紫光控股暴漲五成 “清華系”為何資金兇猛？

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作為中國最頂尖的高等學府，清華大學在投資方面，自然也同樣是遠遠領先同行業(yè)。近日旗下資產(chǎn)更是進入瘋狂增值階段。12月27日，紫光控股(00365.HK)接連舉牌兩公司，自身的股價也突然暴漲55.73%，報收2.99港元。

紫光控股近日大量買入的聯(lián)想控股(03396.HK)也連日暴漲，中芯國際(00981.HK)也結束了11月的大調整，在12月份開始重拾升勢，甚至榮登港股通凈買入榜首，紫光控股自然獲利豐厚。12月27日傍晚，紫光控股投資者關系相關負責人在回應第一財經(jīng)記者查詢時表示，目前并不清楚股價突然暴漲的原因，如果港交所有要求的話，就會有相關公告。

第一財經(jīng)記者調查發(fā)現(xiàn)，紫光控股買入聯(lián)想控股和中芯國際，的確有其濃重的戰(zhàn)略布局考慮，而“清華系”旗下已經(jīng)擁有紫光國芯(002049.SZ)，而這次紫光控股買入中芯國際，“清華系”被認為是在半導體行業(yè)有更全面布局的考慮，芯片如何實現(xiàn)國產(chǎn)化，也關系到我國產(chǎn)業(yè)轉型升級的前景。

全面舉牌聯(lián)想控股中芯國際

紫光控股的半年報顯示，主營業(yè)務是“設計、制造及經(jīng)銷SMT生產(chǎn)及相關設備以及融資租賃及保理業(yè)務”。紫光控股連續(xù)多日買入聯(lián)想控股，后者股價大漲引來外界關注，聯(lián)想控股六個交易日內暴漲超過70%，27日再漲9.15%，最新收報34.6港元。

關于紫光控股和聯(lián)想控股暴漲，博大資本行政總裁溫天納向第一財經(jīng)記者表示，紫光控股連續(xù)舉牌兩家規(guī)模不小的公司，紫光控股增持過程中對企業(yè)的運作的理解，買入過程中是否代表紫光集團有更大的布局，相關公司股價表現(xiàn)等方面，都需要等待時間驗證。

公司的公告等公開信息顯示，由清華大學實際控制的紫光科技戰(zhàn)略投資有限公司，目前持股紫光控股67.82%;而聯(lián)想控股的29.04%的股份，由中國科學院國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司持有，紫光控股和聯(lián)想控股這兩家公司，都有著濃厚的學術科研背景色彩。

2016年7月，柳傳志曾經(jīng)表示，市場并不理解聯(lián)想控股的業(yè)務，仍然停留于從事IT業(yè)務的聯(lián)想集團。實際上聯(lián)想控股投資了數(shù)量眾多的金融企業(yè)，去年柳傳志這番話以后，聯(lián)想控股開始了一輪暴漲，而最近兩周的暴漲，則主要是因為紫光控股的增持。

12月23日，在停止增持聯(lián)想控股的第二天，紫光控股以近5000萬港元增持中芯國際。紫光控股對中芯國際采取長線買入，自2016年12月至2017年6月多次買入，直到2017年8月公告構成舉牌。而紫光控股背后，由紫光集團董事長趙偉國帶領的“紫光系”近年來以在資本市場的大手筆著稱。

12月22日晚間，紫光控股公告稱當天又以總代價5013.97萬港元買入聯(lián)想控股159萬股，相當于聯(lián)想控股H股已發(fā)行股本約0.41%，此前的3天內，紫光控股已連續(xù)購入聯(lián)想控股292萬股。

聯(lián)想控股暴漲的原因，另一大預期是H股全流通試點公司的預期。今年6月底，內地與香港簽訂新一輪“內地與香港關于建立更緊密經(jīng)貿關系的安排”(CEPA)，當中包括推動H股全流通;此外，有媒體報道稱，聯(lián)想控股曾入股投資的Big Hit娛樂，因近期旗下防彈少年團爆紅，有意順勢進行IPO，獲取市場資本;不過聯(lián)想控股公告稱，對H股全流通和韓國公司上市的消息都不知情。

2017年8月2日，紫光控股公告稱其通過一系列交易，于2016年12月2日至2017年6月30日間，共購入中芯國際1076.6萬股。其中，紫光控股于2017年2月28日至2017年6月30日間，分7次購入中芯國際654.5萬股，未達到5%舉牌線，但加上此前購入份額，已達到舉牌線。

A股上市公司紫光國芯(002049.SZ)，主營業(yè)務是“集成電路芯片設計、開發(fā)、銷售與技術服務;高亮度發(fā)光二級管(LED)襯底材料開發(fā)、生產(chǎn)、銷售;生產(chǎn)和銷售壓電石英晶體器件”，紫光國芯由西藏紫光春華投資有限公司持股36.39%(實際控制人是紫光集團，清華控股有限公司)，同方股份有限公司持股紫光國芯4.76%。

紫光控股認為，購入中芯國際及聯(lián)想控股屬一項具有吸引力的投資，有助于提升公司投資回報。聯(lián)想控股方面則表示，“歡迎認可聯(lián)想控股品牌與價值的市場投資者成為我們的股東?！?/p>

“紫光系”全面布局半導體?

作為“清華系”投資版圖重要的構成部分之一，紫光集團旗下的紫光控股買入中芯國際，似乎并不僅僅是提高投資回報這么簡單。12月27日，中芯國際漲2.66%，讓人意外的是這家總市值才600億港元的公司，登上了港股通凈買入第一位，內地資金凈買入達到3.61億元，港股通總成交額近8億元，占當日總成交額的73.58%。

芯片又被稱作“工業(yè)糧食”，是小到手機、電腦，大到人工智能、大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡安全等的核心基礎。據(jù)海關統(tǒng)計，2016年，中國芯片進口總額高達2271億美金，折合人民幣約1.5萬億。要如何實現(xiàn)芯片國產(chǎn)化，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉型升級，作為國家頂尖人才聚集的“清華系”，自然是責無旁貸，這其中紫光國芯和中芯國際無疑都是這其中重要角色。

渤海證券分析師徐勇認為，近年來全球半導體市場增長迅速，但由于中國半導體公司實力偏弱，這一輪高增長主要由國外巨頭受益，中國半導體公司無論從利潤率還是絕對值都是處于競爭劣勢，大部分半導體公司還處于行業(yè)末端追趕狀態(tài)，難以出現(xiàn)爆發(fā)式增長。

紫光集團官網(wǎng)顯示：“紫光集團董事長趙偉國闡述了芯片產(chǎn)業(yè)對我國經(jīng)濟發(fā)展的重要戰(zhàn)略意義?！薄靶酒m小，卻是制約目前中國經(jīng)濟發(fā)展的供給側最大的短板之一，而這一尷尬局面隨著這座正在建設的廠房的落成而打破。2018年，我國首個具有自主知識產(chǎn)權的三維閃存芯片將在這里實現(xiàn)量產(chǎn)。”趙偉國說：“(三維閃存芯片)從無到有，這不僅是填補國內空白，打破壟斷，更將提升中國芯片產(chǎn)業(yè)整體水平，進而改寫全球芯片產(chǎn)業(yè)格局?！?/p>

相較于聯(lián)想控股，中芯國際顯然更契合“紫光系”的發(fā)展戰(zhàn)略。中芯國際官網(wǎng)介紹稱，公司是世界領先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，也是中國內地規(guī)模最大、技術最先進的集成電路晶圓代工企業(yè)。中芯國際2017年中期報告顯示，其2017年上半年合計錄得收入約15.44億美元，同比增長16.6%，錄得毛利潤4.15億美元，同比增長約11.7%。

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