支付先行，信貸、理財(cái)隨后：中國(guó)金融科技的全球化拓展

8月23日訊，一、領(lǐng)先才能輸出，迅猛發(fā)展的中國(guó)金融科技

2010-2016年：從1550億美元到11.4萬(wàn)億美元

2013-2016年：從40億美元到1560億美元

74倍和36倍的增速描述了中國(guó)第三方支付以及網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)模的迅速增長(zhǎng)。高盛8月初發(fā)布的《金融的未來(lái)：中國(guó)金融科技崛起》系列報(bào)告的第一篇《支付：生態(tài)系統(tǒng)之門》中，以巨大的紅色中國(guó)結(jié)為封面，以如上述一組數(shù)據(jù)打頭陣，展示了正在迅猛發(fā)展的中國(guó)金融科技。

在國(guó)內(nèi)各類機(jī)構(gòu)以各種方式帶上“金融科技”的名牌涌入行業(yè)淘金時(shí)，行業(yè)的先行者和領(lǐng)導(dǎo)者們已居安思危，攜帶自己成熟的技術(shù)、商業(yè)模式及發(fā)展理念，開辟海外市場(chǎng)，國(guó)際化被寫入越來(lái)越多中國(guó)金融科技企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略中。

二、緊隨支付，網(wǎng)貸及理財(cái)出海

“在國(guó)外使用國(guó)內(nèi)第三方支付平臺(tái)付款”讓支付機(jī)構(gòu)的國(guó)際化發(fā)展進(jìn)入公眾視野。通過(guò)戰(zhàn)略合作、并購(gòu)、申請(qǐng)牌照等多種方式，螞蟻金服進(jìn)入了印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓、泰國(guó)、日本等多國(guó)市場(chǎng)，騰訊也在馬來(lái)西亞、歐美等國(guó)家和地區(qū)展開布局。支付企業(yè)開始打開國(guó)際市場(chǎng)，在世界各國(guó)搭建起基礎(chǔ)的支付體系。

沿著第三方支付企業(yè)的海外發(fā)展之路，同樣擁有快速增速及較成熟商業(yè)模式的網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)也紛紛出海，開拓國(guó)際市場(chǎng)。根據(jù)零壹財(cái)經(jīng)的不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有以下在中國(guó)從事網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的企業(yè)在海外提供融資借貸服務(wù)：

在大資管時(shí)代及國(guó)內(nèi)“資產(chǎn)荒”的背景下，一些金融科技企業(yè)也正在開發(fā)海外資產(chǎn)，通過(guò)提供理財(cái)產(chǎn)品等服務(wù)，拓展投資渠道，實(shí)現(xiàn)投資者的資產(chǎn)全球化配置：

還有許多企業(yè)正在考察海外市場(chǎng)，積極布局海外：

三、出海向何方

從出海方向上看，東南亞是最受出海企業(yè)歡迎的地域，新加坡市場(chǎng)最早受到青睞，近年來(lái)印尼市場(chǎng)也得到更多企業(yè)關(guān)注。除了東南亞市場(chǎng)，海外華人華僑群體也是出海企業(yè)的又一發(fā)力點(diǎn)。鳳凰金融、麥子金服等企業(yè)已推出專門面向海外華人華僑的資產(chǎn)管理服務(wù)，并為海外留學(xué)生等群體提供融資等服務(wù)。

(1)新加坡市場(chǎng)

新聯(lián)在線早在2014年就進(jìn)入新加坡市場(chǎng)，在新加坡運(yùn)營(yíng)狀況良好，并占據(jù)了一定的市場(chǎng)份額。

宜信財(cái)富也于2014年在新加坡建立了辦公室，主要負(fù)責(zé)全球房地產(chǎn)金融投資業(yè)務(wù)，發(fā)行全球地產(chǎn)母基金系列產(chǎn)品。2016年宜信財(cái)富新加坡公司還拿到了由新加坡金融管理局(MAS)頒發(fā)的資產(chǎn)管理牌照。

2017年，中國(guó)信貸在新加坡成立了東南亞區(qū)域總部，并通過(guò)連續(xù)收購(gòu)本地持牌公司進(jìn)入新加坡市場(chǎng)，其收購(gòu)的SingaporeLife具有人壽保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)牌照，Havenport持有新加坡金管局頒發(fā)的可從事基金管理、買賣及托管的資本市場(chǎng)服務(wù)牌照。

Wecash閃銀也在2017年1月于新加坡設(shè)立了區(qū)域總部。

陸金所旗下的陸國(guó)際金融資產(chǎn)交易所有限公司則經(jīng)過(guò)半年的努力，于7月拿到新加坡金融管理局原則性批準(zhǔn)的資本市場(chǎng)服務(wù)牌照，公司將在第三季度正式上線，提供在線理財(cái)業(yè)務(wù)。

點(diǎn)融網(wǎng)、玖富公司也有向新加坡拓展業(yè)務(wù)的計(jì)劃。

(2)印尼市場(chǎng)

2017年1月，Wecash閃銀宣布與印尼本土投資機(jī)構(gòu)PTKresnaUsahaKreatif以及基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商PTJASKapital成立合資公司，通過(guò)輸出技術(shù)來(lái)幫助完善印尼的信貸系統(tǒng)及規(guī)避潛在的欺詐行為。

四、緣何出海

中國(guó)金融科技企業(yè)出海是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收縮與國(guó)外市場(chǎng)需求凸顯共同作用的結(jié)果，出海主要是為了尋求更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及擴(kuò)展服務(wù)。以網(wǎng)絡(luò)借貸為例，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，利潤(rùn)被逐漸攤薄，加之監(jiān)管加碼，在國(guó)內(nèi)挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的難度大大增加，產(chǎn)品及模式的創(chuàng)新面臨著高成本及高風(fēng)險(xiǎn)的壓力。

而在海外，如東南亞市場(chǎng)，當(dāng)前金融服務(wù)的覆蓋率不高，東盟經(jīng)濟(jì)一體化以及加工制造業(yè)向東南亞的轉(zhuǎn)移帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)向好發(fā)展，居民的消費(fèi)需求逐漸增強(qiáng)，與中國(guó)趨同的文化環(huán)境，開放的對(duì)外政策使得許多企業(yè)能夠以較低的邊際成本在新的市場(chǎng)中復(fù)制原有模式，并取得良好收益。

監(jiān)管層面上，一些東南亞國(guó)家靈活的監(jiān)管制度有利于出海企業(yè)外拓業(yè)務(wù)，新加坡推行靈活的“監(jiān)管沙盒”制度，并將金融科技作為重點(diǎn)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略。印尼金融服務(wù)監(jiān)管局則于2017年1月簽發(fā)了監(jiān)管文件，確定了金融科技企業(yè)注冊(cè)和持牌的要求;金融監(jiān)管局還制定了監(jiān)管沙盒，在更多管理規(guī)定出臺(tái)前采用相對(duì)靈活的監(jiān)管方式。

許多企業(yè)正是在這一系列內(nèi)外部因素推動(dòng)下，基于先發(fā)優(yōu)勢(shì)的考量而向海外發(fā)展，以求在廣闊的藍(lán)海中率先占據(jù)一席之地，雖然海外某些市場(chǎng)已有國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入，但相較于國(guó)內(nèi)的白熱化競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)外的競(jìng)爭(zhēng)壓力還是相對(duì)較小。

此外，“一帶一路”的推進(jìn)也為中國(guó)金融科技企業(yè)開拓東南亞市場(chǎng)提供了政策保障。

五、怎么出海

從發(fā)展方式上來(lái)看，中國(guó)金融科技企業(yè)出海目前多采用合作的方式，在當(dāng)?shù)卦O(shè)立機(jī)構(gòu)辦事處投資，或投資入股當(dāng)?shù)仄髽I(yè)尤其是持牌企業(yè)，或與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)共同出資設(shè)立新的公司。合作的方式能夠使得中國(guó)金融科技企業(yè)以更加和緩、接地氣的方式進(jìn)入海外市場(chǎng)，減小落地阻力;不過(guò)，合作過(guò)程中將不可避免遇到共同經(jīng)營(yíng)管理所存在的問(wèn)題，例如戰(zhàn)略方向分歧、利益劃分矛盾、法律糾紛等諸多合作風(fēng)險(xiǎn)。

一些企業(yè)也會(huì)選擇申請(qǐng)當(dāng)?shù)氐倪\(yùn)營(yíng)資格，獲取當(dāng)?shù)嘏普盏陌l(fā)展方式，以為未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展留足空間。例如，宜信和陸金所先后拿得新加坡的CMS牌照(又稱為資產(chǎn)管理牌照或資本市場(chǎng)服務(wù)牌照)，該牌照涉及證券交易、期貨合約交易、杠桿式外匯買賣、咨詢業(yè)務(wù)、基金管理、證券融資、提供證券保管服務(wù)、房地產(chǎn)投資信托管理及信用評(píng)級(jí)服務(wù)等9類業(yè)務(wù)，申請(qǐng)人可在滿足相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管要求的前提下自行選擇一項(xiàng)或者多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)。但這種方式往往耗時(shí)較長(zhǎng)，需要與當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行多輪博弈。

也有以捷信為代表的企業(yè)，從消費(fèi)場(chǎng)景切入，選擇與在東南亞已有高滲透率的國(guó)內(nèi)手機(jī)企業(yè)合作，共同外向發(fā)展。當(dāng)然許多企業(yè)也會(huì)根據(jù)各地的消費(fèi)習(xí)慣及需求做出相應(yīng)的調(diào)整，如新聯(lián)在線就成立了典當(dāng)公司，為當(dāng)?shù)厝颂峁┤谫Y服務(wù)等。

六、出海難關(guān)

出海并非一帆風(fēng)順，監(jiān)管政策是所有出海企業(yè)面臨的最大難關(guān)。國(guó)內(nèi)雖然鼓勵(lì)“走出去”，但目前人民幣資本項(xiàng)目還未完全放開，跨境資金流動(dòng)仍然受到限制。而在國(guó)外，當(dāng)?shù)氐臏?zhǔn)入門檻以及持續(xù)監(jiān)管要求也是出海企業(yè)必須考慮的問(wèn)題。對(duì)于經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展較為落后的國(guó)家，出海企業(yè)還面臨著當(dāng)?shù)叵M(fèi)者對(duì)于產(chǎn)品的認(rèn)知度、接受度低，當(dāng)?shù)胤煽蚣艿牟唤∪葐?wèn)題。

發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)金融科技企業(yè)需要因地制宜，在底層經(jīng)濟(jì)金融基礎(chǔ)發(fā)展較好的國(guó)家可以選擇輸出商業(yè)模式;而對(duì)于發(fā)展較為落后的國(guó)家可以先輸出底層技術(shù)，共同搭建基礎(chǔ)設(shè)施，在改善當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)金融發(fā)展環(huán)境后，再尋求未來(lái)進(jìn)一步的發(fā)展。

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