14年前,農(nóng)夫山泉以一句“農(nóng)夫山泉有點(diǎn)甜”的廣告語,開啟了在國內(nèi)飲品業(yè)的馳騁之路。
14年后,這家廣為人知的飲品企業(yè)正式啟動(dòng)港股IPO,做足準(zhǔn)備進(jìn)軍資本市場(chǎng)。號(hào)稱“中國版可口可樂”的它,已經(jīng)連續(xù)8年市占率排名瓶裝水行業(yè)第一,收益增速全球第一,在國內(nèi)包裝飲用水及飲料行業(yè)穩(wěn)居龍頭。
這一次,投資者的眼光再次聚焦。農(nóng)夫山泉本次IPO由中金和摩根士丹利聯(lián)席保薦,預(yù)計(jì)集資10億美元,市值或?qū)⑦_(dá)1500億-1800億港元,堪稱年度不可多得的“大肉簽”。許多股民已經(jīng)開始按捺不住內(nèi)心的激動(dòng),準(zhǔn)備開始這場(chǎng)打新“吃肉”盛宴。
那么此次農(nóng)夫山泉上市,為何能引發(fā)全民關(guān)注?打新農(nóng)夫山泉,能否像它的廣告語一樣一語成箴:有點(diǎn)甜?
一、港股打新有多賺錢?一手賺超萬元
農(nóng)夫山泉IPO熱度爆高,部分源于近幾年港股打新這一玩法的走俏。近年來,港股打新一手收益頻頻走高,尤其今年上半年,新股首日表現(xiàn)尤為令人矚目,甚至市場(chǎng)上頻出“無腦打新”、“閉眼賺錢”等說法,港股打新已經(jīng)成為眾多投資者的“吃肉”利器。
上半年,在香港交易所主板上市的59只新股中,首日上漲率(漲幅>0)達(dá)到56%,首日平均漲幅達(dá)14%。如果每支新股都打中一手,并在首日收盤賣出,半年累計(jì)一手利潤(rùn)可達(dá)到4.5萬港元。
2020年上半年港股IPO市場(chǎng)概況
從上半年的新股收益分布情況來看,一手中簽的盈利分布更偏向于賺錢效應(yīng),預(yù)計(jì)未來整體港股IPO市場(chǎng)將延續(xù)火爆。
上半年港股打新中簽一手的收益分布情況
下半年伊始,港股打新的高收益更是引發(fā)熱議。最近熱度較高的兩只新股:$歐康維視生物-B(01477.HK)$、$思摩爾國際(06969.HK)$ ,在首日就以超150%的收盤漲幅,成為今年以來當(dāng)之無愧的表現(xiàn)最佳肉簽,中簽一手賣出最高均可賺超1W。
近期港股打新首日一手收益排行榜(單位:港元)
二、農(nóng)夫山泉:大自然的“印鈔機(jī)”?
說完了港股打新的整體收益,還要看看這只打新標(biāo)的的基本面?？梢哉f,獨(dú)占鰲頭的行業(yè)地位及強(qiáng)盈利能力,支撐起了這場(chǎng)IPO最大的亮點(diǎn)。
農(nóng)夫山泉由包裝飲用水起家,在新一代飲品領(lǐng)域已經(jīng)是穩(wěn)居行業(yè)龍頭。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,2012年至2019年間,農(nóng)夫山泉已經(jīng)連續(xù)八年保持中國包裝飲用水市場(chǎng)占有率第一。以2019年零售額計(jì),農(nóng)夫山泉在包裝飲用水的市場(chǎng)份額達(dá)20.9%,零售額直接超過了第二名企業(yè)的1.5倍多。
除了瓶裝水,農(nóng)夫山泉還在茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場(chǎng)份額均居于中國市場(chǎng)前三位,可以說是占據(jù)了國內(nèi)幾大核心飲料行業(yè)的前排。
農(nóng)夫山泉主要產(chǎn)品市場(chǎng)份額排名
除此之外,農(nóng)夫山泉的“賺錢”能力在同行中堪稱佼佼者。一直以來,瓶裝水已經(jīng)被公認(rèn)為“暴利行業(yè)”。其成本不高,亦沒有復(fù)雜生產(chǎn)流程,利潤(rùn)空間巨大。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報(bào)告顯示,瓶裝水2012-2014年連續(xù)三年毛利率均高于30%。
而農(nóng)夫山泉真正的“印鈔機(jī)”,正是來自于瓶裝水。
農(nóng)夫山泉的瓶裝水有多賺錢?2019年,農(nóng)夫山泉全年?duì)I收240.21億元,其中平平無奇的瓶裝水幾乎貢獻(xiàn)了全年?duì)I收近6成,其余四成才是由茶飲、功能飲料、果汁及其他產(chǎn)品構(gòu)成。
而無論是瓶裝水還是其他飲品,其自身價(jià)格并不高,但按照每年330億瓶的銷量,農(nóng)夫山泉2019年的利潤(rùn)就可以高達(dá)近50億。2019年,農(nóng)夫山泉四大主要產(chǎn)品的毛利率依次為60.2%、59.7%、50.9%、34.7%——換句話說,就我們最熟悉的農(nóng)夫山泉礦泉水,每1元錢的銷售收入可以給農(nóng)夫山泉帶來6毛錢的毛利。
自2017年以來,農(nóng)夫山泉整體的毛利率就一直穩(wěn)居50%以上。近三年,農(nóng)夫山泉的凈利潤(rùn)分別為33.86億元、36.12億元和49.54億元,凈利潤(rùn)率高達(dá)19.4%、17.6%及20.6%,遠(yuǎn)高于國內(nèi)外軟飲料行業(yè)不足10%的平均盈利水平。
農(nóng)夫山泉財(cái)務(wù)表現(xiàn)(單位:億元人民幣)
農(nóng)夫山泉之所以被看好,還離不開其穩(wěn)定且廣闊的市場(chǎng)前景。受城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快、居民可支配收入增長(zhǎng)及消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)等因素推動(dòng),中國的軟飲料市場(chǎng)仍有極大增長(zhǎng)空間。2024年這一市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到13,230億元,2019年至2014年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在5.9%左右。
“大自然的搬運(yùn)工”、“比茅臺(tái)還會(huì)賺錢”、“未來五年收入空間翻倍”……自農(nóng)夫山泉赴港遞交招股書之后,諸多資本機(jī)構(gòu)看好之聲不絕于耳。
據(jù)最新消息,農(nóng)夫山泉定于8月25日開始招股,發(fā)行價(jià)區(qū)間定為XX-XX港元。綜合募資規(guī)模、中國軟飲料行業(yè)平均25倍至30倍市盈率、農(nóng)夫山泉的龍頭地位來看,這只巨頭的IPO市值或?qū)⑦_(dá)到1500億港元至1800億港元。
盈利能力強(qiáng),前景廣闊,疊加農(nóng)夫山泉的龍頭效應(yīng),無論是機(jī)構(gòu)大佬還是打新小散都對(duì)這場(chǎng)IPO充滿期待,表示看好準(zhǔn)備滿倉干。盡管目前招股還未啟動(dòng),已經(jīng)有傳言量化合作的大部分券商乙組預(yù)約被搶爆約滿,由騰訊戰(zhàn)略投資的港股持牌券商龍頭富途證券,在此次打新中將面向散戶開放300億融資額度,同時(shí)推出10倍融資杠桿,農(nóng)夫山泉打新的火爆程度可想而知。
三、如何把握農(nóng)夫山泉上市良機(jī)?
說一千道一萬,投資還是要落回實(shí)處。作為新手投資者,究竟怎樣才能參與農(nóng)夫山泉打新呢?其實(shí)不難,第一步自然是提前了解打新全流程,完成開戶-入金-申購三步曲。
1. 開戶。
選擇合適的券商平臺(tái),開通港股證券賬戶。相對(duì)來說,由于產(chǎn)品體驗(yàn)及服務(wù)更符合年輕投資者的使用習(xí)慣,由騰訊戰(zhàn)略投資的港股持牌券商富途證券已經(jīng)成為新一代投資者打新的主要平臺(tái)。新手投資者可以通過下載富途牛牛APP,根據(jù)提示完成證券賬戶開戶。
2. 入金。
提前準(zhǔn)備好境外銀行卡,將資金轉(zhuǎn)入證券賬戶中,為打新備好資金“彈藥”。需要注意的是,資金在提交認(rèn)購之后將會(huì)被凍結(jié)7天,直至公布中簽結(jié)果。如果有多只熱門新股同時(shí)招股,亦可以提前預(yù)備多份資金,避免因資金無法及時(shí)回籠而錯(cuò)過打新機(jī)會(huì)。
港股打新操作關(guān)鍵步驟
3.選擇新股,進(jìn)行申購。
申購新股可以有兩種方式:現(xiàn)金認(rèn)購或融資認(rèn)購。如果現(xiàn)金足夠,投資者即可直接提交認(rèn)購,最低認(rèn)購1手,手續(xù)費(fèi)50港元。如果現(xiàn)金不夠或者想要申購多手,則可使用融資認(rèn)購功能,最高獲得10倍杠桿。簡(jiǎn)單地說,使用1萬本金即可認(rèn)購10萬元新股。
這個(gè)時(shí)候可能就有人提問了,由于開戶入金通常需要1個(gè)月左右時(shí)間,如果在認(rèn)購期之前來不及入金怎么辦呢?不著急,富途證券最近就特別推出了一項(xiàng)“0本金打新”活動(dòng):
通過0本金活動(dòng)頁面完成注冊(cè)并開戶的新用戶,可以領(lǐng)取1手0本金打新額度。如果在農(nóng)夫山泉認(rèn)購期內(nèi)還來不及入金(賬戶金額為0),同樣可以申購1手新股,待中簽之后再在一定期限內(nèi)完成入金即可。
對(duì)于那些來不及辦卡入金的小伙伴來說,這項(xiàng)功能可謂是解決了一大難題。尤其是面對(duì)農(nóng)夫山泉這類大肉簽,0本金還能輕松認(rèn)購,中簽之后的收益亦全部落入自己口袋,何樂而不為?
一圖教你0本金打新農(nóng)夫山泉
邁入三季度以來,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)中向好,大消費(fèi)等概念股熱度亦持續(xù)走高。農(nóng)夫山泉作為國內(nèi)飲品業(yè)的龍頭老大,趁著這波熱度不難再掀打新高潮,給投資者帶來驚喜。富途證券此次亦特別準(zhǔn)備了300億融資額度,助力投資者打新農(nóng)夫山泉。
當(dāng)然,最后還是例行提醒一句,在打新之前,每位投資者還需要充分研究其基本面、挖掘其背后估值邏輯及合理價(jià)值,如此方能掌握打新要義,真正嘗到“有點(diǎn)甜”的農(nóng)夫山泉。
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