特斯拉虧損好于預(yù)期但Model 3產(chǎn)量不佳 盤后跌6%

（原標(biāo)題：特斯拉虧損好于預(yù)期但Model 3產(chǎn)量不佳 盤后震蕩）

摘要：特斯拉一季度調(diào)整后EPS虧損3.35美元，略好于預(yù)期，現(xiàn)金消耗速度也低于預(yù)計(jì)。公司重申二季度能實(shí)現(xiàn)每周生產(chǎn)約5000輛Model 3的目標(biāo)，但CEO馬斯克在電話會(huì)后期拒絕回答提問(wèn)。盤后股價(jià)震蕩，一度漲2%，隨后跌超6%。

原文首發(fā)于5月3日4:26分，先更新盤后股價(jià)和財(cái)報(bào)電話會(huì)信息。

特斯拉第一財(cái)季EPS與收入均好于市場(chǎng)預(yù)期，現(xiàn)金消耗速度也低于市場(chǎng)預(yù)計(jì)，公司對(duì)下半年盈利狀況充滿信心。不過(guò)備受關(guān)注的Model 3產(chǎn)量又錯(cuò)失目標(biāo)，CEO馬斯克稱部分問(wèn)題“太乏味”，拒絕在財(cái)報(bào)電話會(huì)后期回答提問(wèn)。

特斯拉股價(jià)盤后大幅震蕩，一度上漲2%，在財(cái)報(bào)發(fā)布后一個(gè)半小時(shí)轉(zhuǎn)跌超1%，在爆出電話會(huì)拒絕回答問(wèn)題的消息后，進(jìn)一步跌超6%。

財(cái)報(bào)顯示，第一財(cái)季，該公司調(diào)整后每股虧損3.35美元，好于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的每股虧損3.58美元；營(yíng)收34.1億美元，也好于預(yù)期的32.2億美元。第一財(cái)季調(diào)整后，汽車毛利率增長(zhǎng)18.8%，市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)14.3%。此外，第一財(cái)季現(xiàn)金余額為26.7億美元，低于去年同期的33.7億美元。

第一財(cái)季，特斯拉凈虧損也較去年同期有所擴(kuò)大。第一財(cái)季，該公司凈虧損為7.846億美元（合4.19美元/股），去年同期凈虧損為3.972億美元（合2.04美元/股）。經(jīng)調(diào)整后，第一季度每股虧損3.35美元，好于去年同期的每股虧損3.58美元。

但公司對(duì)下半年盈利狀況充滿信心。致股東信表示，特斯拉將最快在第三或第四財(cái)季開(kāi)始取得正凈收入（不包括非現(xiàn)金股票補(bǔ)償），并預(yù)計(jì)在每個(gè)季度中實(shí)現(xiàn)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）下的盈利。

四季度前公布在中國(guó)建超級(jí)電池工廠選址，未來(lái)也兼造車

馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，今年四季度前將公布第二座超級(jí)電池工廠的事宜，也計(jì)劃宣布在中國(guó)興建超級(jí)電池工廠（gigafactory）的地點(diǎn)。他還透露，未來(lái)的超級(jí)電池工廠也會(huì)兼顧汽車制造。

值得一提的是，在接近兩個(gè)多小時(shí)的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，馬斯克顯得很不耐煩，在涉及Nikola公司起訴特斯拉電動(dòng)半掛卡車侵權(quán)等問(wèn)題時(shí)語(yǔ)含諷刺。華爾街見(jiàn)聞曾提到，本周電動(dòng)汽車初創(chuàng)公司Nikola Motor Company起訴特斯拉侵犯專利權(quán)，要求賠償20億美元。

財(cái)報(bào)電話會(huì)后期的氣氛明顯有些尷尬。有的分析師干脆將提問(wèn)前的開(kāi)場(chǎng)語(yǔ)換成了：“希望我沒(méi)有在引用假新聞，或者問(wèn)乏味的問(wèn)題”。券商Berstein的知名科技分析師Toni Sacconaghi提問(wèn)特斯拉的資本支出要求時(shí)竟然“被吼”。馬斯克也有些生氣地表示：“如果人們那么擔(dān)心波動(dòng)性，就不應(yīng)該買我們的股票。”

特斯拉重申：二季度末Model 3周產(chǎn)5000輛能達(dá)標(biāo)

特斯拉稱，四月最后一個(gè)星期Model 3電動(dòng)車產(chǎn)量為2270輛，高于四月第二周的2250輛。公司計(jì)劃未來(lái)大約兩個(gè)月內(nèi)，實(shí)現(xiàn)每周生產(chǎn)約5000輛Model 3電動(dòng)車的目標(biāo)。在4月中旬為提高產(chǎn)量而關(guān)閉加州工廠前，Model 3電動(dòng)車已連續(xù)三周產(chǎn)量超過(guò)2000輛。第二財(cái)季，預(yù)計(jì)工廠會(huì)再關(guān)閉10天左右，用來(lái)解決生產(chǎn)線的瓶頸問(wèn)題，并將產(chǎn)量提升至新的水平。

為了消除投資者對(duì)特斯拉Model 3產(chǎn)量達(dá)標(biāo)的懷疑，致股東信特別有一段談?wù)摿穗姵厣a(chǎn)瓶頸的問(wèn)題。信中稱，Model 3的產(chǎn)量速度取決于整個(gè)供應(yīng)鏈與生產(chǎn)過(guò)程中最慢的環(huán)節(jié)，過(guò)去幾個(gè)月是內(nèi)華達(dá)州超級(jí)工廠的電池模塊（battery module）成為生產(chǎn)瓶頸。但在開(kāi)啟了多條半自動(dòng)化的生產(chǎn)線路并改善原始生產(chǎn)線后，這個(gè)問(wèn)題大部分得到了修復(fù)，預(yù)計(jì)整車的電池模塊生產(chǎn)率會(huì)達(dá)到每周5000件。

特斯拉CEO馬斯克也表示，特斯拉現(xiàn)在的電池生產(chǎn)速度低于17分鐘/件，但其超級(jí)工廠也能實(shí)現(xiàn)每周生產(chǎn)3000件整車電池模塊的任務(wù)。公司認(rèn)為，通過(guò)簡(jiǎn)化生產(chǎn)線，將在大幅降低資本開(kāi)支的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)提高產(chǎn)量目的。目前特斯拉德國(guó)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)設(shè)計(jì)并制造出了全自動(dòng)的電池模塊生產(chǎn)線，將在二季度運(yùn)往美國(guó)安裝，并正研究必要時(shí)的產(chǎn)能擴(kuò)張功能。

二季度繼續(xù)“魔鬼生產(chǎn)法”，特斯拉財(cái)務(wù)狀況或惡化

雖然此前特斯拉屢屢推遲Model3的交付日期，但該電動(dòng)車的預(yù)定仍有45萬(wàn)輛，客戶的存款也在持續(xù)上升。華爾街見(jiàn)聞曾在主編精選《大特寫(xiě) | 特斯拉又到了“生死時(shí)刻”嗎？》提到，未來(lái)融資能否順利也很大程度上取決于Model 3量產(chǎn)計(jì)劃是否成功。

4月初，特斯拉曾表示沒(méi)有完成第一季度生產(chǎn)與交付Model 3電動(dòng)車指標(biāo)。本次一季報(bào)顯示，特斯拉在3月最后一周的Model 3產(chǎn)量?jī)H為2020輛，低于原定并多次延期想要實(shí)現(xiàn)的2500輛/周目標(biāo)。

據(jù)媒體泄露的馬斯克致員工電郵顯示，特斯拉計(jì)劃在6月底之前，將位于加州Fremont的工廠晝夜開(kāi)工，從而使Model 3產(chǎn)量提高至每月6000輛。但市場(chǎng)擔(dān)心員工加班費(fèi)用的增長(zhǎng)將給特斯拉的財(cái)政狀況雪上加霜。

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