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漲幅200%!美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W(03690)用4個(gè)月的時(shí)間創(chuàng)造了屬于自己的記錄。
不同于其他明星股漲的其所，美團(tuán)，一個(gè)送外賣的，業(yè)務(wù)含金量不夠高大上，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還是虧損的。而且，在無(wú)明顯利好的情況下，一支萬(wàn)億市值的股票，動(dòng)不動(dòng)就漲10%，太讓人匪夷所思了。
美團(tuán)到底憑什么如此優(yōu)秀?
從去年4季度至今，美團(tuán)股價(jià)的運(yùn)行邏輯大致如下：
首先，2019年的上漲主要源于美團(tuán)開始盈利，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)作為本地生活的美團(tuán)擁有巨大的變現(xiàn)能力。
其次，年初的大跌，自然是因?yàn)橐咔閹?lái)的恐慌，投資者認(rèn)為病毒肆虐沒(méi)人點(diǎn)外賣，盈利的核心酒旅業(yè)務(wù)更是廢柴。
最后，從70港幣低點(diǎn)起漲，美團(tuán)股價(jià)的運(yùn)行邏輯回到疫情利好美團(tuán)業(yè)務(wù)上來(lái)，比如外賣業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊增，不僅點(diǎn)外賣的頻率高了，用戶還吃的更好了。
在今年5月，美團(tuán)一季報(bào)公布后，疫情利好美團(tuán)、助推新業(yè)務(wù)發(fā)展、本地生活總龍頭地位確定，美團(tuán)無(wú)邊界被投資者充分認(rèn)知，當(dāng)時(shí)美團(tuán)的市值是7000億，一季報(bào)出來(lái)后，老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，投資者可以做起萬(wàn)億市值的美夢(mèng)了，沒(méi)想到，美團(tuán)如此快的時(shí)間就達(dá)到了此目標(biāo)。
看來(lái)，美團(tuán)不僅送啥都快，股價(jià)漲的也快!
回顧完歷史，讓我們聚焦在近期的大漲上面，先來(lái)說(shuō)說(shuō)疫情到底如何利好美團(tuán)的。
首先，美團(tuán)大部分營(yíng)收來(lái)自外賣業(yè)務(wù)，占總營(yíng)收的比例約57%。這次疫情，明面上大家都知道訂外賣的多了，但其實(shí)這種一次性爆發(fā)對(duì)美團(tuán)來(lái)說(shuō)并不重要。
最重要的是這場(chǎng)疫情，讓商家和美團(tuán)綁的更深。比如外賣成為商家唯一的收入來(lái)源、比如在數(shù)字化合作上，美團(tuán)更進(jìn)一步將商家綁定在自己的戰(zhàn)車上，至于減傭，則賺了一票忠誠(chéng)。
在到店業(yè)務(wù)上，美團(tuán)展現(xiàn)出強(qiáng)大的新基建平臺(tái)價(jià)值，地方政府借助美團(tuán)平臺(tái)發(fā)放刺激消費(fèi)的優(yōu)惠券、美團(tuán)新增上百萬(wàn)的騎手，不僅成為就業(yè)蓄水池，更重用的還降低了騎手成本。
在新業(yè)務(wù)方面，美團(tuán)并不需要付出推廣成本，即能培養(yǎng)消費(fèi)者除餐飲以外的商品購(gòu)物需求，以此帶來(lái)的黏性將為未來(lái)的美團(tuán)帶來(lái)巨大的營(yíng)收空間。
如美團(tuán)買菜，在疫情之前，美團(tuán)地推鐵軍都沒(méi)能把這項(xiàng)搞大，疫情一來(lái)，美團(tuán)不花一分錢就換來(lái)了巨大的新用戶，這種利好，不是一次性的，而是把創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速完成社會(huì)普及，類似非典對(duì)電商業(yè)務(wù)的助推。
說(shuō)完疫情對(duì)美團(tuán)基本面影響，再來(lái)看看資金面。
為了應(yīng)對(duì)疫情，各國(guó)都推出了力度不一的貨幣寬松，極低的利率壞境，讓核心資產(chǎn)大受追捧。
美股方面，蘋果、亞馬遜、谷歌、微軟4家科技股的市值等于整個(gè)日本股市，這4支票至今漲幅十分巨大，很難想象萬(wàn)億美元市值的企業(yè)，在業(yè)績(jī)沒(méi)有大幅增長(zhǎng)的情況下，股價(jià)能一年內(nèi)翻番。
A股方面，貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)并沒(méi)有加速，但估值卻來(lái)到十年來(lái)的高位，即使如此，滿市場(chǎng)也沒(méi)有人說(shuō)茅臺(tái)太貴了。醫(yī)藥股更別提了，都已經(jīng)漲瘋了。
港股方面，騰訊控股(00700)、阿里巴巴-SW(09988)概莫如此。而美團(tuán)，洽洽是成長(zhǎng)前景更加明朗的核心資產(chǎn)、新基建、大藍(lán)籌。
因此，美團(tuán)受到巨量資金追捧，當(dāng)然，這其中還有港股科技指數(shù)等等利好因素影響。
除了基本面優(yōu)秀、資金面寬松，美團(tuán)無(wú)邊界給投資者帶來(lái)巨大想象空間，比如美團(tuán)即使不收購(gòu)滴滴，也一定會(huì)切入出行領(lǐng)域，除此之外，本地生活是一個(gè)遠(yuǎn)大于電商的行業(yè)，美團(tuán)能做的事情還有很多，這種無(wú)邊界的想象力，講起故事來(lái)，更容易讓韭菜接盤。
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