美團(tuán)王興畫餅:用“雞肋”合成“牛排”是化學(xué)問題

（原標(biāo)題：王興畫餅）

前天（11月18日）美團(tuán)再次拿媒體當(dāng)了一把傳聲筒，大意為“橫向擴(kuò)張是無奈之舉，因?yàn)椤谝淮瘎?chuàng)業(yè)者身強(qiáng)力壯、組織機(jī)體旺盛，美團(tuán)只好用‘高難度的經(jīng)營復(fù)雜度’防御對手”。

“與全世界開戰(zhàn)”，都是估值鬧的

美團(tuán)從單一業(yè)務(wù)向多元化的擴(kuò)張仍在繼續(xù)，這一令人矚目的過程可大致分為三個階段：美團(tuán)1.0、美團(tuán)2.0和美團(tuán)3.0。

美團(tuán)1.0是從團(tuán)購出發(fā)向垂直業(yè)務(wù)延伸。CRM、商家Wi-Fi、ERP、智能收銀POS機(jī)等項(xiàng)目無疾而終，只有與團(tuán)購相關(guān)度高的電影訂座、酒店訂房取得成功。

與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的一切生意做是流量生意。假如沒有足夠的自有流量而要向百度們購買，那么連生存都將成問題。從“千團(tuán)大戰(zhàn)”中“剩出”的美團(tuán)擁有獨(dú)立于BAT的高頻流量入口，因而活得不錯。兼并大眾點(diǎn)評網(wǎng)消除“價格戰(zhàn)”、“補(bǔ)貼戰(zhàn)”隱患之后，團(tuán)購業(yè)務(wù)盈利并滿足上市標(biāo)準(zhǔn)是遲早的事。

但美團(tuán)不滿足于作為“中國的Groupon”上市，因?yàn)椤板X途”實(shí)在有限。

美團(tuán)1.0本質(zhì)上是對流量價值的反復(fù)挖掘。餐飲是高頻需求，訂了餐還得解決交通問題，吃完飯是娛樂一下還是直接睡覺？美團(tuán)的想法是：既然訂了餐我再給您叫個車吧，吃完飯何不看場電影再開個房……形象地說就是一魚多吃，讓訂餐、訂票、訂房諸業(yè)務(wù)相互導(dǎo)流，攤低獲客成本。

美團(tuán)1.0初見成效之后，美團(tuán)及其投資人對市值還是不滿意，于是有了以外賣業(yè)務(wù)為“招牌菜”的美團(tuán)2.0。

1.0時期雖有龐大的地推團(tuán)隊(duì)，經(jīng)手的只有信息。2.0時期外賣業(yè)務(wù)經(jīng)手的是實(shí)物，美團(tuán)儼然成為“電商平臺”。據(jù)稱一名美團(tuán)的投資人認(rèn)為“僅憑外賣這塊業(yè)務(wù)就足以沖上500億美元”。

其實(shí)，不是所有電商業(yè)務(wù)都應(yīng)獲得高估值，相對好做的業(yè)務(wù)都讓天貓、京東、唯品會們做了，外賣的服務(wù)對象主要是“屌絲”，客單價低，對配送時效性要求高，美團(tuán)自己都承認(rèn)是“雞肋業(yè)務(wù)”。

何為雞肋，食之無味，棄之可惜，用現(xiàn)代人的話講就是“邊際收益等于邊際成本”。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，邊際收益等于邊際成本之處就應(yīng)當(dāng)止步。因?yàn)樵傧蚯耙徊?，邊際收益就低于邊際成本了。美團(tuán)卻偏偏要再向前一步，因?yàn)?00億美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能令美團(tuán)滿足。

最近一輪融資投后估值300億美元，一票投資人以40億美元取得13.3%股權(quán)。王興說“上市是件很遠(yuǎn)的事”，那么在“很遠(yuǎn)的未來”美團(tuán)上市時的估值怎么也得1000億美元。

于是美團(tuán)3.0的概念出爐了。在這個時期美團(tuán)有三個層次的對手：

第一個層次在新零售、地圖、無人駕駛方面與阿里、百度對撼；

第二個層次同時迎戰(zhàn)攜程、滴滴；

第三個層次的對手是餓了么這個檔次的“小伙伴”（餓了么估值在50億美元以上）。

用“雞肋”合成“牛排”是化學(xué)問題，各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間必然要出現(xiàn)“化學(xué)反應(yīng)”，用賈躍亭的話叫“生態(tài)化反”。

畫餅當(dāng)學(xué)賈躍亭

說賈躍亭是“畫餅大師”恐怕沒人會有異議。賈大師畫的餅波瀾壯闊足以令“蘋果帝國”黯然失色，更絕的是每個局部都畫得像模像樣：

樂視致新拔得智能電視頭籌絕非浪得虛名；樂視網(wǎng)一度是排名靠前的視頻網(wǎng)站；樂視影業(yè)曾被公認(rèn)為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，股民們盼星星盼月亮期待將其注入樂視網(wǎng)；樂視體育真金白銀地橫掃賽事轉(zhuǎn)播權(quán)，令體育迷欣喜不已；樂視汽車真的在美國拿了地、招了人，原型車也讓你們看到了……于是無數(shù)投資人、職業(yè)經(jīng)理人、媒體人都信以為真。

用視頻網(wǎng)站給樂視致新“導(dǎo)流”并以樂視體育的版權(quán)內(nèi)容為誘餌，大幅提高智能電視出貨量，上市公司營收呈幾何級數(shù)增長，市值一度攀升到1500億。賈躍亭通過減持和質(zhì)押貸款套現(xiàn)百億，以造車名義投向海外。

再遇到畫餅大師怎么破？答案無非是回歸常識。常識告訴我們賈躍亭手中比較牛X的業(yè)務(wù)只有視頻網(wǎng)站，而且較真起來現(xiàn)金流還是負(fù)的。這么小的“根據(jù)地”，能輸出多少流量和現(xiàn)金，能聚攏多少牛人和資本？

美團(tuán)不是樂視，既無高管大規(guī)模套現(xiàn)也未將巨額資金投向海外，但王興的確是在“畫餅”，一個1000億美元的大餅。畫給投資人、畫給合作伙伴也畫給美團(tuán)員工。

所有的人都有信與不信的自由。需要指出的是，如果信則要冒違背常識的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楦鶕?jù)常識，美團(tuán)不可能同時挑戰(zhàn)阿里、百度、攜程、滴滴。

當(dāng)初去哪兒與攜程“盤腸大戰(zhàn)”驚天動地。莊辰超的聰明才智和戰(zhàn)斗精神只在王興以上、不在王興以下。難道去哪兒網(wǎng)因?yàn)闆]做外賣、沒搞專車才被攜程并購？

王興一對一地在OTA領(lǐng)域PK梁建章，誰輸誰贏？恐怕多數(shù)人不看好王興！

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