本文發(fā)布于老虎證券社區(qū)，老虎社區(qū)是老虎證券旗下的股票交易軟件 Tiger Trade 的社區(qū)板塊，致力于打造“離交易更近的美股港股英股社區(qū)”，有溫度的股票交流社區(qū)。
隨著科技的發(fā)展，我們從農(nóng)耕時(shí)代步入了工業(yè)4.0時(shí)代，農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量也隨著人口數(shù)量一同提升，過(guò)去十年間世界農(nóng)產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)大多得利于中國(guó)人均收入的增長(zhǎng)。從大勢(shì)來(lái)看，世界農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)隨著時(shí)間而提升，主要驅(qū)動(dòng)因素有三點(diǎn)：1)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人口增長(zhǎng)提高農(nóng)產(chǎn)品需求，拉動(dòng)價(jià)格上漲;2)產(chǎn)量減少和庫(kù)存降低導(dǎo)致供給不足，推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲;3)美元指數(shù)走低，利率下行，助力農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。
進(jìn)入2020年，突如其來(lái)的新冠肺炎疫情蔓延全球，給各國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大沖擊，因此各類農(nóng)產(chǎn)品的需求大幅減少，出現(xiàn)了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格暴跌的情況;2020年5、6月份，中國(guó)和歐美各國(guó)都開(kāi)啟了復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)程，經(jīng)濟(jì)走上復(fù)蘇之路，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)反彈，但是總體上仍處于30年來(lái)的低位。德銀農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)在今年3月一度創(chuàng)下歷史新低。
德銀農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)(1990/08- 2020/07)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博
這會(huì)是投資農(nóng)產(chǎn)品的千載難逢的機(jī)會(huì)嗎?以下從四個(gè)方面分析支撐農(nóng)產(chǎn)品觸底反彈的因素：
一、世界各地災(zāi)難頻發(fā)，全球局勢(shì)動(dòng)蕩
目前中東、南亞、南美爆發(fā)蝗災(zāi)，美國(guó)中西部有干旱，中國(guó)南方有洪澇，這些災(zāi)害都會(huì)對(duì)今年的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成影響，從而出現(xiàn)減產(chǎn)。未來(lái)幾個(gè)月，北半球的農(nóng)作物都進(jìn)入了生長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，在此期間會(huì)不會(huì)出現(xiàn)新的自然災(zāi)害，仍然是一個(gè)未知數(shù)。此外，由于新冠疫情的持續(xù)蔓延，全球局勢(shì)動(dòng)蕩，聯(lián)合國(guó)甚至警告，全球正面臨50年來(lái)最嚴(yán)重的糧食危機(jī)。
二、全球疫情的恐慌下降，復(fù)工復(fù)產(chǎn)在即
全球疫情雖然持續(xù)加重，但死亡率已經(jīng)較剛爆發(fā)的時(shí)候降低很多，因此全球均開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，人們的恐慌情緒也在逐漸下降，隨著疫苗研發(fā)的推進(jìn)，農(nóng)產(chǎn)品需求也會(huì)快速恢復(fù)，而疊加上述災(zāi)害導(dǎo)致的產(chǎn)量下降，雙重因素可以支撐農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格回漲。
三、全球央行貨幣寬松政策給市場(chǎng)增加流動(dòng)性
以美聯(lián)儲(chǔ)為首的各國(guó)央行都紛紛推出寬松的貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)了無(wú)限量量化寬松(QE)等一系列措施，給市場(chǎng)注入了大量的流動(dòng)性，從資本市場(chǎng)到企業(yè)的流動(dòng)性增加，有望最終推動(dòng)商品價(jià)格上升。
四、美政策助漲農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格
作為農(nóng)產(chǎn)品出口大國(guó)，美國(guó)政府希望農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，因此在疫情的恐慌消退之后，美國(guó)很可能通過(guò)推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)來(lái)獲得補(bǔ)償。之前中美政府多次就農(nóng)產(chǎn)品，例如美國(guó)大豆，等進(jìn)行磋商?，F(xiàn)在全球的主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格是參考美國(guó)芝加哥期貨交易所、洲際交易所的期貨合約來(lái)制定的，另外美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)和報(bào)告也對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格具有很大的影響。因此在利益相關(guān)的情況下，美國(guó)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)采取一定方式使其上漲。
但是，投資單只農(nóng)產(chǎn)品期貨，對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)都比較陌生。海外農(nóng)產(chǎn)品期貨包括大豆、大豆油、小麥、玉米等，五花八門(mén)，難免讓投資者眼花繚亂。購(gòu)買(mǎi)貝萊德?tīng)I(yíng)養(yǎng)科學(xué)基金 A2，一鍵投資全球農(nóng)產(chǎn)品公司，是另一個(gè)選擇，讓你的投資賬戶營(yíng)養(yǎng)均衡。
貝萊德?tīng)I(yíng)養(yǎng)科學(xué)基金 A2
本基金已成立十年，累積管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到5千萬(wàn)美元。本基金投資全球參與食物和農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工和包裝等企業(yè)，70%以上的持倉(cāng)都在食物行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、農(nóng)業(yè)科技和相關(guān)產(chǎn)業(yè)以及農(nóng)化。
一、全球最大的資管公司之一貝萊德出品，農(nóng)產(chǎn)品熊市下仍能取得正收益
貝萊德集團(tuán)(紐約證券交易所：BLK)是美國(guó)規(guī)模最大的上市投資管理集團(tuán)之一。集團(tuán)總部位于美國(guó)紐約，通過(guò)其遍布美國(guó)、歐洲與亞洲的辦事處為客戶提供服務(wù)。2020年1月22日，貝萊德名列2020年《財(cái)富》全球最受贊賞公司榜單第25位。作為全球最大的資管公司之一，貝萊德集團(tuán)的產(chǎn)品在世界上備受青睞，基金管理者亦是投資界的佼佼者，受到眾多機(jī)構(gòu)投資者追捧。
貝萊德?tīng)I(yíng)養(yǎng)科學(xué)基金A2在2020年5月份收益6.22%，近三個(gè)月收益5.26%。成立以來(lái)也大幅跑贏被動(dòng)跟蹤德銀農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)的ETF(DBA)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博 數(shù)據(jù)時(shí)間：2010年2月至2020年2月
數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博 數(shù)據(jù)時(shí)間：2010年2月至2020年6月
二、持倉(cāng)豐富，營(yíng)養(yǎng)均衡
數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博 數(shù)據(jù)截至2020年7月23日
本基金前十持倉(cāng)僅占39%，前十持倉(cāng)包括大家耳熟能詳?shù)娜赋?，好市多 等，權(quán)重均在4%上下，食品產(chǎn)業(yè)鏈分布均勻。
三、下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)食物價(jià)格回升
今年美國(guó)貨幣政策帶來(lái)寬松的信用和財(cái)政，有利于國(guó)際定價(jià)產(chǎn)品，而美國(guó)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的定價(jià)影響非常大。美國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和失業(yè)金的發(fā)放有利于刺激消費(fèi)，推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品和食品價(jià)格觸底反彈。在分析農(nóng)產(chǎn)品的基本面以及全球和國(guó)內(nèi)宏觀情況后，投資者可以考慮配置一定的農(nóng)產(chǎn)品以參與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的紅利。
本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購(gòu)買(mǎi)證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請(qǐng)、意見(jiàn)或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)方面的意見(jiàn)，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個(gè)人情況的陳述，或其他任何針對(duì)您個(gè)人的推薦。
（免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。
任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。 ）
