陌陌半年內(nèi)股價(jià)腰斬，推新戰(zhàn)略也難再悶聲發(fā)大財(cái)？

極客網(wǎng)·極客觀察6月9日（文/妍妍） 這幾個(gè)月來(lái)，疫情似乎已經(jīng)成為了不少公司業(yè)績(jī)下滑的擋箭牌。或許受疫情影響的企業(yè)確實(shí)不少，但它也絕不是成績(jī)不佳的“背鍋俠”，尤其是那些純線上企業(yè)。

5月28日，陌陌發(fā)布了2020年第一季度的財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，陌陌在該季度的凈營(yíng)收為35.941億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)86%到7.363億元，營(yíng)收和凈利潤(rùn)方面都超過(guò)了華爾街的預(yù)期。值得肯定的是，這也是陌陌持續(xù)第21個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，相比于其他在美上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，陌陌也是“獨(dú)樹(shù)一幟”的存在。

盡管在財(cái)報(bào)發(fā)出之后，摩根大通給予了陌陌增持的評(píng)級(jí)，但這并不是改變陌陌在這份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中的隱憂。從股價(jià)上來(lái)看，相比于今年年初的最高點(diǎn)40.64美元而言，陌陌截止6月5日的20.81美元/股已經(jīng)縮水了將近一半。

月活用戶(hù)增速創(chuàng)新低，付費(fèi)遭遇滑鐵盧

以直播養(yǎng)家，向來(lái)是陌陌等平臺(tái)的一貫收益來(lái)源。

疫情之下，無(wú)人能夠幸免，而陌陌對(duì)一季度的營(yíng)收下降了3.5%的解釋為，“其中一條重要原因就是疫情疫情頂部付費(fèi)用戶(hù)減少”，但斗魚(yú)一季度的營(yíng)收卻上漲了53%；虎牙增幅為47.6%；

在這樣的情況下，如果實(shí)實(shí)在在的把鍋甩給疫情或許就有點(diǎn)說(shuō)不過(guò)去了。

頂部用戶(hù)其實(shí)是陌陌直播收入最主要的來(lái)源；在此前面臨用戶(hù)增長(zhǎng)放緩的問(wèn)題卻依然能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收大漲，這些“土豪”為其中的數(shù)據(jù)做出了重大貢獻(xiàn)。但在疫情的寒冬下，土豪的真金白銀也受到了影響，直接決定了陌陌在凈營(yíng)收方面的下滑。

盡管對(duì)外標(biāo)榜是“社交平臺(tái)”，但陌陌的業(yè)績(jī)組成結(jié)構(gòu)卻直接戳破了平臺(tái)定位，本質(zhì)上來(lái)說(shuō)陌陌仍然是一家直播企業(yè)。直播服務(wù)營(yíng)收在一季度占比64.9%為23.32億元，增值營(yíng)收服務(wù)占比32.7%為11.758億元。

如果不能夠盡快平衡營(yíng)收來(lái)源，陌陌難逃直播“單輪驅(qū)動(dòng)”的模式。除了營(yíng)收上的成績(jī)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)之外，在月活和付費(fèi)用戶(hù)指標(biāo)上也不夠理想。

用戶(hù)數(shù)據(jù)方面，陌陌的月活用戶(hù)同比增長(zhǎng)1%為1.145億，創(chuàng)造了近年來(lái)增速的新低；付費(fèi)用戶(hù)數(shù)量同比減少8.6%至1280萬(wàn)（包括探探420萬(wàn)付費(fèi)用戶(hù)）。

成于社交，困于社交，三大核心指標(biāo)的增速放緩無(wú)一不在暴露陌陌增長(zhǎng)趨于乏力的問(wèn)題。“疫情影響”只是一個(gè)基本面，但并非其營(yíng)收下滑的主要承載因素。根據(jù)2019年的財(cái)報(bào)其實(shí)也可見(jiàn)陌陌在營(yíng)收方面的增速正在逐步下降。

此外，陌生人社交市場(chǎng)監(jiān)管力度的加大，也會(huì)進(jìn)一步影響到陌陌和探探的發(fā)展。在直播紅利日漸褪去短視頻興起的今天，陌陌還能夠在戰(zhàn)場(chǎng)上激起浪花嗎？

在陌陌CEO唐巖看來(lái)，隨著疫情結(jié)束流量自然會(huì)再次回歸；但在不少業(yè)內(nèi)分析師看來(lái)，陌陌對(duì)年輕用戶(hù)的吸引力在逐漸減弱，用戶(hù)的下滑或許會(huì)成為一種必然現(xiàn)象。

社交產(chǎn)品矩陣反響平平，押注直播電商未來(lái)難測(cè)

泛娛樂(lè)和泛社交一直是陌陌發(fā)展的方向。為此，陌陌不斷的推陳出新，“瞧瞧”“是他”“赫茲”等以社交為核心的產(chǎn)品卻并沒(méi)有如陌陌所預(yù)料的那樣發(fā)展起來(lái)；就連一夜刷屏各大網(wǎng)絡(luò)的換臉APP ZAO也沒(méi)能夠給陌陌錦上添花，甚至還因?yàn)槠溆脩?hù)隱私和霸王條款讓陌陌的品牌聲譽(yù)受到了影響；曇花一現(xiàn)成為了ZAO的逃脫不過(guò)的命運(yùn)，也成為了陌陌的陣痛點(diǎn)。

在資本市場(chǎng)看來(lái)，如果陌陌不能夠創(chuàng)造更多的營(yíng)收來(lái)源，那么現(xiàn)在的發(fā)展也已經(jīng)無(wú)限接近于天花板。

疫情的影響在減小，但還未完全結(jié)束，相比于第一季度而言二季度的陌陌顯然已經(jīng)積極了起來(lái)。除了繼續(xù)深耕賽事IP之外，陌陌或許還要大力發(fā)展直播電商業(yè)務(wù)，從抖音快手等平臺(tái)中搶奪流量。

唐巖表示，“公司確實(shí)看到了電商與網(wǎng)絡(luò)直播相結(jié)合的一個(gè)上升趨勢(shì)，公司也在非常積極的研究和探索一些潛在機(jī)會(huì)。”盡管唐巖在財(cái)報(bào)的電話會(huì)議上沒(méi)有透露太多的信息，但此前已有媒體表示陌陌已經(jīng)成立了50人左右的直播電商部門(mén)，準(zhǔn)備發(fā)力直播帶貨業(yè)務(wù)。

但這條路并不好走，同樣是從淘寶賣(mài)貨，陌陌此前專(zhuān)注的是“秀場(chǎng)直播”，與帶貨還是有些許區(qū)別，不存在天然的購(gòu)物屬性。抖音有羅永浩、淘寶有李佳琦、快手有二驢等，陌陌想要從中分一杯羹，必要條件就是培養(yǎng)有知名度的帶貨主播，這勢(shì)必要投入大量的精力和錢(qián)財(cái)。

同樣與陌陌有著相似命運(yùn)的斗魚(yú)也選擇了重啟電商直播業(yè)務(wù)，無(wú)疑加大了陌陌的競(jìng)爭(zhēng)壓力，擠壓生存空間。而以快手、抖音和淘寶三足鼎立的電商直播帶貨格局能否被打破也要仰仗這些后來(lái)者的發(fā)展。

紅利誘惑之下，陌陌能否依靠電商直播業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)多輪營(yíng)收驅(qū)動(dòng)還有待考量，但可以肯定的一點(diǎn)是：在陌生人社交領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)的陌陌也必然不會(huì)選擇放棄。

6月8日，陌陌推出旗下全新的社交APP“對(duì)對(duì)”，該產(chǎn)品定位于同城戀愛(ài)和交友，通過(guò)視頻在線聊天的方式擴(kuò)展朋友圈，盡管在交友類(lèi)產(chǎn)品中有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，不過(guò)該產(chǎn)品目前功能形式比較單一，沒(méi)有明顯的優(yōu)勢(shì)。

市值腰斬，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)強(qiáng)敵環(huán)伺，流量紅利競(jìng)爭(zhēng)白熱化，為陌陌的未來(lái)劃上了太多的不確定性。陌陌能否再回到悶聲發(fā)大財(cái)?shù)臓顟B(tài)，可拭目以待。

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