7月29日晚間，海爾智家發(fā)布2021-2025年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。對(duì)此，長(zhǎng)江證券、天風(fēng)證券、信達(dá)證券、中信建投等機(jī)構(gòu)紛紛看好，給予海爾智家“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
其中，長(zhǎng)江證券認(rèn)為，海爾智家更高的業(yè)績(jī)考核要求，彰顯出其更強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)信心。據(jù)了解，本期股權(quán)激勵(lì)五年期的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)以2020年業(yè)績(jī)?yōu)榛冢?021年經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)額增長(zhǎng)30%，2022年較2021年增長(zhǎng)15%(含)以上;2023年、2024年、2025年較2021年的年復(fù)合增長(zhǎng)15%(含)以上。長(zhǎng)江證券分析認(rèn)為，此次更高考核條件的背后是更強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)信心，同時(shí)也從側(cè)面反映了管理層的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。
長(zhǎng)江證券還認(rèn)為，海爾智家短中長(zhǎng)期邏輯均清晰。短期來(lái)看，在行業(yè)不景氣及成本壓力下，公司延續(xù)良好經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，顯著優(yōu)于行業(yè);中期來(lái)看，“降本增效+高端放量+海外紅利”三大力量，將推動(dòng)公司盈利能力持續(xù)提升;長(zhǎng)期來(lái)看，“零售渠道+高端品牌+全球市場(chǎng)”的前瞻布局，正在新的領(lǐng)域落地生根。
同時(shí)，天風(fēng)證券認(rèn)為，基于公司全球品牌的前瞻性布局，短中期內(nèi)三大區(qū)域快速發(fā)展，將進(jìn)一步拓展海外收入空間;從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著品牌布局完善，將逐步步入差異化品牌布局，以及最后階段的全球統(tǒng)一管理，進(jìn)而最大程度釋放品牌協(xié)同帶來(lái)的強(qiáng)市場(chǎng)拓展推動(dòng)力。
事實(shí)上，不只是機(jī)構(gòu)券商，北向資金也看好海爾智家，7日增持超1560萬(wàn)股。海爾智家備受青睞的背后，歸結(jié)于其一系列的超前戰(zhàn)略布局，增長(zhǎng)邏輯清晰。目前，海爾智家高端化、全球化已進(jìn)入收獲期，場(chǎng)景品牌三翼鳥(niǎo)也正實(shí)現(xiàn)獲客效率與價(jià)值的提升。冰洗、空調(diào)、廚電等產(chǎn)業(yè)也通過(guò)做高端、轉(zhuǎn)型場(chǎng)景生態(tài)打開(kāi)了新增長(zhǎng)空間。
此外，信達(dá)證券認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，海爾智家全球化布局完善，盈利水平穩(wěn)步提升，三翼鳥(niǎo)作為場(chǎng)景品牌進(jìn)一步深化公司智慧家居布局，預(yù)計(jì)公司 21-23 年收入為 2337.72/2559.61/2806.19億元，同比+11.5/+9.5/+9.6%;歸母凈利潤(rùn) 121.10/150.86/170.30 億元，同比+36.4/+24.6/+12.9% ，對(duì)應(yīng)PE為 18.38/14.76/13.07 倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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