無(wú)人零售機(jī)站上資本風(fēng)口 500億市場(chǎng)等待被激活

（原標(biāo)題：無(wú)人零售機(jī)站上資本風(fēng)口500億市場(chǎng)與等待被激活的產(chǎn)業(yè)鏈）

周祺比以前更忙了。這位無(wú)人現(xiàn)榨橙汁終端“天使之橙”的創(chuàng)始人，過(guò)去每天還有一部分時(shí)間去關(guān)注研發(fā)，每周會(huì)抽出時(shí)間去看工廠，但是現(xiàn)在每天要接待很多談商業(yè)合作或者談融資的訪客。

前不久的10月17日，“天使之橙”的母公司上海巨昂投資有限公司（下稱“巨昂投資”）宣布獲得君聯(lián)資本、愉悅資本聯(lián)合領(lǐng)投的4億元B輪融資。

無(wú)人零售被認(rèn)為是今年資本追逐的風(fēng)口，而作為無(wú)人零售業(yè)態(tài)之一無(wú)人售貨機(jī)也備受關(guān)注。國(guó)內(nèi)最大的無(wú)人零售機(jī)運(yùn)營(yíng)商友寶在線（836035）創(chuàng)始人、前總裁李明浩表示，同無(wú)人便利店比起來(lái)，以無(wú)人零售機(jī)為代表的終端機(jī)目前在技術(shù)上更成熟。

中投證券10月份發(fā)布的一份研報(bào)預(yù)計(jì)，2006年我國(guó)自動(dòng)售貨機(jī)保有量為6.2萬(wàn)臺(tái)，到2015年增長(zhǎng)到50.5萬(wàn)臺(tái)。如果2017-2020年我國(guó)自動(dòng)售貨機(jī)保有量增速為25%，2020年我國(guó)自動(dòng)售貨機(jī)保有量有望達(dá)到154萬(wàn)臺(tái)，按單臺(tái)自動(dòng)售貨機(jī)1.4萬(wàn)元測(cè)算，2017年-2020年我國(guó)自動(dòng)售貨機(jī)市場(chǎng)空間有望合計(jì)達(dá)到510億元。

在此背景下，PE、VC資本紛紛闖入無(wú)人零售市場(chǎng)，也給無(wú)人零售機(jī)背后的商用壓縮機(jī)、供應(yīng)物流等一系列產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了一定的想象空間。

這其中的哪些公司會(huì)變得更值錢，還有待市場(chǎng)在資本競(jìng)逐中刷新數(shù)字。

35億資本殺入

周祺對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，有了資金支持后，公司可以加速在全國(guó)市場(chǎng)布局，同時(shí)也可以加大新產(chǎn)品的開發(fā)生產(chǎn)，“我不僅需要兼顧‘天使之橙’的業(yè)務(wù)，還要有時(shí)間去投入無(wú)人制售的椰子機(jī)、咖啡機(jī)、冰淇淋等新產(chǎn)品開發(fā)?，F(xiàn)在媒體的采訪也多了不少，還有新的投資機(jī)構(gòu)約見。時(shí)間不夠用，不夠用?！?/p>

巨昂投資的創(chuàng)始人兼CEO周祺，畢業(yè)于巴黎皮埃爾瑪麗居里大學(xué)計(jì)算機(jī)學(xué)院（法國(guó)）片上系統(tǒng)學(xué)碩士，巴黎多芬納大學(xué)工商管理學(xué)（法國(guó)）碩士。

2009年底，在誕生了把橙汁這個(gè)品類做到全球化的想法后，周祺認(rèn)為時(shí)間不等人，便中斷了博士課程從法國(guó)回到上海。周祺招兵買馬，帶領(lǐng)幾個(gè)技術(shù)工人，在上海寶山租了一個(gè)外面下大雨里面下小雨的工廠，買了一套車床，開始了創(chuàng)業(yè)之路。

“天使之橙”公司團(tuán)隊(duì)人士告訴記者，公司最早的機(jī)器并不是專門的智能現(xiàn)榨橙汁終端，而是能榨5種果汁，包括獼猴桃，香蕉牛奶，橙子，梨，蘋果在內(nèi)。在面向市場(chǎng)投放三個(gè)月后他們發(fā)現(xiàn)，70%用戶選擇了橙汁，后面“天使之橙”才選擇了聚焦在橙汁上。

記者了解到，智能現(xiàn)榨橙汁自助販?zhǔn)劢K端的特點(diǎn)是，打破了傳統(tǒng)橙汁銷售中耗時(shí)漫長(zhǎng)的流通模式，打造工廠前置這一理念，“以互聯(lián)網(wǎng)思維做橙汁，省去所有中間思維?！薄疤焓怪取泵恳慌_(tái)終端占地面積不到1.5平方米，能夠非常方便地置放于商場(chǎng)、火車站等人流密集的區(qū)域。

君聯(lián)資本合伙人王文龍認(rèn)為，“天使之橙”為代表的“無(wú)人制貨”開創(chuàng)了消費(fèi)新場(chǎng)景（新鮮現(xiàn)制+即時(shí)便利），順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)同時(shí)生產(chǎn)要素上漲的大趨勢(shì)。在中國(guó)的信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)跑全球（移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等）、而食品基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)落后（農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈、NFC生產(chǎn)、冷鏈物流等）的特殊環(huán)境中，將有更大的發(fā)展機(jī)遇。

愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海表示，雖然現(xiàn)在無(wú)人零售是風(fēng)口，但巨昂團(tuán)隊(duì)并不是一家趕風(fēng)口的企業(yè)，愉悅資本投資巨昂也并非它的概念正當(dāng)紅：“巨昂在這個(gè)領(lǐng)域有五年以上的積累?！?/p>

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者注意到，在“天使之橙”獲得4億B輪融資背后，折射出的是當(dāng)前整個(gè)無(wú)人零售背后的被PE/VC機(jī)構(gòu)蜂擁追逐的現(xiàn)象。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，從今年無(wú)人貨架項(xiàng)目迅速興起至9月底，無(wú)人零售領(lǐng)域已披露獲得投資的項(xiàng)目超過(guò)三十家，累計(jì)投資金額超30億人民幣，其中單筆融資金額動(dòng)輒過(guò)億。加上如今“天使之橙”4億元融資，累計(jì)投資金額或接近35億。

例如今年9月以“無(wú)人值守便利架”入局新零售的“猩便利”宣布完成超1億元天使輪融資；果小美也在近兩個(gè)月內(nèi)前后完成三輪融資，累計(jì)融資額也已過(guò)億；此外，國(guó)內(nèi)商用可規(guī)?；瘡?fù)制的24小時(shí)無(wú)人便利店——繽果盒子(Bingobox)此前宣布完成A輪系列融資，融資額超過(guò)1億元人民幣。

資本一路從無(wú)人貨架概念追逐到無(wú)人便利店概念，一直到如今殺入以“天使之橙”為代表的無(wú)人零售終端機(jī)。

李明浩認(rèn)為，無(wú)人貨架、無(wú)人便利店以及無(wú)人零售機(jī)各有各的優(yōu)勢(shì)，“和無(wú)人便利店相比，無(wú)人售貨機(jī)具備靈活，防盜能力比較強(qiáng)兩個(gè)突出特點(diǎn)，技術(shù)上更成熟。他同時(shí)表示，“技術(shù)都是革新的，今天不行，不代表明天不行。無(wú)人售貨機(jī)的技術(shù)也在不斷革新?！?/p>

產(chǎn)業(yè)鏈待激活

與共享單車依靠移動(dòng)支付爆發(fā)從而激活多家老牌自行車生產(chǎn)商類似，無(wú)人售貨機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈也在期待隨著支付方式的變化而迎來(lái)規(guī)模爆發(fā)的時(shí)機(jī)。

以友寶在線為例，公開報(bào)道顯示，在微信支付沒有出現(xiàn)之前，友寶2012年?duì)I收僅為1.8億元。在2013年微信支付推出的當(dāng)年，友寶的營(yíng)收就達(dá)到了6.5億元。

中投證券研報(bào)顯示，日本是世界上自動(dòng)售貨機(jī)使用密度最高的國(guó)家，萬(wàn)人自動(dòng)售貨機(jī)保有量為389臺(tái)，美國(guó)為140臺(tái)；目前我國(guó)萬(wàn)人自動(dòng)售貨機(jī)保有量?jī)H為4臺(tái)。對(duì)標(biāo)日本，美國(guó)萬(wàn)人自動(dòng)售貨機(jī)保有量，伴隨著我國(guó)移動(dòng)支付的快速普及，勞動(dòng)力成本的不斷攀升，我國(guó)自動(dòng)售貨機(jī)市場(chǎng)將保持高增長(zhǎng)勢(shì)頭。

國(guó)泰君安證券研究認(rèn)為，無(wú)人售貨機(jī)在中國(guó)將步入成長(zhǎng)期，空間巨大。“我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)售貨機(jī)應(yīng)用到發(fā)展期至少市場(chǎng)應(yīng)布機(jī)50萬(wàn)臺(tái)，年生產(chǎn)總值應(yīng)達(dá)到100億元；而到成熟期將達(dá)到300萬(wàn)臺(tái)，年生產(chǎn)總值將達(dá)到600億元?！?/p>

李明浩表示，未來(lái)如果無(wú)人零售機(jī)市場(chǎng)爆發(fā)，首先對(duì)應(yīng)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈條肯定伴隨著也能成長(zhǎng)，相關(guān)生產(chǎn)商將被激活，無(wú)人零售機(jī)賣的產(chǎn)品自然也會(huì)熱銷，例如橙子等鮮榨的產(chǎn)品帶動(dòng)了上下游供需的變化。

周祺對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)稱，未來(lái)“天使之橙”將以橙汁為主線加速三產(chǎn)融合。其表示，“巨昂投資本來(lái)就是一家集農(nóng)業(yè)、工業(yè)、零售的三合一全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)型企業(yè)。融資之前就在著手布局。資金到位后，我們會(huì)擴(kuò)大橙園種植，在種植基地建立可以輻射全國(guó)的分揀倉(cāng)儲(chǔ)中轉(zhuǎn)站。在工業(yè)方面，會(huì)擴(kuò)大產(chǎn)能，不僅滿足現(xiàn)有天使之橙的業(yè)務(wù)需求，還要擴(kuò)充新品業(yè)務(wù)線。在全國(guó)市場(chǎng)的布局速度也會(huì)加速。”

無(wú)人零售概念相關(guān)的產(chǎn)業(yè)實(shí)則很龐大。一位欲收購(gòu)該領(lǐng)域相關(guān)上市公司人士就對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，尚有許多未被市場(chǎng)注意到的部分。例如常見的三種自動(dòng)零售機(jī)，即飲料自動(dòng)售貨機(jī)，食品自動(dòng)售貨機(jī)和綜合自動(dòng)售貨機(jī)，目前使用的壓縮機(jī)基本上都是商用壓縮機(jī)?！吧a(chǎn)一臺(tái)自動(dòng)零售機(jī)，最大的成本其實(shí)是在商用壓縮機(jī)這塊。但是壓縮機(jī)的價(jià)值，目前市場(chǎng)還沒有留意到。”

該人士認(rèn)為，在解決支付方式的痛點(diǎn)之前，自動(dòng)零售機(jī)及其相關(guān)零部件生產(chǎn)商面臨著發(fā)展的瓶頸。但隨著支付方式革新、自動(dòng)零售機(jī)增長(zhǎng)爆發(fā)，相關(guān)的生產(chǎn)商有望迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)窗口期。

公開資料顯示，華意壓縮（000404.SZ）主營(yíng)業(yè)務(wù)為冰箱壓縮機(jī)及商用壓縮機(jī)的研發(fā)生產(chǎn)和銷售。一名接近華意壓縮的人士表示，該公司涉及商用壓縮機(jī)領(lǐng)域，但目前市場(chǎng)份額還不是很大?！叭绻鹊綗o(wú)人售貨機(jī)爆發(fā)增長(zhǎng)，商用壓縮機(jī)產(chǎn)品肯定會(huì)有一個(gè)更大的市場(chǎng)份額，對(duì)相關(guān)企業(yè)來(lái)說(shuō)是有利的?！?/p>

此外，一篇來(lái)自中泰證券的研報(bào)分析稱，作為冷鏈設(shè)備龍頭，大冷股份（000530.SZ）也將迎來(lái)利好，“未來(lái)受益無(wú)人零售，電商冷鏈物流快速發(fā)展，業(yè)績(jī)有望快速發(fā)展?！?/p>

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