迪芙斯凈利下滑40% 星期六董秘：暫不能透露原因

（原標(biāo)題：迪芙斯凈利下滑40%商譽(yù)減值1.85億 星期六董秘：暫不能透露具體原因）

2017年，星期六（002291，SZ）巨虧3.52億元，而引爆業(yè)績(jī)地雷的導(dǎo)火索，除了計(jì)提的1.97億元存貨跌價(jià)準(zhǔn)備外，還有對(duì)D:FUSE（迪芙斯）品牌全額計(jì)提的1.85億元商譽(yù)減值。

據(jù)星期六公告，由于迪芙斯2017年利潤(rùn)首次出現(xiàn)大幅下滑，達(dá)到40%，且該品牌的市場(chǎng)評(píng)估價(jià)值低于當(dāng)初的收購(gòu)成本，故對(duì)其進(jìn)行全額的商譽(yù)減值。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，星期六董秘何建鋒僅表示由于大環(huán)境的影響，而具體原因由于信息披露的合規(guī)性要求，暫不能透露。當(dāng)被問(wèn)及計(jì)提1.85億元商譽(yù)減值產(chǎn)生的影響時(shí)，何建鋒表示不會(huì)對(duì)公司造成影響。

那么，如此大額計(jì)提商譽(yù)減值，真的不會(huì)對(duì)公司造成影響嗎？

總計(jì)提資產(chǎn)減值4.25億元

2012年，星期六為了貫徹多品牌發(fā)展策略，同時(shí)為了進(jìn)一步提高細(xì)分市場(chǎng)份額，收購(gòu)了海普（天津）制鞋有限公司（以下簡(jiǎn)稱海普制鞋）80%的股權(quán)，通過(guò)引入定位具有差異化的迪芙斯品牌，提高公司在中高檔時(shí)尚女皮鞋市場(chǎng)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

何建鋒向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，“迪芙斯的品牌比星期六更高端一些，價(jià)位也會(huì)更高，所定位的人群是一些更細(xì)分的、追求北歐風(fēng)格的時(shí)尚女性。”

彼時(shí)，納入D:FUSE后，星期六經(jīng)營(yíng)自有品牌包括ST&SAT（星期六）、SAFIYA（索菲婭）、FONDBERYL（菲伯麗爾）等品牌。雖然星期六實(shí)施的是多品牌策略，但是主要還是以星期六和迪芙斯為核心品牌。

記者梳理星期六近年年報(bào)了解到，從2014年開(kāi)始，星期六、索菲婭、菲伯麗爾和其他品牌的營(yíng)業(yè)收入不斷下滑，而只有迪芙斯的營(yíng)收在“逆勢(shì)增長(zhǎng)”，2014年~2016年，迪芙斯?fàn)I業(yè)收入分別增長(zhǎng)15.09%、29.37%和18.03%。

不過(guò)，到2017年披露業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，星期六認(rèn)為迪芙斯2017年總體歸屬于母公司凈利潤(rùn)高于上年，判斷不需要對(duì)該品牌商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。但是財(cái)務(wù)部門審計(jì)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，迪芙斯品牌的凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)大幅下降，幅度接近40%。而評(píng)估公司對(duì)迪芙斯品牌的市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估為1.02億元，小于并購(gòu)成本2.89億元，商譽(yù)已出現(xiàn)減值，故對(duì)迪芙斯全額計(jì)提商譽(yù)1.85億元。

協(xié)縱策略管理集團(tuán)創(chuàng)始人黃立沖向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，過(guò)去一些A股上市公司大玩所謂資本運(yùn)作，通過(guò)高估值收購(gòu)一些企業(yè)，然后合并報(bào)表提升公司的整體估值。但是近兩年來(lái)很多標(biāo)的難以達(dá)到盈利承諾，上市公司必須要計(jì)提商譽(yù)減值，這就意味著上市公司所擁有資產(chǎn)的價(jià)值大幅度減少。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在1140家凈利潤(rùn)下滑的上市公司中，有250家上市公司2017年年報(bào)披露的商譽(yù)相較2017年中報(bào)出現(xiàn)下降。

除此之外，2017年星期六還計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、預(yù)付賬款壞賬準(zhǔn)備、其他應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備分別為4264萬(wàn)元、30.35萬(wàn)元和20.56萬(wàn)元，加上計(jì)提的1.97億元存貨跌價(jià)準(zhǔn)和1.85億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備，合計(jì)計(jì)提4.25億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

迪芙斯在業(yè)內(nèi)知名度不高

如上所述，迪芙斯此前一直保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，甚至在其他品牌營(yíng)收均下滑的情況下，仍保持“逆勢(shì)增長(zhǎng)”，那么為何到了2017年業(yè)績(jī)就突然大幅下滑40%？

對(duì)此，何建鋒表示，迪芙斯凈利潤(rùn)下滑40%，整體是因?yàn)?017年產(chǎn)品銷售價(jià)格下降、成本上揚(yáng)、銷售費(fèi)用大幅增長(zhǎng)等，就是大環(huán)境的影響，所以迪芙斯的收入、利潤(rùn)和毛利等都有不同程度的下降。而具體的下滑原因，則更偏向于財(cái)務(wù)問(wèn)題，為了保證信息披露的合規(guī)性，暫時(shí)不能透露，后續(xù)公司會(huì)從財(cái)務(wù)的角度對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)地闡述。

如今迪芙斯業(yè)績(jī)開(kāi)始下滑，未來(lái)星期六將如何處理這個(gè)通過(guò)收購(gòu)引入的品牌呢？據(jù)了解，在2018年3月，星期六就低價(jià)處理了“69”“RIZZO”“SEBASTIAN”等低效品牌的存貨，并表示將慢慢剝離這些品牌。

何建鋒則告訴記者，商譽(yù)減值的計(jì)提是會(huì)計(jì)上的一個(gè)處理，其實(shí)迪芙斯現(xiàn)在的運(yùn)作相比起其他品牌來(lái)說(shuō)，還是比較好的。在公司的運(yùn)作中，他目前仍是公司的主力品牌，我們認(rèn)為他未來(lái)還是有發(fā)展空間的，暫時(shí)不會(huì)剝離或轉(zhuǎn)讓這個(gè)品牌。

黃立沖分析稱，雖然高額的商譽(yù)計(jì)提沒(méi)有直接影響上市公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)，但影響的是投資者對(duì)這個(gè)公司管理層的管理能力和未來(lái)公司發(fā)展過(guò)程中決策精準(zhǔn)度的判斷，所以這或多或少會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，迪芙斯作為比星期六更高端的女鞋品牌，在行業(yè)的品牌影響力和知名度卻不是很高。記者采訪了多位鞋履行業(yè)人士，很多都表示“對(duì)迪芙斯這個(gè)品牌不了解”“沒(méi)聽(tīng)過(guò)這個(gè)品牌”。

記者在實(shí)地走訪深圳市皇庭廣場(chǎng)的星期六門店時(shí)發(fā)現(xiàn)，該店中同時(shí)銷售著星期六和迪芙斯兩個(gè)品牌，很多顧客都表示不知道迪芙斯是星期六旗下更高端的品牌。消費(fèi)者王女士就表示，“這雙鞋（迪芙斯）要一千多，還只是星期六旗下的，不怎么出名，原價(jià)的話我不會(huì)買，要是星期六有好看的款式會(huì)考慮購(gòu)買，因?yàn)閷?duì)星期六這個(gè)品牌比較熟悉。”

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