虛擬貨幣風險來了，監(jiān)管層考慮取締ICO

8月28日訊，據(jù)財新網(wǎng)報道，在美國證監(jiān)會(SEC)宣布將對ICO(initialcoin offerings，首次公開售幣)納入監(jiān)管、新加坡金管局提醒ICO風險后，在虛擬貨幣的交易熱土——中國，有關(guān)監(jiān)管部門也將對ICO采取行動，在監(jiān)管、法規(guī)體系準備好將ICO納入之前，甚至不排除直接取締的可能。

財新稱，從多位監(jiān)管人士處獲悉上述消息，是否取締的方案正在研討之中，央行、證監(jiān)會均參與其中。這一行動的法律依據(jù)來自1998年頒布的國務(wù)院3號令《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》。該辦法明確指出，非法金融業(yè)務(wù)活動包括：未經(jīng)依法批準，以任何名義向社會不特定對象進行的非法集資;或中國人民銀行認定的其他非法金融業(yè)務(wù)活動。

另據(jù)新京報報道，目前國內(nèi)ICO已經(jīng)陷入瘋狂，一個連白皮書都沒有的項目，開口就要融2億美元。而在很多虛擬貨幣圈大V站臺下，很多缺乏專業(yè)知識和風險意識的投資人正在蜂擁進場。

8月13日，64歲的薛蠻子有點興奮，他將與一幫年輕人一起動身前往俄羅斯參加圣彼得堡區(qū)塊鏈與ICO論壇。

臨行前，他在擁有1100多萬粉絲的微博上發(fā)了一張照片，身著紅白黑格子襯衫，面色紅潤，一頭白發(fā)加上標志性的開懷大笑，顯得輕松有活力。

當下瘋狂的ICO是他的一門新生意。今年7月，他找到“比特幣首富”李笑來了解區(qū)塊鏈和ICO，李笑來也是EOS、PressOne項目的ICO發(fā)起人。

此后，薛蠻子正式邁入ICO領(lǐng)域，截至8月20日，40多天他投資了20家ICO項目。“因為沒有監(jiān)管，目前市場上90%的ICO項目不靠譜。”但他也直言，ICO質(zhì)量魚龍混雜，生拉硬扯，把一個原本沒有融資能力的項目加一個區(qū)塊鏈的外衣來圈錢或蒙錢。“這很值得警惕”。一夜暴漲數(shù)倍甚至30倍的造富神話，正吸引越來越多的投資者進場，同時，也面臨著破發(fā)、暴跌、損失慘重等風險。

無引力ICO基金創(chuàng)始人孫澤宇在一次路演中稱：“很多項目沒有落地，拿著白皮書就融到錢了，而且融得很好，這在業(yè)內(nèi)很常見。”

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有的ICO項目白皮書中宣稱與星巴克、亞馬遜等巨頭有合作，但均遭否認。團隊成員宣稱有騰訊專家級工程師，卻查無此人。而不少投資者并不在意項目內(nèi)容，只關(guān)心是否有大V站臺，明知90%的項目不靠譜也要加入這場投機游戲中，等著嫩韭菜接盤。

項目書都沒有就融了1億美元

一家剛成立的創(chuàng)業(yè)公司連募資白皮書都懶得寫，開口就要募集2億美元，這對于初創(chuàng)企業(yè)，在VC、創(chuàng)投都是不可能的事，更不用說在A股排隊IPO的企業(yè)。但只需大V站臺，ICO就可輕松實現(xiàn)。自稱擁有6位數(shù)比特幣的“比特幣首富”李笑來已經(jīng)做到了。

ICO正在書寫融資神話。

作為幣圈教父級的意見領(lǐng)袖，不少投資者表示曾是李笑來的粉絲，甚至把他當成老師。但在李笑來發(fā)動第一個EOS區(qū)塊鏈、PressOne的ICO之后，李笑來由尊敬的老師，到被聲討的“騙子”、“非法集資者”、“拿空氣融資”。

6月底，他的第一個ICO項目EOS白皮書問世。盡管面臨種種質(zhì)疑，但EOS短短五天內(nèi)融到了1.85億美元。2017年7月2日，EOS的整體市值達到了近50億美元。有人稱之為“價值50億美元的空氣”。

投資者Rain在一家風險投資機構(gòu)工作，也是李笑來的粉絲，自2014年開始投資比特幣，2017年投資了4個ICO。

“出于對李笑來的信任，在7月3日看到EOS漲幅不錯跟著投資了50萬，接下來EOS代幣開始下跌，兩天虧了20%，就賣出了。”Rain說。

投資者H在EOS代幣上線交易兩日后高位拋盤，獲益近5倍。事實證明了H判斷的正確，7月4日之后EOS持續(xù)多日下跌，到8月23日，EOS代幣價格9元左右，不足最高價36.58元的1/4。

大跌之后，投資者質(zhì)疑李笑來“圈錢”的聲音越來越多，他們開始在群里聲討李笑來，甚至揚言舉報，建議限制出境等。而李笑來并沒有停止ICO的腳步。7月10日，他宣布了另一個更具爭議的ICO項目：PressOne。

相比EOS，PressOne更讓人難以理解，因為這一次根本沒有白皮書，僅在官網(wǎng)有幾百字的介紹。項目方給出的理由是“不提供那個，即使提供了也沒多少人看得懂，甚至沒幾個人看的東西。”

官網(wǎng)介紹稱，“一個基于EOS區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施的內(nèi)容分發(fā)公鏈，人們可以在這里創(chuàng)建各種各樣基于內(nèi)容的去中心化應(yīng)用。”PressOne官網(wǎng)放出發(fā)售通知，發(fā)售220億代幣，其中100億枚PRS通過眾籌完成，價值2億美元。

“一個不知所云的項目，連白皮書都懶得寫，竟然想募集2億美元，太荒謬了。我從信任李笑來到不再相信。”投資者S對新京報記者說。

在投資EOS之后，Rain認為，李笑來從可敬的老師變?yōu)轵_子。他發(fā)現(xiàn)EOS是BLOCK.ONE公司旗下的一個產(chǎn)品，而李笑來等人是BLOCK.ONE公司的團隊成員。同時，李笑來是云幣網(wǎng)的股東，“利用云幣網(wǎng)平臺做交易為EOS眾籌，相當于把云幣網(wǎng)客戶的錢，變成自己口袋里的錢。”他認為。

投資者M也提出了質(zhì)疑。M是李笑來多年的粉絲，也是一位專業(yè)機構(gòu)人士，今年7月投資了EOS項目出現(xiàn)了虧損。

他分析道，PressOne號稱要做去中心化的內(nèi)容分發(fā)，現(xiàn)在做內(nèi)容分發(fā)的“獨角獸”今日頭條，成立半年拿到幾百萬美元天使投資，成立1.5年拿到幾千萬美元A輪融資，成立2.5年拿到1億美元B輪融資，直到今年才拿到10億美元和20億美元的C輪和D輪融資，也就是說它在2017年之前拿到的所有錢都不如PressOne想要的多。

“難道PressOne天生神力?供給、輸出等什么都沒運轉(zhuǎn)的情況下就快成獨角獸公司了?”M說，同樣是新東方老師出身的羅永浩，錘子手機至今融資加起來不足2億美元，PressOne什么都沒做就要2億美元。“簡直是最容易的融資。”

投資者C算不上李笑來的資深粉絲，今年在EOS、PressOne進行ICO時，因看不懂而沒有投資。“EOS項目ICO時，不知道項目到底要干嗎，簡直就是空氣。而到了PressOne，連白皮書都不給，美其名曰韭菜們不懂也不看。懂不懂、看不看是韭菜們的問題，做不做是李笑來的態(tài)度問題。幾百個文字畫個餅，一波人來吹捧，就圈了幾億美元。”

M拿擬在創(chuàng)業(yè)板IPO的山科智能對比，該公司計劃募集2億人民幣。“而一個自然人，突然宣布募集2億美元，相當于7個創(chuàng)業(yè)板公司的募集額。”

根據(jù)ICO募幣平臺ICOINFO披露的數(shù)據(jù)，PressOne目前募資已經(jīng)結(jié)束，共募集5848.897個比特幣，106270個以太幣，3020.38個EOS，根據(jù)7月中旬的行價計算，累計募集資金價值約1.25億美元，距離2億美元有差距。

李笑來拒絕了新京報記者的采訪。他在6月18日的微博中表示，“三年前融資3億美元的BitPay估計現(xiàn)在活得并不怎么樣。我自己也做ICO，但理應(yīng)嚴肅提醒風險”。

對于李笑來ICO募資頻遭質(zhì)疑，紙貴科技副總裁、墨鏈聯(lián)合發(fā)起人翟紅遠對新京報記者表示，ICO項目是7月份募集，目前僅僅過了一個多月，整個事情的發(fā)生時間比較短，因此，還沒法判斷靠不靠譜，要看1-2年內(nèi)該項目是否按照規(guī)劃開發(fā)出成果，李笑來團隊能夠做出產(chǎn)品來，并實時披露所募資金的用途，沒有私吞，那就是靠譜的。

ICO團隊和項目合作均造假

李笑來的項目被投資者指為“空氣”，新京報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不靠譜的項目有很多，有的白皮書中宣稱的合作方和團隊均有造假存在。

8月的中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街，悶熱卻依然吸引各類熱情的路演。這一次，區(qū)塊鏈、ICO的海報成了主角，掛在咖啡館外墻的顯眼位置?；顒有械臄?shù)據(jù)顯示，8月份，基本每兩天就有一場ICO路演，周邊咖啡館是他們的主要活動場地。

投資者林華告訴記者，一場路演中，PPT是“主角”、白皮書是關(guān)鍵，如果白皮書看得過去，他就會小投一筆。“不過，現(xiàn)在能看的白皮書越來越少了。”

8月23日是競技幣眾籌的最后一天，競技幣項目白皮書顯示：競技幣-世界首個運動競技區(qū)塊鏈代幣落地應(yīng)用。“與亞洲區(qū)體育賽事舉辦協(xié)會達成共識，未來將會有一條龍服務(wù)使用競技幣作為消費代幣，包含線上訂票、規(guī)劃行程、機票、酒店、食宿以及接駁。”

記者在搜索網(wǎng)站上未能檢索到“亞洲區(qū)體育賽事舉辦協(xié)會”的信息，在體育總局下屬協(xié)會中也未能找到該協(xié)會信息。一位體育從業(yè)人士告訴記者，國外協(xié)會相當于社團，注冊沒有限制，這類協(xié)會基本無從查證。

競技幣白皮書宣稱：“于2016年獲得了AsiaPac亞斯、寶悍運動平臺、智林運動行銷、展翼運動技研有限公司等股東的聯(lián)合投資。”

寶悍運動平臺負責人回復(fù)稱：“沒有投資，不知道競技幣項目。”在搜索中，記者沒有找到展翼運動技研、AsiaPac亞斯的信息。截至發(fā)稿，記者未能與智林運動行銷取得聯(lián)系。

在“6-1競技幣的優(yōu)勢”段落中：“國家標準化管理委員給予認可。”記者查詢“國家標準化管理委員會”官網(wǎng)，在組織架構(gòu)中并未查到“國家標準化管理委員”這一職務(wù)。公開欄目中也沒有關(guān)于數(shù)字貨幣、比特幣、代幣的行業(yè)標準與部門意見。

對于上述問題，競技幣官方?jīng)]有回復(fù)。

此外，白皮書中，競技幣沒有披露項目組織者的名字、經(jīng)歷。白皮書稱：“主要創(chuàng)始人曾經(jīng)成功互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，擁有金融投資行業(yè)數(shù)年高管經(jīng)歷，也有曾任國內(nèi)大型體育行銷公司高管。”記者追問項目負責人名字，競技幣官方稱，“競技幣是所有合作伙伴共同建立的區(qū)塊鏈代幣，此次眾籌為所有廠商一致認同的基礎(chǔ)，眾籌結(jié)束即在社區(qū)投票選出競技幣經(jīng)營團隊以及成員。”

另一個ICO項目，“自由行-區(qū)塊鏈消費應(yīng)用生態(tài)”也存在相似問題。

自由行白皮書宣稱已與阿聯(lián)酋航空、國泰航空達成初步合作意向，與迪拜帆船酒店、以色列ORCHID Lilat、寶麗來國際酒店達成合作備忘，與家樂福、亞馬遜達成合作意向，與星巴克達成落地應(yīng)用。

昨日，星巴克回復(fù)記者稱：“星巴克中國沒有與自由行項目有任何合作。”亞馬遜也表示：“沒有與自由行項目有任何合作。”據(jù)一位接近家樂福的知情人士透露，目前沒有聽說這件事。

一位投資者在微信群中要求項目組織者出具與迪拜帆船酒店、寶麗來酒店的“合作備忘”。項目負責人萬軍沒有出示，改口稱：“和很多公司有合作意向。”

自由行白皮書稱，項目團隊核心成員“Antoine Ajaka，哥倫比亞大學(xué)畢業(yè)，區(qū)塊鏈開發(fā)工程師。”“Eric Mansdorf，希伯來大學(xué)畢業(yè)，微軟高級工程師。”記者未能在谷歌、Facebook、Twitter上檢索到兩人信息。萬軍稱：“Eric 9月將在深圳露面答疑。”

另一位核心成員、TFT首席技術(shù)官孫祥峰為“騰訊專家級工程師，騰訊財付通移動支付架構(gòu)師”。8月24日，騰訊回復(fù)記者稱：“查無此人。”騰訊財付通方面也表示沒有這個人。對于孫祥峰此前是否在財付通就職，財付通方面稱很難查到，“尤其是老早之前的很難查到，問了一個12年的員工，不認識。”

上述兩份路演白皮書中，沒有資金使用規(guī)劃、免責聲明以及風險提示內(nèi)容，也沒有項目實施的時間表和規(guī)劃。

兩份白皮書顯示，自由行項目募資金額5000萬元，競技幣項目募資金額3000萬元。

紙貴科技CEO、墨鏈總發(fā)起人唐凌介紹，目前很多項目ICO時所發(fā)的白皮書沒有監(jiān)管，最容易出現(xiàn)團隊造假、項目造假、技術(shù)造假等問題。很多項目甚至從別的項目拷貝人物頭像，臨時拼湊團隊。

在自由行ICO項目的官方微信群中，有一位投資者質(zhì)疑項目內(nèi)容造假，另一位投資者在微信群中直言，現(xiàn)在90%的ICO項目都是騙錢的，“我們不關(guān)心項目，只關(guān)心上市后3到5倍收益。”

在競技幣官方群中，一位投資者質(zhì)疑競技幣白皮書存在漏洞，另一位則說該投資者“只適合把錢存銀行里”。

“市場的賺錢效應(yīng)讓人忽略了風險，買了就能賺到3倍以上的收益，這種市場你是參與還是不參與?”林華表示。

博傻游戲，入局者期待嫩韭菜接盤

“現(xiàn)階段就是博傻游戲，大家都知道很多項目沒有價值，或者說就是圈錢的，但只要這種代幣能夠到交易所交易，ICO的投資者就能夠通過炒作賺錢，很多路演現(xiàn)場，投資者關(guān)心的不是項目，而是這個代幣上哪些交易平臺交易，項目負責人有沒有炒作幣值的計劃。”林華說。

記者走訪兩個路演現(xiàn)場發(fā)現(xiàn)，ICO參與人群以85后、90后的年輕人為主，也有部分中年投資者。

較為優(yōu)質(zhì)的路演項目會邀請幣圈知名人士“站臺”，內(nèi)容多以看好、買入、幣值上升前景可期為主，項目負責人會介紹ICO項目的產(chǎn)品內(nèi)容、未來規(guī)劃等等。較“次”的路演活動則更像“推銷活動”，項目負責人會著力強調(diào)數(shù)倍收益，同時模糊項目本身。

“我知道他們是圈錢，但我還是愿意投幾個幣進去搏一搏，賠了，倉位小，沒有多大影響，賺了就是高額回報，何況市場是牛市，買了多數(shù)都能賺。”林華年初通過炒作代幣，以8萬元的本金在一個月的時間里，賺到了200余萬。

這只是過去半年，暴富市場中一個普通案例，事實上，代幣市場的瘋狂遠超局外人的想象。

以林華投資過的小蟻股為例，這款幣在今年3月份的時候單價在3元左右。“兩三天，我賺了40%撤出來了，沒想到后來這么瘋狂。”目前，小蟻股單價為230元，而上市之初，該幣的單價尚不足1元。小蟻股在3個月的時間內(nèi)，升值超百倍。

“這樣的狂熱像極了股票牛市時打新”，投資者K表示，發(fā)現(xiàn)自己錯過低點的投資者，把狂熱投向了下一輪的ICO項目。

根據(jù)ICO的要求，普通投資者不能直接用人民幣參與兌換代幣，而要用以太坊和比特幣。于是，新入幣圈的投資者開始一波購買以太坊和比特幣的熱潮，推動已經(jīng)在上漲的價格進一步提高。

熱潮之下，ICO募資時間，從5天、數(shù)個小時、半小時縮短到十幾秒甚至1秒。

5月，號稱要“與世界各地的黃金存儲機構(gòu)達成合作，對每一克黃金進行實名確權(quán)”的黃金鏈開始ICO，在工作日下午的半小時之內(nèi)被搶完。六月之后，在幣久和其他平臺上的ICO項目，在幾分鐘或幾秒鐘內(nèi)就會被搶完。號稱要做“以太坊上的微信”新加坡項目SNT在上線后一秒，因為涌入人群過多導(dǎo)致幣久網(wǎng)卡死。

為什么代幣市場暴漲如此瘋狂?一位幣圈投資人認為，代幣市場一直有“炒新”的習慣，一個新幣上市，有90%的概率幣值會被炒到3到5倍。這其中，基本上沒有玩家關(guān)心這個代幣依附的項目怎樣，是否有可行性和前景。如果這個“項目”相對靠譜，或者有幣圈“大佬”站臺，那么炒作上漲的空間就大。

神州數(shù)字CEO、天使投資人孫江濤認為，之前那些ICO的“造富神話”讓太多的投機者想從中撈一筆。“現(xiàn)在市場太熱了，技術(shù)又太晦澀難懂，對于現(xiàn)在ICO的玩家，不管是ICO項目從業(yè)者還是投資人，相當一部分人抱著賭徒的心態(tài)來參與其中，只關(guān)心代幣的漲跌，不關(guān)注項目本身的價值。”

孫江濤說，發(fā)展至今，ICO本來的面目有些被扭曲，已從早期極客們的理想，變成了投機者的游戲。

萊比特礦池創(chuàng)始人江卓爾認為，目前ICO是博傻的末期，不適合投資者介入。

“都是一條船上的，現(xiàn)在應(yīng)該唱多，好有嫩韭菜接盤，讓我們跑。”投資者K在元界的一個460多人的群里鼓舞沮喪的群友們。記者加入的一個ICO項目群，8月23日將白皮書初稿發(fā)至群內(nèi)后，多個投資者表示“沒有干貨”。他們并不關(guān)心項目本身，而是更加關(guān)注有無著名天使投資人站臺、有無知名合作方等。

多位投資者表示，6月份之后隨著越來越多的人涌入，白皮書變得不那么重要了。大家心知肚明，都希望意見領(lǐng)袖站臺后吸引更多的投資者買入，不斷有人接盤，自己獲利出逃。

金沙江創(chuàng)投合伙人羅斌稱，目前數(shù)字資產(chǎn)市場已經(jīng)產(chǎn)生“郁金香效應(yīng)”，市場進入博傻階段，投資者應(yīng)重視項目，而非跟風炒作。孫江濤認為，不管是從業(yè)者，還是投資者，看待ICO，更應(yīng)該關(guān)注的是項目本身的價值，而不是代幣的價格。只有價值的提升才能帶動價格的上漲。

“只有這樣，ICO才有真正的價值，也只有這樣，才能通過ICO的方式，來推動區(qū)塊鏈行業(yè)的健康發(fā)展，未來監(jiān)管機構(gòu)才能給予ICO以生存、生長的空間。”孫江濤說。

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