整體打包被否奇瑞將拆分出售 謀求上市仍困難重重

（原標(biāo)題：整體打包被否奇瑞將拆分出售 謀求上市仍困難重重）

奇瑞將被整體打包出售的傳聞，雖然得到了官方的否認(rèn)，但其“缺錢”卻是不爭的事實(shí)。加之公司在聲明中表示多年來一直都有在運(yùn)作資本層面的合作，其未來走向因此引發(fā)持續(xù)關(guān)注。

可以說，奇瑞尋求新資本介入早已是公開的秘密，包括五糧液、寶能、茅臺、百度等，都曾是收購傳聞的主角。近日有消息稱，奇瑞旗下的品牌將拆分來賣。有接近奇瑞人士向記者透露，目前奇瑞旗下品牌凱翼正在與五糧液談判，觀致汽車也在商討過程中，奇瑞股份將引進(jìn)戰(zhàn)略投資，而奇瑞新能源則謀求借殼上市。

對此，思略特全球合伙人、大中華區(qū)副總裁彭波在接受《證券日報》記者采訪時表示，奇瑞最終是要走向資本市場的，只是以何種方式目前還不清楚。

汽車分析師田永秋則表示，奇瑞股份背后有地方國資委持股，不可能被整體打包出售，而拆分來賣這一計(jì)劃，顯然實(shí)施起來更容易一些。著名汽車工程師陳超卓也提到，目前來看，寶能接手觀致，五糧液收購凱翼是比較可能的合作方向。

同時，有消息稱，奇瑞引進(jìn)投資人，最根本的目的是通過投資人的引入，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而推動奇瑞上市。

但有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士私下向記者表示，目前來看，其深陷資金短缺困局，盈利狀況令人擔(dān)憂，同時業(yè)務(wù)組合中又有資本市場不喜歡的業(yè)務(wù)，加之相關(guān)部門對大型車企的上市審核較為嚴(yán)格，奇瑞想要謀求上市還是比較困難的。

品牌將拆分出售

據(jù)奇瑞官方回復(fù)，目前公司正以開放的心態(tài)面對資本方，“希望進(jìn)一步整合資源、提升業(yè)務(wù)發(fā)展水平”。而奇瑞汽車公關(guān)傳播部總監(jiān)兼新聞發(fā)言人王瑋也公開表示，確實(shí)有多方資本在與奇瑞洽談，奇瑞也有計(jì)劃引入新戰(zhàn)略投資者。

而根據(jù)上述知情人士透露，奇瑞旗下的凱翼汽車或?qū)⒋_認(rèn)被五糧液收購，觀致汽車目前還正在商討中，最終可能會花落寶能。記者注意到，奇瑞在資本層面上的運(yùn)作其實(shí)早就有跡可循。

今年4月6日，觀致汽車就與宜賓市政府、奇瑞汽車和Kenon Holdings等多方簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，計(jì)劃在宜賓投資55億元，建設(shè)年產(chǎn)50萬輛汽車的項(xiàng)目，包括20萬輛新能源汽車，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)值850億元。9月14日，宜賓市政府現(xiàn)場簽約投資項(xiàng)目76個，投資總金額492.24億元，其中就包括奇瑞汽車45億元整車生產(chǎn)基地項(xiàng)目。

以酒類為主要財(cái)政收入的宜賓市政府，轉(zhuǎn)而支持觀致汽車發(fā)展，被業(yè)內(nèi)人士理解為，想通過引進(jìn)汽車行業(yè)尋求轉(zhuǎn)型。而一直懷有“造車夢”的五糧液集團(tuán)，因?yàn)榕c宜賓政府關(guān)系緊密，早就被不少人推測會成為奇瑞新的投資方。

田永秋表示，隨著近幾年汽車市場的高速發(fā)展，五糧液認(rèn)為投資汽車企業(yè)能帶來更多的效益；再加上政策上的緊縮，投資房產(chǎn)項(xiàng)目利潤大不如從前。多元化的投資，可以降低環(huán)境變化帶來的影響。

除此之外，在6月份有消息稱，寶能集團(tuán)有望接手觀致，以此布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)。彼時，有接近奇瑞高層人士向《證券日報》記者表示，寶能收購觀致是比較確定的事情了。“姚振華與奇瑞高層已經(jīng)見過好幾次面，雙方也簽署了備忘錄，但多家投資者有意入股觀致，現(xiàn)在是中外股東在選擇，一切皆有可能?！鄙鲜鱿⑷耸勘硎?。

陷資金短缺困局

事實(shí)上，近年來奇瑞一直在謀求上市，以解決資金瓶頸問題。也因此，近日有消息稱，奇瑞尋求投資人，最根本的目的是通過投資人的引入，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而推動奇瑞上市，而這也是吸引投資人的重點(diǎn)。

但彭波在接受《證券日報》記者采訪時表示，奇瑞想要謀求整體上市，目前來看還是比較困難的。

記者注意到，早在2010年，奇瑞便遞交了A股上市申請，并進(jìn)行了多次努力，均以失敗告終。期間更是試圖通過推動優(yōu)勢資產(chǎn)率先上市，而后實(shí)現(xiàn)奇瑞股份整體上市的“曲線救國”策略。

但根據(jù)《奇瑞汽車股份有限公司2017年度第一期超短期融資券募集說明書》顯示，截至2016年6月末，奇瑞公司（合并）資產(chǎn)總額724.64億元，負(fù)債總額542.95億元；2013年-2015年以及2016年6月末，奇瑞資產(chǎn)負(fù)債率分別為74.35%、74.46%、74.76%和74.93%。

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