隨著今年4月TCL家電集團(tuán)推選的董事拿下奧馬電器兩名董事會席位，并在隨后公告控股股東由趙國棟變更為TCL家電集團(tuán)，公司實際控制人變更為李東生先生，奧馬電器這場持續(xù)數(shù)月的股權(quán)之爭也告一段落。
正當(dāng)奧馬電器5萬多投資者等待TCL完成14.95億元的要約收購，最終控股50%，實現(xiàn)絕對控股，并通過剝離金融科技板塊業(yè)務(wù)，整合TCL品牌與奧馬國際市場優(yōu)勢，做大做強(qiáng)主業(yè)時，公司原實控人趙國棟及其管理團(tuán)隊早前通過子公司的違規(guī)對外擔(dān)保，將該公司推向了“被實施其他風(fēng)險警示”，股票簡稱由“奧馬電器”變更為“ST奧馬”。
公告顯示，該公司前期類金融業(yè)務(wù)運作多項不規(guī)范事項對公司合并報表潛在減少凈利潤金額約為19.78億元，潛在增加現(xiàn)金流出金額約為9.77億元，將可能給現(xiàn)有控股股東及其他中小投資者造成損失。
近年來，在家電及其他智能終端業(yè)務(wù)領(lǐng)域具豐富經(jīng)驗的TCL集團(tuán)，如何通過入主奧馬電器，降低前實控人的類金融違規(guī)行為對公司造成的影響，帶領(lǐng)奧馬電器走出陰霾，市場也給予很高的期待。
早起盲目跨界 留后遺癥
公開信息顯示，作為廣東白電巨頭，奧馬電器創(chuàng)立于2002年，2012年于中小板上市，主營業(yè)務(wù)為冰箱的制造和銷售，其冰箱業(yè)務(wù)超過八成的營收來自海外市場，2009年至2020年公司連續(xù)12年蟬聯(lián)中國冰箱出口冠軍，連續(xù)13年穩(wěn)居冰箱出口歐洲第一，被外界譽(yù)為“冰箱業(yè)出口大王”。
奧馬電器的主要轉(zhuǎn)折是2015年開始，起家于互聯(lián)網(wǎng)金融的趙國棟與奧馬電器創(chuàng)始團(tuán)隊簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以12.13億元獲得了奧馬電器0.34億股股份，占公司的股份比例為20.38%，從此，趙國棟成為奧馬電器新的實際控制人。同時，奧馬電器原來的創(chuàng)始團(tuán)隊近乎全部退出，趙國棟在保持著原有冰箱業(yè)務(wù)的同時，為奧馬電器新增互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，這也基本就是噩夢的開始。
2015年11月5日，奧馬電器與趙國棟(持股30.29%)、尹宏偉、楊鵬等交易對方簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以6.12億元的現(xiàn)金對價收購中融金(北京)科技有限公司(簡稱：中融金)51%股權(quán)。中融金主要從事銀行互聯(lián)網(wǎng)金融平臺技術(shù)開發(fā)服務(wù)及聯(lián)合運營、自營互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺、移動互聯(lián)網(wǎng)金融營銷業(yè)務(wù)。
2016年12月20日，中融金以2.21億元的交易對價收購福州乾坤好車電子商務(wù)有限公司(簡稱：乾坤好車)49%的股權(quán)。由于中融金此前已經(jīng)持有乾坤好車51%的股權(quán)，本次交易完成后，乾坤好車為中融金的全資子公司。乾坤好車的評估增值4.24億元。乾坤好車的業(yè)務(wù)主要包括汽車抵押金融，汽車質(zhì)押金融，汽車供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域向代理商及車主提供渠道管理和咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，收取相應(yīng)的渠道管理費和服務(wù)費。
2017年4月7日，奧馬電器與趙國棟等再一次簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以7.84億元的價格收購中融金剩余49%的股權(quán)，中融金成為奧馬電器的全資子公司。
不難看出，三次超高溢價的關(guān)聯(lián)交易并購，讓奧馬電器形成了5.48億元的商譽(yù)，也為奧馬電器日后的爆雷埋下伏筆。結(jié)果，在奧馬電器完成對中融金剩余股權(quán)收購的次年，中融金巨虧了，乾坤好車沒有完成業(yè)績承諾。2018年，奧馬電器在年報中指出，由于公司金融板塊經(jīng)營風(fēng)險加大，商業(yè)保理業(yè)務(wù)、助貸業(yè)務(wù)、車貸業(yè)務(wù)等部分應(yīng)收賬款預(yù)計無法回收，計提了壞賬準(zhǔn)備11.21億元、確認(rèn)預(yù)計負(fù)債3.97億元，同時，對收購中融金形成的商譽(yù)計提了減值準(zhǔn)備5.48億元。在當(dāng)年，奧馬電器的凈利潤虧損19.02億元。
為了填補(bǔ)這一個巨大的財務(wù)負(fù)擔(dān)，趙國棟從收購走向了“賣身”的道路。系列操作不僅讓趙國棟自身陷入財務(wù)泥淖之中，也更是拖累了上市公司的業(yè)績，所幸的是冰箱業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)穩(wěn)定，冰箱主業(yè)出口龍頭地位依然穩(wěn)固。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手 彎道超車
對于TCL收購?qiáng)W馬電器，市場普遍看好，目前遇到的問題也都是階段性的。券商分析人士指出，從白電品牌格局來看，美的、格力、海爾等頭部品牌的位置已經(jīng)比較穩(wěn)固，很難再出現(xiàn)新的變化，相對TCL而言，與其作為一個后來的挑戰(zhàn)者，不如直接與頭部品牌進(jìn)行整合，一步到位增強(qiáng)實力。大家相信，在得到奧馬電器的助力之后，TCL白電想要沖進(jìn)頭部品牌陣容的可能性將會變大。
在TCL成功控制董事會后，公司也明確提出未來將聚焦冰箱主業(yè)發(fā)展，盡快完成金融科技業(yè)務(wù)板塊相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的剝離工作，并成立金融科技業(yè)務(wù)板塊終止經(jīng)營及資產(chǎn)處置工作小組盡快組織制定并推進(jìn)交易方案、落實相關(guān)具體工作。在剝離不良資產(chǎn)后，結(jié)合奧馬冰箱目前的產(chǎn)品、渠道、海外市場份額等優(yōu)勢，整合TCL自身優(yōu)勢后，將會有較大的成長空間。
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