強(qiáng)監(jiān)管下互金或?qū)⒋笙磁疲瑥臉I(yè)者信心還剩幾何?

8月9日訊，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融圈子里，無(wú)論是銷(xiāo)售還是公司高層，不少人已經(jīng)有前途未卜的深深的恐慌感。

科幻愛(ài)好者圣經(jīng)《銀河系漫游指南》的封面上印著一行友善的“Don‘t Panic(不要恐慌)”，作者道格拉斯·亞當(dāng)斯解釋說(shuō)，這是為了減少星際穿越者的恐懼感?，F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融圈子里，無(wú)論是銷(xiāo)售還是公司高層，不少人已經(jīng)有前途未卜的深深的恐慌感?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)一邊光速蓬勃發(fā)展一邊合規(guī)。自從金融工作會(huì)議要求加強(qiáng)監(jiān)管后，不到兩周時(shí)間內(nèi)就出現(xiàn)了陸金所“擠兌”， 紅嶺創(chuàng)投清盤(pán)的里程碑事件。這是投資人不理性的恐慌，還是互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)開(kāi)啟了轉(zhuǎn)型的開(kāi)關(guān)?

政府和市場(chǎng)的關(guān)系一直很微妙。一方面要及時(shí)跟進(jìn)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，看到正在發(fā)生的金融創(chuàng)新，并且給予一定成長(zhǎng)的自由空間。另一方面監(jiān)管到位，保證市場(chǎng)不崩盤(pán)，消費(fèi)者的權(quán)益得到保護(hù)。

7月份的金融工作會(huì)議，語(yǔ)義簡(jiǎn)潔。金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)”，事實(shí)上肯定了普惠金融和金融創(chuàng)新的作用。

但是另一方面，政府和行業(yè)從業(yè)者最擔(dān)心的都是金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管方擔(dān)心的是社會(huì)影響、平臺(tái)是否合規(guī)。

如借貸寶的裸條事件，平臺(tái)本質(zhì)上的出發(fā)點(diǎn)是好的，但不得不面對(duì)蜂擁而至的高利貸放貸者和涉世未深的女學(xué)生所帶來(lái)的社會(huì)巨大輿論壓力。

而行業(yè)從業(yè)者即使有一路高歌猛進(jìn)的交易量，卻要為不良資產(chǎn)的逾期率兜底。“南方網(wǎng)貸教父”周世平宣布紅嶺創(chuàng)投清盤(pán)，主要原因除了符合監(jiān)管以外，更重要的是大額借款業(yè)務(wù)暴露的巨大資金風(fēng)險(xiǎn)。

周世平在新聞發(fā)布會(huì)坦言：“平臺(tái)有2700多億元的交易量，不僅沒(méi)賺錢(qián)，還有8個(gè)億的壞賬。整體還在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)，但長(zhǎng)期墊付下去，漏洞也會(huì)越來(lái)越大，總有一天平臺(tái)會(huì)爆掉。所以我們3年內(nèi)讓投資人安全上岸。”

P2P本質(zhì)是什么?消費(fèi)金融本質(zhì)是什么?現(xiàn)金貸的風(fēng)險(xiǎn)在哪里?事實(shí)上，絕大多數(shù)投資者，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)模式和投資風(fēng)險(xiǎn)并無(wú)太多概念。經(jīng)濟(jì)學(xué)的本質(zhì)其實(shí)是信心。沒(méi)有能兌換成等價(jià)物的信心，連美元不過(guò)都是廢紙一張。多數(shù)投資人只是盲目的從眾心理，在“e租寶”、“泛亞”等平臺(tái)打著金融旗號(hào)實(shí)則行騙的渲染下，變得如同驚弓之鳥(niǎo)極易恐慌。

一張模糊的截圖，就能讓業(yè)內(nèi)背景數(shù)一數(shù)二的陸金所“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”項(xiàng)目一天內(nèi)激增1.5萬(wàn)筆，平安股價(jià)暴跌。平安集團(tuán)董事長(zhǎng)馬明哲在人民日?qǐng)?bào)發(fā)文表示，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)還是金融，金融的核心是風(fēng)控。金融公司懂專(zhuān)業(yè)、善風(fēng)控、守規(guī)則，由其主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新極少出現(xiàn)問(wèn)題。

相比于多事之秋的P2P，畢竟直接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，消費(fèi)金融顯得更加合規(guī)和平穩(wěn)。但是近幾天一份未經(jīng)官方證實(shí)的《關(guān)于聯(lián)合貸款模式征求意見(jiàn)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《通知》”)在業(yè)內(nèi)流傳，又引起了行業(yè)內(nèi)的恐慌。

《通知》稱(chēng)，“貸款人應(yīng)將聯(lián)合貸款的合作機(jī)構(gòu)限定于經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，持有金融牌照并獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。”消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)小貸的商業(yè)模式大多是“助貸”，即聯(lián)合放貸。

助貸模式是指，由銀行、消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)小貸等持牌金融機(jī)構(gòu)提供資金，收取固定收益，助貸服務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)貸款產(chǎn)品，并為持牌金融機(jī)構(gòu)提供包括獲客、面簽、審批、貸后管理等全流程服務(wù)，資金則由持牌金融機(jī)構(gòu)直接給到客戶(hù)，助貸服務(wù)機(jī)構(gòu)不能觸碰資金。無(wú)論真假與否，業(yè)內(nèi)共識(shí)是助貸模式將收到監(jiān)管，需要謀求牌照才能合法合規(guī)上岸。

而算上尚未直接審批的網(wǎng)絡(luò)小貸公司，擁有消費(fèi)金融牌照和小貸牌照，有資質(zhì)的聯(lián)合放貸機(jī)構(gòu)不超過(guò)206家。市場(chǎng)上絕大多數(shù)都在“無(wú)證駕駛”。

毫無(wú)疑問(wèn)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在監(jiān)管的高壓下將進(jìn)行一次大洗牌。行業(yè)高速發(fā)展期已過(guò)，越早轉(zhuǎn)型謀求合規(guī)發(fā)展，融資積累資本金獲得牌照，應(yīng)是目前互金企業(yè)迫在眉睫的需求。

無(wú)論是市場(chǎng)還是監(jiān)管，對(duì)于新金融模式的興起都在逐漸的學(xué)習(xí)認(rèn)知中。不理性的狂熱投機(jī)分子和恐懼終究會(huì)褪去，迎來(lái)理性規(guī)范的行業(yè)發(fā)展。

市場(chǎng)終究會(huì)撥云見(jiàn)日，巴菲特早已說(shuō)過(guò)，退潮之后才能看出誰(shuí)在裸泳，讓我們拭目以待。

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