疫情、中美關(guān)系、十四五規(guī)劃…2020年是錯(cuò)綜變化的一年，中國(guó)的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨著巨大的挑戰(zhàn)，但新的曙光也正在出現(xiàn)。
疫情催生出了新的線上消費(fèi)生活業(yè)態(tài);美國(guó)對(duì)中國(guó)科技公司的制裁，讓半導(dǎo)體行業(yè)承載的民族熱情空前高漲;十四五規(guī)劃建議提出，把人工智能、新能源再度推向國(guó)家科技軍備競(jìng)賽的前列…
2020年，究竟是更好還是更壞了呢?透過(guò)一級(jí)市場(chǎng)這個(gè)放大鏡，讓我們來(lái)觀察所有的變化留下的痕跡。
基于全球一二級(jí)市場(chǎng)的全量數(shù)據(jù)覆蓋優(yōu)勢(shì)，虎博科技旗下一站式全場(chǎng)景專業(yè)信息數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)——虎博搜索對(duì)2020年國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)投融資事件進(jìn)行全面盤點(diǎn)。本次盤點(diǎn)內(nèi)容，數(shù)據(jù)來(lái)自虎博搜索，選取2018年1月1日至2020年12月31日的中國(guó)市場(chǎng)公開數(shù)據(jù)，相關(guān)金額統(tǒng)計(jì)僅計(jì)算已披露金額的投融資事件;輪次計(jì)算主要以種子天使、A、B、C、D、E輪及以后、Pre-IPO計(jì)算，其中Pre-A、A+輪均計(jì)入A輪，以此類推;凡以“過(guò)億/數(shù)億”、“過(guò)千萬(wàn)/數(shù)千萬(wàn)”、“過(guò)百萬(wàn)/數(shù)百萬(wàn)”等形式披露的投融資金額，記為“1億”、“1000萬(wàn)”、“100萬(wàn)”;投資金額以人民幣計(jì)，單位“元”，美元、港幣匯率分別以7、0.9換算。
走出疫情陰霾 一級(jí)市場(chǎng)連續(xù)3季度走高
2020年國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)共完成3124筆融資，同比減少24.4%;已披露的融資總金額達(dá)7577億元，同比下降9.9%。即便承受著疫情帶來(lái)的巨大壓力，但相較于2019年斷崖式的崩落，2020年國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)幾乎止住了繼續(xù)大幅下滑的勢(shì)頭。
從近三年各季度的融資數(shù)量來(lái)看，自2018年Q2國(guó)內(nèi)GDP增速開始持續(xù)放緩，資本寒冬也隨之來(lái)臨;至2020年Q1疫情爆發(fā)，國(guó)內(nèi)GDP出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，一級(jí)市場(chǎng)也隨之跌入谷底，融資數(shù)量創(chuàng)下3年來(lái)的最低值;但伴隨著“全民抗疫”的階段性勝利，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在Q2開始迎來(lái)復(fù)蘇，一級(jí)市場(chǎng)也出現(xiàn)連續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。
資本更傾向于“穩(wěn)一手”
與此同時(shí)，資本也更加謹(jǐn)慎。從近三年各輪次的融資金額占比來(lái)看，資金涌向了輪次更加靠后的項(xiàng)目，對(duì)早期商業(yè)模式不成熟或不清晰的項(xiàng)目出手更加審慎。2020年A輪及以前的融資金額占比僅為18%，較2018年下降了10個(gè)百分點(diǎn);2020年C輪融資金額占比達(dá)到了23%，較2018年增長(zhǎng)了10個(gè)百分點(diǎn)。
企服、醫(yī)療“穩(wěn)如狗” 半導(dǎo)體驚喜上線
從具體的賽道來(lái)看，企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康連續(xù)三年成為最熱門的兩個(gè)領(lǐng)域，融資數(shù)量分別達(dá)到621筆、610筆。
但隨著社會(huì)及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，2020年融資數(shù)量排名TOP10的領(lǐng)域也出現(xiàn)了較大的浮動(dòng)。消費(fèi)生活升入三甲行列，社區(qū)團(tuán)購(gòu)、盲盒經(jīng)濟(jì)等一度成為2020年的熱詞;人工智能繼2019年進(jìn)入TOP10后，2020年排名晉升了3位，這也是國(guó)家科技軍備競(jìng)賽中的關(guān)鍵領(lǐng)域，2020年的十四五規(guī)劃建議中，就明確提出了人工智能、量子信息、集成電路要成為優(yōu)先發(fā)展的“三駕馬車”;半導(dǎo)體是熱度攀升最多的領(lǐng)域，從2019年的第16位上升至第9，半導(dǎo)體也是少數(shù)在2020年融資數(shù)量同比上升的領(lǐng)域，在美國(guó)對(duì)中國(guó)科技公司進(jìn)行封鎖制裁的大背景下，其意義顯得更加深刻;汽車交通的排名也出現(xiàn)了上升，主要受到新能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)，2020年“新能源三傻”蔚來(lái)、理想、小鵬股價(jià)的瘋狂飆升也給行業(yè)打了一針腎上腺素。
五地刮走70%份額 北京獨(dú)占1/4
從融資項(xiàng)目的所在省市(僅省及直轄市，含臺(tái)灣省)的分布來(lái)看，最熱門的創(chuàng)業(yè)省份分別是北京(794筆)、上海(616筆)、廣東(583筆)、浙江(320筆)、江蘇(296筆)，五地融資總金額占到了全國(guó)的70%，這樣的結(jié)果并不出人意料，值得一提的是，僅北京就分走了1/4的份額。
上述五個(gè)省份最熱門領(lǐng)域的前二都被企業(yè)服務(wù)和醫(yī)療健康霸榜，總數(shù)分別達(dá)到555筆和529筆，占全國(guó)的89%和87%。
有意思的是，從上述五個(gè)省市排名第三到第五的熱門領(lǐng)域分布，能夠直觀地看出省市特點(diǎn)。作為首都的北京各類高等資源高度集中，教育、文化傳媒、消費(fèi)生活上榜TOP5領(lǐng)域也理所當(dāng)然;尤其是教育領(lǐng)域，2020年教育融資事件多集中在北京，占全國(guó)的41%，風(fēng)頭正勁的猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫也都是扎根在北京的企業(yè)。“魔都”上海聚集了最多的消費(fèi)生活融資事件，占全國(guó)的24%;此外，人工智能開始逐漸成為上海的新城市名片，從連續(xù)三年舉辦世界人工智能大會(huì)就可以看出上海大力發(fā)展人工智能的決心;值得一提的是，上海的另一張傳統(tǒng)名片“金融”只排在了第六的位置，但全國(guó)范圍內(nèi)，上海仍是金融領(lǐng)域融資事件最多的省市。廣東則第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)一把抓，娛樂(lè)和生產(chǎn)都不松懈，不僅制造業(yè)融資事件數(shù)量排名第一，消費(fèi)生活融資事件數(shù)量也僅次于上海，從廣東十四五規(guī)劃建議中提出堅(jiān)持制造業(yè)立省不動(dòng)搖的方針就可以看出制造業(yè)之于廣東的重要意義。電商出現(xiàn)在浙江的TOP5領(lǐng)域似乎也不意外，畢竟電商的“火車頭”阿里就在浙江。半導(dǎo)體出現(xiàn)在江蘇熱門領(lǐng)域第三的位置，也印證了其芯片第一大省的名頭，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年江蘇省芯片產(chǎn)量突破500億塊，位列全國(guó)第一;而江蘇省的芯片之路可追溯至上世紀(jì)60年代的蘇州半導(dǎo)體廠、常州半導(dǎo)體廠、南京半導(dǎo)體廠。
醫(yī)療最吸金 熱門領(lǐng)域資金向頭部聚攏
從各領(lǐng)域的融資金額來(lái)看，醫(yī)療健康雖然與企業(yè)服務(wù)融資筆數(shù)相當(dāng)，但是融資總金額卻是后者的兩倍有余，達(dá)到了1506億元，成為2020年最吸金的領(lǐng)域，其次是金融和教育，融資總金額分別達(dá)到了1147億元和651億元。
值得一提的是，金融領(lǐng)域融資總金額受到恒豐銀行一筆1000億元戰(zhàn)略融資的拉高，如果去除該特殊事件影響，金融領(lǐng)域排名僅為13。而教育領(lǐng)域融資總金額走高要?dú)w功于猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫這一對(duì)從年頭“打”到年尾的兄弟，二者2020年均完成了多輪融資，總額高達(dá)409.5億元，占教育領(lǐng)域融資總金額的63%，其中僅猿輔導(dǎo)就占到了38%的份額。
除教育領(lǐng)域外，一些熱門領(lǐng)域也出現(xiàn)了資金向頭部企業(yè)聚攏的情況，并由此拉高了整個(gè)賽道的融資總額。在融資總額排名第五的汽車交通領(lǐng)域，融資金額前十企業(yè)占據(jù)整個(gè)賽道總金額的87%，其中金額前三的威馬汽車、青桔單車、小馬智行幾乎占據(jù)半壁江山。
在融資總額排名第六的半導(dǎo)體領(lǐng)域呈現(xiàn)出比教育領(lǐng)域情況更甚的“雙寡頭”效應(yīng)，排名一二的中芯南方和睿力集成占據(jù)近7成份額。
在融資總額排名第七的消費(fèi)生活領(lǐng)域，融資金額前十的企業(yè)拿走3/4份額，其中社區(qū)團(tuán)購(gòu)的明星企業(yè)興盛優(yōu)選獨(dú)占近1/5。
值得一提的是，融資數(shù)量排名第五的文娛傳媒領(lǐng)域，融資總金額為112億元僅排在14位，可謂雷聲大雨點(diǎn)小。
企服領(lǐng)域亂入火箭發(fā)射服務(wù)公司
在最熱門的企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域中，2020年融資額最大的項(xiàng)目來(lái)自上半年國(guó)資企業(yè)中國(guó)電子收購(gòu)文思海輝，金額達(dá)52.5億元。排名第二的項(xiàng)目是明略科技，年內(nèi)兩輪融資總額達(dá)到35億元。云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商浩云網(wǎng)絡(luò)B輪21億元融資排名第三。值得一提的是，區(qū)別于其他公司，排名第七的星際榮耀提供的服務(wù)更加“高大上”——系統(tǒng)性火箭發(fā)射解決方案，自從“馬首富”造私人火箭，薇婭直播賣火箭，似乎讓打工人們有了一絲絲火箭唾手可得的幻覺(jué)。
醫(yī)療領(lǐng)域出了新冠疫苗排頭兵
在最吸金的醫(yī)療健康領(lǐng)域中，融資額最大的項(xiàng)目來(lái)自華大智造B輪70億元融資，創(chuàng)下中國(guó)基因測(cè)序領(lǐng)域最大融資金額紀(jì)錄。京東健康B輪58.1億元融資緊隨其后，并在12月8日登陸港交所，成為繼阿里健康、平安好醫(yī)生后又一家上市的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)。丁香園E輪35億元融資與科興中維35億元戰(zhàn)略融資并列第三。2020年的特殊背景下，醫(yī)療健康領(lǐng)域自然少不了與新冠相關(guān)的企業(yè)，科興中維正是成功研發(fā)新冠疫苗的企業(yè)之一，其新冠滅活疫苗將投入接種，日產(chǎn)數(shù)十萬(wàn)劑，并將銷往巴西等國(guó)家。
消費(fèi)生活領(lǐng)域是巨頭的下一個(gè)混戰(zhàn)場(chǎng)
在最受老百姓關(guān)心的消費(fèi)生活領(lǐng)域中，融資金額排名前二的企業(yè)分別是興盛優(yōu)選和每日優(yōu)鮮，二者均在2020年完成兩輪融資，融資總額分別達(dá)到105億元、54.7億元。這兩家公司也正代表了2020年兩大由疫情激起的線上消費(fèi)趨勢(shì)：社區(qū)團(tuán)購(gòu)、生鮮電商?；⒉┧阉鞑樵兩鐓^(qū)團(tuán)購(gòu)及生鮮電商相關(guān)研報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，騰訊、阿里、京東、美團(tuán)、滴滴等巨頭對(duì)于這兩個(gè)細(xì)分賽道同樣虎視眈眈，頗有當(dāng)年“百團(tuán)大戰(zhàn)”的態(tài)勢(shì)。
(圖片來(lái)源：虎博搜索，報(bào)告來(lái)源：中信證券、申萬(wàn)宏源)
百草味49.4億元并購(gòu)案排名第三。值得一提的是，排名并列第九的泡泡瑪特在2020年引發(fā)了一陣“盲盒經(jīng)濟(jì)”熱潮，并成功登陸港交所，奈雪的茶也在2020年數(shù)度被傳出上市傳聞。
最燒錢的教育領(lǐng)域猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫“神仙打架”
在燒錢最狠的教育領(lǐng)域中，猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫你追我趕，前者年內(nèi)完成了四輪總計(jì)245億元融資，后者年內(nèi)完成了兩輪164.5億元融資，二者合計(jì)拿走教育領(lǐng)域63%的融資份額。雖然與尖子生差距巨大，但榜上的其他企業(yè)如掌門1對(duì)1、火花思維、翼鷗教育、美術(shù)寶、編程貓、豌豆思維等也仍然是個(gè)頂個(gè)的燒錢小能手，融資金額都超過(guò)了10億元。值得一提的是，TOP10企業(yè)幾乎都是K12在線教育機(jī)構(gòu)，正所謂“再窮不能窮教育，再苦不能苦孩子”，中國(guó)家長(zhǎng)的心理被拿捏得死死的，才促成了K12競(jìng)相燒錢的場(chǎng)面。從市場(chǎng)動(dòng)作來(lái)看，教育機(jī)構(gòu)將大把的錢砸在了營(yíng)銷推廣上，猿輔導(dǎo)2020年分別贊助了北京2022年冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)以及《王牌對(duì)王牌》等節(jié)目，作業(yè)幫則贊助了《向往的生活》等節(jié)目;此外，從上市的教育機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷費(fèi)用上也能看出教育行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)何其慘烈，僅2020年3季度，好未來(lái)、網(wǎng)易有道、新東方的營(yíng)銷費(fèi)用分別高達(dá)26億元、11.5億元、8億元。
人工智能領(lǐng)域“四小龍”繼續(xù)拿錢沖擊IPO
在最受國(guó)家重視的人工智能的領(lǐng)域中，云天勵(lì)飛年內(nèi)兩輪20億元融資排名第一，緊隨其后的是云從科技C輪18億元融資和第四范式C輪16.1億元融資。2020年，“AI四小龍”中云從科技和依圖科技科技向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊，不過(guò)至今仍未登陸，曠視科技在2019年遞交招股書后便沒(méi)了下文，而每當(dāng)前面3家有任何一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，老大哥商湯科技總會(huì)有疑似上市的消息傳出。但總體來(lái)說(shuō)，無(wú)論從國(guó)家政策還是國(guó)內(nèi)發(fā)展環(huán)境來(lái)看，可以預(yù)見(jiàn)人工智能產(chǎn)業(yè)未來(lái)會(huì)保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
汽車交通領(lǐng)域新能源+自動(dòng)駕駛“亂拳揍死老師傅”
在汽車交通領(lǐng)域中，出現(xiàn)了大量了“新勢(shì)力”。融資金額排名前一的是威馬汽車D輪100億元融資，而TOP10中就有5家新能源車企，另外4家分別是小鵬汽車、天際汽車、理想汽車、合眾汽車，其中小鵬汽車和理想汽車都在2020年成功上市，與早前上市的蔚來(lái)一起與特斯拉叫板。值得一提的是，排名第十的特來(lái)電也與新能源相關(guān)，是一家從事新能源充電網(wǎng)建設(shè)運(yùn)營(yíng)的公司。排名第二的是滴滴系青桔單車年內(nèi)兩輪80.5億元融資，不知道如果是ofo拿到這筆錢能否把拖欠的押金都還完。排名第三的是自動(dòng)駕駛公司小馬智行年內(nèi)兩輪總計(jì)51億元融資，進(jìn)入TOP10的自動(dòng)駕駛項(xiàng)目還有滴滴自動(dòng)駕駛天使輪35億元融資、嬴徹科技年內(nèi)兩輪15.4億元融資、文遠(yuǎn)知行B輪14億元融資。
最佳捕手紅杉中國(guó) 要投就投最貴的
從投資機(jī)構(gòu)布局的角度來(lái)看，投資次數(shù)TOP20的投資機(jī)構(gòu)中，各自出手最頻繁的領(lǐng)域分別是醫(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)、消費(fèi)生活，這與2020年一級(jí)市場(chǎng)的總體趨勢(shì)相符。紅杉資本中國(guó)、高瓴(含高瓴資本和高瓴創(chuàng)投)、經(jīng)緯中國(guó)是出手最多的三大機(jī)構(gòu)，投資次數(shù)分別達(dá)到了142次、135次、82次。
紅杉資本中國(guó)參與金額最大的一筆投資來(lái)自恒大物業(yè)211.5億元戰(zhàn)略融資，該項(xiàng)目迅速為其帶來(lái)回報(bào)，在2020年成功上市。值得一提的是，該項(xiàng)目也是2020年金額最高的項(xiàng)目。
高瓴素來(lái)青睞醫(yī)療健康賽道，2020年也不例外，該賽道占比高達(dá)43%。其在醫(yī)療健康領(lǐng)域參與金額前三的項(xiàng)目分別是京東健康B輪58.1億元融資、丁香園E輪35億元融資、云頂新耀21.7億元C輪融資。
經(jīng)緯中國(guó)參與金額最大的一筆投資來(lái)自長(zhǎng)光衛(wèi)星Pre-IPO輪24.6億元融資，并且參與了震坤行、PingCAP、行云集團(tuán)、星際榮耀等在各自領(lǐng)域融資金額TOP10的項(xiàng)目。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭出手特點(diǎn)鮮明 不為壟斷你信嗎?
反觀互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的投資布局就有所不同，2020年“投行”騰訊仍然是出手最頻繁的巨頭，達(dá)到了169次，小米、阿里緊隨其后，分別為67次、61次。
騰訊投資最多的是文娛傳媒領(lǐng)域，與其新文創(chuàng)戰(zhàn)略方向相匹配;小米的投資主要為其AIoT戰(zhàn)略服務(wù)，集中在制造業(yè)、硬件和半導(dǎo)體;阿里巴巴在各領(lǐng)域的投資次數(shù)較為平均，次數(shù)最多的企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域僅為10筆。綜合巨頭們各自的投資領(lǐng)域分布來(lái)看，其投資行為主要為加固“護(hù)城河”服務(wù)。
2020年已經(jīng)成為過(guò)去，伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，一級(jí)市場(chǎng)也從谷底爬起，我們看見(jiàn)了總體市場(chǎng)剎住了下滑的勢(shì)頭，看見(jiàn)了人工智能、半導(dǎo)體、新能源的亮眼表現(xiàn)，看見(jiàn)了城市的生機(jī)與活力…有理由相信，2021年的一級(jí)市場(chǎng)能夠繼續(xù)隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的上揚(yáng)勢(shì)頭，劃出一道漂亮的增長(zhǎng)曲線。
本次盤點(diǎn)基于虎博搜索在全球一二級(jí)市場(chǎng)的全量數(shù)據(jù)覆蓋優(yōu)勢(shì)展開，對(duì)公司、行業(yè)有商業(yè)分析需求的用戶，均可在虎博搜索上實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)獲取的需求。
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