剛剛過(guò)去的周末，“按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署”，由央行等十部委的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》聯(lián)合印發(fā)了。這被視為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。
該文件首次明確：“支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、股權(quán)眾籌融資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售平臺(tái)……”這代表國(guó)家對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)、P2P、股權(quán)眾籌等金融創(chuàng)新主體和行為的追認(rèn)、背書。筆者認(rèn)為，本文件含金量最高的，恰恰是隱而未發(fā)處、一個(gè)含糊的表達(dá)——“支持”“網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售平臺(tái)”。央行等部委給新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品留了個(gè)大口子。
相對(duì)于本文件述及的互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，還有諸多新業(yè)態(tài)、新模式、新市場(chǎng)尚處在無(wú)主管部門、無(wú)適用法律、無(wú)追責(zé)機(jī)制的“三不管地帶”。截至目前，監(jiān)管層既未明確表態(tài)認(rèn)可和支持，也未明確表態(tài)反對(duì)和打擊。
比如，股災(zāi)之前杠桿高抬，一些大V在社交型交易分析平臺(tái)號(hào)召小散買漲殺跌，此舉要不要像證券咨詢業(yè)務(wù)那樣接受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管？比如，除被納入監(jiān)管的股權(quán)眾籌、債券眾籌（即網(wǎng)絡(luò)借貸），獎(jiǎng)勵(lì)眾籌、公益眾籌是否會(huì)觸及非法集資、非法吸收公眾存款的“紅線”？再比如，央行曾要求各金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)也不得認(rèn)可比特幣，那么比特幣算不算互聯(lián)網(wǎng)金融？
監(jiān)管層正面臨一場(chǎng)鼓勵(lì)創(chuàng)新和防控風(fēng)險(xiǎn)之間的微妙平衡。正如去年底，央行支付司副司長(zhǎng)樊爽文在世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)分論壇上直言，互聯(lián)網(wǎng)金融熱的最大價(jià)值和歷史貢獻(xiàn)，在于助力消除金融抑制和推動(dòng)金融自由化。與此同時(shí)，有來(lái)自一行三會(huì)的官員向筆者披露，為避免爆發(fā)區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，要通過(guò)設(shè)定投融資金額上限進(jìn)行適當(dāng)性審核，或者在涉及客戶資金的業(yè)務(wù)中引入第三方存管機(jī)構(gòu)，甚至進(jìn)一步通過(guò)實(shí)名制打擊洗錢等違法犯罪活動(dòng)。
但是，是不是要把所有話都說(shuō)盡？是不是要把所有話都說(shuō)死？事無(wú)巨細(xì)，不留余地，并非沒(méi)有前車之鑒。1995年通過(guò)、2003年修訂的《商業(yè)銀行法》規(guī)定：“未經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事吸收公眾存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)?！睍r(shí)至今日，這一規(guī)定仍導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸無(wú)法擺脫“非法吸收公眾存款罪”的陰影，也間接地導(dǎo)致銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血不足的局面。隨著《商業(yè)銀行法》今年進(jìn)入修訂日程，人們也在呼吁打破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)務(wù)的壟斷權(quán)，更好地滿足中小微企業(yè)和個(gè)人投融資需求。
按照上述文件，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲得國(guó)家支持的前提是“依法合規(guī)”。筆者無(wú)意比較國(guó)有民營(yíng)、大中小型、線上線下的金融機(jī)構(gòu)，究竟孰優(yōu)孰劣。筆者恰恰認(rèn)為，監(jiān)管層應(yīng)明確行業(yè)底線（負(fù)面清單制），而不是規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展方向，是做P2P（投資人對(duì)融資人）、P2N（投資人對(duì)N家機(jī)構(gòu)）、P2G（投資人對(duì)政府）？市場(chǎng)自會(huì)撮合出價(jià)格，淘洗出勝者。
進(jìn)一步講，執(zhí)牛耳者要清楚，自己也是有限理性的人，因此任何一部律法、任何一項(xiàng)政策都不可能“十全十美”“包治百病”。讓它成為一項(xiàng)“缺憾的藝術(shù)”，就是要通過(guò)進(jìn)一步觀望、跟蹤來(lái)辨明曲直，就是要通過(guò)不斷吸收國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來(lái)增進(jìn)認(rèn)知，就是要相信后人的智慧一定能解決當(dāng)代人無(wú)法解決的問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融如此，專車（網(wǎng)絡(luò)約租車）如此，電子商務(wù)亦如此。過(guò)去把“體外金融”“體外經(jīng)濟(jì)”一棍子打死的“口袋罪”，也要走入歷史舞臺(tái)。
敬畏市場(chǎng)規(guī)律，保留決策彈性——留個(gè)口子，很有必要。
