五大行全體進軍金融科技！這一次傳統(tǒng)機構來真的了

8月23日訊，繼工、農、中、建四大國有銀行分別與京東、百度、騰訊、阿里巴巴和螞蟻金服達成戰(zhàn)略合作之后，交行也在今天(22日)與蘇寧金融“牽手”。至此，五大行都已“敞開懷抱”與金融科技公司“強強聯(lián)合”。

據了解，交行和蘇寧金融將在銀行卡、支付、金融產品、供應鏈金融等方面的深度合作，并在網點、客戶等方面有所融合，還將進一步打通線上與線下場景，以金融產品創(chuàng)新迭代各業(yè)態(tài)、各場景的服務能力。

此外，雙方還將設立交行-蘇寧智慧金融研究院，重點開展云計算、數(shù)據處理技術、人工智能、VR/AR等前沿基礎性科技以及智能商務、智能交互等跨界合作研究，加速金融科技與金融業(yè)務的全面深度融合。

這不再是那個傳統(tǒng)金融與金融科技壁壘分明的時代了。

科技與金融越發(fā)“水乳交融”，光憑身著西裝還是牛仔褲已經難以成為身份認定的標簽。這個趨勢在今年變得異常明顯，越來越多的傳統(tǒng)金融機構已經“覺醒”，開始向金融科技轉型方面傾注更多的資源。

其背后原因的原因并不難理解，在市場和政策環(huán)境變化、行業(yè)競爭加劇、新興金融科技業(yè)態(tài)沖擊的大背景下，以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構正面臨巨大的轉型壓力。

今天(22日)，畢馬威發(fā)布了一份關于銀行業(yè)轉型的報告，該報告列舉了銀行在獲客與營銷、產品與服務、合規(guī)與風控、運營管理、科技基礎與研發(fā)五個方面的20大痛點;并指出，金融科技是化解這些痛點、引領行業(yè)突破的一個核心發(fā)力點。

報告認為，商業(yè)銀行普遍面臨的問題，例如，獲取高收益資產越來越難、小企業(yè)客戶獲客與經營成本高、農業(yè)金融的低效益與高風險、科技系統(tǒng)軟硬件投資巨大且擴展性差等問題都可以通過新的技術手段緩釋。

而在商業(yè)銀行加強金融科技能力方面，畢馬威也列舉了三種實現(xiàn)模式：

其一，銀行類金融機構通過借鑒金融科技產業(yè)創(chuàng)新思路，自行研發(fā)創(chuàng)新金融技術，構建產業(yè)生態(tài);

其二，采用與金融科技公司合作的形式，利用金融科技公司的創(chuàng)新成果來推動銀行業(yè)金融科技業(yè)態(tài)的研發(fā)與應用;

其三，利用“投貸聯(lián)動”等產業(yè)政策契機，以投資帶動合作，與專業(yè)投資機構聯(lián)動，由金融機構投資或參股金融科技創(chuàng)業(yè)公司，來構筑雙方深度業(yè)務合作的開展。

如果說前面提到五大行與京東、百度、騰訊、阿里巴巴和螞蟻金服、蘇寧金融達成戰(zhàn)略合作屬于第二類，那么接下來這個案例則屬于第三類。至于第一類，我在后面兩段再細說。

馨金融獲悉，興業(yè)銀行發(fā)起成立的金融科技公司興業(yè)數(shù)字金融服務(上海)股份有限公司(下稱興業(yè)數(shù)金)，在低調蟄伏了一年多之后開始走向臺前。這家成立于2015年12月的公司股東包括興業(yè)銀行、高偉達、金證科技、新大陸等。

從戰(zhàn)略定位和業(yè)務方向來看，興業(yè)數(shù)金與市面上不少立志從事技術輸出的金融科技公司多有相似。

比如，它不僅為興業(yè)提供技術支持和金融場景疊加應用，還是興業(yè)集團面向中小銀行、非銀行金融機構及中小企業(yè)提供金融信息云服務的最主要平臺。而未來，它也有計劃把技術輸出的半徑進一步擴大。

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傳統(tǒng)金融機構發(fā)力金融科技的案例，除了前面已提到的兩類外，還有更徹底的第一類。

“擁抱互聯(lián)網、新科技”不再只是一個口號，也不再只是停留在業(yè)務層面。金融科技開始登堂入室，逐漸成為傳統(tǒng)金融機構的戰(zhàn)略重點、轉型方向、甚至終極定位。

例如，銀行界的創(chuàng)新“風向標”——招商銀行，這次又有了新目標。在其半年報中，招行首次明確提出要做“金融科技銀行”，對標金融科技企業(yè),加快向“網絡化、數(shù)據化、智能化”目標邁進。

回顧招行的發(fā)展歷程，它的每一次戰(zhàn)略轉型都極具行業(yè)前瞻性和代表性。

比如，1995、1999年先后上線“一卡通“一網通”發(fā)力個人銀行業(yè)務;2005年開始明確將零售銀行業(yè)務作為戰(zhàn)略重點，;2009年在利率市場化、金融脫媒加快的大背景下提出的“二次轉型”等。

事實上，早在今年3月，招行發(fā)布的2016年年報中，招行行長田惠宇就曾提到，招行必須舉全行“洪荒之力”，推進以“網絡化、數(shù)據化、智能化”為目標的金融科技戰(zhàn)略。

這次，招行在半年報中將該戰(zhàn)略進行了更具體的闡釋，“要把科技變革作為未來三到五年的重中之重, 將金融科技的研發(fā)和應用全面鋪開;并將重新審視和再造提供服務的方式，據此調整內部組織、流程、制度和文化。”

并且，半年報顯示，招行還將按照上一年度稅前利潤1%提取專項資金設立金融科技創(chuàng)新項目基金,鼓勵全行利用新興技術進行金融創(chuàng)新。

去年招行的利潤總額是789億元，粗略算一算，大概就有8億要投進金融科技創(chuàng)新。

另一家與招行同在深圳的中國平安，其轉型的方向更為徹底。

董事長馬明哲在中國平安的中報中表示，“智能科技的時代正在來臨，贏科技者贏未來。我們期待不遠的將來，逐步將平安從資本驅動型的公司轉變?yōu)榭萍简寗有偷墓尽?rdquo;

這可不是一個遙遠的愿景，平安也拋出了不少實實在在的數(shù)字來例證自己成為一家科技公司的能力。

其中報顯示，平安在人工智能、大數(shù)據、云計算及區(qū)塊鏈等領域已取得了不少成果。截至2017年6月30 日,平安的專利申請數(shù)高達1,458項：人臉識別技術準確率達99.8%，處于世界領先水平，已被應用于200多個集團內外部場景中。

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傳統(tǒng)金融機構紛紛接力扛起“金融科技”的大旗，這可不是簡單的炒作概念、追逐風口。為什么這么說?眼下，傳統(tǒng)金融機構們的兩大世紀難題莫過于：增加利潤、提升估值。而科技、或者說金融科技正是破題的一把“鑰匙”。

科技最核心的價值本來就是提升效率、降低成本，而它在優(yōu)化金融服務、提升金融效率方面的效果已經在過去幾年得到了很好的驗證。而傳統(tǒng)金融機構在數(shù)據、技術、牌照、資金方面的先天優(yōu)勢與之結合也是自然而然的事。

在估值方面，金融股PE過低已是老生常談的話題，股價不給力的情況也已持續(xù)多年。看看隔壁一路飆漲，不斷沖破記錄的科技股，著實讓人羨慕不已。

在平安的中報發(fā)布會上，平安首席財務官姚波在談及股價是否被低估的時候提到，騰訊、阿里等公司的PE估值都是50、60倍，而市場對平安還是按照傳統(tǒng)金融機構、保險公司來進行估值(平安目前PE約15倍)。

在資本市場，科技股向來是“吸金力”最強的一股力量，中國有剛剛突破4000億美元的阿里、騰訊，美國也有股價不斷刷新紀錄的Facebook、谷歌、蘋果、亞馬遜等超級公司。

互聯(lián)網屬性是做流量和用戶，不承擔信用風險，業(yè)務規(guī)模與流量和用戶成正比;金融屬性是指要承擔一定的信用風險，風控是核心，規(guī)模越大通常風險也越大，要用銀行體系的估值方法。在資本市場，顯然是前者更討喜。

用P2P來舉個例子，美國市場對信息中介的互聯(lián)網金融企業(yè)估值明顯高于具有信用中介的互聯(lián)網金融企業(yè)估值,。比如，扮演信息中介角色的 Lending Club市值一直大大高于具有信用中介角色的 OnDeck，哪怕丑聞爆發(fā)后的低谷期，LC的市值也是Ondeck的兩三倍。

P2P都尚且如此，何況那些規(guī)模龐大的傳統(tǒng)金融機構、金融科技公司。所以，大家都在不斷地強化自己的科技屬性。

當然，除了互聯(lián)網公司、科技公司本身更受資本市場青睞外，從企業(yè)自身發(fā)展的角度，互聯(lián)網或科技屬性更強，公司的成長空間和想象空間顯然也更大。

例如，不少金融科技公司都在強調“技術輸出”是未來企業(yè)發(fā)展的重要一環(huán)。通過核心技術的輸出和應用，企業(yè)不用受限于(金融業(yè)務)資本金、杠桿率的制約，其成長邊際得以大大拓展，進而可以連接更大的生態(tài)。

姚波也在中報發(fā)布會上提到，平安科技的運用，不單單運用于內部子公司，同時也在逐漸向外輸出。我們希望通過交流，看是不是能更進一步改變或提升平安原有的傳統(tǒng)估值模式。

盡管，平安頻頻為自己的股價鳴不平，但復盤一下今年的金融股走勢，今天文中提到科技范兒最足的兩家傳統(tǒng)金融機構：招行、平安已是資本市場上表現(xiàn)最好的金融股了。

2016年至今，招商銀行的股價一直領跑股份行，而中國平安今年的漲幅超過60%，遙遙領先于其它金融股。

發(fā)展很重要，但價格才是硬道理。

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