瑞信：蘋果iPhone 12發(fā)布后仍缺乏推動5G普及的“殺手級應(yīng)用”

據(jù) “瑞信 CreditSuisse”微信公眾號消息，瑞信全球電信團(tuán)隊發(fā)布了對 29 個研究所覆蓋國家和地區(qū)的 5G 進(jìn)展預(yù)測：到 2024 年，5G 用戶將達(dá)到 23 億，全球收入將達(dá) 3,830 億美元，在 2020-24 年期間需要 9,580 億美元資本支出。

截至 2020 年 6 月，韓國和中國的 5G 套餐滲透率已分別達(dá)到 15.1% 和 8.1%。但問題在于，目前仍缺乏推動 5G 普及的 “殺手級應(yīng)用”，導(dǎo)致目前的主要推動力是大額數(shù)據(jù)流量包和新款手機(jī)，而不是用戶愿意為令人興奮的新服務(wù)付費(fèi)。5G iPhone 發(fā)布后，美國預(yù)計也將遵循這一路徑。

由于缺乏相應(yīng)的應(yīng)用程序推動需求增長，韓國運(yùn)營商以提供無限數(shù)據(jù)流量包來推廣 5G 使用。他們同時嚴(yán)重依賴 5G 手機(jī)作為營銷工具，運(yùn)營商鼓勵用戶使用 5G，以便能夠最先獲得熱門機(jī)型和手機(jī)顏色。起初運(yùn)營商還提供了大額的手機(jī)補(bǔ)貼，但現(xiàn)在已削減補(bǔ)貼，以改善盈利水平。在中國，運(yùn)營商沒有提供手機(jī)補(bǔ)貼，但同樣由于缺乏 “殺手級應(yīng)用”，運(yùn)營商以大額數(shù)據(jù)流量包和 5G 手機(jī)作為主要的營銷手段。在這兩個市場，隨著 5G 的推出，每用戶平均收入（ARPU）和營收都有所增長，但還不足以產(chǎn)生吸引人的資本回報；因此，韓國市場近期削減了補(bǔ)貼。在歐洲，我們看到運(yùn)營商也以大額數(shù)據(jù)流量包為重點(diǎn)，鼓勵對使用高額套餐的現(xiàn)有客戶進(jìn)行追加銷售。在美國，5G 蘋果手機(jī)的發(fā)布對 5G 的普及使用至關(guān)重要；盈利能力將在很大程度上取決于補(bǔ)貼水平。

華為在中國的設(shè)備供應(yīng)上占據(jù)主導(dǎo)地位，但在美國市場是缺席的。因遭遇美國芯片禁運(yùn)，華為長期生存能力面臨不確定性，加之目前 5G 網(wǎng)絡(luò)仍缺乏殺手級應(yīng)用 / 5G 變現(xiàn)盈利前景也存在挑戰(zhàn)，這使得歐洲、亞洲和拉美的運(yùn)營商趨于謹(jǐn)慎，并推遲 5G 的商用推出。總體而言，我們將 2022 財年中國 / 歐洲的相關(guān)資本支出預(yù)測分別下調(diào) 2.5%/2.0% 至 498 億美元 / 339 億美元。由此產(chǎn)生現(xiàn)金流留存，以及我們認(rèn)為 OpenRAN 架構(gòu)產(chǎn)生的資本支出節(jié)省并不足以吸引大量新進(jìn)入者，表明一些電信市場對投資者的吸引力可能好于原本的預(yù)期。

IT之家了解到，總體而言，瑞信將 2022 財年中國 / 歐洲的相關(guān)資本支出預(yù)測分別下調(diào) 2.5%/2.0% 至 498 億美元 / 339 億美元。

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