2020年一季度互聯(lián)網公司財報季拉開序幕。
5月13日，騰訊控股(00700)將最先公布數(shù)據(jù)，在這個史上最特殊的財報季，騰訊又將給出一份怎樣的答卷呢?
從目前的市場表現(xiàn)看，各路資金應該已經給出答案。騰訊股價在3月中旬以來一路反彈，重新回到430元上方。疫情期間，騰訊系C端、B端產品集體發(fā)力，再度正面了科技巨頭的內生韌性。
各大券商更是在4月以來普遍調高騰訊評級和目標價，40余家券商給予買入評級。除了上述其自身業(yè)務結構所體現(xiàn)的優(yōu)秀抗風險能力外，他們或更看好騰訊在疫情中整個C2B產品矩陣能力的快速釋放。后疫情時代，騰訊的發(fā)展或將迎來新階段。
深扎C端 紅利再釋放
宅經濟，全世界人們都增加了互聯(lián)網使用時間，社交、視頻、游戲行業(yè)全線增長。市場也并不意外，騰訊在傳統(tǒng)強項——消費互聯(lián)網領域的各條線產品依然牢牢領先。
在線視頻行業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，相比較2019年的微幅下降，2020年春節(jié)用戶的總使用時長出現(xiàn)了6.5%的增長。
據(jù)易觀披露，2019 年 9-12 月，騰訊視頻月活用戶數(shù)量達5.18/5.13/5.25億，因熱門劇集延后播映影響，視頻訂購賬戶數(shù)增長有所放緩。但春節(jié)期間，長視頻用戶使用時長的上升，推動騰訊視頻月活用戶數(shù)量的上升，其今年1月/2月的增速均超過17%。
騰訊視頻在2019年底用戶數(shù)量突破1億，已經與愛奇藝基本持平。近期其熱門自制綜藝《創(chuàng)造營2020》更是持續(xù)霸屏熱搜，優(yōu)秀內容對年輕用戶的吸引力進一步增加。騰訊視頻全年營運虧損減少至人民幣30億元以下，遠低于愛奇藝的93億元。同樣受益于優(yōu)質的付費內容，騰訊在線音樂業(yè)務付費用戶也達到3990萬，同比增長更是達到47.8%。
再來看游戲，騰訊游戲已經進入全球化時代。騰訊《王者榮耀》、《和平精英》、《PUBG Mobile》、《Call of Duty Mobile》等多款頭部游戲在國內外下載量或日活數(shù)據(jù)創(chuàng)新高。為抗擊疫情，世界衛(wèi)生組織于3月30日聯(lián)合多家游戲公司發(fā)起一項名為“PlayApartTogether”的倡議活動，鼓勵人們在疫情期間宅在家里積極隔離，騰訊作為互動娛樂領域18個游戲行業(yè)領導者之一迅速參與了這項活動。
放眼到國際市場，截至2019 年底，全球前十最受歡迎的手游(按 DAU 計算)中的 5 款均由騰訊開發(fā)?！禤UBG Mobile》被譽為2019 年首款成功打開全球市場的中國手游。截至 2020 年 3 月 15 日，《PUBG Mobile》在海外的總下載量超過 5.15 億次;騰訊的代理游戲《Call of Duty: Mobile》(使命召喚手游)上線后也表現(xiàn)優(yōu)異，海外的總下載量達到 2.12 億。
2019年，微信用戶月活數(shù)據(jù)已超過11.65億，并仍保持著增長。而還有數(shù)據(jù)顯示，自新型冠狀病毒疫情爆發(fā)以來，QQ家校群為超過1.2億用戶提供了群課堂直播、 線上輔導課程及作業(yè)管理工具等，助力開展線上及線下教育。
無論是社交還是大文娛，騰訊系C端用戶紅利仍在持續(xù)釋放。即使是一度不被看好的短視頻領域，其顯著增速也已經被市場所注意到，2019年4季度，騰訊微視日活用戶環(huán)比增長80%，日均視頻上傳量環(huán)比增長70%。
目前根據(jù)安信證券等券商預期，騰訊整體收入在一季度仍將保持20%以上的增速，逆勢增長。在突發(fā)“黑天鵝”影響到全球經濟的特殊時期，面對不確定性，大廠騰訊向市場證明了其依然保持著“強者恒強”的行業(yè)地位。
根據(jù)彭博一致預期，騰訊2020年一季度有望實現(xiàn)營收1010.6億元人民幣，同比增長18.2%;實現(xiàn)調整后凈利潤247.4億元人民幣，每股收益為2.56元。
戰(zhàn)略成功 B端矩陣突起
一定程度上，突發(fā)的新冠肺炎疫情，讓騰訊整個產業(yè)互聯(lián)網B端產品矩陣和云服務能力得到了沙場大練兵。騰訊在2018年下半年提出的C2B產業(yè)互聯(lián)網戰(zhàn)略可謂“一戰(zhàn)立威”。
針對特殊時期，騰訊快速推出包含企業(yè)微信、騰訊會議、騰訊文檔、騰訊樂享、TAPD 騰訊敏捷協(xié)作平臺、騰訊工蜂以及騰訊微云 7 個遠程工具。短短兩個多月的時間，無論是騰訊會議、企業(yè)微信還是小程序，都快速成為國民“抗疫”的日常工具，乃至“后疫情時代”仍離不開的日常工作生活新應用。
騰訊會議自2019年12月底推出后的兩個月內，日活躍賬戶超過1000萬，成為當前中國最多人使用的視頻會議專用應用。全球移動應用數(shù)據(jù)商App Annie 4月熱門應用榜出爐，中國4月熱門應用下載榜中“騰訊會議”登頂，緊隨其后的是釘釘，顯示出疫情期間所激發(fā)出各行業(yè)對遠程辦公的需求仍然強烈。據(jù)了解，騰訊會議國際版已經可以在130多個國家使用，用戶也增長了6倍。
疫情期間，微信在醫(yī)療、資訊信息、民生政務、消費等多領域充分發(fā)揮了連接與服務能力，為11億用戶開啟“無接觸經濟模式”，其中小程序成為政務、民生、教育、商業(yè)等多個行業(yè)流量的轉換器和服務器，繼續(xù)保持高速增長。微信還打通了和企業(yè)微信的互聯(lián)，協(xié)助企業(yè)進行客戶管理及銷售轉化，企業(yè)微信和微信社群成為幫助品牌構建自有流量池的重要抓手。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，騰訊健康碼相關小程序總訪問量超235億，亮碼80億人次，覆蓋超過21省400多個城市的10億人口。隨著復產復工需求的變化，騰訊還在快速發(fā)展優(yōu)化產品矩陣，并推出了復學碼、晨午檢、以及智慧測溫硬件等新能力，助力安全復學。
而根據(jù)阿拉丁小程序統(tǒng)計平臺和阿拉丁指數(shù)的估算，全網小程序日活用戶數(shù)在 2020 年 2 月最高已沖到 4.5 億，相比去年 12 月增長了 1.2 億。騰訊還新增小程序直播能力公測，上線直播組件，讓商家通過直播組件，可以在小程序中實現(xiàn)直播互動與商品銷售的閉環(huán)。
針對騰訊產業(yè)互聯(lián)網在疫情期間的一系列科技抗疫和助力復工復產復學的表現(xiàn)，西南證券分析指出，騰訊產業(yè)互聯(lián)網在多個垂直產業(yè)引入數(shù)字技術，短期應用的實踐經驗已經初步形成;隨著“新基建”的展開，5G 技術、大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等數(shù)字化能力的提升，騰訊資源整合能力將有了無死角、深層次的支持，未來C2B 產業(yè)互聯(lián)網將進一步釋放潛力，規(guī)模將更上一個層次。
興業(yè)證券則指出，一季度騰訊云成功擴大市場份額，在互聯(lián)網服務、旅游、民生服務及工業(yè)等垂直領域持續(xù)拓展業(yè)務;隨著線上教育和線上辦公需求點的挖掘，騰訊會議和微信的需求也會逐漸上升，看好騰訊在多個場景的滲透以及用戶辦公的新模式，而這些在中長期都將有助于進一步提升用戶在騰訊系的使用時長。
這個特殊的一季度過后再看騰訊，其不僅做到了C端恒強，也成功檢驗了C2B戰(zhàn)略的落地成功，正如光大證券分析，整個騰訊系用戶使用時長將進一步增長，讓此前市場的擔憂一掃而光。
一位港股研究員指出，疫情期間，騰訊的表現(xiàn)也向市場進一步證名，大規(guī)模巨頭企業(yè)最怕停滯不前，但無論是騰訊游戲主動出海走出舒適區(qū)，還是騰訊產業(yè)互聯(lián)網戰(zhàn)略前瞻性布局，都進一步證明了，什么樣的企業(yè)才稱得上真正的巨頭，始終保持內生動力和盈利彈性，更能在不確定性中抓住機會，變危為機。
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