融資租賃近7成空殼： 外資注冊(cè)門檻低

9月19日訊，近日，央行行長助理劉國強(qiáng)表示要認(rèn)識(shí)到金融業(yè)的外部性、公共性非其他行業(yè)可比，凡是搞金融都要持牌經(jīng)營，都要納入監(jiān)管。

作為未來可能被劃歸銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的融資租賃公司，目前最顯眼的特點(diǎn)之一便是空殼公司眾多。業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為約七成是空殼，其中以外資租賃公司占主導(dǎo)。

目前，融資租賃業(yè)分為兩類三種機(jī)構(gòu)。一類是銀監(jiān)會(huì)審批設(shè)立的金融租賃;另一類是融資租賃公司，分為外資融資租賃和內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃。前者向商務(wù)部門備案，后者由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局及其授權(quán)機(jī)構(gòu)審批設(shè)立。

另外，監(jiān)管或劃轉(zhuǎn)的消息也帶來了一波“空殼租賃公司轉(zhuǎn)讓”火熱行情。“現(xiàn)在要的人挺多，因?yàn)橹坝邢⒄f要納入銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。”從事融資租賃公司轉(zhuǎn)讓的張華(化名)稱。

其實(shí)早前便有大量空殼公司，部分地區(qū)還對(duì)空殼公司進(jìn)行過約談，不過至今未有大改觀。業(yè)內(nèi)人士分析稱，近年來很多公司新注冊(cè)是“空殼”較多的原因之一，此外注冊(cè)之后經(jīng)營困難，外資租賃注冊(cè)門檻低部分人士專門從事租賃公司轉(zhuǎn)讓等也是其中原因。

大批空殼公司

由于未有具體的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前對(duì)于究竟有多少空殼公司尚無官方說法，一種較為市場(chǎng)認(rèn)可的說法是七成。

此前，中國融資租賃聯(lián)盟召集人、天津?yàn)I海融資租賃研究院院長楊海田表示，開業(yè)后一年內(nèi)無業(yè)務(wù)做的租賃企業(yè)空置率，全國達(dá)到65%，有些地區(qū)達(dá)到85%，“這些地區(qū)融資租賃企業(yè)真正做業(yè)務(wù)的沒有幾家，這是行業(yè)現(xiàn)實(shí)。”

其實(shí)若進(jìn)一步細(xì)分會(huì)發(fā)現(xiàn)，空殼公司主要是外資租賃公司。2016年底，我國登記在冊(cè)的融資租賃企業(yè)數(shù)量共計(jì)6158家， 比上年底增加2543家，增幅為70.3%。其中，內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)204家，增加15家，增幅為7.9%;外資租賃企業(yè)5954家，增加2528家，增幅為73.8%。

此前，北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)披露的24家“報(bào)送信息異常”企業(yè)，幾乎全數(shù)為外資租賃公司。

北京市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長張巨光稱，空殼公司數(shù)量龐大有三方面原因：一是注冊(cè)門檻比較低，外資租賃公司地方商務(wù)部門審批，另外注冊(cè)資金由實(shí)繳制變成認(rèn)繳制，注冊(cè)資金在章程規(guī)定期限內(nèi)到位就行，門檻大大降低。二是輿論宣傳對(duì)于很多企業(yè)起到了刺激作用，他們認(rèn)為融資租賃公司賺錢比較快，政策比較支持，存在盲目進(jìn)入的情況。三是很多企業(yè)注冊(cè)之后不能正常經(jīng)營。

“空殼公司較多可能與前期出臺(tái)的政策有關(guān)，之前尤其是上海、深圳等地出臺(tái)很多的扶持政策，當(dāng)時(shí)很多公司注冊(cè)就是為了補(bǔ)貼。近期有很多公司可能覺得租賃有類金融屬性，利潤率超過傳統(tǒng)企業(yè)，在拿不到金融牌照的情況下，可能考慮融資租賃公司。”一位華東地區(qū)租賃公司市場(chǎng)總監(jiān)稱。

另有業(yè)內(nèi)人士分析稱，目前未開業(yè)公司較多的原因之一是近年來新注冊(cè)公司較多，商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2016年在全國融資租賃企業(yè)管理信息服務(wù)平臺(tái)上登記的融資租賃企業(yè)數(shù)量共計(jì)6158家，增幅為70.3%。

注冊(cè)之后，租賃公司經(jīng)營過程中可能面臨的制約因素，也使得部分租賃公司最終成為空殼。張巨光稱，首先是資金問題，注冊(cè)時(shí)股東不少，但可能大家都沒有出錢，未來什么時(shí)候出錢要按章程規(guī)定。其次是再融資渠道不甚暢通，難以將債權(quán)轉(zhuǎn)變成資金，現(xiàn)在的ABS、企業(yè)債門檻比較高。最后是人才，融資租賃業(yè)務(wù)比信貸業(yè)務(wù)復(fù)雜得多，業(yè)務(wù)種類、模式，涉及領(lǐng)域很廣，人員素質(zhì)要求很高。

前述華東地區(qū)租賃公司市場(chǎng)總監(jiān)稱，首先是資金問題，融資租賃是一個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)，沒有一定資金實(shí)力難以做好，部分民營企業(yè)背景租賃公司資金成本可能比金融租賃公司高不止一個(gè)點(diǎn);另外是風(fēng)險(xiǎn)控制，很多公司因?yàn)殡y以接入央行征信系統(tǒng)，風(fēng)控方面存在一定困難。

有西南地區(qū)規(guī)?？壳暗娜谫Y租賃公司總經(jīng)理表示，難以接入央行征信系統(tǒng)還帶來過度融資問題，因?yàn)樵S多租賃公司的放貸行為并不體現(xiàn)在央行系統(tǒng)內(nèi)，存在金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)可能。

租賃公司轉(zhuǎn)讓生意

無疑空殼租賃公司轉(zhuǎn)讓被當(dāng)做一門生意，也是租賃公司空殼多的原因之一。

“我們注冊(cè)租賃公司有幾種情況，一種是幫客戶注冊(cè)，還有一種是我們注冊(cè)了將來銷售給客戶，這種情況下可能就沒有業(yè)務(wù)。” 從事融資租賃公司轉(zhuǎn)讓的張明(化名)稱，“但是每一年的維護(hù)成本還是有的，每年幾千塊，比較少。”

為什么投資人不自己注冊(cè)，而選擇買租賃公司?張明直言，因?yàn)樽约鹤?cè)比較難，一是要解決海外背景，因?yàn)樽?cè)公司要有外商投資背景，并且證明外資公司有一定實(shí)力。二是跟當(dāng)?shù)貙?duì)接商務(wù)部門關(guān)系較好，可以解決商務(wù)部門批文。三是能提供另一個(gè)投資人非?？粗氐臇|西，就是爭(zhēng)取到當(dāng)?shù)卣畲蟮姆龀至Χ?，比如減免稅等。

“自己辦代價(jià)還是挺大，我們能拿到很多地方的政策，如我們之前爭(zhēng)取到的優(yōu)惠，3000萬的補(bǔ)貼額度，分5年，而一般投資人自己是拿不到的。”張明稱。

一方面能解決注冊(cè)租賃公司面臨的困難，另一方面這類從事租賃公司轉(zhuǎn)讓的機(jī)構(gòu)也有錢可掙。

“利潤空間肯定有一些，有合理的利潤空間就行。”另有從事融資租賃公司轉(zhuǎn)讓的張華(化名)稱，“每個(gè)地方注冊(cè)成本和售價(jià)差別很大，比如以前注冊(cè)的上海地區(qū)的租賃公司現(xiàn)在賣可以賺不少，因?yàn)閮r(jià)格肯定會(huì)越來越高?，F(xiàn)在賣賺一倍都正常。”

需要說明，其實(shí)作為類金融牌照被大量注冊(cè)的并非融資租賃一種。征信行業(yè)、私募基金等也面臨此類現(xiàn)象。此前，央行征信管理局局長萬存知透露，在全國工商登記中帶有征信字樣的企業(yè)有50多萬家，其中有三分之一多一點(diǎn)想辦個(gè)人征信，即想做個(gè)人征信的企業(yè)就有20多萬家。

若未來租賃納入銀監(jiān)會(huì)管轄范圍，殼公司的情況可能會(huì)有所好轉(zhuǎn)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可能跟私募基金行業(yè)一樣，一年不發(fā)產(chǎn)品就注銷。

私募基金業(yè)協(xié)會(huì)2016年2月公告稱，登記不滿12個(gè)月的需在2016年8月1日備案首只產(chǎn)品。此后的8月1日，私募機(jī)構(gòu)數(shù)量由此前一天的2.47萬家減少到1.65萬家，8000多家“空殼”私募消失。

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