那些"高薪低能"的基金經(jīng)理：新人年薪一度近百萬

基金經(jīng)理作為一只基金的核心人物，在基金運作中發(fā)揮著至關重要的作用。同時，基金經(jīng)理的高薪也是業(yè)內(nèi)茶余飯后的熱點話題。其中，那些頂著“明星”、“資深”光環(huán)的基金經(jīng)理老將，在名利雙收的同時，是否真的具備洗盡鉛華、飛越牛熊，用業(yè)績和實力來證明自己呢？

近些年，投資經(jīng)驗豐富、在業(yè)內(nèi)較有名氣的基金經(jīng)理多有離職或者“奔私”者。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2017年以來就有108位基金經(jīng)理離職。從數(shù)據(jù)觀察，依然堅守公募崗位8年以上的基金經(jīng)理，在穿越牛熊后，他們的業(yè)績是否與被賦予的稱號和高薪所匹配呢？經(jīng)濟觀察報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，長跑“老將”中不乏業(yè)績優(yōu)異者，所謂“高薪低能”的明星基金經(jīng)理亦大有人在。

業(yè)績佼佼者

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全市場中權益類主動管理型的基金經(jīng)理共442名，其中任職年限超過8年的基金經(jīng)理有12人。這12名基金經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)大多數(shù)都取得了不錯的成績，普遍業(yè)績位于全部同類產(chǎn)品中位線之上。

從擔任某只基金的基金經(jīng)理任職日期算起，任職時間最長的為2005年11月開始管理富國天惠精選成長A的朱少醒，任職時間為4314天。資料顯示，朱少醒為管理學博士，曾先后擔任華夏證券研究所分析師，2000年6月起就職于富國基金，歷任富國基金研究策劃部分析師、產(chǎn)品開發(fā)主管、研究部總經(jīng)理，2004年6月至2005年8月任富國天益價值基金經(jīng)理助理，2005年11月起任富國天惠精選成長基金經(jīng)理，2008年11月至2010年1月?lián)螡h盛基金經(jīng)理，任總經(jīng)理助理兼權益投資部總經(jīng)理。朱少醒目前管理兩只基金，其中，2005年開始管理富國天惠精選成長基金至今，年化回報22.04%，在同類產(chǎn)品中排第3位；富國天惠精選成長C是2017年3月新成立的基金，截至9月14日累計回報9.24%。

另一位是興全基金“老將”付鵬博，其從2009年就開始管理興全社會責任，年化回報為19.30%，在同類產(chǎn)品中排名第二位。資料顯示，付鵬博為經(jīng)濟學碩士，歷任上海財經(jīng)大學經(jīng)濟管理系講師，申銀萬國證券企業(yè)融資部經(jīng)理，東方證券資產(chǎn)管理部負責人、研究所首席策略師，匯添富基金首席策略師。2008年7月加入興業(yè)全球基金，歷任公司基金管理部副總監(jiān)、興全社會責任股票基金的基金經(jīng)理，公司研究部總監(jiān)。

同樣是明星基金經(jīng)理的中歐基金公司價值策略組負責人曹名長，其管理6只基金，排名均在同類產(chǎn)品中名列前茅，其中2只偏股混合型基金排名都位于同類產(chǎn)品前20，另1只為今年1月份開始管理的中歐價值發(fā)現(xiàn)C，任職期間回報為16.40%，在同類509只產(chǎn)品中排名155位。

明星隕落？

資歷和經(jīng)驗都非常豐富的興全基金公司吳圣濤，歷任漢唐證券研究員、國泰人壽保險公司投資經(jīng)理、華富基金公司基金經(jīng)理、東吳基金公司基金經(jīng)理。2012年加入興全基金，歷任研究員，基金經(jīng)理，現(xiàn)任基金管理部投資副總監(jiān)。

吳圣濤旗下管理著兩只權益類基金，分別是興全全球視野和興全商業(yè)模式優(yōu)選。在滬指上漲8.4%、深成指上漲6.17%的情況下，興全全球視野年內(nèi)的凈值回報為-7.22%，大幅低于同類均值9.77%，排在195只同類基金的186位。興全商業(yè)模式優(yōu)選混合今年以來凈值虧損4.67%。

資料顯示，興全全球視野成立于2006年9月20日，其累計凈值回報表現(xiàn)不錯，但在近3年內(nèi)表現(xiàn)并不理想，近3年來滬深300漲幅為16.05%，該基金漲幅則為11.30%，落后于大盤表現(xiàn)。

該基金今年二季報披露的前十大重倉股顯示，華宇軟件、人福醫(yī)藥、鼎龍股份、金陵藥業(yè)、華測檢測、廣電運通、華蘭生物、ST生化、東旭光電、比亞迪十只股票占該基金總資產(chǎn)的79.27%，與一季度重倉股幾乎相同。

截至9月8日，上述十只股票除比亞迪微漲0.33%外，其余9只股票年內(nèi)股價全部為下跌狀態(tài)。該基金的資產(chǎn)管理規(guī)模除在2016年第三季度上漲了5.75%以外，其余各季度均在下跌。從2016年第一季度的32.47億元，下降到今年第二季度的20.08億元，六個季度累計降幅為38%。

吳圣濤從2012年12月18日開始掌管興全商業(yè)模式優(yōu)選，該基金今年以來的回報為-2.04%，在同類504只基金中排名456位。但拉長時間來看，該只基金的業(yè)績表現(xiàn)超越滬深300，該基金3年累計回報91.60%，同期滬深300累計回報則為56.37%。

興全商業(yè)模式優(yōu)選混合第二季度的前十大重倉股有八只與興全全球視野一樣，且有九只是“傳承”了一季度的持股，僅有的兩只不同持股中，還有一只年內(nèi)下跌了7.56%。

同樣是投資“老將”的諾安基金劉紅輝，資料顯示，其曾任嘉實基金公司產(chǎn)品總監(jiān)、基金經(jīng)理助理，并在2010年以前管理嘉實研究精選股票基金。2010年5月，劉紅輝加入諾安基金任基金經(jīng)理助理，2010年10月起任諾安成長股票基金的基金經(jīng)理、2011年3月起任諾安價值增長基金的基金經(jīng)理。

劉紅輝目前管理諾安成長與諾安價值增長。今年以來，諾安成長混合的業(yè)績表現(xiàn)為-8.32%，在同類286只基金中排在255位。諾安價值增長今年以來的業(yè)績回報為-1.67%，在同類504只產(chǎn)品中排名448位。

劉紅輝自2010年10月16日接手掌管諾安成長，累計凈值回報46.94%，但在近三年內(nèi)的不同時段表現(xiàn)不佳，從其二季度的前十大重倉股看，海蘭信、唐人神、金鴻能源、廣譽遠、開元股份、東方明珠、天廣中茂、新希望、合鍛智能、航天信息，其中有7只與公司另一位基金經(jīng)理史高飛管理的基金諾安新經(jīng)濟重倉重合。另外三只重倉股僅有航天信息年內(nèi)的股價表現(xiàn)微紅。資料顯示，2015年4月史高飛與劉紅輝開始共同管理該基金。

劉紅輝單獨管理的諾安價值增長混合今年以來凈值增長率為-1.67%，與7.07%的同類均值相去甚遠。同時，該基金近3年以來的業(yè)績表現(xiàn)也低于大盤表現(xiàn)，3年累計回報12.18%，同期滬深300為16.05%。

二季報顯示，諾安價值增長混合前十大重倉為華海藥業(yè)、人民同泰、廣匯能源、上海家化、杰瑞股份、新希望、紫金礦業(yè)、迪安診斷、隆平高科、海南海藥。雖有明顯偏好哪一行業(yè)，但也少見今年表現(xiàn)亮眼的個股。至9月7日，上述十只股票除紫金礦業(yè)年內(nèi)漲幅超過30%外，上海家化、隆平高科、海南海藥都小幅微漲，剩下的除新希望微跌，其余均跌幅在7%-24%。

此外，諾安價值增長混合的資產(chǎn)管理規(guī)模也與發(fā)行時相差甚遠，截至今年6月30日已經(jīng)從2007年峰值的229.94億元下降至19.23億元，。

再看看非常資深的業(yè)界“老將”楊建華。2004年5月開始管理長城久泰滬深300的楊建華，截至9月8日任職天數(shù)近5000天。資料顯示，楊建華就職于大慶石油管理局、華為技術有限公司、深圳市和君創(chuàng)業(yè)投資公司、長城證券。具有16年證券從業(yè)經(jīng)歷。2001年進入長城基金，曾任基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)、基金管理部總經(jīng)理。

楊建華目前管理6只基金多為指數(shù)型，僅長城久兆中小板300和長城久嘉創(chuàng)新成長兩只為主動管理型，且其管理的基金業(yè)績參差有別，有業(yè)績比較突出也有業(yè)績不盡如人意的。

此外不得不提的是中郵基金明星基金經(jīng)理任澤松，從陷入資金鏈困境中的樂視網(wǎng)到遭遇“財務造假”質(zhì)疑的爾康制藥，任澤松的頻頻踩雷也因此成為業(yè)內(nèi)熱議話題之一。

令人艷羨的高薪

除了基金經(jīng)理們的業(yè)績和持股，另一個話題就是所獲高薪了。

一位基金業(yè)內(nèi)人士透露，“2007年牛市時，一些剛出校門就進基金公司的新人能拿到本人都難以相信的高薪，當時就近百萬，一些稍微有經(jīng)驗的基金經(jīng)理平均年薪是幾百萬，頂級基金經(jīng)理甚至可以拿到上千萬?！痹撊耸勘硎?，這些人講起投資思路頭頭是道，但平均從業(yè)經(jīng)歷只有3年左右，缺乏長久的市場歷練，經(jīng)驗的缺失使得容易追漲殺跌，2007年的大牛市，催生了很多基金經(jīng)理新手。

一位滬上公募人士透露，公司對投研團隊尤其是基金經(jīng)理投入的資金很大，薪資水平也非常高，幾百萬上千萬都是很正常的。一般底薪5-6萬，高薪基本靠獎金，也根據(jù)管理的基金業(yè)績、規(guī)模、名氣等因素來定。

另一位中型基金公司人士表示，“每家基金公司的薪酬制度都不一樣，我們是采取‘一人一議’而且，自己培養(yǎng)與外面挖過來的薪資也不一樣。但資歷老的或者明星基金經(jīng)理一年拿到上千萬是有的?！?/p>

一位了解公司薪酬體系的基金業(yè)人士表示，基金經(jīng)理的收入分為固定薪酬和獎金，相對而言，投研人員獎金比較多，比例大約為1：3，1份為固定薪酬，3份獎金?！蔼劷鸶鶕?jù)行業(yè)排名來分配，一般比較嚴格的公司如果基金經(jīng)理的排名在后三分之一，則獎金會很少甚至沒有，只有行業(yè)排名前三分之一才能拿到比較理想的獎金，排名越靠前獎金越多。”該人士稱。

此外，有些基金公司率先實行了股權激勵，但據(jù)記者了解股權激勵僅限于高管或投研負責人，對于基金經(jīng)理而言更受益于事業(yè)部制，事業(yè)部制獎金分配原則除了與業(yè)績有關外，還與規(guī)模增長相關，基金經(jīng)理也將享受管理費10%至30%不等的獎金激勵，業(yè)績越好、基金規(guī)模增長越多，基金經(jīng)理的獎金越多。

同時，基金研究員剛?cè)肼氁材苣?萬到2萬的底薪。而且，基金公司投研的晉升通道很明確，如果在人才短缺的情況下，成為基金經(jīng)理指日可待。

上述公募人士透露，基金公司內(nèi)部的薪酬布局就像一個金字塔，從高管到后臺人員，自上而下，形成一個完整的薪酬鏈條。每年發(fā)年終獎的時候，管理層按照不同部門對當年業(yè)績的貢獻程度分配獎金比例，獎金基本為6到24個月月薪?！巴堆心玫降哪杲K獎肯定是最多的，其次是銷售，后臺一般不多?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。

據(jù)記者了解，基金經(jīng)理底薪100多萬基本是市場的平均水平，但是不同規(guī)模公司之間差距很大，算上年終獎差距會拉的更大。

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