質(zhì)量問題遭行政處罰。據(jù)資料顯示，11月12日，因生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品中摻雜、摻假，以假充真，以次充好，拉夏貝爾被奉賢區(qū)市場監(jiān)管局沒收違法所得635.6元，罰款6000元。

結(jié)語

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年服裝銷售量是540.6億件，相比2017年的719.1億件，足足減少了178.5億件，人們越來越不愛買衣服了。在2019年上半年，人均衣著支出同比下跌2%至1156元，看起來服裝行業(yè)不太景氣。

隨著服裝行業(yè)不太景氣，為挽回頹勢，拉夏貝爾一邊瘦身，關(guān)閉低效、虧損的門店來自救。面對當(dāng)前的頹勢，如何在消費(fèi)愈加分層的當(dāng)下，讓自己的創(chuàng)新跟得上消費(fèi)者需求，找準(zhǔn)自己的定位和目標(biāo)消費(fèi)者，才是拉夏貝爾當(dāng)下的核心議題。

華牛行業(yè)評論 作者 張寧 編輯 孫麗 圖片來源 攝圖網(wǎng)

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