央行條法司司長(zhǎng)張濤昨日在“2015·上海新金融年會(huì)暨互聯(lián)網(wǎng)金融外灘峰會(huì)”上透露，由央行牽頭制定的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，有望于近期正式公布。
《指導(dǎo)意見》將為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管設(shè)定總體基調(diào)，劃出不能碰的紅線，明確各個(gè)業(yè)態(tài)的監(jiān)管部門。由央行牽頭，則是基于發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度的作用。
在《指導(dǎo)意見》的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)將分別出臺(tái)關(guān)于P2P、股權(quán)眾籌和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)管細(xì)則。針對(duì)支付行業(yè)的新挑戰(zhàn)，央行還將出臺(tái)網(wǎng)絡(luò)支付的管理辦法。
張濤還指出，要使政府、市場(chǎng)和社會(huì)各歸其位、各得其所。在進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，應(yīng)明確政府應(yīng)該為、必須為的正面清單，市場(chǎng)主體不可為、不應(yīng)該為的負(fù)面清單。同時(shí)，也要發(fā)揮好行業(yè)協(xié)會(huì)的自律作用。
統(tǒng)分結(jié)合的監(jiān)管模式
張濤表示，《指導(dǎo)意見》的總體原則是鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展，根本出發(fā)點(diǎn)是保障消費(fèi)者的合法權(quán)益，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。
事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和監(jiān)管早已進(jìn)入高層的視野。2013年4月，國(guó)務(wù)院部署了金融領(lǐng)域的首批19個(gè)重點(diǎn)研究課題，“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管”是其中之一。課題組由央行牽頭，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、工信部、公安部、法制辦參與，在北京、上海、杭州等地開展了調(diào)研。國(guó)務(wù)院副總理馬凱于2014年1月聽取了課題組的匯報(bào)。
央行條法司副司長(zhǎng)劉向民也參與了調(diào)研。他在6月份于上海召開的研討會(huì)上表示，課題旨在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行系統(tǒng)的研究，并提出政策建議。
知情人士透露，《指導(dǎo)意見》將針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等具體業(yè)態(tài)的監(jiān)管作出原則性的規(guī)定，劃定業(yè)務(wù)紅線和明確監(jiān)管部門及要求。而之所以由國(guó)務(wù)院層面出臺(tái)意見，其政策意圖是將分散的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)統(tǒng)一起來，體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的整體性，避免監(jiān)管缺位及監(jiān)管重疊等問題。
銀監(jiān)會(huì)國(guó)際部主任范文仲表示：“我個(gè)人認(rèn)為，由誰來監(jiān)管只是表象，關(guān)鍵是業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征和本質(zhì)屬性，要本著實(shí)質(zhì)重于形式的原則。比如說，只要涉及期限錯(cuò)配、許諾T+0、存在流動(dòng)性轉(zhuǎn)換，就要有流動(dòng)性規(guī)則，不管是銀行、P2P還是眾籌；只要許諾收益，有類似的誘導(dǎo)行為，就要有吸收損失的能力?！?/p>
即將發(fā)布的《指導(dǎo)意見》，是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架性的規(guī)范文件。在《指導(dǎo)意見》的基礎(chǔ)上，各部門出臺(tái)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融具體業(yè)態(tài)的實(shí)施細(xì)則。按照國(guó)務(wù)院的職能劃定，P2P、股權(quán)眾籌和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)管部門分別是銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)。
張濤表示，針對(duì)由技術(shù)催生的互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)，如果現(xiàn)有的法律法規(guī)能繼續(xù)適用，那就沿用。如果由于創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展太快，現(xiàn)有的法律法規(guī)有了不完善、不明晰和不適應(yīng)的地方，有關(guān)部門應(yīng)該抓緊做好法律法規(guī)的立、釋、改、廢。
P2P平臺(tái)定位尚無共識(shí)
央行于2011年開始發(fā)放第三方支付牌照，截至2015年5月，共發(fā)放270張第三方支付牌照，其中112張牌照可從事網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)。
目前，《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》尚未正式出臺(tái)。該辦法的征求意見稿曾被曝光，當(dāng)中對(duì)相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)作出了限額：個(gè)人支付賬戶轉(zhuǎn)賬單筆金額不得超過1000元，統(tǒng)一客戶所有支付賬戶轉(zhuǎn)賬年累計(jì)金額不得超過1萬元。個(gè)人支付賬戶單筆消費(fèi)金額不得超過5000元，同一人客戶所有支付賬戶消費(fèi)月累計(jì)金額不得超過1萬元。
這樣的限額是否合理，曾引發(fā)激烈爭(zhēng)論。央行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)樊爽文昨日表示：“這是一種結(jié)構(gòu)化的制度安排。目前，第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶在實(shí)名制的落實(shí)上，不如現(xiàn)有銀行賬戶，其開戶和實(shí)名制的落實(shí)還需要依托于銀行，因此在開展業(yè)務(wù)時(shí)肯定要有層次上的區(qū)分，要不然也是一種不公平，容易造成高的向低看齊的現(xiàn)象?！?/p>
銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定的P2P監(jiān)管細(xì)則何時(shí)出臺(tái)也備受矚目。由于各方的統(tǒng)計(jì)口徑不同，目前市場(chǎng)上活躍的平臺(tái)家數(shù)、年成交額并無確切數(shù)據(jù)。劉向民6月在上海表示，截至4月末，活躍的P2P平臺(tái)超過1800家，2014年全年交易額超過2500億。螞蟻微貸（前身為阿里小貸）截至4月底已累計(jì)放貸超過了3300億元。
參與P2P監(jiān)管規(guī)則制定討論的行業(yè)人士表示：“監(jiān)管細(xì)則可能不會(huì)很快與大家見面，因?yàn)閺臉I(yè)者與監(jiān)管部門在P2P平臺(tái)的性質(zhì)上還存在分歧。監(jiān)管部門將P2P平臺(tái)定位為信息中介，但目前中國(guó)的個(gè)人征信體系不健全、投資者教育不充分，平臺(tái)很難成為純粹的信息中介，絕大多數(shù)平臺(tái)承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的職能。投資者基于平臺(tái)對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)判斷，購買產(chǎn)品，如果違約，自然會(huì)要求平臺(tái)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任?！?/p>
關(guān)于股權(quán)眾籌，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)此前已就《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）》公開征求意見。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在今年全國(guó)兩會(huì)期間表示年內(nèi)計(jì)劃試點(diǎn)公募股權(quán)眾籌。合格投資人的界定，一直是股權(quán)眾籌爭(zhēng)議的焦點(diǎn)之一?！皷|家”于今年3月底上線，采取的是“領(lǐng)投+跟投”的模式。京東金融副總裁姚乃勝昨日表示：“私募的合格投資人一般是千萬起步，信托是百萬，而在股權(quán)眾籌領(lǐng)域，某種意義上10萬元就能成為VC、PE的LP?！?/p>
對(duì)此，范文仲認(rèn)為，可以從兩個(gè)維度控制風(fēng)險(xiǎn)：限定投資人的資質(zhì)和門檻；限定每個(gè)人的投資金額，以擴(kuò)大投資人的范圍。
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保監(jiān)會(huì)此前已就《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》征求過意見。
