理想與現(xiàn)實(shí)：在美國(guó)追責(zé)紅黃藍(lán) 可行嗎？

（原標(biāo)題：理想與現(xiàn)實(shí)：在美國(guó)追責(zé)紅黃藍(lán)，可行嗎？）

【法律人談】

紅黃藍(lán)幼兒園23日傳出丑聞后，其在美國(guó)上市的股票24日開(kāi)盤(pán)后暴跌40%。多家紐約律師事務(wù)所啟動(dòng)了對(duì)紅黃藍(lán)的起訴準(zhǔn)備。不過(guò)，令人遺憾的是，美國(guó)的這些訴訟無(wú)法為受害兒童維護(hù)權(quán)益，而只能為股東維護(hù)權(quán)益，對(duì)紅黃藍(lán)所能追究的責(zé)任相當(dāng)有限。

紅黃藍(lán)可能的責(zé)任有兩層，一是由于管理疏忽、故意虐待及猥褻而對(duì)受害兒童產(chǎn)生的違約或侵權(quán)損害賠償；一是由于經(jīng)營(yíng)不當(dāng)而對(duì)股東產(chǎn)生的責(zé)任。后者又分兩層，一是在公司法上，董事和管理層經(jīng)營(yíng)不善，未盡忠實(shí)或勤勉義務(wù)導(dǎo)致公司利益受損，而對(duì)公司及股東的責(zé)任；一是在證券法上，由于信息披露方面存在虛假或誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏而對(duì)股票交易者產(chǎn)生的責(zé)任。

美國(guó)法律上涉及消費(fèi)者福利受損的案件多有巨額懲罰性賠償，這也是許多人對(duì)之產(chǎn)生期待的原因。但紅黃藍(lán)是中國(guó)企業(yè)、受害兒童是中國(guó)人、涉案行為發(fā)生在中國(guó)，所以對(duì)兒童的賠償責(zé)任訴訟無(wú)法在美國(guó)法院提起。紅黃藍(lán)與美國(guó)的關(guān)聯(lián)是它有證券在美國(guó)上市，所以不實(shí)信息披露會(huì)損害美國(guó)市場(chǎng)的投資者的權(quán)益，而因此受美國(guó)法律和法院管轄。

然而，美國(guó)證券法不保證“公司實(shí)質(zhì)上是個(gè)好公司”，而只保證“公司未曾夸大自己的好”。即紅黃藍(lán)無(wú)需保證不發(fā)生虐童丑聞，而只需保證提前警示過(guò)可能發(fā)生虐童丑聞，投資者據(jù)此風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。故而在美國(guó)發(fā)行上市的公司招股說(shuō)明書(shū)中經(jīng)常連篇累牘地提示各種潛在風(fēng)險(xiǎn)。

就目前材料看，紅黃藍(lán)確實(shí)披露過(guò)“不能保證我們的教師將完全始終遵循我們的服務(wù)手冊(cè)和標(biāo)準(zhǔn)。我們的教師的不端行為和不佳表現(xiàn)將損害我們的聲譽(yù)和潛在績(jī)效與財(cái)務(wù)表現(xiàn)”，并提示今年4月一家紅黃藍(lán)直營(yíng)幼兒園的教師的不當(dāng)行為的視頻流出。

所以，若根據(jù)目前北京警方拘人狀況，只是一名22歲資淺教師有責(zé)，紅黃藍(lán)談不上隱瞞風(fēng)險(xiǎn)。但若日后調(diào)查證實(shí)另有情況超出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先揭示范圍，證券法責(zé)任可能加重。24日紅黃藍(lán)首席財(cái)務(wù)官在投資者電話會(huì)上明確表示“警方的調(diào)查最壞的結(jié)果將是”此事被認(rèn)定為一起獨(dú)立的個(gè)別員工做的壞事。這一預(yù)測(cè)若被推翻，也可能會(huì)產(chǎn)生證券法律責(zé)任。

那紅黃藍(lán)管理不善的行為在公司法上對(duì)股東的責(zé)任呢？

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