消費(fèi)金融要如何走出資產(chǎn)荒與資金荒窘境？

10月9日訊，錢(qián)!錢(qián)!錢(qián)!對(duì)于現(xiàn)在各類(lèi)互金平臺(tái)來(lái)說(shuō)，尤其是以現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)為主的消費(fèi)金融，無(wú)論是大平臺(tái)還是小平臺(tái)，資金荒已經(jīng)成為普遍問(wèn)題，資金的獲取能力已經(jīng)成為各平臺(tái)安身立命的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

資金荒

“現(xiàn)金貸平臺(tái)尋求資金，資產(chǎn)規(guī)模2億元，壞賬率7%，可接受年化利率10%”……至少?gòu)慕衲?月份開(kāi)始，類(lèi)似于這樣的尋求資金合作的廣告就屢屢現(xiàn)于各大社群、自媒體平臺(tái)。漫天求資產(chǎn)，急速發(fā)展的消費(fèi)金融，開(kāi)始遭遇監(jiān)管收緊后的資金瓶頸。

事實(shí)上，資金荒的現(xiàn)象主要出現(xiàn)在消費(fèi)金融，而尤以現(xiàn)金貸為主要產(chǎn)品的消費(fèi)金融平臺(tái)。究其原因，隨著網(wǎng)貸監(jiān)管辦法的出臺(tái)，P2P平臺(tái)紛紛轉(zhuǎn)型或布局消費(fèi)金融，而無(wú)場(chǎng)景的個(gè)人小額現(xiàn)金貸已經(jīng)成了網(wǎng)貸平臺(tái)布局消費(fèi)金融的“標(biāo)配”。今年4月，銀監(jiān)會(huì)點(diǎn)名現(xiàn)金貸后，對(duì)于監(jiān)管敏感的銀行或一些穩(wěn)重型金融機(jī)構(gòu)，撤走或收縮了現(xiàn)金貸資金，是導(dǎo)致這一波“資金荒”的核心原因。

有媒體稱(chēng)，華瑞銀行、渤海銀行等商業(yè)銀行收到銀監(jiān)會(huì)口頭通知，建議銀行盡量減少參與現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，其中華瑞銀行已不接受現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

據(jù)知情人透露，很多平臺(tái)通過(guò)率降低，并不是因?yàn)轱L(fēng)控趨嚴(yán)，“而是沒(méi)錢(qián)可放，今年以來(lái)，很多小的現(xiàn)金貸平臺(tái)根本找不到錢(qián)，為了獲取資金，甚至開(kāi)始拿地下小貸的錢(qián)，有些甚至利息高達(dá)30%多，都也不得不接”。

監(jiān)管的管理細(xì)則遲遲未出，行業(yè)如鯁在喉，小平臺(tái)更是面臨斷流之境。

資產(chǎn)荒

而僅僅還在一年多以前，消費(fèi)金融經(jīng)歷的是“資產(chǎn)荒”，更確切的說(shuō)，是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒。

“每天只能定下鬧鐘搶標(biāo)，即便是這樣，依然搶不到”，資深投資者王瀟每天會(huì)定3個(gè)鬧鐘，凌晨5點(diǎn)，中午12點(diǎn)，晚上5點(diǎn)，這是他投資平臺(tái)的發(fā)標(biāo)時(shí)間。發(fā)標(biāo)前，他反復(fù)刷新平臺(tái)頁(yè)面，搶了半年，真正搶到只有兩次。王瀟想盡辦法，他曾號(hào)召全家一起來(lái)注冊(cè)——但是，一個(gè)人搶不到，全家同樣搶不到。

搶標(biāo)速度快了近一倍。據(jù)****數(shù)據(jù)顯示，近一年時(shí)間，網(wǎng)貸行業(yè)滿標(biāo)效率值總體呈現(xiàn)下降走勢(shì)，2016年6月該行業(yè)的滿標(biāo)效率為136.45秒/千元，2017年5月該數(shù)值下降至86.58秒/千元。

從平臺(tái)獲客成本暴增，“一客難求”，到如今的“一標(biāo)難求”，兩年多的時(shí)間里，這種供求關(guān)系，發(fā)生了根本逆轉(zhuǎn)。包括消費(fèi)金融在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，以新技術(shù)將普惠金融“普”的進(jìn)程大大擴(kuò)展了金融服務(wù)的目標(biāo)群體，但優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍然缺乏，存在嚴(yán)重的“資產(chǎn)荒”。

造成“資產(chǎn)荒”的根源之一，是現(xiàn)階段我國(guó)仍不成熟的征信體系，使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難以被鑒別和挖掘。中國(guó)金融改革研究院院長(zhǎng)劉勝軍表示：“征信是整個(gè)金融業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施，但我國(guó)的征信建設(shè)很多年以來(lái)都存在痛點(diǎn)和短板，這讓金融業(yè)在民間的發(fā)展遭遇很大瓶頸。”

資金荒與資產(chǎn)荒并存

一邊是資金荒，一邊是資產(chǎn)荒。在消費(fèi)金融飛速發(fā)展的這幾年，資金端和資產(chǎn)端的情況不斷變化，甚至出現(xiàn)資金荒與資產(chǎn)端并存的時(shí)候。

現(xiàn)金貸越來(lái)越難以拿到資金的原因，是因?yàn)楝F(xiàn)金貸的本身屬性。不少“金主”認(rèn)為，現(xiàn)金貸是面向次級(jí)客戶發(fā)放貸款，容易引發(fā)一系列金融和社會(huì)問(wèn)題。在他們眼中，車(chē)貸、房貸，這種有抵押的資金，是更安全的選擇;而農(nóng)村金融等業(yè)務(wù)，更符合國(guó)家政策方向。綜合考量之后，現(xiàn)金貸不是最合適的選擇，因?yàn)榉?wù)的人群較低端，壞賬較高，還存在多頭借貸問(wèn)題，一旦引發(fā)債務(wù)危機(jī)，壞賬恐怕會(huì)崩盤(pán)式爆發(fā)。

而在現(xiàn)金貸的眼里，資金來(lái)源也存在歧視鏈，最優(yōu)的來(lái)源應(yīng)該是銀行、信托和保險(xiǎn)、消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，最后才是網(wǎng)貸，現(xiàn)金貸平臺(tái)不會(huì)只對(duì)接一個(gè)資金來(lái)源，其原理就是分散風(fēng)險(xiǎn)，永遠(yuǎn)不要將雞蛋放在一個(gè)籃子里。

除了銀行，另外一個(gè)成本較低的資金來(lái)源，就是ABS——最近中銀和捷信，都發(fā)行了公募ABS。于是，今年以來(lái)，各大金融平臺(tái)紛紛發(fā)行ABS，此起彼伏，尤以百度金融、京東金融為盛。

自2016年起消費(fèi)金融ABS發(fā)展迅速，已成為第三大類(lèi)的資產(chǎn)類(lèi)型。截至2017年6月，消費(fèi)金融ABS累計(jì)發(fā)型額約1500億，而在2016年底，市場(chǎng)上已發(fā)行消費(fèi)金融類(lèi)ABS累計(jì)發(fā)行金額超過(guò)1000億元。半年時(shí)間，消費(fèi)金融ABS金額增長(zhǎng)50%，加速擴(kuò)容的現(xiàn)狀與消費(fèi)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展不無(wú)關(guān)系。

事實(shí)上，無(wú)論是資金荒還是資產(chǎn)荒，都?jí)阂植蛔∠M(fèi)金融的需求爆發(fā)。根據(jù)艾瑞咨詢此前發(fā)布的《2017消費(fèi)金融洞察報(bào)告》顯示，短短4年，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的交易規(guī)模從60億猛增到4367.1億。從2013年到2016年，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融交易規(guī)模實(shí)現(xiàn)了70倍爆發(fā)式增長(zhǎng),年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)317%。

很多事物的發(fā)展，都是先發(fā)展，后分化，從急速高峰，進(jìn)入發(fā)展瓶頸之后，開(kāi)始出現(xiàn)“二八分化”。金融的發(fā)展，也是同樣的軌跡。好的平臺(tái)，聚攏所有優(yōu)質(zhì)資源，差的平臺(tái)，面臨斷糧斷流——此時(shí)，就開(kāi)始了行業(yè)的大洗牌，而唯有時(shí)間，能證明何種發(fā)展是合理的。

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