網(wǎng)紅電商如涵控股凈利大降287% 31億估值難保

來源:長江商報

記者 陳妮希

近些年,網(wǎng)紅開店當老板的例子數(shù)不勝數(shù),但是像網(wǎng)紅張大奕這樣,就要變成女企業(yè)家,帶領(lǐng)團隊赴美上市的并不多見。

近日,由中國時尚博主推出的在線時尚公司如涵控股計劃2019年赴美IPO,預計募資1億-2億美元,將網(wǎng)紅經(jīng)濟推上了公眾視野。

都說網(wǎng)紅的風生水起,離不開背后的營銷推廣。但是長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn),網(wǎng)紅電商第一股要赴美上市,其估值暴漲15倍,離不開阿里的加持。

資料顯示,“杭州如涵控股股份有限公司”注冊于2001年。2016年,如涵控股順利掛牌新三板,被稱為“中國網(wǎng)紅電商第一股”。同年,2016年底,其估值已突破31億元。

借力阿里系估值暴漲15倍

在網(wǎng)紅經(jīng)濟爆發(fā)的時期,其吸金能力曾一度讓業(yè)界震驚。公開資料顯示,以頭部網(wǎng)紅張大奕為例,去年雙11當日,其個人淘寶店鋪的銷售額突破1.7億元。

最早一批網(wǎng)紅帶貨公司。2014年,張大奕和馮敏合開了淘寶店,僅一年時間摘得了銷量冠軍。2016年的淘寶直播節(jié)上,張大奕兩小時帶動2000萬的成交額,刷新通過淘寶直播間引導的銷量紀錄。

眼看著規(guī)模起來了,張大奕的畫風也極速變更,從網(wǎng)紅搖身變成了女企業(yè)家,開始謀劃公司新的布局。今年初,如涵控股發(fā)公告表示,已申請終止掛牌。原因是,“為配合公司未來發(fā)展及戰(zhàn)略規(guī)劃的需要”。而今,將要沖刺納斯達克了。

截至發(fā)稿,如涵控股方面還未就此事公開作出回應。但自今年4月份正式摘牌新三板后,業(yè)界已有聲音認為其正備戰(zhàn)IPO。

長江商報記者梳理公開資料發(fā)現(xiàn),如涵控股背后有多家投資方撐腰。天眼查平臺信息顯示,賽富基金、阿里巴巴、君聯(lián)資本等均位列如涵控股十大股東名單,三者的持股比例分別為9.59%、9.58%、9.56%。

2014年11月,如涵控股獲得賽富亞洲的A輪融資。2015年10月,如涵控股獲得君聯(lián)資本領(lǐng)投、賽富亞洲跟投的B輪融資,當時公開資料顯示,如涵控股的估值已經(jīng)超過5億元。

隨著體量呈幾何級數(shù)的增長,對資金的需求量不斷增加。2016年春節(jié)后,如涵控股啟動了C輪融資,并先后約見了幾家主流投資機構(gòu),領(lǐng)投方案一度已確定。但隨著阿里巴巴的加入,方按推倒重來,直到2016年11月定增方案才確定,這也為此后的估值奠定了基礎(chǔ)。

最終,如涵控股共募資4.3億元。其中,阿里巴巴以96.43元/股的價格,耗資3億元認購311.11萬股,獲得如涵控股9.58%的股份。以此計算,如涵控股的估值達到31.32億元。

網(wǎng)紅產(chǎn)業(yè)度過紅利期競爭加劇

事實上,在還沒有網(wǎng)紅經(jīng)濟的概念的時候,如涵則是第一批吃“網(wǎng)紅電商”螃蟹的人。

公開資料顯示,如涵控股成立于2001年。從公司官網(wǎng)信息來看,其定位“網(wǎng)紅孵化”公司,業(yè)務(wù)主要涵蓋紅人經(jīng)紀(挖掘、培養(yǎng)、孵化新媒體意見領(lǐng)袖)、營銷推廣(廣告代言、品牌營銷咨詢)、電商業(yè)務(wù)(利用紅人形象打造店鋪品牌)等。

記者整理發(fā)現(xiàn),如涵的商業(yè)模式大致為“網(wǎng)紅+社群+電商”的模式,和網(wǎng)紅的流量吸引力,公司依托電商實現(xiàn)規(guī)模變現(xiàn),從而為公司帶來利潤。從如涵在新三板摘牌前披露的2017年中報來看,公司營業(yè)收入高達3.05億元,較上一年同期增長高達293.48%。這充分體現(xiàn)出網(wǎng)紅電商的“爆發(fā)力”。

但是這種模式也存在弊端,網(wǎng)紅經(jīng)濟的規(guī)?;褪且粩嗯囵B(yǎng)網(wǎng)紅,只是網(wǎng)紅培養(yǎng)并不是件容易事。記者梳理了解到,如涵公司簽約的網(wǎng)紅接近100位,其中開店的網(wǎng)紅近半,但是吸金能力則和張大奕相差甚遠。

從公司披露財報信息來看,大奕電商(如涵控股持股比例為51%)仍是如涵營收的主要來源。2017 年上半年,大奕電商實現(xiàn)營業(yè)收入1.32億元,占公司總營收的43.3%。

同時,如涵控股的盈利狀況并不盡如人意。根據(jù)2017年半年報顯示,報告期內(nèi)公司凈利潤虧損1531.9萬元,同比下降287.64%。

有業(yè)內(nèi)人士認為,頭部網(wǎng)紅仍占據(jù)著絕大部分的流量和經(jīng)濟空間,隨著眼下網(wǎng)紅產(chǎn)業(yè)度過最初的紅利期,門檻的提高意味著競爭的加劇,想要再造一個張大奕,或許沒有想象中那么簡單。

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2018-11-21
網(wǎng)紅電商如涵控股凈利大降287% 31億估值難保
有業(yè)內(nèi)人士認為,頭部網(wǎng)紅仍占據(jù)著絕大部分的流量和經(jīng)濟空間,隨著眼下網(wǎng)紅產(chǎn)業(yè)度過最初的紅利期,門檻的提高意味著競爭的加劇,想要再造一個張大奕,或許沒有想象中那么簡單。

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