英特爾移動業(yè)務(wù)虧損將收窄 股價或還能再漲30%

第二次以英特爾CEO身份出席年度投資者大會的布萊恩？科茲安尼克（Brian Krzanich）的表現(xiàn)要明顯好于去年。一年前，科茲安尼克曾指出英特爾當(dāng)年的營收有可能出現(xiàn)同比小幅波動，當(dāng)日英特爾股價就下跌了5%.事實(shí)證明，科茲安尼克當(dāng)時的預(yù)期過于保守。受PC銷售市場平穩(wěn)運(yùn)行的影響，英特爾今年的年營收或達(dá)558億美元，同比增長6%.上周四，科茲安尼克將公司明年的營收增幅調(diào)整至5%,而華爾街的預(yù)期為3%.當(dāng)日，英特爾股價上漲了近5%.

科茲安尼克對英特爾的利潤預(yù)期一直在緩慢上漲，但華爾街分析師卻不這么認(rèn)為。根據(jù)美國調(diào)查公司FactSet對英特爾未來四個季度的凈利潤預(yù)期顯示，英特爾的當(dāng)前股價比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)低7%.

在移動芯片市場，英特爾戰(zhàn)略性地依靠舍棄收益來彌補(bǔ)起步較晚的劣勢。移動芯片業(yè)務(wù)的虧損雖然扯了后腿，但同時也是個機(jī)會。未來幾年只要能夠讓移動芯片業(yè)務(wù)保持收支相抵，就能夠讓英特爾的其他業(yè)務(wù)隱藏的利潤空間得以釋放。

隨著之前巨額的資本支出恢復(fù)正常，英特爾的現(xiàn)金流和股息都會提高，股價也可能未來兩年里上漲30%至每股48美元。

據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Gartner公布的數(shù)據(jù)顯示，全球PC出貨量在經(jīng)歷了八個季度的下降后，終于在今年第二季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。Gartner還指出，雖然一部分用戶將平板電腦作為首選產(chǎn)品，這一趨勢在去年已達(dá)到峰值。消費(fèi)者當(dāng)前對PC更新?lián)Q代的需求應(yīng)該能夠讓PC銷量出現(xiàn)緩慢而穩(wěn)定的增長。

今年英特爾PC客戶端營收預(yù)計達(dá)到349億美元，同比增長5.8%.高層預(yù)測，明年的營收將與今年持平。摩根大通則認(rèn)為，考慮到微軟推出新款操作系統(tǒng)以及英特爾新款芯片能夠提供的更長得續(xù)航能力，英特爾高層的觀點(diǎn)略顯保守。據(jù)估計，全球約有6億臺電腦的使用時間達(dá)到或超過了4年。

英特爾預(yù)計，明年公司的移動芯片業(yè)務(wù)的虧損或降低到8億美元。分析師預(yù)計，英特爾該業(yè)務(wù)有望在2016年實(shí)現(xiàn)毛利潤收益。瑞士分析師約翰？皮策爾（John Pitzer）指出，如果能在2016年實(shí)現(xiàn)毛利潤收益，那么英特爾的每股收益將逐漸增長至4美元。其中包括PC業(yè)務(wù)的1.50美元到1.90美元，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的1.55美元到1.70美元。

摩根大通則預(yù)計，英特爾的每股收益或在明年達(dá)到3美元，而未來兩年里30%的上漲空間則能夠讓英特爾的市盈率達(dá)到現(xiàn)有水平的16倍。

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