恒大600億元引入第三輪戰(zhàn)投 凈負債率大幅下降

（原標題：恒大600億元引入第三輪戰(zhàn)投 凈負債率大幅下降）

恒大第三輪戰(zhàn)投中各企業(yè)投資金額。

11月6日下午，中國恒大(以下簡稱恒大)發(fā)布公告稱，公司全資附屬公司凱隆置業(yè)及恒大地產(chǎn)已與投資者訂立第三輪增資協(xié)議，投資者將出資600億元獲取恒大地產(chǎn)擴大股權后約14.11%的權益。至此，恒大完成三輪戰(zhàn)略投資，共引入資金1300億元，凱隆置業(yè)持有的恒大地產(chǎn)股份降至63.46%。

據(jù)測算，引入600億元戰(zhàn)略投資后，恒大凈負債率較年中大幅下降近四成，較去年年末降超六成。

承諾未來三年總利潤不少于1650億元

恒大表示，三輪增資的成功完成體現(xiàn)了投資者對恒大地產(chǎn)前景的信心。此前，恒大曾公告，第三輪戰(zhàn)略投資規(guī)模預計在300億-500億元。如此看來，遠超預期。

公告披露，第三輪投資的企業(yè)包括6家，其中，山東高速、蘇寧電器各自認購200億元，深圳正威、嘉寓投資、廣州逸合、四川鼎祥等4家企業(yè)各自認購50億元。需要指出的是，山東高速、嘉寓投資曾經(jīng)出現(xiàn)在一二輪戰(zhàn)投中。

值得關注的是，恒大在公告中明確給出了業(yè)績承諾。根據(jù)第三輪增資協(xié)議，恒大承諾2018-2020年公司凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益)將分別不得少于500億元、550億元及600億元。

截至去年年底恒大已售未結算收入為1924億元，今年前十月恒大已實現(xiàn)銷售4223億，今年銷售突破5000億元幾無懸念。分析人士認為，若以中報14.5%的凈利潤率估算，已經(jīng)鎖定1000億元左右的凈利潤，占到承諾利潤1650億元的約六成。

截至目前，三輪增資完成后，投資者合計向恒大地產(chǎn)增資1300億元，共將獲得恒大地產(chǎn)經(jīng)擴大股權后約36.54%的權益，凱隆置業(yè)將持有恒大地產(chǎn)的權益降至63.46%。

向“規(guī)模+效益型”轉變負債率大幅下降

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進分析認為，三輪戰(zhàn)投后，恒大不僅在回歸A股之路邁出實質性一步，還將大大降低負債率。

據(jù)測算，第三輪戰(zhàn)略投資后，以恒大2017年中報公布的數(shù)據(jù)為基準，其凈負債率較年中大幅下降近四成。今年以來，在引入1300億元戰(zhàn)投及一系列降負債措施推動下，恒大凈負債率較去年年末大降超六成。恒大表示，得益于三輪增資，恒大地產(chǎn)的凈負債率將大幅降低，股東結構進一步優(yōu)化，資金成本和財務費用將持續(xù)下降。

事實上，為了降低負債，恒大還采取多項舉措，諸如土地儲備負增長，即土地儲備每年下降5%-10%。承諾年底前贖回三分之二永續(xù)債，年中已經(jīng)還清1129億元永續(xù)債。

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