車企舉債度日 新能源汽車補(bǔ)貼退坡后現(xiàn)"骨感"現(xiàn)實(shí)

（原標(biāo)題：車企舉債度日新能源汽車補(bǔ)貼退坡后呈現(xiàn)“骨感”現(xiàn)實(shí)）

隨著2017年上半年車企財(cái)報(bào)的陸續(xù)出爐，因?yàn)檠a(bǔ)貼退坡而更加“骨感”的新能源汽車現(xiàn)實(shí)開始顯露出來。

包括比亞迪、江淮在內(nèi)的乘用車生產(chǎn)商，以及宇通、安凱、中通等商用車企的上半年財(cái)報(bào)都差強(qiáng)人意，凈利潤全部出現(xiàn)超過20%的兩位數(shù)同比下滑。而以“安凱客車上半年虧損近3千萬元，應(yīng)收新能源汽車補(bǔ)貼達(dá)22.4億元”的境遇為首，新能源汽車補(bǔ)貼退坡和2016年補(bǔ)貼遲遲未發(fā)放，成為新能源車企對(duì)外解釋其凈利潤下滑原因時(shí)的主要傾訴內(nèi)容。

這使得新能源車企的半年報(bào)中充溢著無奈和擔(dān)憂。雖然新能源汽車補(bǔ)貼從2016年開始啟動(dòng)退坡，但由于騙補(bǔ)調(diào)查和延后發(fā)放機(jī)制的影響，車企在2016年年底拿到的是2015年的補(bǔ)貼，退坡機(jī)制的真正影響力在2017年才真正開始顯現(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，2016年還零星出現(xiàn)的補(bǔ)貼額超過銷售額的現(xiàn)象已經(jīng)消失殆盡，在由騙補(bǔ)伎倆吹出的數(shù)十倍銷量增長的泡沫被刺穿后，滿盤皆綠的車企不得不舉債度日。

新能源汽車銷量也隨之下滑，今年上半年，我國新能源汽車僅銷售了19.5萬輛，比上年同期分別增長14.4%，僅完成中汽協(xié)力爭(zhēng)要達(dá)到的80萬輛年銷目標(biāo)的24.38%。

更重要的是，在騙補(bǔ)調(diào)查結(jié)果的警示下，“新能源補(bǔ)貼退坡”已成為一個(gè)概念體系，其背后是由國補(bǔ)地補(bǔ)全面調(diào)低、補(bǔ)貼審查升級(jí)、技術(shù)門檻提高，以及新能源汽車消費(fèi)動(dòng)力不足等諸多因素的共同作用。新能源汽車已正式告別高補(bǔ)貼、高增長時(shí)代。

而曾經(jīng)被高補(bǔ)貼掩蓋的企業(yè)盈利能力下滑的危機(jī)也開始更清楚的顯現(xiàn)，除了被放大的新能源補(bǔ)貼退坡因素外，車企財(cái)報(bào)同時(shí)顯示，傳統(tǒng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力減弱、轉(zhuǎn)型不利等因素也是造成上半年車企凈利潤的重要內(nèi)因。

各車企在2017年上半年新能源汽車銷量的普遍下滑預(yù)示著，接下來，車企能拿到的財(cái)政補(bǔ)貼資金將越來越少，倚重補(bǔ)貼來支持新能源汽車投入、甚至是整個(gè)車企度過車市低迷期的路徑將越來越難走。

車企舉債度日

8月29日，比亞迪發(fā)布了上半年財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，2017年上半年比亞迪實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入450.38億元，同比微增0.2%；歸屬上市公司股東凈利潤為17.23億元，同比下滑了23.75%。占其集團(tuán)總收入51.49%的汽車業(yè)務(wù)出現(xiàn)4.15%的下滑，成為拉低其業(yè)績的主要原因。

作為中國新能源汽車行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)之一，比亞迪2015年和2016年在新能源板塊上的風(fēng)生水起曾讓全球同行側(cè)目。但財(cái)報(bào)顯示，受到新能源汽車補(bǔ)貼退坡和產(chǎn)品準(zhǔn)入規(guī)則調(diào)整的政策影響，比亞迪上半年新能源汽車的累計(jì)銷量為3.55萬輛，與2016年上半年的4.9萬輛相比下跌了27%。

比亞迪股份董事長兼總裁王傳福在2017年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上也強(qiáng)調(diào)，今年年初新能源車補(bǔ)貼退坡力度較大，對(duì)公司新能源車業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響。

不過，這一次沮喪的不僅僅是比亞迪，江淮、江鈴等新能源汽車業(yè)務(wù)投入力度較大的上市乘用車企同樣交出了同比兩位數(shù)下滑的成績單。江淮汽車在財(cái)報(bào)中稱，受公司銷量下滑、新能源汽車補(bǔ)貼政策退坡及大宗原材料價(jià)格上漲等因素的影響，2017年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入253.13億元，同比下降4.08%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.45億元，同比下降40.31%。其中，上半年純電動(dòng)乘用車銷售0.94萬輛，同比下降3.28%。

值得關(guān)注的是，雖然新能源汽車銷量下滑、補(bǔ)貼退坡，但上半年江淮3.45億的凈利潤中有1.24億元來自于政府的新能源汽車補(bǔ)貼，占總利潤的近3成，而新能源汽車銷量只占其總銷量的不到1/10。

江鈴上半年凈利潤下滑21.51%的業(yè)績單中，新能源補(bǔ)貼縮水同樣是影響因素之一。

新能源客車企業(yè)收到的影響顯然更大，由于受政策風(fēng)向影響，大部分客車企業(yè)的業(yè)務(wù)重心已經(jīng)轉(zhuǎn)向新能源，因此，新能源客車業(yè)務(wù)也成為包括客車企業(yè)的主要利潤來源。但受補(bǔ)貼退坡政策調(diào)整、銷量下滑的影響，今年上半年客車上市公司凈利潤普遍大幅下滑。

作為新能源客車領(lǐng)域的龍頭，宇通客車今年上半年凈利潤大幅下滑34.83%，至8.05億元。

其他客車企業(yè)業(yè)績同樣全面下滑，其中中通客車凈利潤同比下跌幅度達(dá)到78.90%；亞星客車上半年凈利潤也下滑了23.8%。安凱客車上半年凈利潤則由去年同期的盈利轉(zhuǎn)為虧損，凈虧2878.4萬元，同比下降249.89%。

值得一提的是，失去了補(bǔ)貼支撐的車企開始在新能源拓展上陷入更大的負(fù)債經(jīng)營壓力。

宇通客車報(bào)告顯示，其旗下10多個(gè)汽車與新能源汽車項(xiàng)目涉及政府補(bǔ)貼，合計(jì)金額達(dá)到3.18億元，而這十多個(gè)項(xiàng)目的投資都在歸于負(fù)債科目下。而有報(bào)道稱，安凱方面曾公開表示，2015年以來資產(chǎn)負(fù)債率一直上升的主要原因是新能源中央及地方財(cái)政補(bǔ)貼的延遲撥付；為了維持生產(chǎn)經(jīng)營，被迫舉債，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率上升。目前，財(cái)報(bào)顯示，截至2017年6月，安凱客車?yán)塾?jì)確認(rèn)應(yīng)收的新能源汽車補(bǔ)貼資金為22.4億元。其“新能源汽車擴(kuò)產(chǎn)及關(guān)鍵動(dòng)力總成制造、研發(fā)一體化項(xiàng)目”也已接近完工，投資額近6億元。

行業(yè)整合前夜

雖然車企毫不掩飾對(duì)補(bǔ)貼縮水的焦慮，但政府錢袋將緊縮的趨勢(shì)不可阻擋。

2016年12月，在新能源騙補(bǔ)國家調(diào)查第一階段結(jié)束后，車企終于等到了延遲一年發(fā)放的2015年補(bǔ)貼資金。但由大規(guī)模行業(yè)騙補(bǔ)現(xiàn)象帶來的對(duì)新能源行業(yè)的國家監(jiān)管行動(dòng)才剛剛開始，一套全新的補(bǔ)貼監(jiān)管體系在2017年正式實(shí)施。

根據(jù)2016年12月發(fā)布的新的補(bǔ)貼推廣政策，在原有的“2017-2018年，新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)將在2016年基礎(chǔ)上退坡20%”以及2020年補(bǔ)貼取消的基礎(chǔ)上，增補(bǔ)規(guī)定“地方財(cái)政補(bǔ)貼不得超過中央單車補(bǔ)貼額的50%”以及補(bǔ)貼將掛鉤車企生產(chǎn)安全，掛鉤車輛運(yùn)營等新規(guī)。同時(shí)宣布，國補(bǔ)資金不再有事前預(yù)撥，全部為事后清算。

而已經(jīng)公布的地方補(bǔ)貼顯示，很多省市的新能源汽車補(bǔ)貼并未達(dá)到國補(bǔ)的50%，尤其是二三四線城市，補(bǔ)貼額僅為國補(bǔ)的30%—10%不等。而3萬公里運(yùn)營要求的新門檻更是讓諸多車企的已售車輛獲補(bǔ)無望。

今年6月工信部發(fā)布的《關(guān)于2016年度新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助資金初步審核情況的公示》顯示，僅有8.5萬新能源汽車符合首輪補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，只占去年新能源汽車總銷量50.7萬輛的不到五分之一。

由于補(bǔ)貼針對(duì)的是消費(fèi)者，為了不影響銷售，在財(cái)政延后發(fā)放的情況下，車企皆采取提前“墊付”，為了彌補(bǔ)退坡的影響，很多車企甚至自補(bǔ)差額。這進(jìn)一步加大了企業(yè)資金壓力。

更顯像的變化是，隨著新能源補(bǔ)貼監(jiān)管力度的加大，由各種大單撐起的銷量“奇跡”正在徹底消失。銷量“奇跡”本就源自高額財(cái)政補(bǔ)貼刺激出的虛假需求，泡沫散去后的真實(shí)訂單顯示，目前對(duì)新能源客車的需求規(guī)模難以養(yǎng)活如此多的淘金者。

資源整合在所難免，宇通便在公告中“表白”：國家新能源客車補(bǔ)貼政策的調(diào)整，提高了新能源客車行業(yè)門檻，有利于加速淘汰僵尸企業(yè)及經(jīng)營低效的客車企業(yè)，促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。