加密貨幣比真的只是曇花一現(xiàn)嗎？不到兩年前，比特幣飆升的價(jià)格讓人們一夜之間成為加密世界的百萬富翁。然而隨后，加密貨幣價(jià)格暴跌，再也沒有回升。相關(guān)的加密項(xiàng)目被迫關(guān)閉，工作崗位也不斷流失，而來自2017年的大部分狂熱也已經(jīng)消退。也許這項(xiàng)技術(shù)并不像人們所說的那樣完美？
不過風(fēng)險(xiǎn)資本家們卻表示這完全是胡說八道。對他們來說，這項(xiàng)已有十年歷史的技術(shù)一直都是金融未來的長期賭注，因此加密貨幣市場的短期波動并不重要。加密研究和投資產(chǎn)品提供商CoinShares的首席戰(zhàn)略官M(fèi)eltem Demirors表示，將數(shù)字貨幣市場與數(shù)字貨幣項(xiàng)目投資市場混為一談是錯(cuò)誤的。她說，后者仍然是一個(gè)“巨大且非?；钴S的市場”。
事實(shí)上，風(fēng)投們正在繼續(xù)大舉投資區(qū)塊鏈公司。根據(jù)金融數(shù)據(jù)和軟件公司PitchBook的數(shù)據(jù)，今年前三個(gè)月，風(fēng)投們在區(qū)塊鏈項(xiàng)目上投資了約3.34億美元。最大的一筆交易涉及了Figure，一家利用區(qū)塊鏈技術(shù)提供住房凈值貸款的初創(chuàng)公司，該公司在2月底宣布已融資6500萬美元。
雖然今年迄今為止的總投資水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年——去年風(fēng)險(xiǎn)資本流入?yún)^(qū)塊鏈公司的金額創(chuàng)下了55億美元的紀(jì)錄——但2019年迄今的資金總額至少已經(jīng)回到2017年的融資水平，當(dāng)年的融資量剛剛超過10億美元。
那2018年發(fā)生了什么？
風(fēng)險(xiǎn)投資的大量涌入可能反映了2017年末和2018年初加密貨幣價(jià)格飆升時(shí)投機(jī)投資者普遍存在的一些非理性繁榮。不同之處在于，這些風(fēng)險(xiǎn)投資是對公司的長期押注，而不是對加密貨幣價(jià)格上漲的短期押注。其中一些甚至是非常大的賭注。根據(jù)PitchBook，區(qū)塊鏈公司有史以來十大風(fēng)險(xiǎn)投資交易中有八項(xiàng)發(fā)生在2018年。中國挖礦芯片制造商比特大陸依靠自身就融資超過13億美元。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司Polychain Capital的合伙人Niraj Pant說，專注于加密的風(fēng)投們以前曾目睹過加密貨幣的價(jià)格暴跌，但是現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)已經(jīng)穩(wěn)固得多了。Pant說，在2015年，上一次低迷時(shí)期，“感覺好像一切都完了，我們不確定市場是否會回升，但是現(xiàn)在感覺仍然有很多事情正在發(fā)生。”
一個(gè)重要的區(qū)別是，對沖基金和家族辦公室等所謂的機(jī)構(gòu)投資者對加密資產(chǎn)產(chǎn)生了普遍的興趣。這項(xiàng)技術(shù)的倡導(dǎo)者認(rèn)為，這些投資者將會給市場帶來更多的可信度，并吸引更多人采用加密資產(chǎn)。自去年10月以來，兩家以機(jī)構(gòu)投資者為目標(biāo)、策略激進(jìn)的交易所Bakkt和Coinbase合計(jì)融資了近5億美元。
但是區(qū)塊鏈技術(shù)仍然面臨著阻礙其大規(guī)模高效運(yùn)行的根本性技術(shù)障礙。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資公司也在幾個(gè)全新的區(qū)塊鏈系統(tǒng)上下了大賭注，這些系統(tǒng)的創(chuàng)造者聲稱他們可以解決這個(gè)問題。去年8月，智能合約平臺Dfinity和Hedera Hashgraph各自進(jìn)行了規(guī)模超過1億美元的融資活動。麻省理工學(xué)院教授Silvio Micali開發(fā)的名為Algorand的區(qū)塊鏈系統(tǒng)在10月融資了6200萬美元。
然而，對于風(fēng)投來說，或許沒有哪個(gè)領(lǐng)域比所謂的去中心化金融更為潮流。這一類別非常廣泛，包括任何不依賴傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為可信中介的金融服務(wù)。最近，由于基于以太坊穩(wěn)定幣Dai的新貸款服務(wù)的出現(xiàn)，我們看到了利率的大幅上升。
Union Square Ventures的Fred Wilson最近寫道，這些應(yīng)用不需要很高的交易量，因此它們可以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)起飛。Wilson說：“我認(rèn)為，未來幾年，我們將看到區(qū)塊鏈的規(guī)模擴(kuò)大，并能夠讓主流消費(fèi)應(yīng)用得以建立。但在那之前，去中心化金融是一個(gè)好的選擇。”
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