盤(pán)點(diǎn)：這些年互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)端“風(fēng)口”消亡史

10月1日訊，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融，從無(wú)到有，到高速發(fā)展、方興未艾，在此背景下，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了不少的“風(fēng)口”。與此同時(shí)，隨著市場(chǎng)與政策的變化，部分“風(fēng)口”從藍(lán)海變成了紅海甚至“火海”，直至被一刀切。正應(yīng)了那句話：滾滾長(zhǎng)江東逝水，浪花淘盡英雄。是非成敗轉(zhuǎn)頭空。

在這為期并不算太長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融大潮中，資產(chǎn)端的“風(fēng)口”吹得最猛，“風(fēng)向”也最亂。本文將梳理互聯(lián)網(wǎng)金融的4個(gè)曾經(jīng)和正在“風(fēng)口”中的資產(chǎn)端——股票配資貸(消亡)、首付貸(消亡)、校園貸(基本消亡)、現(xiàn)金貸(如火如荼發(fā)展，但已被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注)，來(lái)揭秘“風(fēng)口”與政策、市場(chǎng)之間的關(guān)系與博弈。

1、股票配資：40多家平臺(tái)曾涉及，最終叫停被罰

2015年上半年，在牛市催生下，股票配資業(yè)務(wù)火爆一時(shí)。不少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)推出了這一業(yè)務(wù)模式，在那一波大牛市中，這些平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模，突飛猛進(jìn)。

據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，彼時(shí)共有40多家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉及配資業(yè)務(wù)，純配資平臺(tái)包括米牛網(wǎng)、658金融網(wǎng)、756金融網(wǎng)、六合資本、貸未來(lái)、六六貸等，含配資業(yè)務(wù)的平臺(tái)包括PPmoney、投哪網(wǎng)、團(tuán)貸網(wǎng)等。

然而，好景不長(zhǎng)。此后，野蠻增長(zhǎng)的資金杠桿泡沫破裂，對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定產(chǎn)生了重大影響。證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲出手，對(duì)場(chǎng)外配資進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。

先是2015年7月12日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》，嚴(yán)禁賬戶持有人通過(guò)證券賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規(guī)進(jìn)行證券交易。同日，國(guó)家網(wǎng)信辦也發(fā)布通知，全面清理所有配資炒股的違法宣傳廣告信息，并采取必要措施禁止任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)渠道發(fā)布此類違法宣傳廣告信息。

第二天(2015年7月13日)，股票配資的代表平臺(tái)米牛網(wǎng)、658金融網(wǎng)分別發(fā)布公告稱，從即日起，停止股票質(zhì)押借款的中介服務(wù)業(yè)務(wù)。此后，多家涉及配資業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)，也紛紛停止并退出該項(xiàng)業(yè)務(wù)。股票配資“戛然而止”。

除了叫停股票配資，監(jiān)管層還“殺雞儆猴”，對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行了懲罰。

2015年9月18日證監(jiān)會(huì)通報(bào)，日前已對(duì)杭州米云(即米牛網(wǎng))等5家公司涉嫌非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)案調(diào)查、審理完畢。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人指出，其行為違反了證券法第122條“未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)”的規(guī)定，構(gòu)成證券法第197條所述非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的行為。

證監(jiān)會(huì)擬對(duì)杭州米牛作出以下行政處罰：沒(méi)收杭州米云違法所得1595.18萬(wàn)元，并處以4785.55萬(wàn)元罰款;并對(duì)杭州米云董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理柳陽(yáng)給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款。

網(wǎng)貸之家研究員陳曉俊表示，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的創(chuàng)新值得鼓勵(lì)，但是創(chuàng)新的同時(shí)，不能忽視了其中的風(fēng)險(xiǎn)，更不可腳踩監(jiān)管的紅線、頂風(fēng)作案，否則必將遭受監(jiān)管層的嚴(yán)厲打擊。

2、首付貸：累計(jì)規(guī)模超43億，僅火熱了8個(gè)月

首付貸由來(lái)已久，在樓市低迷時(shí)，一些開(kāi)發(fā)商為了盡快回籠資金，有時(shí)會(huì)推出“零首付”活動(dòng)促銷。2015年，隨著房?jī)r(jià)上漲、門檻太高，房產(chǎn)中介也逐漸意識(shí)到首付貸等產(chǎn)品的前景廣闊。世聯(lián)行、鏈家、我愛(ài)我家、搜房網(wǎng)等線上線下房產(chǎn)中介，紛紛推出包括首付貸在內(nèi)的金融產(chǎn)品及服務(wù)。

而在缺少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，資產(chǎn)荒日趨嚴(yán)峻的背景下，各大P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也都在尋求出口來(lái)對(duì)接更多資產(chǎn)。在此背景下，一些P2P平臺(tái)也紛紛涉足首付貸業(yè)務(wù)。

根據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)有近50多家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)過(guò)首付貸標(biāo)(出現(xiàn)過(guò)1次符合首付貸類型的標(biāo)即進(jìn)行統(tǒng)計(jì))，其中有20家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)接首付貸資產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)，包括搜狐旗下搜易貸、多寶貸、合匯貸。不過(guò)，在2016年3月時(shí)，這20家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中，已經(jīng)有多家平臺(tái)暫停了首付貸相關(guān)業(yè)務(wù)。

規(guī)模方面，據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，2015年7月P2P網(wǎng)貸首付貸成交量約為2.7億元，隨后數(shù)月(排除10月、2月季節(jié)性因素)，基本呈現(xiàn)出單邊上漲態(tài)勢(shì)，至2016年1月單月成交量已達(dá)9.2億元。數(shù)據(jù)顯示，在2015年7月至2016年2月的近8個(gè)月里，P2P網(wǎng)貸首付貸的累計(jì)成交量達(dá)43億元。

隨著首付貸從小而美進(jìn)入大眾的視野，風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2016年春節(jié)后。當(dāng)年2月，鏈家等中介被曝利用“首付貸”等金融產(chǎn)品幫助客戶“配資”買房，此后很長(zhǎng)一段時(shí)間，首付貸被妖魔化，有人認(rèn)為首付貸是推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲的幕后推手，一時(shí)間“人人喊打”;也有人認(rèn)為如果不禁止首付貸，或?qū)⒁l(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。最終，引發(fā)了監(jiān)管層出手整頓。

2016年3月7日，一條關(guān)于房產(chǎn)的重磅消息曝出，有消息稱，包括中國(guó)央行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在內(nèi)的金融監(jiān)管部門，正密切關(guān)注部分地區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)劃推出措施，打擊發(fā)放貸款作為房屋貸款首付的行為。

同年3月8日，深圳金融辦要求對(duì)深圳地區(qū)的P2P、小貸公司涉及眾籌買房、“首付貸”或其他涉及高杠桿房貸情況進(jìn)行摸底排查。緊隨其后，北京市金融工作局也在摸底涉嫌高杠桿房貸情況，通過(guò)監(jiān)測(cè)預(yù)警平臺(tái)查控風(fēng)險(xiǎn)。

素有“樓市配資”之稱的首付貸，被推到風(fēng)口浪尖。P2P平臺(tái)的首付貸業(yè)務(wù)也戛然而止。

國(guó)務(wù)院辦公廳在2016年10月13日公布的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》明確指出：“嚴(yán)禁各類機(jī)構(gòu)開(kāi)展‘首付貸’性質(zhì)的業(yè)務(wù)”——這是繼住建部、發(fā)改委、央行等七部委聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)中介管理促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》中首次將“首付貸”正式定性為違法違規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品之后，國(guó)家最高文件作出的進(jìn)一步明確，可以看出高層攔截與封殺“首付貸”的堅(jiān)決態(tài)度。

為何“首付貸”人人喊打?陳曉俊分析稱，樓市不斷地上漲過(guò)程中，所有買房者都處于盈利狀態(tài)，但是樓市下跌，風(fēng)險(xiǎn)將被明顯暴露出來(lái)。2008年次貸危機(jī)的導(dǎo)火索，就是銀行將錢放貸給了次級(jí)買房者進(jìn)行買房，導(dǎo)致房?jī)r(jià)下跌后無(wú)法完全回收放貸資金使得銀行出現(xiàn)大量壞賬。

在蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言看來(lái)，只要深入了解首付貸的產(chǎn)品機(jī)理，就會(huì)發(fā)現(xiàn)首付貸在剛推出時(shí)不失為一款很好的產(chǎn)品。“說(shuō)到底，還是火爆的樓市毀了首付貸這個(gè)優(yōu)秀的產(chǎn)品。”他表示，首付貸的快速擴(kuò)容和變質(zhì)，是房?jī)r(jià)快速上漲的結(jié)果，并非導(dǎo)致房?jī)r(jià)快速上漲的主要原因。從控制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的角度，一二線城市的首付貸整頓也并非治本之策。

值得一提的是，據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，銀行理財(cái)才是提供首付貸“資金端”的重要渠道。該模式就是房產(chǎn)中介與銀行協(xié)定，通過(guò)交納一定的保證金，將銀行理財(cái)資金對(duì)接到首付貸項(xiàng)目上，而買賣雙方則簽署一份“陰陽(yáng)合同”(“陽(yáng)合同”代表被做高的房?jī)r(jià)，“陰合同”代表真實(shí)房?jī)r(jià))，房產(chǎn)中介又與賣方簽署協(xié)議，以保證買方個(gè)貸順利到位，最后讓多出的個(gè)貸余額來(lái)償還首付貸。

3、校園貸：“小河渠里開(kāi)大船”，最終擱淺

2014-2015年校園貸業(yè)務(wù)火爆一時(shí)，多家知名互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)憑借著校園貸業(yè)務(wù)(主要分為消費(fèi)分期、現(xiàn)金貸產(chǎn)品)，獲得了數(shù)輪融資，趣分期更是在不到兩年半時(shí)間里，完成7輪融資。某知名平臺(tái)則因?yàn)樾@貸業(yè)務(wù)“起死回生”。

而正當(dāng)各大玩家瘋狂攻城略地，酣戰(zhàn)淋漓之際，河南一名大學(xué)生自殺的消息，刺破了校園貸市場(chǎng)的“繁榮”泡沫。

2016年3月，鄭州大學(xué)生鄭某以同學(xué)名義貸款，不堪重負(fù)的他，微信留下遺言后跳樓自殺。有媒體稱，是“校園貸”逼死了這名大學(xué)生。經(jīng)了解，鄭某系偽造同學(xué)簽名貸款，借高利貸賭球，欠下總金額超過(guò)58萬(wàn)元的外債無(wú)力償還，最終走上了不歸路。

更多問(wèn)題不斷被曝光出來(lái)。部分不良平臺(tái)被曝采取虛假宣傳的方式、降低貸款門檻、隱瞞實(shí)際資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等手段，誘導(dǎo)學(xué)生過(guò)度消費(fèi)等亂象。而女大學(xué)生“裸條”借貸事件，更是或直接或間接地將校園貸平臺(tái)線下的野蠻推廣、催收中的灰色操作等問(wèn)題，全面暴露出來(lái)。

此后，銀監(jiān)會(huì)以及多地地方監(jiān)管部門相繼出臺(tái)了限制性文件，對(duì)校園網(wǎng)貸平臺(tái)施加壓力。各大校園貸或校園分期平臺(tái)，則紛紛轉(zhuǎn)型或退出這一市場(chǎng)。

2017年5月27日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、教育部、人力資源社會(huì)保障部聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》，明確提出，未經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的機(jī)構(gòu)禁止提供校園貸服務(wù);且現(xiàn)階段一律暫停網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開(kāi)展校園貸業(yè)務(wù)，對(duì)于存量業(yè)務(wù)要制定整改計(jì)劃，明確退出時(shí)間表。這一通知正式為校園貸業(yè)務(wù)“畫(huà)上了句號(hào)”。

2013年，校園貸首次進(jìn)入校園，處于初步探索發(fā)展階段;2014-2015年校園貸進(jìn)入高速發(fā)展軌道，特別是2015年開(kāi)展校園貸業(yè)務(wù)的互金平臺(tái)急速增長(zhǎng)并達(dá)到頂峰，做校園貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)達(dá)108家。但2016年下半年以后，由于政策和社會(huì)輿論壓力的原因，開(kāi)展校園貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)數(shù)量急速下降。

據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年2月底，全國(guó)共有47家校園貸平臺(tái)選擇退出校園貸市場(chǎng)，其中有28家平臺(tái)選擇停業(yè);19家平臺(tái)選擇放棄校園貸業(yè)務(wù)及轉(zhuǎn)型。

值得一提的是，校園網(wǎng)貸市場(chǎng)由盛轉(zhuǎn)衰，前后不過(guò)3年時(shí)間。不過(guò)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，校園貸/校園分期被禁的“命運(yùn)”，又是必然結(jié)果。

蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言指出，校園貸是個(gè)典型的小眾市場(chǎng)，撐不起放貸機(jī)構(gòu)的巨頭夢(mèng)。但放貸者不管這些，2014年，校園分期市場(chǎng)同比增長(zhǎng)200%以上，2015年，要實(shí)現(xiàn)更快地增長(zhǎng)。擴(kuò)展隊(duì)伍(很多平臺(tái)都有數(shù)萬(wàn)校園代理)，攻下一個(gè)又一個(gè)的學(xué)校、一層一層地下指標(biāo)，總之，增長(zhǎng)、增長(zhǎng)、增長(zhǎng)，恰恰沒(méi)注意到這是個(gè)典型的小眾市場(chǎng)。“在小河渠里開(kāi)大船，不擱淺才怪。”

趣分期是校園分期平臺(tái)中的代表玩家之一，其CEO羅敏在接受36氪專訪時(shí)曾表示，當(dāng)時(shí)蘋(píng)果手機(jī)每賣一臺(tái)虧損1000塊錢，為了搶用戶，甚至全場(chǎng)免息。2015年一年下來(lái)，產(chǎn)生了“大幾千萬(wàn)美金”的虧損。在2014年七八月份，趣分期在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，從10個(gè)城市迅速拓展到300個(gè)城市，人員也在急劇擴(kuò)充。羅敏在采訪中稱，趣分期的風(fēng)格是“先執(zhí)行，快速擴(kuò)張，再快速糾錯(cuò)”。

值得一提的是，2015年至2016年上半年，校園網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)走上巔峰。也正是這段時(shí)間，濫用學(xué)生兼職和激進(jìn)的獎(jiǎng)金激勵(lì)帶來(lái)的副作用，變得越來(lái)越明顯。為了賺更多的推廣費(fèi)，地推人員與學(xué)生之間聯(lián)合造假或放松驗(yàn)證，成為“圈子里公開(kāi)的秘密”。據(jù)報(bào)道，有人一天能簽100多單，如果按每單50元的推廣費(fèi)計(jì)算，一個(gè)兼職地推的在校生，每天可以拿到至少5000元的提成。

直到有一天，某個(gè)環(huán)節(jié)出問(wèn)題了，此前在高速增長(zhǎng)中被掩蓋的所有問(wèn)題，集中暴露出來(lái)。頃刻間這一鏈條分崩離析。“是校園分期平臺(tái)的瘋狂擴(kuò)張與激進(jìn)的獎(jiǎng)金激勵(lì)制度，背后投資方的默許和縱容，一線地推團(tuán)隊(duì)的野蠻推廣，以及趁機(jī)渾水摸魚(yú)的民間小額貸款公司……每個(gè)參與到校園網(wǎng)貸的環(huán)節(jié)，都在齊力把這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)拖進(jìn)了深淵。”

4、現(xiàn)金貸：利潤(rùn)高到不好意思說(shuō)，卻利劍高懸

互聯(lián)網(wǎng)高利貸、暴力催收，是外界對(duì)“現(xiàn)金貸”的普遍負(fù)面評(píng)價(jià)，盡管如此，不少公司卻憑借該業(yè)務(wù)賺得“盆滿缽滿”。

9月19日，趣店向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交了招股書(shū)，計(jì)劃在紐約證券交易所上市。根據(jù)招股書(shū)，2017年上半年，趣店凈利潤(rùn)高達(dá)9.84億元(超2016年全年總凈利潤(rùn))，同比增長(zhǎng)695.25%，利潤(rùn)率超過(guò)50%。

值得一提的是，如果不是因?yàn)樯鲜幸断嚓P(guān)數(shù)據(jù)，外界可能渾然不知趣店竟然已經(jīng)這么賺錢了。這家于2016年9月宣布退出校園貸市場(chǎng)的知名校園分期平臺(tái)(原趣分期)，目前的主要業(yè)務(wù)為現(xiàn)金貸和商品消費(fèi)分期。

此前2年，趣店網(wǎng)在做校園貸業(yè)務(wù)期間一直處于虧損狀態(tài)，根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，2014年(2014年4月9日起)、2015年，趣店的收入分別為2410萬(wàn)元、2.35億元，凈虧損分別為4077萬(wàn)元、2.33億元。2016年趣店進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之后，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.428億元，凈利潤(rùn)達(dá)5.766億元。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，去年以來(lái)至今，不少公司憑借現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了盈利，例如，北京某現(xiàn)金貸公司每個(gè)月的凈利潤(rùn)達(dá)1.5億元。“現(xiàn)金貸的利潤(rùn)高到不好意思說(shuō)，除了上市系、持牌系金融企業(yè)會(huì)披露一些數(shù)據(jù)，一般公司都不會(huì)披露信息，都是悶聲發(fā)大財(cái)。”

公開(kāi)信息顯示，2017年上半年，中銀消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、2345貸款王的凈利潤(rùn)，分別為6.45億元、5.41億元、4.96億元、2.39億元。

在現(xiàn)金貸公司“悶聲發(fā)大財(cái)”，引無(wú)數(shù)P2P平臺(tái)競(jìng)折腰的同時(shí)，各路人馬也爭(zhēng)相殺入這一領(lǐng)域，要么為現(xiàn)金貸公司導(dǎo)流，要么自己做起現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。與當(dāng)年全民皆P2P的情景頗為相似。

據(jù)報(bào)道，繼騰訊、搜狐、網(wǎng)易之后，門戶“老大哥”新浪也按捺不住，開(kāi)始試水消費(fèi)金融。新浪不僅試水了線下分期，還推出了線上現(xiàn)金貸產(chǎn)品。而百度與農(nóng)業(yè)銀行合作，共同推出了網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金貸的線上產(chǎn)品“AB 貸”。聚美優(yōu)品則推出由陳歐親自代言的現(xiàn)金貸產(chǎn)品“顏值貸”。此外，暴風(fēng)金融、無(wú)秘、今日頭條、映客直播平臺(tái)等，也被曝推出現(xiàn)金貸產(chǎn)品。

與此相對(duì)應(yīng)的另一個(gè)現(xiàn)象是，目前業(yè)內(nèi)對(duì)外普遍保持低調(diào)，有不少平臺(tái)甚至極力撇清與現(xiàn)金貸的關(guān)系，例如說(shuō)自己是“互聯(lián)網(wǎng)小額信貸信息服務(wù)公司”。

現(xiàn)金貸的高利潤(rùn)及監(jiān)管紅利還能持續(xù)多久?在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“用高利潤(rùn)去覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)，是現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。假如監(jiān)管層對(duì)利率、服務(wù)費(fèi)進(jìn)行限定，高利潤(rùn)沒(méi)了，還有誰(shuí)愿意去承受高風(fēng)險(xiǎn)?就看政策的大刀怎么砍下來(lái)了。什么時(shí)候砍下來(lái)，不知道……”

早在今年4月10日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確要求做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整頓工作;4月14日，全國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室再發(fā)《關(guān)于開(kāi)展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的通知》和《關(guān)于開(kāi)展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的補(bǔ)充說(shuō)明》(以下簡(jiǎn)稱：《補(bǔ)充說(shuō)明》)兩份函件，直接將現(xiàn)金貸納入互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治范圍。

針對(duì)平臺(tái)利率畸高一項(xiàng)，《補(bǔ)充說(shuō)明》中特別提到，部分平臺(tái)采取日息、月息等概念吸引借款人，而實(shí)際年化利率超過(guò)36%，突破了《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定相關(guān)規(guī)定》第二十六條。

在一些地方性的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作中，對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的規(guī)范，也透露出了一些信號(hào)(如對(duì)利率、砍頭息、服務(wù)費(fèi)等做了相關(guān)規(guī)定)。

利率如何界定，被認(rèn)為是影響一批現(xiàn)金貸平臺(tái)存亡的生死線。

擺在現(xiàn)金貸公司面前的，除了政策風(fēng)險(xiǎn)，還有嚴(yán)峻的“多頭借貸”風(fēng)險(xiǎn)。多家持牌征信機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前“現(xiàn)金貸”行業(yè)的多頭借貸比例已超過(guò)50%，個(gè)別平臺(tái)高達(dá)70%以上，甚至有的客戶同時(shí)在上百家平臺(tái)借款。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是危險(xiǎn)的信號(hào)，如果越來(lái)越多的用戶拆東墻補(bǔ)西墻，“總債務(wù)如滾雪球般越滾越大，最終可能引發(fā)雪崩。”

另一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)是，新平臺(tái)的出現(xiàn)(也被稱為“新口子”)，使得現(xiàn)金貸行業(yè)的壞賬、違約、逾期等風(fēng)險(xiǎn)尚未暴露。但是，如果“新口子”一旦被切斷，將意味著許多以貸養(yǎng)貸、借新還舊的“游戲”無(wú)法持續(xù)下去……業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在整個(gè)行業(yè)規(guī)模迅速膨脹的背景下，這個(gè)看起來(lái)小小的業(yè)務(wù)，同樣可能造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

如果某一天爆發(fā)了代表性社會(huì)事件，或直接倒逼監(jiān)管層重拳整治。校園貸的前車之鑒，歷歷在目。

今年以來(lái)，在部分平臺(tái)加大業(yè)務(wù)拓展力度、招兵買馬之際，也有一些現(xiàn)金貸平臺(tái)選擇了轉(zhuǎn)型或退出。老兵在默默轉(zhuǎn)型，新人依舊在搶灘。

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