巨頭加速爭奪消費金融，京東派快遞員推銷白條

9月28日訊，互聯(lián)網(wǎng)消費信貸的發(fā)展在今年進(jìn)入快車道。

近日，在互聯(lián)網(wǎng)金融公司掀起上市熱潮的背景下，趣店向美國證券交易委員會(SEC)首次公開遞交招股書，計劃在紐約證券交易所上市，擬融資約為7.5億美元。與此前已經(jīng)在美上市的宜人貸、信而富相比，趣店的業(yè)績并不差。招股書顯示，趣店2017年上半年凈利潤為9.73億元，同比增長695.25%，凈利潤率高達(dá)53.1%。而信而富今年第二季度仍虧損1350萬美元。

資料顯示，趣店集團(tuán)成立于2014年4月，主要為大學(xué)生提供實物分期與現(xiàn)金分期服務(wù)，螞蟻金服旗下API (Hong Kong)持股比例為12.8%。投資人士認(rèn)為，今年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將迎來一波赴美IPO小陽春。不論是電商平臺，還是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，都在爭奪消費金融這片藍(lán)海。

中國電子商務(wù)研究中心主任曹磊在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時稱，不管是風(fēng)控還是獲客，趣店高度依賴螞蟻金服，高盈利模式能否持續(xù)有待觀察。“作為垂直的消費信貸平臺，對資金、客源、新場景等有很高的要求，業(yè)務(wù)量大到一定程度，就應(yīng)主動放慢速度，留出更充足的時間檢驗風(fēng)控模型的有效性。”

此外，消費金融業(yè)務(wù)開始逐步迎來監(jiān)管介入，現(xiàn)行的獲客模式、獲取資金的模式都存在較大的不確定性。

巨頭逐鹿消費金融

近日，一位在河北燕郊居住的劉先生發(fā)現(xiàn)，自己僅僅只是在京東商城購買了兩本書，送貨上門的快遞員已經(jīng)開始向他推銷京東白條，并建議他開通賬號。

“現(xiàn)在公司只是讓我們推銷一下，目前沒有利息，未來可能收一點，但是也很低。”快遞員向劉先生解釋道。不能確定的是，有多少京東快遞員承擔(dān)了推銷員的工作，有多少用戶會因此開通白條。但可以肯定的是，京東金融正在發(fā)力消費信貸，白條類似虛擬信用卡，用戶網(wǎng)購時如果沒有信用卡，借記卡又余額不足，則能申請白條支付。

借助自身的電商場景，京東白條、螞蟻花唄、國美金融、唯品花等產(chǎn)品已經(jīng)成為主流。另外，純消費金融類平臺分期樂、趣分期等，也在持續(xù)深耕分期信用消費領(lǐng)域。

艾瑞咨詢發(fā)布的《2017年中國消費金融洞察報告》顯示，互聯(lián)網(wǎng)消費金融從2013年開始到2016年，其交易規(guī)模從60億增長到了4367.1億，年均復(fù)合增長率達(dá)到317.5%。花唄和白條的優(yōu)勢在于，其背靠阿里巴巴和京東商城兩大電商場景，并積累了大量的用戶數(shù)據(jù)。而趣分期、趣店們更加專注細(xì)分市場，其核心優(yōu)勢是風(fēng)控能力強(qiáng)、創(chuàng)新能力強(qiáng)，但自身沒有場景，獲客成本較高。

對于平臺來說，信貸產(chǎn)品和交易二者是互相促進(jìn)的。此前，花唄公布的數(shù)據(jù)顯示，天貓618期間花唄分期交易金額突破40億，其中首日分期交易金額同比增長343%，分期交易筆數(shù)同比提升265%。除年輕用戶熱衷的手機(jī)數(shù)碼產(chǎn)品外，傳統(tǒng)大家電的分期交易提升最為顯著。

花唄相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人吳建陽對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，分期支付能大幅提升用戶的購買轉(zhuǎn)化率和客單價。在激發(fā)用戶消費潛力、提升用戶留存等方面發(fā)揮了重要作用。一般來說，用戶的支付率能提高5%。

高利存風(fēng)險

目前，利息成為消費信貸產(chǎn)品的主要利潤，白條和花唄都設(shè)置了一定的免息期。對于螞蟻金服來說，除了方便用戶消費，花唄還可以打通整個生態(tài)圈，與網(wǎng)商銀行、借唄、芝麻信用等其他應(yīng)用聯(lián)動。而在京東金融的規(guī)劃里，白條主要起著為電商引流的作用。

由于盈利模式和定位不同，純分期消費平臺的免息力度并不大。趣店財報顯示，其2017年上半年總營收約為人民幣18.33億元。其中，融資收入約為人民幣15.27億元;銷售傭金費為人民幣2.51億元;罰金費用為人民幣0.03億元;貸款便利收入及其他費用為人民幣0.52億元。

因此，年化收益率偏高是趣店面臨的主要風(fēng)險。趣店在2016年的交易當(dāng)中，大約59.5%的年化收益率高出上限。如果嚴(yán)格按照36%的上限執(zhí)行，公司營收大約將會減少3.07億元，這幾乎占到了2016年總營收的21%。這對以現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)為主的趣店來說，影響不可謂不大。

除此之外，趣店手中的兩塊小貸牌照，已經(jīng)觸碰到了借貸上限的天花板。2016年，趣店分別獲得了借貸限額30億元和27億元的小貸牌照。但趣店在財報中提醒，公司通過小貸牌照獲得的借貸限額，已經(jīng)無法滿足公司業(yè)務(wù)增長的需要。

與此同時，主流銀行的信用卡業(yè)務(wù)，也開始推出“虛擬信用卡”的服務(wù)，試圖收回消費信貸領(lǐng)域的失地。不過，對于習(xí)慣了移動支付的用戶來說，離他們更近的互聯(lián)網(wǎng)公司具備更大優(yōu)勢，更何況信用卡的普及率在年輕群體中并不高。

艾瑞咨詢預(yù)計，信貸行業(yè)將向買方市場轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)因便宜、高效、精準(zhǔn)的特性，將成為最重要獲得客戶資源的渠道之一。隨著市場競爭激烈加劇，大多數(shù)公司將告別暴利時代。未來的互聯(lián)網(wǎng)消費金融一定是線上線下相結(jié)合的。

以趣店為例，該公司獲客成本從2015年的169.25元，下降到2016年的33.48元?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)觀察人士李成東分析稱，螞蟻金服在2015年8月領(lǐng)投了趣店的E輪融資，而早在兩個月前，趣店便接入了支付寶。支付寶所帶來的用戶數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過趣店自己的APP，而且價格極其低廉。

這一優(yōu)勢短期內(nèi)，或難被其他競爭對手突破。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)消費信貸帶來的信息安全、套現(xiàn)等風(fēng)險也在加劇。為了規(guī)避此類風(fēng)險，螞蟻花唄已跟淘寶、微博等平臺建立起聯(lián)防機(jī)制，并定期向社會公布套現(xiàn)打擊情況，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、法律等手段，多管齊下嚴(yán)厲打擊套現(xiàn)行為。京東也建立了行業(yè)領(lǐng)先的實時風(fēng)控系統(tǒng)和訂單監(jiān)控系統(tǒng)。

據(jù)悉，趣店將在10月份完成IPO，無疑給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)注入一針強(qiáng)心劑。在安全監(jiān)管、用戶體驗、商業(yè)盈利三者之間，如何找到平衡，是它們未來面臨的大考。

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