(原標題:三家私募年內(nèi)收益倍增 獨家曝光“赴港三俠”投資秘笈)
截至10月13日,方圓天成旗下的天成壹號年內(nèi)收益率高達329.59%,云溪基金旗下的雨山尋牛1號年內(nèi)收益率為250.41%,優(yōu)波投資旗下的優(yōu)波基金年內(nèi)收益為190.28%。
今年以來,港股大幅上漲,吸引了眾多投資者的眼光。截至10月13日,恒生指數(shù)年內(nèi)上漲29.44%,接近30%,跑贏上證綜指20.2個百分點?!蹲C券日報》基金新聞部記者據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計,截至9月底,天成壹號、優(yōu)波基金和雨山尋牛1號等14只私募基金在年內(nèi)收益倍增(排除9底未更新凈值的私募基金)。
據(jù)記者了解,回撤小且收益較高的前三家私募,今年的主要收益均來源于港股。方圓天成旗下的天成壹號今年以來收益率高達329.59%,總經(jīng)理郭飛武對記者表示,這只基金從2015年5月份成立時,就將目光瞄準了港股,且持倉也全部是港股。
云溪基金旗下的雨山尋牛1號則略有不同,該公司是在今年下半年才將大部分倉位轉(zhuǎn)移至港股,這只私募基金年內(nèi)收益率為250.41%。創(chuàng)始人兼投資總監(jiān)陽勇告訴記者,由于基金成立時間比較短,上半年主要是重倉了A股白馬股,有了安全墊之后,下半年才進入港股市場。
優(yōu)波投資和美港投資的創(chuàng)始人均為陳龍,截至10月13日,這兩家私募旗下的優(yōu)波基金和喜馬拉雅基金年內(nèi)收益分別為190.28%和163.66%。陳龍對《證券日報》基金新聞部記者表示,這2只基金的今年高收益也主要來自于港股,他從2015年四季度開始,將持倉轉(zhuǎn)移至港股,目前港股倉位在60%左右。
《證券日報》記者:當初為何選擇港股市場?
郭飛武:最近幾年,我們判斷港股是全球市場中估值最低的一個市場,所以選擇在這個市場尋找被低估的板塊。
陳龍:2013年到2015年港股持續(xù)下跌,到2015年下半年,相對于A股來說,港股的估值十分低,優(yōu)勢已經(jīng)非常明顯。從2015年第四季度開始,就將絕大部分倉位轉(zhuǎn)移至港股。2016年年初,A股熔斷,港股再次下探,當時港股的市凈率不到0.1倍,市盈率在7倍-8倍,此時港股估值已經(jīng)到了歷史低點,跟之前2009年3月份以及1998年的11月份低點類似,這三個點是港股的歷史低估值點。作為專業(yè)的投資者,這種機會一定要抓住。
《證券日報》記者:持有哪些板塊個股,收益主要來源于哪些板塊?
郭飛武:我們布局了香港中資房地產(chǎn)股,還有包括保險、汽車和銀行板塊在內(nèi)的中資題材股。
陽勇:一直持有的是消費、醫(yī)療和科技板塊,這三個板塊也是美股牛股的大本營。
陳龍:持有了20家-30家公司,主要是銀行、保險、地產(chǎn)和制造類公司。目前基金的港股倉位在60%左右,A股倉位在20%-30%,剩下的全是固定收益。持倉中地產(chǎn)股表現(xiàn)最好,保險其次,另外一些消費制造類個股也比較好。從大的趨勢來看,每次只要能抓住港股的低點,接下來的2年-3年的收益都會很不錯。
《證券日報》記者:您是如何挑選個股的?
郭飛武:自上而下的方式選股,從最被低估的市場,到最被低估的板塊,最后是選擇最被低估的優(yōu)質(zhì)個股。
陽勇:主要把握價值股和成長股的投資機會,不做小盤股和垃圾股,選股以行業(yè)龍頭、業(yè)績高增長為指標。今年以來,持股大多是行業(yè)龍頭,漲幅比較高。
陳龍:選股主要是研究公司的估值,直接看公司基本面,根據(jù)公司的業(yè)績增長,判斷目前的股價是否被低估,若低估則買入,是比較純粹的價值投資。
《證券日報》記者:年內(nèi)恒生指數(shù)漲幅接近30%,您是否有調(diào)倉,如何看港股后期走勢?
郭飛武:我們看好估值仍然偏低的大消費大金融行業(yè)里的優(yōu)質(zhì)公司,包括地產(chǎn)、保險、銀行和其他非銀金融如券商板塊的補漲機會。港股市場從去年二季度觸底回升以來,是港股通政策誘發(fā)的估值修復行情。到目前為止,恒生上漲一年多來,指數(shù)穩(wěn)步上升,雖然最近也創(chuàng)出幾年來的新高,但從估值上看,部分行業(yè)依舊合理偏低,對后市判斷,我們謹慎看好。
陽勇:順勢而為,倉位比較靈活,上半年持有的醫(yī)療板塊未能大漲,在下半年減倉部分醫(yī)療板塊個股,同時加倉地產(chǎn)股和汽車股,依舊看好港股四季度的走勢。
陳龍:地產(chǎn)股估值接近合理,但是銀行、保險和制造類個股還有空間。2015年下半年開始持有的地產(chǎn)股,到現(xiàn)在利潤已經(jīng)非常豐厚。目前已經(jīng)減倉了大部分的地產(chǎn)股,同時加倉了銀行、保險和醫(yī)藥板塊個股。目前港股醫(yī)藥板塊比A股估值低1/3。一般來說,港股牛市會持續(xù)2年-3年,所以依舊看好港股。
《證券日報》記者:如果控制回撤,進行風控?
郭飛武:風控源自選股,最好的風控一定是源于事先對標的的嚴格篩選,把投資范圍限定在最低估值的公司和最好的公司,就是最好的風控。
陽勇:靈活控制倉位,持有個股大幅下跌時減倉,可以控制好回撤,但是也會損失部分收益。
陳龍:風控的最基礎(chǔ)的核心在于選股,在大環(huán)境非常惡略的情況下,如果持有的公司是被低估的,也會非??沟?,另外也會控制倉位。如果組合里面,某些公司的股價漲到合理的位置之后,就會開始賣掉,不會等到價格很高的時候去賣,而會提前賣。虧損如果超過10%就無法接受。
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