網(wǎng)貸“基本法”一周年：整改不及預期倒逼政策升級

8月28日訊，12個月過渡期結(jié)束了，但網(wǎng)貸行業(yè)，乃至整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整改依然沒有吹響終場哨。

去年8月24日，銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》(下稱《暫行辦法》)。作為網(wǎng)貸行業(yè)的“基本法”，《暫行辦法》的出臺宣告網(wǎng)貸行業(yè)正式告別草莽時代。

然而，行業(yè)清退、整治的進度始終不如人意。根據(jù)國務院發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案，相關整治工作應該于2017年3月前全部完成。但隨著整治工作的深入，整改期限已被延長至2018年6月底。

根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，12個月過渡期后，網(wǎng)貸平臺應該滿足資金存管、備案登記和信息披露三大合規(guī)要求。但目前全國范圍內(nèi)僅有約1/4平臺完成了銀行資金存管，更是沒有一家平臺獲得備案登記。截至8月24日，在中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會主導的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露登記服務平臺上，僅有76家平臺披露信息。

據(jù)不完全統(tǒng)計，在過去的一年時間里，各級政府部門及行業(yè)協(xié)會累積發(fā)布有關P2P的各項監(jiān)管政策超50份。與之相對應的是，在過去一年時間里，有882家平臺退出網(wǎng)貸行業(yè)，其中惡性退出的問題平臺225家，良性退出的停業(yè)和轉(zhuǎn)型平臺657家。

對于在這個行業(yè)的幸存者來說，整改延期究竟意味著什么?合規(guī)之路究竟遇到了什么障礙?未來行業(yè)的競爭又會遇到什么困難?

整改延期

6月底，中國人民銀行等十七部門聯(lián)合發(fā)布《關于進一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治清理整頓工作的通知》(下稱《通知》)，正式明確了整改期限延長至2018年6月底。《通知》還指出，對個別從業(yè)機構情況特別復雜的，整改期最長可延至2年。

這也就意味著，網(wǎng)貸行業(yè)翹首以盼的備案登記也要順延。銀監(jiān)會發(fā)布的《網(wǎng)絡借貸信息中介備案登記管理指引》明確，對已設立并發(fā)展經(jīng)營的平臺，將按照分類處置結(jié)果，對合規(guī)類機構的備案登記申請予以受理，對整改類機構，在其完成整改并經(jīng)有關部門認定后受理其備案登記申請。

對于合規(guī)平臺來說，這一消息并不算得上什么“利好”。“剛剛得知這個消息的時候，其實挺失望的。”上海某網(wǎng)貸平臺工作人員告訴《國際金融報》記者，“對于合規(guī)平臺，其實是希望能盡快完成行業(yè)清退的。整改延期意味著那些不合規(guī)的平臺延長了轉(zhuǎn)型的時間，又得到了一次喘息的機會。”

而全國范圍內(nèi)尚無一家網(wǎng)貸平臺獲得備案登記，也令行業(yè)從業(yè)者心神不寧。近日，廣西兩家網(wǎng)貸平臺“烏龍”備案的消息引起了震動，也說明全國各地的監(jiān)管政策缺乏明確、統(tǒng)一的標準和執(zhí)行。

拍拍貸CEO張俊表示，“此地嚴而彼地松”的現(xiàn)象已對平臺和公眾都造成了一定困擾。監(jiān)管一把尺子量到底，可以有效防止部分地區(qū)出現(xiàn)政策洼地而導致的監(jiān)管套利行為，有利于監(jiān)管政策的理解和落實。

同時，由于平臺遲遲無法備案，投資人對網(wǎng)貸行業(yè)的信心也出現(xiàn)了下降。7月，包括拍拍貸、小贏理財、PPmoney、你我貸、一起好、積木盒子平臺均出現(xiàn)了借款人超過投資人的現(xiàn)象。

“最近我們出現(xiàn)了投資標的多出來，無法募集成功的現(xiàn)象。”上述六家平臺之一的工作人員向《國際金融報》記者確認了最近出現(xiàn)“資金荒”的現(xiàn)象。對方表示，與《暫行辦法》剛剛出臺時平臺轉(zhuǎn)型時期比，現(xiàn)在是“有項目，但沒有人投”。

合規(guī)卡在哪

2016年4月，全國范圍內(nèi)的互金整治正式啟動，預計一年完成整改;2016年8月，網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管辦法出臺，設立了12個月的過渡期。然而這兩個時間點都已經(jīng)過期了，原本預計一年完成的合規(guī)規(guī)劃，究竟卡在哪里了呢?

張俊告訴《國際金融報》記者，整改延期說明監(jiān)管層對于網(wǎng)貸整改態(tài)度的堅決。“正是因為一年前制定整改時間表時對行業(yè)整體情況把握不明確，導致監(jiān)管在整改期中不斷根據(jù)實際情況優(yōu)化內(nèi)容。這一年中地方監(jiān)管部門陸續(xù)出臺符合各地實際情況的監(jiān)管政策”。

目前，作為網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)“三大要件”的資金存管指引、備案登記指引、信息披露指引已全部出齊。

對于互金風險整治進度不及預期，麻袋理財研究院總監(jiān)路南稱，說明監(jiān)管已經(jīng)處于被動的局面，倒逼政策升級。強硬的行政手段監(jiān)管或是互金整治下半場的特點。從今年以來各地互金整治的要求來看，監(jiān)管政策已經(jīng)由“政策引導”、“底線監(jiān)管”走向“行政手段”、“硬性指標監(jiān)管”的趨勢。

另一方面，外部服務機構依然對網(wǎng)貸行業(yè)保持“觀望”態(tài)度，導致相關合規(guī)進程較為緩慢。比如，一些銀行機構對資金存管業(yè)務并不積極。據(jù)零壹數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，截至8月24日，1520家正常運營的平臺中，目前只有387家平臺上線了銀行存管系統(tǒng)，占比約為25%。

多位網(wǎng)貸平臺工作人員告訴《國際金融報》記者，由于銀行與網(wǎng)貸平臺系統(tǒng)不兼容，同時還要進行多次測試，因此一家平臺從簽署協(xié)議到資金存管系統(tǒng)正式上線，往往需要半年以上的時間。而這也是導致全國范圍內(nèi)平臺資金存管進度緩慢的原因之一。

張俊表示，目前已頒布的各項監(jiān)管政策已為網(wǎng)貸行業(yè)搭起了規(guī)范化經(jīng)營的架構，在此基礎上，還應當進一步統(tǒng)一監(jiān)管的力度，以最快速度達到整改效果。

存量競爭新階段

業(yè)內(nèi)預計，在整改結(jié)束，網(wǎng)貸平臺獲得備案之前，“合規(guī)”與“轉(zhuǎn)型”依然是網(wǎng)貸行業(yè)競爭的關鍵詞。

張俊認為，雖然整改期限被延，但并不代表整改會變得寬松。監(jiān)管給予平臺更充分的時間進行合規(guī)化整改，這預示著在未來這一段時間，行業(yè)監(jiān)管要求將會更加嚴格，更多的不合規(guī)平臺可能面臨被洗牌出局。

PPmoney理財CEO胡新認為行業(yè)已經(jīng)到了“存量競爭”的階段。他告訴《國際金融報》記者，預計下半年的淘汰賽還將加速，在監(jiān)管的高壓下，行業(yè)馬太效應將持續(xù)深化。隨著其他平臺的主動退出，行業(yè)集中度將進一步提升。“在各項監(jiān)管細則尚未完全落地之前，平臺自身所能做的就是緊隨行業(yè)整改的步伐，力爭早日拿到合規(guī)‘入場券’”。

據(jù)統(tǒng)計，2016年8月24日至今，共計36家平臺進行了業(yè)務轉(zhuǎn)型，主要分為五個方向：專注資產(chǎn)端(包括消費金融、借款服務等)、理財業(yè)務(包括基金代銷、線下理財、私募等)、眾籌、金融服務(金融行業(yè)資訊提供、金融解決方案提供等)、其他(電子商務、公用事業(yè)等)。其中，轉(zhuǎn)型專做資產(chǎn)端的比例最高，達到了28.57%;其次為理財業(yè)務，占比為25.71%;金融服務的占比14.29%。

張俊表示，未來應建立符合行業(yè)健康發(fā)展的長效機制，包括長效監(jiān)管機制與長效運行機制。長效監(jiān)管機制即監(jiān)管層未來能夠通過制定統(tǒng)一、穩(wěn)定的行業(yè)標準，通過監(jiān)管科技等手段，真正實現(xiàn)對網(wǎng)貸信息的穿透，從而實現(xiàn)對行業(yè)風險的把控;長效運行機制是指讓網(wǎng)貸接入央行征信系統(tǒng)，或是接入權威性的第三方征信體系，實現(xiàn)行業(yè)信息共享。

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