恒力股份重組遭否決 豁免實控人承諾或為重啟鋪路

(原標(biāo)題:恒力股份百億重組方案遭證監(jiān)會否決 豁免實控人承諾或為重啟鋪路)

一波三折的百億重組方案是繼續(xù)推進(jìn)還是擱淺,恒力股份(600346,SH)承諾將在未來幾天內(nèi)公告決定。

10月21日,恒力股份發(fā)布公告稱,公司收到了證監(jiān)會不予核準(zhǔn)發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的決定的相關(guān)文件。該文件顯示,并購重組委認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力的穩(wěn)定性和合理性披露不充分,本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)與申請人前次重組上市的承諾不一致,根據(jù)有關(guān)規(guī)定做出不予核準(zhǔn)的決議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,就在9月底,恒力股份已經(jīng)做出了豁免相關(guān)承諾的決議,并稱“繼續(xù)履行原有承諾不利于本次重組的順利進(jìn)行?!蹦敲催@是不是為其重組方案重啟而鋪路呢?

公司10日內(nèi)就重組作出決議

2016年3月,江蘇恒力化纖股份有限公司(簡稱恒力化纖)借殼上市公司大橡塑(恒力股份舊名)完成借殼上市。由于恒力化纖方面生產(chǎn)所需的原材料PTA主要從同一實際控制人之下的恒力石化(大連)有限公司(簡稱恒力石化)采購,當(dāng)時實控人承諾在恒力石化年度經(jīng)審計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為正且符合相關(guān)法律法規(guī)條件下,愿意將恒力石化整體注入上市公司。

2016年11月開始停牌后,恒力股份就開始籌劃針對包括恒力石化母公司恒力投資(大連)有限公司(簡稱恒力投資)和位于同一產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)企業(yè)恒力石化(大連)煉化有限公司(簡稱恒力煉化)的重組,具體方案是募資不超過115億元收兩標(biāo)的股權(quán)及投入相關(guān)項目,但值得注意的是,恒力投資2016年業(yè)績?yōu)樨?fù),這一點(diǎn)與前述實控人承諾相悖。

對于重組方案,并購重組委2017年9月15日就進(jìn)行了審核,恒力股份第二天便公告了被否的結(jié)果并復(fù)牌,但復(fù)牌距今一個多月以來,恒力股份始終未就是否推進(jìn)重組進(jìn)行明確的表態(tài),直到收到證監(jiān)會的上述文件。恒力股份承諾,公司董事會將會于收到此決定之日起10日內(nèi)對是否修改或終止本次方案作出決議。

有意思的是,2017年9月28日,恒力股份公告稱,公司董事會通過了豁免實控人前述承諾的議案,認(rèn)為繼續(xù)履行原有承諾不利于盡早解決上市公司與實際控制人控制企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易,不利于本次重組的順利進(jìn)行。在10月14日的臨時股東大會上,該議案獲通過。

重組標(biāo)的盈利合理性存疑

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,在上述豁免議案中,恒力股份表示恒力石化今年的業(yè)績實現(xiàn)情況和未來預(yù)期都向好。但恒力投資2015年、2016年連續(xù)虧損近10億元、5億元的情況在今年初引起了巨大爭議。

目前,化纖產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)提升,各產(chǎn)品市場運(yùn)行良好,PTA行業(yè)自2016年下半年以來盈利水平趨于回暖。按照豁免議案的披露,恒力投資2017年實現(xiàn)6億元盈利的可能性較大。

如果PTA行業(yè)繼續(xù)保持回暖趨勢,情況按預(yù)期發(fā)展,那么恒力投資將在1年之內(nèi)實現(xiàn)扭虧和大幅盈利,這將解決恒力股份重組的盈利持續(xù)性的問題。

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2017-10-23
恒力股份重組遭否決 豁免實控人承諾或為重啟鋪路
恒力股份重組遭否決 豁免實控人承諾或為重啟鋪路,證監(jiān)會 上市公司 借殼上市

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