惠普分拆后兩家公司業(yè)績走勢兩極分化

惠普于11月1日分拆為兩家公司：惠普和惠普企業(yè)公司。周二，兩家新公司報告了上一財年最后一個財季及全年的業(yè)績，并公布了本季度的業(yè)績展望。然而，情況并不是很好。

作為一家統(tǒng)一的公司，惠普上一財季營收同比下降7%,至284億美元，基于匯率波動進行調(diào)整后同比下降2%.美元匯率目前走勢強勁，而惠普在國際市場有大量業(yè)務(wù)。上財季，惠普每股收益為93美分，同比下降12%.

惠普企業(yè)公司目前包含惠普的服務(wù)器、存儲設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)和IT服務(wù)業(yè)務(wù)。該公司營收同比下降4%,至141億美元，但基于匯率調(diào)整后同比增長3%.

惠普企業(yè)公司同時公布了利好的業(yè)績展望。該公司維持了此前的展望，預(yù)計2016財年每股收益將為1.85至1.95美元，而截至2月的第一財季為每股37至41美分。這一展望略低于分析師平均預(yù)計的每股43美分。惠普企業(yè)公司股價在美國股市的盤后交易中上漲近3%.

惠普企業(yè)公司CEO梅格·惠特曼（Meg Whitman）表示，該公司季度營收的波動與老惠普有所不同。她表示：“企業(yè)和軟件業(yè)務(wù)的發(fā)展通常先弱后強，這可能會影響我們的業(yè)績展望?！迸c惠普企業(yè)公司相關(guān)的業(yè)務(wù)營收已連續(xù)兩個季度增長，而以往統(tǒng)一的惠普很難做到這一點。

惠特曼再次為老惠普的分拆決定進行了辯護。她表示：“分拆理由十分明顯，你已經(jīng)可以感受到這一點。相對于一家統(tǒng)一的公司，兩家單獨的公司可以更敏捷。”

在隨后的財報電話會議上，惠特曼公布了惠普企業(yè)公司未來1年的5大優(yōu)先工作：推動營收增長（至少在考慮匯率因素之后），推動運營利潤和自由現(xiàn)金流的增長，執(zhí)行所謂的“創(chuàng)新路線圖”,以及確保長期以來處于困境中的企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)營收趨于穩(wěn)定。

在惠普企業(yè)公司內(nèi)，主要硬件部門企業(yè)集團的營收同比增長2%,基于匯率進行調(diào)整后同比增長9%,而運營利潤率達到14%.網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)營收同比增長35%,服務(wù)器銷售同比增長5%,但存儲設(shè)備銷售同比下降7%,專用服務(wù)器銷售同比下降8%.

來自企業(yè)服務(wù)集團的營收同比下降9%,至50億美元，運營利潤率為8.2%.外包服務(wù)收入同比下降11%是營收下降的主要原因。應(yīng)用和企業(yè)服務(wù)集團收入同比下降5%,但基于匯率進行調(diào)整后基本維持持平。軟件業(yè)務(wù)營收同比下降7%,至9.58億美元。

Moor Insights and Strategy分析師帕特里克·莫爾海德（Patrick Moorhead）表示：“惠普企業(yè)公司的業(yè)績與我的預(yù)期基本一致，硬件業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，軟件和服務(wù)則表現(xiàn)疲軟。從戰(zhàn)略上來看，最重要的是該公司向混合云的發(fā)展。”在混合云架構(gòu)中，客戶一方面使用來自亞馬遜AWS或微軟Azure的公有云服務(wù)，另一方面則自己購買硬件搭建計算資源。

然而，分拆后的新惠普業(yè)績出現(xiàn)了明顯分化。該公司繼承了老惠普的PC和打印業(yè)務(wù)。新惠普預(yù)計，2016年財年每股收益將為1.59至1.69美元，低于分析師平均預(yù)計的1.77美元。在周二美國股市的盤后交易中，新惠普股價下跌超過5%.新惠普同時預(yù)計，第一財季每股收益將為33至38美分，低于分析師平均預(yù)計的每股42美分。該公司表示，業(yè)績展望差于預(yù)期主要是由于對員工退休計劃及相關(guān)成本的調(diào)整。IBM和Lexnark近期也做出了類似調(diào)整。

PC業(yè)務(wù)營收同比下降14%.其中面向企業(yè)的銷售下降了15%,面向普通消費者的銷售同比下降了12%.設(shè)備總銷量同比下降12%,其中臺式機下降了17%,筆記本下降了5%.

打印業(yè)務(wù)營收同比下降14%.打印機銷售同比下降17%.其中，企業(yè)打印機銷售同比下降23%,而個人打印機銷售同比下降14%.墨盒和紙張的銷售收入同比下降10%.

新惠普CEO迪安·維斯勒（Dion Weisler）在接受Re/code采訪時表示，盡管營收下降，但惠普在重要市場的份額正在提升。他表示：“我們?nèi)匀活I(lǐng)先于整體市場?！被萜湛傮w的市場份額為19.7%,而在關(guān)鍵的企業(yè)市場的份額上升至23.7%.

他同時指出，困難的市場狀況代表了一種“新常態(tài)”.“我們不能只是打價格戰(zhàn)?！彼厣辏瑢⑼瓿?0億美元的效率優(yōu)化，并加速一項計劃，削減3億美元不產(chǎn)生營收的成本?！拔覀兂兄Z在3年時間里削減3億美元成本，我們將完成這一計劃?！?/p>

莫爾海德則表示：“惠普的PC和打印機業(yè)務(wù)營收均出現(xiàn)大幅下降，我感到有些驚訝?！?/p>

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