趣店的精致"合規(guī)術(shù)"與漩渦:現(xiàn)金貸暴利的秘密何在

(原標(biāo)題:趣店的精致“合規(guī)術(shù)”與羅敏的漩渦:現(xiàn)金貸行業(yè)“暴利”的秘密何在)

趣店確實在努力合規(guī),但也努力拓展利率空間。外界需要知道的是,現(xiàn)金貸行業(yè)的“暴利”是怎樣造成的,因為此行業(yè)仍是眾多平臺的不二選擇。

10月18日,在線消費分期公司趣店成功赴美上市,首日大漲47%,突破百億美元市值,顯示出美股投資者對其投資價值給予的高度認可。數(shù)據(jù)顯示,這家公司今年上半年總營收為18.33億元,凈利潤為9.73億元,而公司成立時間不過1200天。

在驕人業(yè)績的背后是國內(nèi)洶涌的質(zhì)疑聲。外界詬病其生意是在對中低收入人群放“高利貸”,存在“商業(yè)不牢靠與道德不體面”的重大缺陷。

10月22日,趣店CEO羅敏用高調(diào)的“不追債”來回應(yīng)質(zhì)疑,不料反倒將公司拖入了更深的輿論泥潭,引發(fā)接二連三的“反回應(yīng)”。10月23日,趣店股價應(yīng)聲下挫近20%。截至26日,趣店股價報收22.8美元,跌破了發(fā)行價(24美元/股),市值縮水至75億美元。

有分析人士指出,資本市場的情緒正處膠著之中,一方面看好互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展前景,一方面又對當(dāng)前趣店的商業(yè)模式的持續(xù)能力和監(jiān)管層對現(xiàn)金貸的態(tài)度有所擔(dān)憂。

對于“商業(yè)不牢靠與道德不體面”的指摘,羅敏的回應(yīng)邏輯是:“我們的壞賬率低于0.5%,是業(yè)內(nèi)最低水平,比信用卡都低?!彼浴澳悴贿€錢,就算了,當(dāng)作福利送你了。”那么,趣店真的不追債嗎?事實是,眾多被催收過的用戶紛紛曬出短信等證據(jù)“打臉”羅敏。

此外,還有很多更為關(guān)鍵的問題。比如,羅敏宣稱“壞賬率低于0.5%”,“只借錢給有能力又愿意還錢的人”,那么其風(fēng)控是如何確保做到這一點的呢?其客戶群體又是什么樣的人?其宣傳的“不催收”是否針對的是逾期90天已劃為“不良”的債權(quán)?其實際借款利率又究竟是多少?《投資者報》記者向趣店求證、詢問若干問題,但公司表示:“現(xiàn)在不能接受采訪?!?/p>

被質(zhì)疑商業(yè)邏輯不自洽

對趣店的爭議有多大,互聯(lián)網(wǎng)金融整個行業(yè)的困惑就有多大。這種困惑不僅來自普通用戶,還包括從業(yè)者本身。這一點通過羅敏對其公司質(zhì)疑的回應(yīng)而表現(xiàn)得淋漓盡致。

羅敏近日曾“大方”地表示:“凡是過期不還的,我們這里就是壞賬,我們的壞賬,一律不會催促他們來還錢。電話都不會給他們打。你不還錢,就算了,當(dāng)作福利送你了。就這樣。”

顯然,風(fēng)控、壞賬、資金回籠是借貸機構(gòu)最關(guān)切的核心問題之一,但在羅敏的表述中卻顯得無關(guān)緊要。《投資者報》記者看到,這一點被許多業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑為“不專業(yè)”。

此外,羅敏稱公司壞賬率極低,卻未詳細解釋其風(fēng)控措施。有數(shù)據(jù)顯示,小貸行業(yè)的主要客戶群體近六成存在多頭借債需求。而羅敏表示:“一旦發(fā)現(xiàn)有借新債還舊債的,就拒絕?!卑凑樟_敏自己的說法,趣店的客單價僅有900元。那么可以想見,支撐其驕人業(yè)績的客戶群體應(yīng)該是很龐大的。如果近六成的存在多頭借債的人群都被趣店的風(fēng)控系統(tǒng)成功識別出來并排斥在外,那么趣店的客戶群能有多少,又是些什么人呢?趣店并未回答記者詢問。有業(yè)內(nèi)人士接受《投資者報》記者采訪時認為,羅敏的說法和他的商業(yè)模式存在邏輯上的不自洽。

不可否認的是,趣店的確在努力合規(guī)經(jīng)營。對政策嚴令禁止的校園貸,羅敏表示:“政府叫停了,我們就撤出了”,“一個人填的地址是學(xué)校宿舍,就拒絕。一個人填的地址跟學(xué)校有關(guān),也拒絕?!薄锻顿Y者報》記者注冊趣店賬號時發(fā)現(xiàn),趣店對于用戶地址上的審核其實比羅敏表述的還要嚴格,趣店不僅審核所填地址是否為學(xué)校,還審查所填地址會不會與用戶平時淘寶購物的收貨地址一致,以避免學(xué)生為了獲得貸款而虛假填寫地址。

共債群體占比過半

現(xiàn)金貸有多受市場歡迎呢?從現(xiàn)金貸相關(guān)APP下載量就可略知一二。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示,以安卓市場累計下載量前100的現(xiàn)金貸平臺作為樣本,其中,累計下載量在3000萬及以上的平臺占比為6%,1000萬以上的有22%,100萬-500萬占比32%,100萬以下的占比約為34%。

當(dāng)然,這并不意味著真正有這么多人在借貸。正如前文所說,有將近六成的小貸借款人是在多頭借債。因此一個很常見的情況是,借款人會同時下載多個APP,向不同平臺借款。根據(jù)百融金服與招銀前海金融的數(shù)據(jù),約57%的客戶申請現(xiàn)金貸次數(shù)大于兩次,其中,申請多次借款的客戶在多家機構(gòu)申請借款的人數(shù)占比達49%,在1家機構(gòu)申請多次借款的客戶僅占7%。

由于網(wǎng)貸信息不計入央行的征信系統(tǒng),網(wǎng)貸平臺之間信息共享程度較低,業(yè)內(nèi)認為,多頭借貸現(xiàn)象短期內(nèi)不會有太大的改觀。招銀前海金融的研究小組分析認為,多頭借貸用戶的信貸逾期風(fēng)險是普通客戶的3到4倍,貸款申請者每多申請一家機構(gòu),違約的概率就上升20%。

現(xiàn)金貸不僅是平臺的盛宴,也成為惡意多頭借貸者的狂歡。“借東補西”、以貸養(yǎng)貸,在不同的平臺借款被他們戲稱為“擼口子”,每一個平臺就是一個“口子”。而貼吧、QQ群中有人熱衷討論分享“擼口子”技巧,對于逾期,甚至有人表示,“熬過催收轟炸期就可以不用還了?!?/p>

業(yè)內(nèi)普遍認同,正是這樣的難以避免的客群特點決定了現(xiàn)金貸行業(yè)用“高利率來覆蓋高風(fēng)險”、擴大規(guī)模,將壞賬分母做大以延后風(fēng)險的運營模式,所以業(yè)內(nèi)關(guān)心趣店的風(fēng)控是如何確保其壞賬率只有0.5%的也是應(yīng)有之意。而從另一個角度看,有網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)者對《投資者報》記者表示,羅敏所說的“不催收”固然有夸大其詞的地方,但其催收力度應(yīng)該是比較文明的,處在法律限度內(nèi)的,因為面對惡意逾期,催收效果并不大。

所以,很多持牌平臺將反欺詐與識別多頭借貸作為其風(fēng)控的重點?!锻顿Y者報》記者了解到,當(dāng)前從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺主要采取向反多頭借貸平臺或第三方征信機構(gòu)獲取征信數(shù)據(jù)。此外,包括趣店在內(nèi)的網(wǎng)貸平臺相互信息共享,合作建立“黑名單”池也成為很多平臺的選擇,問題只是這種信息共享究竟能覆蓋總用戶的多大比例。

高利率的致命誘惑

如同幾年前P2P的迅速崛起卻飽受詬病一樣,現(xiàn)金貸行業(yè)也在經(jīng)歷考驗。人們對這個行業(yè)的質(zhì)疑是全方位的,并不是只針對趣店一家。今年4月,“網(wǎng)貸之家”發(fā)布不完全統(tǒng)計顯示,2016年1月單月成交金額僅為1.6億元,隨后一路上升,到2017年3月,單月P2P網(wǎng)貸短期現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)成交量達到48億元,估測如今整個現(xiàn)金貸行業(yè)的規(guī)模約有6000億元到1萬億元。

公開資料顯示,趣店赴美上市之后,擁有現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的拍拍貸、融360、51信用卡等公司紛紛加快了上市步伐。

“現(xiàn)金貸太賺錢了”是今年《投資者報》記者在采訪中聽到最多的感慨。在趣店引發(fā)爭議之前,多家平臺都曾對記者不無“壯志”地表示,之所以自己要進軍消費金融,瞅準(zhǔn)的就是現(xiàn)金貸。但現(xiàn)在記者再次向這些平臺詢問現(xiàn)金貸發(fā)展情況時,愿意回復(fù)者寥寥。對于高利貸的質(zhì)疑,有從業(yè)者憤憤不平地說:現(xiàn)金貸都是短期借貸,基本上只有一個月期限,不應(yīng)該用年化利率36%的上限來限定??梢?,行業(yè)中不乏對相關(guān)法律法規(guī)意識淡薄的從業(yè)者。

2015年9月1日實施的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》第26條規(guī)定,借貸雙方約定的利率超過年利率36%,超過部分的利息約定無效。

而實際操作中,有的平臺將貸款利率、服務(wù)費、手續(xù)費等分開收取,不可避免地出現(xiàn)了利率疊加等問題。如果逾期,還要繳納滯納金、逾期罰息等各項費用。這樣就不難理解為何會出現(xiàn)借款2000元,最后背債20萬的現(xiàn)象了。

精確踩線36%

眾所周知,現(xiàn)金貸的用戶主要為中低收入者,也是多頭共債的高發(fā)人群,他們此前從未接觸過這么快速便捷的借錢方式,往往只能看到絕對的借貸成本,而忽略利率水平。

以趣店的借款產(chǎn)品為例,《投資者報》記者通過芝麻信用授信后,獲得5000元授信額度。但借款頁面并未標(biāo)明利率,只顯示還款金額:借款期限1個月需還款5150元/月,其中含服務(wù)費150元;借款3個月,每月需還款1765.65元,含服務(wù)費100.99元;借款6個月,每月需還款922.99元,含服務(wù)費89.66元。

以此計算,借一個月的話,趣店并沒有收取“利息”,只收了150元“服務(wù)費”。有意思的是,如果把這筆手續(xù)費當(dāng)作利息來算,年化利率恰好為36%。用同樣的標(biāo)準(zhǔn)計算,借款時間為3個月的,算上手續(xù)費,實際年化利率為23.7%;借款6個月的,算上手續(xù)費后,實際年化利率為21.5%。

除了借一個月的收費略高之外,其他兩檔的借款成本似乎還是可以接受的。但在專業(yè)人士眼中,事情并沒有這么簡單,銀行通常是以內(nèi)部收益率(IRR)來衡量利率的真實水平的。

所謂IRR,通俗來講就是根據(jù)現(xiàn)金流來計算收益率。也就是說,在借款人開始分期還款后,以尚未歸還的部分為本金基數(shù)重新計算利率。這一更高的年化利率才是借款人真正承擔(dān)的成本??梢哉f,IRR是揭開分期付款“貓膩”的利器。

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2017-10-30
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