獨家專訪KuCoin創(chuàng)始人：獲IDG經(jīng)緯融資后 合規(guī)與用戶兩條腿走路

在11月初，博鏈財經(jīng)曾獨家報道，KuCoin獲得IDG資本、經(jīng)緯創(chuàng)投和NEO Global Capital(NGC)2000萬美元A輪融資，隨后官方通過交易所公告宣布了此次消息。

KuCoin成立于2017年7月，但在國內(nèi)，用戶知道更多的是火幣、OKEx和幣安。隨著這次融資消息的公布，也讓更多人知道了KuCoin，這個在三大巨頭之外，生存力依然很強的新興數(shù)字貨幣交易所。

據(jù)悉，目前KuCoin有超過500萬注冊用戶，支持近400種交易對，然而當(dāng)前整體市場行情低迷，用戶活躍度變低，幣價持續(xù)下跌，導(dǎo)致整個行業(yè)的資產(chǎn)都在縮水。

這不禁讓人想問，這家交易所到底有什么樣優(yōu)勢，讓投資了Coinbase、Ripple、比特大陸的IDG資本青睞，也讓曾經(jīng)極力反對ICO、幣圈價值的經(jīng)緯創(chuàng)投倒戈?

拿到這筆數(shù)額不菲的資金之后，在漫漫熊市，這家交易所要怎么走?是選擇幣安的“無國界”，還是Coinbase的合規(guī)和產(chǎn)業(yè)布局?

最近，博鏈財經(jīng)獨家專訪KuCoin創(chuàng)始人兼CEO Michael Gan，他“毫無避忌”地向我們做出了詳細解答。

2個月敲定投資

主要用于技術(shù)和客服升級

博鏈財經(jīng)：這一輪融資，大概什么時候開始談，后來為何選擇了這三家?

Michael Gan：KuCoin大概是2018年4月開始接觸傳統(tǒng)的風(fēng)投機構(gòu)。其實在這之前，也有很多古典VC以及包括很多區(qū)塊鏈領(lǐng)域的Token Fund找到我們，但創(chuàng)始團隊一直覺得不是一個很好的時機，當(dāng)時各方面精力也有限。

后來，覺得區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€很新興的行業(yè)，如果能借助一些傳統(tǒng)風(fēng)投的資源優(yōu)勢，(當(dāng)然)不止是資金優(yōu)勢，可能會讓KuCoin的業(yè)務(wù)輻射到全球各個國家和地區(qū)，甚至說一些投資方還貼近監(jiān)管。另外，有些投資機構(gòu)還可以協(xié)助引進一些高端人才。

IDG資本和經(jīng)緯創(chuàng)投，都是“古典VC”里面的翹楚，尤其是IDG早在2012年就開始投資布局區(qū)塊鏈領(lǐng)域，比如早期的Coinbase、Circle和Ripple等，以及后來的比特大陸等等。而經(jīng)緯創(chuàng)投也是中國頂級的風(fēng)投機構(gòu)，在跟他們深入溝通后發(fā)現(xiàn)，他們整個投資風(fēng)格也很穩(wěn)健。

另外，當(dāng)時覺得兩個古典VC加一個行業(yè)內(nèi)的資本，會是一個比較好的搭配。如果全部是傳統(tǒng)投資機構(gòu)，在區(qū)塊鏈行業(yè)內(nèi)的資源會受一些限制，假如全是行業(yè)內(nèi)的，他們的風(fēng)格又不見得能符合KuCoin想要的這種發(fā)展節(jié)奏。也就有了NEO Global Capital (NGC)。

博鏈財經(jīng)：古典VC雖然謹(jǐn)慎，但是他們其實也是看懂了這個行業(yè)，尤其是區(qū)塊鏈+金融，或者是產(chǎn)業(yè)鏈上下游比較頭部的一些公司?

Michael Gan：事實上，整個行業(yè)他們投得很少，或者說基本上沒有披露公開的投資信息。

KuCoin和IDG最終能談下來。一方面是，雖然2017年行業(yè)快速發(fā)展，中間出現(xiàn)了很多快速起來、又很快黯淡的公司，甚至交易所都有，KuCoin的幾個創(chuàng)始人有很多年的行業(yè)背景，包括技術(shù)背景和創(chuàng)業(yè)背景，當(dāng)前做的整個事情有一個很長期的規(guī)劃，包括一開始的運營策略和合規(guī)結(jié)構(gòu)，以及最早面向海外市場、屏蔽中國大陸用戶訪問，KuCoin所有的考慮都是以一個長遠發(fā)展為出發(fā)點，最終往合規(guī)和IPO方向去走，這些是古典VC比較關(guān)注的一點。另外一方面是，KuCoin整個發(fā)展脈絡(luò)比較清晰和穩(wěn)健，而不是讓投資人覺得存在很多不確定性。

博鏈財經(jīng)：本輪投資，大概談了多久?

Michael Gan： 4月份開始談，大概1-2個月時間就敲定了投資，一方面，區(qū)塊鏈行業(yè)比較新，另外，公司總部和經(jīng)營主體都在新加坡，所以最終于2018年10月完成了交割。

博鏈財經(jīng)：怎么看幣安先跟紅杉聊投資，后跟IDG溝通，最終都沒有結(jié)果?

Michael Gan：對于KuCoin而言，我覺得最重要的是盡快去確定一個適合自己的資方，當(dāng)確定過后，大家能盡快去推進這個事情。

如果一開始不是很合適，或者說沒有想清楚自己要的是什么，可能后邊就會有變故。

博鏈財經(jīng)：你覺得KuCoin的估值低估嗎?

Michael Gan：這是一個互相促進的過程，比如有些企業(yè)，從長遠發(fā)展來看，可能估值前期低一點，但會有更高的成長空間，也可以有更多的選擇性，而且走得更快，所以當(dāng)時基本上在這方面，我們沒有做太多的討論和爭取。

博鏈財經(jīng)：怎么看Coinbase估值已經(jīng)達到80億美元?

Michael Gan：Coinbase有一些獨特的地方，首先它的合規(guī)性，做了很久，特別是在美國，幾十個州擁有牌照，它的這種治理結(jié)構(gòu)給當(dāng)前整個行業(yè)一種不一樣的選擇。

其實現(xiàn)在交易所很多，交易量大的也很多，但是能把合規(guī)做的這么完備的不多，估值就是一種“想象空間”，并不是說它業(yè)務(wù)做的有多大，Coinbase有它的獨特性，用戶沒辦法更好的去選擇第二家。

但是不同的交易所有不同的估值模式，不管估值是風(fēng)投、還是分析師給出的，有些可能會覺得現(xiàn)在做合規(guī)為未來做打算更重要，有些可能就會覺得現(xiàn)在看用戶和日活，看增長，它各有不同的邏輯。

KuCoin傾向的是兩者的結(jié)合，不能只做合規(guī)，不關(guān)注有多少用戶，也不能只關(guān)心如何獲取用戶量。

博鏈財經(jīng)：你們會參考Coinbase每一步的發(fā)展嗎?

Michael Gan：Coinbase每次大型的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和推進，特別是在合規(guī)部分，我覺得對整個行業(yè)都有參考價值，現(xiàn)在這個行業(yè)，其實主動做合規(guī)，除了迎合監(jiān)管以外，更多的也是給用戶建立一種信任。因為這個行業(yè)其實信任很重要，信任和安全永遠是用戶最關(guān)注的一個點。

博鏈財經(jīng)：在剛剛結(jié)束的A輪融資之前，交易所日常的運營資金從何而來?

Michael Gan：最初在決定創(chuàng)業(yè)的時候，交易所運營資金主要是幾位創(chuàng)始人的自有資金，然后團隊就組建起來了，我個人2011年就開始接觸區(qū)塊鏈行業(yè)，在2013年到2017年期間，一直都在持有很多的數(shù)字貨幣，比如NEO，我也是最早的持有者之一。

KuCoin去年成立之初就遇上了“94”，所以一開始就沒有針對中國用戶，并很快主動屏蔽了來自中國大陸的IP，然后在全球市場的話正好趕上了一個比較好的時候，因為很快就迎來了一個牛市，加上當(dāng)時整個產(chǎn)品也算推進的比較快，KuCoin是第一家提供12種語言的交易所，然后很快全球化，當(dāng)時基本上就能自給自足了。

博鏈財經(jīng)：這一輪融資的資金將花在什么地方，會做哪些布局?

Michael Gan：首先會優(yōu)化整個客服團隊，深入到更多的語言社區(qū)里，去雇傭更多的本國語言員工，然后做更精細化、本地化的一些服務(wù)體驗，去讓更多的用戶來使用KuCoin。第二塊主要是技術(shù)方面，會投入更多的資金擴大技術(shù)團隊，包括新產(chǎn)品的2.0開發(fā)，也是最近要加大投入的。2.0更像一個基礎(chǔ)設(shè)施的升級，在整個技術(shù)架構(gòu)上面衍生出很多的產(chǎn)品線，比如錢包、托管服務(wù)等。

拿合規(guī)化牌照

引入更多衍生服務(wù)

博鏈財經(jīng)：KuCoin現(xiàn)在團隊構(gòu)成是什么樣?

Michael Gan：現(xiàn)在整個團隊大概250人左右，分布在新加坡、泰國、菲律賓、保加利亞，還有中國，其中有一半接近一百個人是研發(fā)相關(guān)的，還有接近一百個人的大運營團隊，市場公關(guān)，C端用戶運營，合規(guī)法務(wù)、支撐性部門等，以及和整個項目方做對接的團隊。另外有接近60人的客服團隊，這個主要在菲律賓和中國，目前支持英文、中文、西班牙語、俄語、意大利語等7個語種。

博鏈財經(jīng)：如何看待錢包的發(fā)展前景?

Michael Gan：錢包會是一個入口級的產(chǎn)品，像數(shù)字資產(chǎn)這個東西，未來它會成為人們?nèi)粘１貍涞囊粋€東西。隨著時間的推移，大家慢慢接受這個概念之后，錢包會成為普通人存儲價值的一個手段，每個人可能會有百分之幾的資產(chǎn)以這種形式來進行存放，這個時候它必然就需要用到兩個路徑，一個是存儲，一個是交換。

博鏈財經(jīng)：如何做合規(guī)和國際化?

Michael Gan： 其實國際化的市場擴張和合規(guī)是并行的。KuCoin會建立龐大的合規(guī)團隊，然后會配合國際團隊去拿下某一個區(qū)域市場，前兩個月披露了KuCoin投資澳洲的Bitcoin Australia公司，這是一家在澳洲歷史比較悠久的比特幣服務(wù)提供商，澳洲是一個重點，然后像新加坡總部輻射的整個東南亞，中國香港市場，KuCoin也會重點觀察，因為香港上個月新的監(jiān)管框架剛剛出來，就算一個利好，業(yè)界都在準(zhǔn)備著如何進入到這樣的一個體系里。

像中國大陸的話，當(dāng)前局勢不是很清晰，KuCoin會一直保持隨時去研究的態(tài)度，假如以后有更好的政策框架出來的時候，也會在這方面去做一些嘗試。

另外，歐洲的馬耳他、愛沙尼亞、荷蘭等等，KuCoin已經(jīng)有一些實質(zhì)性的合作。

博鏈財經(jīng)：KuCoin會跟別的交易所一樣，每個國家去拿牌照，做本地化運營嗎?

Michael Gan：我覺得去拿牌照，理論上除了增加成本以外，沒什么壞處。所以KuCoin基本上會沿著這條路盡可能的在各個國家去做到合規(guī)。

博鏈財經(jīng)：美國、日本、韓國KuCoin現(xiàn)在的布局是怎樣的?

Michael Gan：KuCoin 2017年就開始給日本用戶提供服務(wù)，然后大概在2018年四五月份的時候暫停，從那個時候開始，KuCoin就和本地的一個合作伙伴一起做牌照相關(guān)的準(zhǔn)備。韓國和美國，基本上和日本一樣，KuCoin都在本地找合作資源，針對這些國家，都專門有相應(yīng)的熟悉他們整個監(jiān)管法務(wù)的律師團隊，然后做實質(zhì)性的推進。

博鏈財經(jīng)：熊市可能才剛開始，這個情況下KuCoin怎么應(yīng)對?

Michael Gan：雖然說從比特幣誕生到現(xiàn)在十年的時間，但這個行業(yè)還很年輕，所以它有它的波動周期，就像經(jīng)濟一樣，可能十年一個波動周期，然后大家現(xiàn)在處在這個周期里邊。

大環(huán)境是這樣，但是對于KuCoin現(xiàn)在做的事情，并沒有覺得他會有一個很大的一個影響，其實他反而給了KuCoin更多的時間去做好基礎(chǔ)的一些工作，包括把系統(tǒng)做得更好、探討如何把各個國家的合規(guī)落地，熊市正好給了KuCoin一點時間，去做內(nèi)部團隊的建設(shè)，治理架構(gòu)的建設(shè)，系統(tǒng)建設(shè)、合規(guī)建設(shè)等。

任何的東西都需要時間，而且我覺得有的時候讓大家的情緒冷靜一下，可能最后反而能讓整個市場更有序，發(fā)展得更快。

博鏈財經(jīng)：但這所有的前提都是能活下來，你預(yù)估熊市大概多久會結(jié)束?

Michael Gan：我覺得可能有幾個維度。比如大的市場監(jiān)管框架的落地;比如一些技術(shù)上大的突破，或者說一些殺手級的應(yīng)用(場景)的落地，這個也對市場是一個大的刺激。正常時間下，我覺得牛市的到來可能需要半年到一年。

博鏈財經(jīng)：KuCoin現(xiàn)在的用戶量有多少，以及大概的收入構(gòu)成?

Michael Gan：最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)是500萬注冊用戶，整個用戶分布還是比較廣泛的，歐洲、亞洲、澳洲、北美、以及南美都有。收入構(gòu)成主要還是以交易費為主，然后還有上幣費，雖然這個行業(yè)里大家都知道會有上幣費，但是KuCoin其實很長一段時間都沒有上幣費，現(xiàn)在的上幣費也并沒有像業(yè)界同行幾千萬那么高，KuCoin有一套自己的大數(shù)據(jù)的系統(tǒng)，會根據(jù)項目的各項指標(biāo)自動算出一個數(shù)字，這筆費用也不是為了盈利，而是補貼我們項目研究和運營部的成本。

博鏈財經(jīng)：當(dāng)前整個行業(yè)都面臨用戶活躍度大幅下滑的問題，KuCoin有哪些舉措?

Michael Gan：KuCoin馬上要推出2.0系統(tǒng)，會提供更多的一些功能，像止盈止損單，像冰山委托、隱藏委托等，留住已有的用戶，有些新用戶也可能有這些需求。這些新的功能在當(dāng)前整個行業(yè)里還是很領(lǐng)先的。

另外，KuCoin還會進入到一些當(dāng)前還沒有開發(fā)的市場。比如像非洲，現(xiàn)在有很多家交易所也在進軍，KuCoin也在做鋪墊。東南亞的話，會發(fā)力越南、馬來西亞、印尼和菲律賓等市場。

博鏈財經(jīng)：現(xiàn)在幣安、火幣、OK都在吸引機構(gòu)投資者，KuCoin有何規(guī)劃?

Michael Gan：KuCoin 2.0系統(tǒng)很多功能其實是專門給機構(gòu)設(shè)計的，當(dāng)前一些合作的量化團隊，對API的接口要求很高，KuCoin整個API的吞吐量會成為業(yè)界領(lǐng)先。

KuCoin也會針對機構(gòu)投資者專門去優(yōu)化收費服務(wù)策略，還有就是一些長期的更精細化的運營。

博鏈財經(jīng)：當(dāng)前行情慘淡，投資者要么不玩，要么就玩合約，怎么看這一塊市場?

Michael Gan：合約包括借貸、融資融幣，其實KuCoin也在觀察，但是當(dāng)前從KuCoin整個的發(fā)展階段里面，覺得它可能對于監(jiān)管的要求來說會更高一些，然后包括從整個系統(tǒng)上來說的話，可能對于像系統(tǒng)的要求也會更高。

目前，KuCoin會盡可能的去做一個準(zhǔn)備和研究，當(dāng)覺得政策的風(fēng)險或者政策的法規(guī)沒有問題，然后系統(tǒng)比較穩(wěn)定的時候，也會去提供這些服務(wù)，但是需要一個合適的時機。

STO是新方向

BCH分叉是行業(yè)還不成熟

博鏈財經(jīng)：STO算是熊市里的一個熱點，交易所怎么看這個事?

Michael Gan：STO也是當(dāng)前熊市的一個新方向，但是我個人感覺他其實已經(jīng)更偏傳統(tǒng)金融一些，基本上是把傳統(tǒng)金融的這種模式直接通過Token化，然后把它強行轉(zhuǎn)變過來，我覺得他有一定想象空間，但是具體我覺得后邊發(fā)展的怎樣，現(xiàn)在還看不清楚。

一些政策相對溫和的區(qū)域，比如香港和新加坡，特別新加坡，KuCoin也有一些布局，對STO的一些牌照提前申請也在做，但是至于最后這個市場到底能多大，我們還在觀察。

博鏈財經(jīng)：STO會影響數(shù)字貨幣交易所的一些營收嗎?

Michael Gan：我覺得并不會，如果從STO本身來說，首先STO本身和傳統(tǒng)的證券交易所，它還是有區(qū)別的，他們的受眾本來就不一樣。像螞蟻金服，也在做貸款，但是它是針對中小型的、一般大銀行不愿意服務(wù)的客群，大銀行都是幾千萬以上。

STO和傳統(tǒng)證券交易所也是一樣的，傳統(tǒng)上市的企業(yè)首先規(guī)模很大，而且它有很高的門檻，你只要去上市，你要走很長的一個流程，而STO面向的是一些不太適合傳統(tǒng)IPO市場的企業(yè)，甚至它就不是一個公司，而是某一類資產(chǎn)，可以通過STO這種精細化的方式，減少流通的成本，增加流動的效率。兩個模式其實是面向不同的需求。

博鏈財經(jīng)：作為交易所怎么看BCH的分差?

Michael Gan：這個事情我覺得，說明當(dāng)前這個行業(yè)還不夠成熟。像BCH的分叉這個事情，其實也是因為參與的人還不夠多，礦工還不多，然后當(dāng)前整個算力還是集中化的，但是我覺得隨著比特幣參與的人數(shù)更多的時候，這種分叉的可能性會越來越少，但是我覺得現(xiàn)階段這是一個正常的現(xiàn)象，它需要慢慢的去達成一個共識，如果最終沒有達成共識，它始終會有分叉的情況出現(xiàn)，但是我覺得隨著時間的推移，行業(yè)肯定會有最好的共識出來，我個人還是比較堅信比特幣本身的價值。

博鏈財經(jīng)：分叉本身是行業(yè)的破壞還是進化?

Michael Gan：我覺得它是一種系統(tǒng)內(nèi)部的機制，從混亂趨于有序，中間必然經(jīng)歷這種過程，包括相關(guān)的受益方，然后可能每個人有自己的陣營，但是從長遠來看，如果真的要達到一個完全去中心化的治理結(jié)構(gòu)，需要經(jīng)歷這種無序。

博鏈財經(jīng)：比特大陸這種礦機公司反而估值最高，也很早提交IPO，礦機是區(qū)塊鏈行業(yè)里面最好的商業(yè)模式嗎?

Michael Gan：我覺得礦機不見得是最好的模式，但它的確是最清晰、簡單的商業(yè)模式。這個就和以前淘金一樣，大家都在挖金礦，我就賣鏟子。它是當(dāng)前最容易被大家所接受的簡單、穩(wěn)定的商業(yè)模式。

像交易所，現(xiàn)在還有些補貼利息和交易量的，挖礦的門檻相對來說要高一些，從當(dāng)前看，交易所和礦機都算比較好的兩個商業(yè)模式，因為它的模式很簡單，越是簡單的商業(yè)模式越是穩(wěn)固的， Google為什么做這么強大，它的商業(yè)模式只有一個，就是賣廣告，他所有的產(chǎn)品全是為賣廣告服務(wù)的。

博鏈財經(jīng)：假如說KuCoin要IPO的話，會選擇香港還是美國?

Michael Gan：暫時還沒有想過，最終還是看哪一個市場比較適合我們。

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