(原標題:38億元收購981個微信公眾號 瀚葉股份重組說明會緊急回應(yīng)外界質(zhì)疑)
趙耘旎/攝影
■本報記者趙耘旎
6月8日,浙江瀚葉股份有限公司在上海證券交易所召開了重大資產(chǎn)重組說明會,就擬以38億元收購深圳量子云科技有限公司(以下簡稱“量子云”)100%股權(quán)的相關(guān)事宜展開說明?;貞?yīng)關(guān)于38億元估值的合理性,量子云經(jīng)營的持續(xù)性和合規(guī)性,此次收購與瀚葉股份原主業(yè)的協(xié)同性等等,帶著這些問題,《證券日報》記者參加了此次重組說明會。
記者注意到,瀚葉股份方面對此次說明會十分重視。會議現(xiàn)場,瀚葉股份董事長沈培今、總裁孫文秋、董秘王旭光為代表的公司高管,收購標的公司量子云的實控人喻策、董事長兼總經(jīng)理紀衛(wèi)寧,以及本次交易的中介機構(gòu)代表悉數(shù)出席。此外,公司還邀請了中證中小投資者服務(wù)中心、相關(guān)新媒體行業(yè)專家和八家券商的分析師代表列席了此次說明會。
38億元
收購981個微信公眾號
自2018年4月份瀚葉股份發(fā)布此次收購交易預(yù)案以來,“38億元收購981個微信公眾號”的收購行為就牢牢抓住了市場眼球。
據(jù)了解,量子云是一家依托“微信生態(tài)圈”,專注于移動互聯(lián)網(wǎng)流量聚集、運營及變現(xiàn)的新媒體公司。公司主要從事微信公眾號運營和基于微信公眾號的互聯(lián)網(wǎng)推廣業(yè)務(wù)。截至預(yù)案發(fā)布日,量子云旗下運營的公眾號數(shù)量多達981個,粉絲累計超過2.4億,內(nèi)容涵蓋了情感、生活、時尚、親子、文化、旅游等諸多領(lǐng)域。
交易預(yù)案顯示,瀚葉股份擬向包括漿果晨曦、紀衛(wèi)寧等在內(nèi)的交易對象以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式,購買其合計持有的量子云100%股權(quán)。同時,擬以非公開發(fā)行方式向不超過10名特定投資者發(fā)行股票募集配套資金,募集配套資金總額不超過10億元,發(fā)行股份數(shù)量不超過本次發(fā)行前瀚葉股份總股本的20%。
經(jīng)初步評估,量子云100%股權(quán)的預(yù)估值為38億元。在交易各方初步協(xié)商下,量子云100%股權(quán)暫作價為38億元。其中,以現(xiàn)金方式支付9.5億元,以發(fā)行股份方式支付28.5億元。交易完成后,量子云成為瀚葉股份全資子公司,本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
38億元
估值是否合理
瀚葉股份此次資產(chǎn)重組引得市場和投資者多方關(guān)注。其中,聚焦最多的還是“38億元估值合理性”的問題。針對市場的質(zhì)疑,瀚葉股份方面給出了回應(yīng)。
本次交易獨立財務(wù)顧問民生證券業(yè)務(wù)董事居韜表示,本次交易暫作價是基于評估機構(gòu),采用收益法對量子云100%股權(quán)價值進行預(yù)評估,得出的估值結(jié)論。量子云屬于移動互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè),主營業(yè)務(wù)包括移動互聯(lián)網(wǎng)推廣和騰訊社交廣告?!拔覀冞x取了行業(yè)內(nèi)發(fā)生的與本交易較為可比的10項案例,其平均動態(tài)市盈率為14.65倍。瀚葉股份本次暫作價38億元,收購量子云股權(quán)的動態(tài)市盈率是14.3倍,略低于行業(yè)內(nèi)可比交易案例的整體估值水平。從市場法結(jié)果看,上市公司收購量子云100%股權(quán),交易暫作價38億元是具有合理性的”。
由于標的公司量子云涉及的審計、評估工作尚未完成,標的資產(chǎn)最終交易價格將以具有證券業(yè)務(wù)資質(zhì)的資產(chǎn)評估機構(gòu)出具的評估報告載明的評估值為作價參考依據(jù),由交易雙方進一步協(xié)商確定。
記者了解到,為保證本次重大資產(chǎn)重組標的公司的盈利切實可靠,切實保障上市公司及廣大股東的利益。2018年4月26日,上市公司與紀衛(wèi)寧、漿果晨曦、眾暉銘行、張超簽署了《利潤承諾補償協(xié)議》,對量子云未來利潤承諾期的凈利潤作出承諾和補償安排。業(yè)績補償應(yīng)先以股份補償,不足部分以現(xiàn)金補償。
業(yè)績承諾方承諾,在利潤補償期2018年度至2021年度期間,量子云應(yīng)實現(xiàn)的凈利潤數(shù)將根據(jù)中企華出具的《資產(chǎn)評估報告》中的預(yù)測凈利潤數(shù)確定。而根據(jù)預(yù)估,量子云2018年至2021年的預(yù)測凈利潤分別為2.66億元、4.13億元、5.19億元和6.01億元,合計金額17.98億元。
50人團隊
運營1036個公眾號
交易預(yù)案顯示,截至2016年、2017年底,量子云旗下編輯部門員工人數(shù)分別為16名和50名。而截至目前,量子云的微信公眾號數(shù)量已經(jīng)由交易預(yù)案中981個,進一步增長至1036個。
會議現(xiàn)場,《證券日報》記者就量子云編輯員工人數(shù)和公眾號數(shù)量的匹配性,以及未來公司將如何加強對微信公眾號合法合規(guī)經(jīng)營、管理等問題向公司管理層提問。
針對50人團隊如何運營1036個公眾號,民生證券董事副總經(jīng)理拜曉東解釋:“截至目前,量子云共有微信公眾號1036個,其中包括訂閱號734個、服務(wù)號265個和小程序37個。這其中,量子云的編輯人數(shù)與所推送的文章數(shù)量匹配性主要涉及的是訂閱號。截至2017年末,量子云編輯部共有50人,其中編輯人員43人,主要負責(zé)對所有文章入庫的審核工作,以及對量子云主要的41個精品號進行日常的維護;剩余7人是系統(tǒng)號的運營人員,是負責(zé)系統(tǒng)號最后的文章發(fā)布。在這種運營模式下,2016年和2017年,量子云單個編輯人員日均推送精品號文章數(shù)量分別為4.47篇和1.56篇;單個編輯人員日均審核文章數(shù)量分別為7.19篇和4.08篇。這與外界認為,50個人對應(yīng)四萬篇文章的撰寫發(fā)布,跟量子云的實際運作是有差異的。”
關(guān)于量子云如何對公眾號進行合法合規(guī)的監(jiān)管,量子云董事長兼總經(jīng)理紀衛(wèi)寧提到,“我們一直強調(diào),把符合主流價值觀的內(nèi)容長期運營,才是我們整個新媒體矩陣發(fā)展堅實的基石。量子云在實際運營中始終堅持樹立正確的價值觀,強化內(nèi)容審核和信息把關(guān)機制”。
他進一步說明,在實際管理中,為了增強相關(guān)文章的合規(guī)性,量子云在整個編輯部的審稿流程中設(shè)定了系統(tǒng),嚴格相關(guān)管理。對于在編輯日常管理過程中,如果發(fā)現(xiàn)了提交的稿件出現(xiàn)了洗稿或者抄襲的狀況,會給予退稿、降薪、辭退等相關(guān)的處罰。對于稿件的相關(guān)選題,也倡導(dǎo)以激勵生活情感和各方面的正向文章為主體,符合主流價值觀。
整合優(yōu)質(zhì)資源
各產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展
公開資料顯示,瀚葉股份原是一家主要從事農(nóng)藥原料藥及其制品、獸藥和飼料添加劑產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售的傳統(tǒng)行業(yè)公司。2017年,瀚葉股份通過收購成都炎龍科技有限公司(以下簡稱“炎龍科技”)切入游戲行業(yè)。如今,瀚葉股份再次跨界收購量子云,謀求進入互聯(lián)網(wǎng)推廣和社交廣告領(lǐng)域。
未來,瀚葉股份對三大產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展有何思考?將如何進行戰(zhàn)略布局?對此,瀚葉股份總裁孫文秋給出了回應(yīng)。
孫文秋表示,對瀚葉股份而言,公司近階段及未來一段時間整體的業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略思考,就是拓展公司的業(yè)務(wù)布局?;谶@樣的判斷,瀚葉股份在2017年完成了對炎龍科技的收購,切入游戲行業(yè);同時積極布局影視產(chǎn)業(yè),聚焦電視綜藝、網(wǎng)綜和電視競技。公司希望通過不斷釋放自身的文化娛樂產(chǎn)業(yè)的內(nèi)容價值,提升公司的核心競爭力和整體價值。此次,公司斥資38億元收購量子云,也將整合優(yōu)質(zhì)移動互聯(lián)網(wǎng)推廣資源,進一步深化公司文化娛樂的戰(zhàn)略布局。
量子云和瀚葉股份現(xiàn)有的游戲、影視、綜藝等業(yè)務(wù)具有高度相關(guān)性,均專注于內(nèi)容生產(chǎn)。量子云的加入,打通了公司到達受眾的渠道,讓IP得以在平面及三維間自如切換,以圖文、游戲、綜藝或影視等多種形態(tài)觸達用戶,通過構(gòu)建最適合用戶的場景和觸點,讓IP價值得到最大釋放。
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